اکونو تیکر

شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) کانادا در ماه سپتامبر ۰.۱٪ نسبت به ماه قبل افزایش یافت که بالاتر از پیش‌بینی و رقم قبلی منفی ۰.۱٪ بود. در مقیاس سالانه، تورم اصلی به ۲.۴٪ از ۱.۹٪ افزایش یافت و شاخص هسته تورم (Core CPI) نیز از ۲.۶٪ به ۲.۸٪ رسید. شاخص‌های ترجیحی بانک مرکزی کانادا — تورم میانه (۳.۲٪) و تورم تعدیل‌شده (۳.۱٪) — هر دو بالاتر از سطح ۳٪ باقی ماندند که بیانگر پایداری فشارهای تورمی است.

افزایش تورم عمدتاً ناشی از رشد هزینه‌های مسکن، انرژی و مواد غذایی بود. با وجود کندی رشد اقتصادی، چسبندگی قیمت‌ها در بخش‌های کلیدی نشان می‌دهد که روند تورم مقاوم‌تر از حد انتظار است. این وضعیت تصمیم‌گیری بانک مرکزی را پیچیده می‌کند، زیرا باید میان کنترل تورم و نگرانی از بدهی خانوارها و ضعف مصرف داخلی تعادل برقرار کند.

تأثیر بر بازار: تا حدودی مثبت برای دلار کانادا (CAD)؛ داده‌های تورمی قوی‌تر از انتظار احتمال کاهش نرخ بهره در کوتاه‌مدت را کاهش داده و از ارز کانادا از طریق انتظارات بازده بالاتر حمایت می‌کند.

شاخص قیمت محصولات صنعتی (IPPI) کانادا در ماه سپتامبر ۰.۸٪ نسبت به ماه قبل افزایش یافت که بسیار بالاتر از رشد ۰.۲٪ ماه گذشته است. در مقیاس سالانه نیز این شاخص ۵.۵٪ رشد کرد که نسبت به ۳.۷٪ ماه اوت افزایش قابل‌توجهی نشان می‌دهد. به‌طور مشابه، شاخص قیمت مواد خام (RMPI) نیز ۱.۷٪ نسبت به ماه قبل افزایش یافت و از افت ۰.۸٪ بازگشت، در حالی‌که رشد سالانه آن از ۳.۰٪ به ۸.۴٪ جهش کرد؛ عمدتاً به‌دلیل افزایش قیمت نفت خام و فلزات.

شتاب‌گیری این شاخص‌ها بیانگر بازگشت فشارهای هزینه‌ای در بخش انرژی و تولید است و احتمال بروز ریسک‌های تورمی در مراحل بالادستی را تقویت می‌کند. هرچند بانک مرکزی کانادا همچنان بر روند کاهش تورم مصرف‌کننده نظارت دارد، اما افزایش هزینه‌های تولید ممکن است در صورت انتقال به قیمت‌های مصرفی، تصمیم‌گیری‌های آتی سیاست پولی را پیچیده‌تر کند.

تأثیر بر بازار: تا حدودی مثبت برای دلار کانادا (CAD)؛ رشد قوی قیمت‌های تولیدکننده و مواد خام انتظارات تورمی را تقویت کرده و از رویکرد محتاطانه بانک مرکزی حمایت می‌کند.

در ماه اوت، سرمایه‌گذاران خارجی ۲۵.۹۲ میلیارد دلار کانادا اوراق بهادار کانادایی خریداری کردند که بیش از دو برابر ۱۱.۶۱ میلیارد دلار در ژوئیه است و نشان‌دهنده افزایش اعتماد به دارایی‌های داخلی است. در مقابل، سرمایه‌گذاری کانادایی‌ها در اوراق بهادار خارجی نیز از ۱۷.۳۶ میلیارد دلار به ۱۹.۵۱ میلیارد دلار افزایش یافت و حاکی از جریان سرمایه دوطرفه قوی است.

این ارقام بازتابی از پویایی سرمایه‌گذاری فرامرزی در شرایط ثبات نسبی بازارهای جهانی و بهبود تمایل به ریسک است. از نظر تاریخی، ورود قوی سرمایه خارجی به بازار اوراق و سهام کانادا معمولاً به تقویت دلار کانادا و بهبود نقدینگی بازار کمک می‌کند، هرچند افزایش سرمایه‌گذاری خارجی کانادایی‌ها نیز نشان‌دهنده تمایل به تنوع پرتفوی است.

تأثیر بازار: اندکی مثبت برای دلار کانادا (CAD)؛ زیرا ورود خالص سرمایه از تقاضای ارزی حمایت می‌کند، هرچند افزایش سرمایه‌گذاری خارجی می‌تواند اثر آن را تا حدی خنثی کند.

