اکونو تیکر

شاخص قیمت مصرف‌کننده‌ی هسته(Core PCE) که معیار ترجیحی فدرال رزرو برای تورم است، در ماه مارس بدون تغییر باقی ماند (۰.۰٪)؛ این رقم پایین‌تر از پیش‌بینی ۰.۱٪ و افت قابل توجهی نسبت به ۰.۵٪ در فوریه است. در مقیاس سالانه نیز این شاخص به ۲.۶٪ کاهش یافت که مطابق با انتظارات و کمتر از ۳.۰٪ دوره قبل است.

تورم کلی PCE نیز با افزایش ۲.۳٪ سالانه و ۰.۰٪ ماهانه، نشان از کاهش فشارهای قیمتی دارد.

در همین حال، درآمد شخصی در ماه مارس ۰.۵٪ رشد کرد و هزینه‌کرد شخصی نیز با رشد ۰.۷٪ از انتظارات فراتر رفت. به‌ویژه، مصرف واقعی (تعدیل‌شده با تورم) با جهش ۰.۷٪، بالاترین سطح در چند ماه اخیر را ثبت کرد و نشان‌دهنده قدرت تقاضای مصرف‌کننده است.

تولید ناخالص داخلی (GDP) ایالات متحده در سه‌ماهه اول ۲۰۲۵ به‌صورت فصلی ۰.۳٪ کاهش یافت، در حالی که پیش‌بینی‌ها رشد ۰.۲٪ و رقم فصل قبل ۲.۴٪ بود. فروش نهایی محصولات داخلی نیز با کاهش ۲.۵٪ نشان‌دهنده ضعف در تقاضای واقعی است. در همین حال، شاخص قیمت GDP به ۳.۷٪ افزایش یافت که بالاتر از انتظارات و دوره قبل است، و نشانه‌ای از تشدید فشارهای تورمی محسوب می‌شود. این ترکیب از رکود اقتصادی و رشد قیمت‌ها، مسیر سیاست‌گذاری فدرال رزرو را پیچیده‌تر می‌کند.

شاخص هزینه‌های اشتغال (ECI) در سه‌ماهه اول ۲۰۲۵ به‌صورت فصلی ۰.۹٪ رشد کرد که با پیش‌بینی‌ها و رقم سه‌ماهه قبل برابر بود. با این حال، مزایای شغلی با افزایش ۱.۲٪ نسبت به ۰.۸٪ قبلی رشد قابل‌توجهی داشت، در حالی‌ که رشد دستمزدها به ۰.۸٪ کاهش یافت (از ۱.۰٪ در فصل گذشته). این داده‌ها نشان می‌دهد که بازار کار در حال تعادل بیشتری است و فشارهای تورمی ناشی از رشد دستمزدها ممکن است برای فدرال رزرو کاهش یابد.

شاخص قیمت مصرف‌کننده‌ی هسته(Core PCE)، که معیار ترجیحی فدرال رزرو برای سنجش تورم است، در سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۵ به ۳.۵٪ افزایش یافت؛ این رقم بالاتر از پیش‌بینی ۳.۱٪ و همچنین بیشتر از ۲.۶٪ در سه‌ماهه چهارم سال گذشته است. شاخص کلی قیمت PCE نیز به ۳.۶٪ رسید که نسبت به ۲.۴٪ دوره قبل افزایش نشان می‌دهد. این داده‌ها نشان‌دهنده تداوم فشارهای تورمی هستند و ممکن است روند کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را به تأخیر بیندازند.

گزارش اشتغال ADP نشان داد که بخش خصوصی آمریکا در آوریل تنها ۶۲ هزار شغل ایجاد کرده است؛ این رقم بسیار پایین‌تر از پیش‌بینی ۱۱۴ هزار و کاهش چشمگیری نسبت به ۱۴۷ هزار شغل در ماه مارس است. این کاهش شدید در رشد اشتغال، نشان‌دهنده تضعیف شتاب بازار کار است و می‌تواند انتظارات برای کاهش بیشتر نرخ بهره از سوی فدرال رزرو در ادامه سال را تقویت کند.

