اکونو تیکر

شاخص انتظارات اقتصادی ZEW آلمان در ماه اوت به ۳۴٫۷ کاهش یافت که نسبت به ۵۲٫۷ ماه ژوئیه و کمتر از پیش‌بینی ۳۹٫۵ است و نشان‌دهنده کاهش خوش‌بینی نسبت به چشم‌انداز اقتصادی است. شاخص شرایط فعلی نیز به منفی ۶۸٫۶ (قبلی: منفی ۵۹٫۵) سقوط کرد که بیانگر بدبینی بیشتر نسبت به شرایط کنونی است. در کل منطقه یورو نیز شاخص انتظارات اقتصادی ZEW به ۲۵٫۱ از ۳۶٫۱ کاهش یافت و کمتر از پیش‌بینی ۲۸٫۱ بود.

شرکت زیمنس (SIEGY) سود هر سهم ۱٫۴۸ دلار را گزارش کرد که بالاتر از پیش‌بینی ۱٫۳۵ دلار بود. درآمد شرکت به ۲۲٫۵۲ میلیارد دلار رسید که اندکی کمتر از رقم پیش‌بینی شده ۲۲٫۵۹ میلیارد دلار است. ارزش بازار این شرکت ۲۱۰٫۸۱ میلیارد دلار است و تقاضای قوی در بخش‌های اتوماسیون صنعتی و صنایع دیجیتال از آن حمایت می‌کند.

نرخ بیکاری فرانسه در سه‌ماهه دوم سال بدون تغییر در ۷٫۵٪ باقی ماند که مطابق با پیش‌بینی‌ها و سطح سه‌ماهه قبل است. این ثبات نشان‌دهنده مقاومت نسبی بازار کار علیرغم نشانه‌های کندی رشد اقتصادی در منطقه یورو است.

تأثیر احتمالی: ثبات نرخ بیکاری می‌تواند به سیاست‌گذاران فرصت دهد تا بدون نگرانی فوری درباره بازار کار، بر اقدامات حمایتی برای رشد تمرکز کنند.

اعتماد مصرف‌کنندگان سوئیس در سه‌ماهه سوم با صعود شاخص SECO به –۲۸ بازگشت، که بهتر از پیش‌بینی –۳۰ و بالاتر از –۳۹ سه‌ماهه قبل است. این بهبود نشان‌دهنده خوش‌بینی بیشتر خانوارها نسبت به چشم‌انداز اقتصادی، امنیت شغلی و وضعیت پس‌انداز در پی کاهش تورم است.

این شاخص چیست:

شاخص اعتماد مصرف‌کننده SECO انتظارات خانوارهای سوئیسی درباره شرایط اقتصادی، بیکاری و وضعیت مالی شخصی را می‌سنجد؛ اعداد منفی نشان‌دهنده بدبینی است.

تأثیر احتمالی:

بهبود اعتماد می‌تواند منجر به افزایش هزینه‌های مصرفی و حمایت از فروش خرده‌فروشی و رشد GDP شود. این روند ممکن است بانک ملی سوئیس را برای حفظ سیاست محتاطانه وادار کند تا در عین تداوم تقاضای پایدار، ثبات قیمتی را نیز حفظ کند.

گروه UBS در سه‌ماهه دوم به ازای هر سهم ۰٫۷۲ فرانک سود گزارش کرد که از ۰٫۶۲ فرانک پیش‌بینی‌شده فراتر رفت، و درآمد آن نیز با ۱۲٫۱ میلیارد فرانک از ۱۱٫۴۹ میلیارد فرانک مورد انتظار پیشی گرفت. این عملکرد بهتر ناشی از درآمد کارمزدی قوی در بخش مدیریت ثروت و فعالیت‌های بازار سرمایه و کنترل هزینه‌های مؤثر بود که نسبت هزینه به درآمد را در بهترین سطح بیش از سه سال گذشته قرار داد. سود گروهی افزایش یافت و نسبت سرمایه Tier 1 به سطح قابل‌توجهی صعود کرد که قوت ترازنامه را نشان می‌دهد. ارزش بازار UBS حدود ۱۲۴٫۸ میلیارد فرانک است که اعتماد سرمایه‌گذاران به مدل متنوع این بانک را بازتاب می‌دهد. این نتایج استراتژی تمرکز بر کسب‌وکارهای با حاشیه بالا را تقویت کرده و ممکن است سهام را پیش از بررسی‌های نظارتی و بحث‌های تقسیم سود فصلی حمایت کند.