تعداد شروع ساخت‌وسازهای مسکونی (Housing Starts) در کانادا در ماه سپتامبر به‌صورت سالانه ۲۷۹.۲ هزار واحد رسید که بالاتر از پیش‌بینی ۲۵۸ هزار و رشد قابل‌توجهی نسبت به ۲۴۴.۵ هزار در اوت است. این رقم قوی‌ترین سرعت ساخت از اوایل سال ۲۰۲۳ محسوب می‌شود و عمدتاً از پروژه‌های چندواحدی در شهرهای بزرگ مانند تورنتو و ونکوور ناشی شده است.

این افزایش نشان می‌دهد توسعه‌دهندگان در حالی پروژه‌های خود را تسریع می‌کنند که هزینه مواد ساختمانی کاهش یافته و تقاضا همچنان پایدار است، هرچند نرخ‌های بهره بالا و شرایط اعتباری سخت‌تر باقی مانده‌اند. از نظر تاریخی، شروع ساخت‌وساز بالاتر از ۲۷۰ هزار واحد نشانه‌ای از مومنتوم قوی ساخت‌وساز است که به رشد تولید ناخالص داخلی نیز کمک می‌کند. تحلیلگران هشدار می‌دهند که تداوم این روند هرچند می‌تواند کمبود مسکن را کاهش دهد، اما ممکن است فشار تورمی در بخش ساخت‌وساز را نیز حفظ کند.

تأثیر بازار: مثبت برای دلار کانادا (CAD)؛ زیرا داده‌های قوی ساخت‌وساز نشانه‌ای از مقاومت اقتصادی است و احتمال کاهش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی کانادا را کاهش می‌دهد.

فروش تولیدی کانادا در ماه اوت ۱.۰٪- کاهش یافت، پس از آنکه در ژوئیه ۲.۲٪+ رشد کرده بود. همچنین فروش عمده‌فروشی نیز ۱.۲٪- گزارش شد، پس از رشد ۱.۷٪+ در ماه قبل. هر دو رقم اندکی بهتر از پیش‌بینی‌ها بودند اما نشان‌دهنده کاهش محسوس در تقاضای کالا در نتیجه ضعف صادرات و تعدیل موجودی انبارها هستند.

افت فروش در بخش‌های ماشین‌آلات، فلزات ساخته‌شده و صنایع غذایی گسترده‌تر بود و بیانگر کاهش شتاب صنعتی پس از دوره رشد تابستانی است. از نظر تاریخی، کاهش حدود ۱٪ در این شاخص‌ها معمولاً با ضعف تقاضای خارجی و تقویت دلار کانادا هم‌زمان می‌شود. تحلیلگران می‌گویند این داده‌ها موضع محتاطانه بانک مرکزی کانادا را در شرایط رشد ضعیف‌تر تأیید می‌کند.

تأثیر بازار: اندکی منفی برای دلار کانادا (CAD) و بازار سهام؛ زیرا کاهش فعالیت تولیدی و عمده‌فروشی نشانه‌ای از خنک شدن رشد اقتصادی و تداوم سیاست‌های پولی محتاطانه است.

مجوزهای ساخت‌وساز کانادا در ماه اوت ۱.۲٪- نسبت به ماه قبل کاهش یافت، که پس از افت ۱.۱٪- در ژوئیه و پایین‌تر از برآورد ۰.۷٪- است. این کاهش مداوم نشان‌دهنده ضعف در ساخت‌وساز مسکونی است، زیرا نرخ‌های بهره بالا و مشکلات تأمین مالی بر فعالیت‌های ساختمانی فشار می‌آورند.

این سومین کاهش در چهار ماه گذشته است و حاکی از تداوم رکود در بخش مسکن با وجود رشد جمعیت است. در مقایسه تاریخی، مجوزهای ساخت در سال‌های ۲۰۲۳ تا ۲۰۲۴ معمولاً رشد ملایمی داشتند، اما اکنون روند به‌وضوح نزولی شده است. تحلیلگران هشدار می‌دهند که شرایط مالی سخت و هزینه‌های بالای مصالح، اعتماد سازندگان را تضعیف کرده و احتمالاً بازیابی گسترده ساخت‌وساز را به تأخیر می‌اندازد.

تأثیر بازار: اندکی منفی برای دلار کانادا (CAD)؛ زیرا ضعف در داده‌های بخش مسکن نشانه‌ای از فشارهای ناشی از سیاست‌های پولی سخت‌گیرانه و رشد اقتصادی کندتر است.

اشتغال در کانادا در ماه سپتامبر ۶۰.۴ هزار نفر افزایش یافت، به‌مراتب بالاتر از پیش‌بینی ۲.۸ هزار نفر و پس از کاهش ۶۵.۵ هزار نفری در اوت. این رشد عمدتاً ناشی از افزایش ۱۰۶.۱ هزار شغل تمام‌وقت بود، در حالی‌که ۴۵.۶ هزار شغل پاره‌وقت از بین رفت.

نرخ بیکاری بدون تغییر در ۷.۱٪ باقی ماند و نرخ مشارکت اندکی به ۶۵.۲٪ افزایش یافت. در همین حال، دستمزد میانگین کارکنان دائمی با رشد سالانه ۳.۶٪ پایدار ماند که نشان‌دهنده ثبات در فشارهای دستمزدی است.