شرکت سیسکو (SYY) درآمد سه ماهه اول 2025 خود را 0.96 دلار به ازای هر سهم گزارش کرد که کمتر از 1.03 دلار مورد انتظار بود. درآمد عمومی نیز در مقایسه با پیش‌بینی 20.12 میلیارد دلار، به 19.6 میلیارد دلار کاهش یافت. با مجموع دارایی‌های 34.05 میلیارد دلار، این غول خدمات غذایی با فشارهای ناشی از فشار هزینه‌ها و تقاضای کمتر در بخش‌های کلیدی مواجه است.

پی‌پال (PYPL) سود هر سهم سه‌ماهه اول ۲۰۲۵ را ۱.۳۳ دلار گزارش کرد که از ۱.۱۶ دلار پیش‌بینی‌شده بیشتر بود. با این حال، درآمد کمی پایین‌تر از انتظارات و ۷.۸ میلیارد دلار بود، در حالی که ۷.۸۴ میلیارد دلار پیش‌بینی‌شده بود. کل دارایی‌های این شرکت نیز ۶۴.۸۲ میلیارد دلار بود، زیرا این غول فین‌تکنولوژی بر بهبود سودآوری در بحبوحه چشم‌انداز رقابتی پرداخت‌های دیجیتال تمرکز دارد.

استارباکس (SBUX) سود سه‌ماهه اول ۲۰۲۵ را ۰.۴۱ دلار به ازای هر سهم گزارش کرد که کمتر از ۰.۵۱ دلار مورد انتظار بود. درآمد عمومی نیز با ۸.۸ میلیارد دلار ناامیدکننده بود که کمی کمتر از پیش‌بینی ۸.۸۹ میلیارد دلار است. با مجموع دارایی‌های ۹۶.۳۸ میلیارد دلار، این شرکت با چالش‌هایی ناشی از کاهش تقاضای مصرف‌کننده و موانع بین‌المللی روبرو است.

بوکینگ هولدینگز (BKNG) با ثبت سود ۲۴.۸۱ دلار به ازای هر سهم - بسیار بالاتر از ۱۷.۴۵ دلار مورد انتظار - عملکرد درخشانی در سه‌ماهه اول ۲۰۲۵ داشت. درآمد عمومی نیز از پیش‌بینی‌ها با ۴.۷۶ میلیارد دلار در مقابل ۴.۵۹ میلیارد دلار پیش‌بینی‌شده، فراتر رفت. با رسیدن کل دارایی‌ها به ۱۶۰.۲۴ میلیارد دلار، این شرکت همچنان از تقاضای بالای سفر و روند قوی رزرو در سطح جهانی بهره‌ مند می شود.

ویزا (V) سود سه‌ماهه اول ۲۰۲۵ را ۲.۷۶ دلار به ازای هر سهم گزارش کرد که از ۲.۶۸ دلار پیش‌بینی‌شده بیشتر بود. درآمد عمومی نیز به ۹.۶ میلیارد دلار رسید که اندکی از ۹.۵۵ میلیارد دلار پیش‌بینی‌شده بیشتر بود. با دارایی‌های کل ۶۶۸.۰۳ میلیارد دلار، ویزا همچنان از هزینه‌های مصرف‌کننده و رشد حجم تراکنش‌های جهانی بهره‌ می برد.

شرکت فناوری اسپاتیفای (SPOT) سود هر سهم سه‌ماهه اول 2025 را 1.07 دلار اعلام کرد که به طور قابل توجهی کمتر از 2.20 دلار مورد انتظار تحلیلگران بود. درآمد در مجموع 4.2 میلیارد دلار بود که تقریباً با پیش‌بینی 4.21 میلیارد دلار مطابقت دارد. با مجموع دارایی‌های 111.22 میلیارد دلار، این شرکت با فشار برای ایجاد تعادل بین سودآوری و سرمایه‌گذاری مداوم در محتوا و رشد کاربران مواجه است.

فایزر (PFE) در سه ماهه اول 2025 درآمد 0.92 دلار به ازای هر سهم را گزارش کرد که از 0.68 دلار مورد انتظار فراتر رفت. با این حال، درآمد عمومی کمی کمتر از تخمین‌ها، یعنی 13.72 میلیارد دلار، در مقایسه با 14.09 میلیارد دلار پیش‌بینی شده، بود. این غول داروسازی با دارایی‌های کل 132.14 میلیارد دلار، در حال گذر از تعدیلات پس از همه‌گیری است و در عین حال بر توسعه خط تولید تمرکز دارد.