گروه ایرباس با نماد ADR، درآمد هر سهم را ۰٫۴۲۳۸ یورو گزارش کرد (در مقابل ۰٫۴۰۶۴ یورو پیش‌بینی‌شده) اما درآمد خود را به ۱۸٫۳۹ میلیارد یورو رساند که نسبت به ۱۹٫۰۶ میلیارد یورو سال گذشته اندکی کاهش دارد. بهبود سودآوری شرکت ناشی از کنترل هزینه‌ها و افزایش تحویل هواپیماهای مسافری بود، هرچند مشکلات زنجیره تأمین بر فروش کلی تأثیر گذاشت. ایرباس با اشاره به تقاضای قوی برای خانواده A320 و جت‌های پهن‌پیکر، چشم‌انداز تحویلی سالانه خود را افزایش داد؛ اگرچه بخش‌های دفاعی و بالگرد کاهش رشد داشتند. ارزش بازار این شرکت نزدیک به ۱۶۴٫۹ میلیارد یورو است که نشان‌دهنده اعتماد سرمایه‌گذاران به توانایی مدیریت چالش‌های تولید است. در حالی که سفارشات معوق همچنان پرشمار است، مدیریت هشدار داد کمبود مواد و فشارهای تورمی ممکن است شتاب رشد در نیمه دوم سال را کاهش دهد.

ذخایر ارزی سوئیس در ژوئیه به ۷۱۶٫۴۴ میلیارد دلار رسید که از ۷۱۳٫۱۰ میلیارد دلار ماه قبل بیشتر است و ناشی از سودهای ارزی و مداخله محدود بانک مرکزی بود. در عین حال، نرخ بیکاری بدون تعدیل فصلی به ۲٫۷٪ کاهش یافت (از ۲٫۹٪ قبل) و نرخ بیکاری تعدیل‌شده فصلی روی ۲٫۹٪ ثابت ماند. افزایش اندک ذخایر نشان می‌دهد سوئیس همچنان از ارزش فرانک در برابر نوسانات جهانی حمایت می‌کند و سطح پایین بیکاری حاکی از تنگ‌تر شدن بازار کار است. این داده‌ها احتمالاً بانک مرکزی را به حفظ سیاست محتاطانه تشویق می‌کند تا ثبات ارزی را با حمایت از رشد و اشتغال متوازن سازد.

تولیدات صنعتی آلمان در ژوئن ۱٫۹٪ نسبت به ماه قبل کاهش یافت که بسیار بیشتر از پیش‌بینی ۰٫۴٪ و پس از افت ۰٫۱٪ مه بود. به‌صورت سالانه نیز تولید ۰٫۶٪ کاهش یافت و از رشد ۱٫۲٪ سال قبل عقب‌نشینی کرد. این افت شدید ناشی از کاهش تولید خودرو در کارخانه‌ها، توقف سفارش‌های ماشین‌آلات و کاهش فعالیت در بخش‌های انرژی‌بر است. این کاهش نشان می‌دهد اقتصاد بزرگ اروپا در مواجهه با کاهش تقاضای جهانی و اختلالات زنجیره تأمین همچنان با چالش روبه‌روست. با در نظر گرفتن سهم یک‌پنجم GDP از بخش تولید، این رکود ممکن است رشد سه‌ماهه سوم را تحت‌تأثیر قرار داده و ضرورت اقدامات حمایتی برای تقویت سرمایه‌گذاری و کاهش هزینه‌های کسب‌وکار را برجسته کند.

مازاد تجاری آلمان در ژوئن به ۱۴٫۹ میلیارد یورو رسید که نسبت به ۱۸٫۶ میلیارد یورو ماه مه کاهش یافته و از پیش‌بینی ۱۷٫۸ میلیارد یورو کمتر بود. صادرات ۰٫۸٪ نسبت به ماه قبل افزایش یافت و پس از کاهش ۱٫۴٪ مه بهبود یافت؛ این جهش ناشی از فروش قوی ماشین‌آلات و خودرو به آسیا بود. واردات ۴٫۲٪ جهش کرد و پس از افت ۳٫۹٪ ماه قبل، بسیار فراتر از پیش‌بینی ۱٫۰٪ قرار گرفت و به‌دنبال افزایش تقاضای داخلی برای انرژی و کالاهای مصرفی بود. کاهش مازاد تجاری نشان‌دهنده فعالیت خانگی قوی در کنار کاهش تقاضای خارجی است. با کاهش منفی خالص صادرات در GDP، رشد اقتصادی ممکن است کمی تقویت شود، در حالی که حجم بالاتر واردات می‌تواند بر یورو تأثیر بگذارد. سیاست‌گذاران منتظر نشانه‌های پایداری این روند در داده‌های آینده خواهند ماند.