این داده‌ها حاکی از احیای قوی بازار کار اما همچنان وجود ظرفیت خالی اقتصادی است، که موجب می‌شود بانک مرکزی کانادا میان خوش‌بینی محتاطانه و نظارت بر تورم تعادل برقرار کند.

تأثیر بازار: مثبت برای دلار کانادا (CAD)؛ رشد اشتغال قوی از تقاضای داخلی حمایت کرده و احتمال کاهش نرخ بهره در کوتاه‌مدت را کاهش می‌دهد.

شاخص اعتماد مصرف‌کنندگان تامسون رویترز/ایپسوس (PCSI) در کانادا در ماه اکتبر به ۴۸.۰۴ افزایش یافت، در حالی‌که در سپتامبر ۴۷.۷۹ بود — نشان‌دهنده افزایش ملایم در اعتماد خانوارها است.

این رشد حاکی از خوش‌بینی نسبی مصرف‌کنندگان نسبت به وضعیت مالی و امنیت شغلی است، هرچند شاخص همچنان زیر سطح خنثی ۵۰ قرار دارد.

تأثیر بازار: اندکی مثبت برای دلار کانادا (CAD)؛ ثبات اعتماد می‌تواند از مصرف داخلی حمایت کند، اما فشار هزینه‌های زندگی هنوز مانع از بهبود چشمگیر احساسات می‌شود.

شاخص Ivey PMI کانادا در ماه سپتامبر به ۵۹.۸ افزایش یافت، در حالی‌که در اوت ۵۱.۲ و در ژوئیه ۵۰.۱ بود. شاخص غیرتعدیل‌شده فصلی نیز به ۶۱.۶ جهش کرد (از ۵۰.۰).

این افزایش چشمگیر نشان‌دهنده تقویت فعالیت‌های تجاری و خرید سازمانی و بازگشت اعتماد در بخش‌های دولتی و خصوصی است.

تأثیر بازار: مثبت برای دلار کانادا (CAD)؛ رشد قوی PMI از تداوم شتاب اقتصادی حمایت کرده و ممکن است فشار برای کاهش زودهنگام نرخ بهره توسط بانک مرکزی کانادا (BoC) را کاهش دهد.

کسری تراز تجاری کانادا در ماه اوت به ۶.۳۲ میلیارد دلار کانادا افزایش یافت، در حالی‌که ماه قبل ۵.۷۰ میلیارد و در ژوئن ۳.۸۲ میلیارد دلار بود.

صادرات به ۶۰.۵۸ میلیارد دلار کاهش یافت (از ۶۲.۴۶ میلیارد)، عمدتاً به‌دلیل افت در بخش انرژی و فلزات، در حالی‌که واردات با رشد جزئی به ۶۶.۹۱ میلیارد دلار رسید که ناشی از افزایش تقاضا برای ماشین‌آلات و کالاهای مصرفی بود.

این داده‌ها نشان‌دهنده تضعیف تقاضای خارجی و کاهش فعالیت صادراتی در میان رشد جهانی کندتر هستند.

تأثیر بازار: منفی برای دلار کانادا (CAD)؛ افزایش کسری تجاری می‌تواند چشم‌انداز رشد اقتصادی را تضعیف کرده و انتظارات از رویکرد انبساطی‌تر بانک مرکزی کانادا (BoC) را تقویت کند.

شاخص پیشرو اقتصادی کانادا (Leading Index) در ماه سپتامبر ۰.۲۳٪ افزایش ماهانه ثبت کرد، تقریباً بدون تغییر نسبت به ۰.۲۴٪ در ماه اوت، که نشان‌دهنده روند باثبات اما ملایم در فعالیت‌های اقتصادی است.

این داده‌ها حاکی از چشم‌انداز نسبتاً پایدار رشد هستند؛ با حمایت از بخش خدمات و بازار کار، اما با فشار ناشی از ضعف تولید و بخش مسکن.

تأثیر بازار: خنثی برای دلار کانادا (CAD)؛ ثبات شاخص‌ها انتظارات از فرود نرم اقتصاد و رویکرد صبورانه بانک مرکزی کانادا (BoC) را تقویت می‌کند.

بخش خدمات کانادا در سپتامبر بیشتر تضعیف شد و شاخص خدمات S&P Global به ۴۶.۳ رسید که نسبت به ۴۸.۶ در اوت کاهش داشت. این رقم نشان‌دهنده انقباض شدیدتر فعالیت‌های تجاری و بازتابی از تقاضای ضعیف و احتیاط در هزینه‌هاست.

تأثیر بر بازار: منفی برای دلار کانادا، زیرا ضعف مداوم در بخش خدمات نگرانی‌ها درباره شتاب رشد اقتصاد در آستانه سه‌ماهه چهارم را افزایش می‌دهد.

زمینه تاریخی: این شاخص برای سومین ماه متوالی زیر مرز ۵۰ باقی مانده و فشار مداوم بر بزرگ‌ترین بخش اقتصاد را برجسته می‌کند.