فروش خرده‌فروشی منطقه یورو در ژوئن ۰٫۳٪ نسبت به ماه قبل افزایش یافت که پس از افت ۰٫۳٪ ماه مه و نزدیک به پیش‌بینی ۰٫۴٪ قرار گرفت. به‌صورت سالانه نیز فروش ۳٫۱٪ رشد کرد که از ۱٫۹٪ سال قبل و بالاتر از پیش‌بینی ۲٫۶٪ بود. تقویت هزینه‌ها در گروه مواد غذایی و کالاهای غیربادوام و تبلیغات پیش‌فصل تابستان، عامل اصلی بهبود فروش بود. شاخص فروش خرده‌فروشی تغییرات هزینه خانوارها در فروشگاه‌ها و آنلاین را می‌سنجد و معیار مهمی برای اعتماد مصرف‌کننده و تقاضای داخلی است. عملکرد مثبت ژوئن نشان می‌دهد مصرف‌کنندگان به تدریج اعتماد خود را بازیافته و می‌توانند از رشد کلی اقتصادی حمایت کنند، حتی با وجود تورم بالاتر از هدف. ادامه این روند می‌تواند نگرانی‌ها درباره کاهش مصرف را کاهش دهد و روند بهبود اقتصاد منطقه یورو را تقویت کند.

تولید صنعتی ایتالیا در ژوئن ۰٫۲٪ نسبت به ماه قبل افزایش یافت و برخلاف پیش‌بینی کاهش ۰٫۱٪ و پس از افت ۰٫۸٪ ماه مه (با بازبینی به پایین) قرار گرفت. این رشد ملایم در بیشتر بخش‌ها دیده شد—به‌ویژه کالاهای واسطه و سرمایه‌ای—اگرچه تولید کالاهای مصرفی همچنان ضعیف بود. به‌صورت تعدیل‌شده برای روزهای کاری، تولید صنعتی سالانه ۰٫۹٪ کاهش داشت که نسبت به کاهش ۱٫۰٪ ماه مه کمی بهتر است. سازمان آمار ایتالیا (ISTAT) اعلام کرد ممکن است پس از رکود طولانی‌مدت، بخش تولید به کف رسیده باشد. هرچند این جهش کوچک نشان از بازگشت کامل ندارد، اما حکایت از تثبیت شرایط تولید با کمک تدابیر حمایتی و کاهش گلوگاه‌های تأمین دارد. بهبود شاخص‌های PMI ماه ژوئیه می‌تواند امیدها برای احیای پایدار را تقویت کند.

فعالیت ساخت‌وساز در منطقه یورو در ژوئیه با سقوط شاخص HCOB از ۴۵٫۲ در ژوئن به ۴۴٫۷ ادامه یافت و همچنان در حال انقباض است. کشورها روندهای مختلفی داشتند: شاخص ساخت‌وساز آلمان پس از افت به ۴۴٫۸ در ماه قبل به ۴۶٫۳ رسید و اندکی از عمق رکود کاست، در حالی که شاخص ایتالیا از ۵۰٫۲ به ۴۸٫۳ کاهش یافت و پس از یک دوره کوتاه رشد، دوباره وارد منطقه انقباض شد. فرانسه بیشترین افت را تجربه کرد و شاخصش از ۴۱٫۶ به ۳۹٫۷ رسید که نشان‌دهنده کاهش شدید پروژه‌های ساختمانی است. این شاخص از طریق نظرسنجی از مدیران خرید فعالیت بخش را می‌سنجد و اعداد زیر ۵۰ انقباض را نشان می‌دهند. داده‌های ژوئیه حاکی از آن است که با وجود حمایت‌ها، بخش ساخت‌وساز منطقه یورو همچنان تحت فشار است و این موضوع می‌تواند در ماه‌های آینده بر سرمایه‌گذاری و رشد اقتصادی عمومی تأثیر بگذارد.