اکونو تیکر

فروش خرده‌فروشی ایتالیا در ماه سپتامبر ۰.۵ درصد نسبت به ماه قبل کاهش یافت که پایین‌تر از پیش‌بینی ۰.۲ درصد رشد و پس از افت ۰.۲ درصدی در آگوست است. در مقیاس سالانه نیز فروش ۰.۵ درصد افزایش یافت که اندکی کمتر از ۰.۶ درصد ماه قبل است. این داده‌ها نشان می‌دهد که هزینه‌کرد خانوارها در شرایط هزینه‌های بالای زندگی و رشد کند دستمزدها همچنان ضعیف باقی مانده است.

تأثیر بازار: اثر منفی ملایم بر یورو؛ کاهش فروش خرده‌فروشی بیانگر ضعف در تقاضای داخلی و فشار بر رشد اقتصادی ایتالیا است.

شاخص مدیران خرید بخش خدمات منطقه یورو (HCOB) در ماه اکتبر به ۵۳.۰ افزایش یافت که بالاتر از برآورد ۵۲.۶ و رقم ۵۱.۳ در سپتامبر است و نشان‌دهنده رشد قوی‌تر در بخش خدمات است. شاخص ترکیبی (Composite PMI) نیز از ۵۱.۲ به ۵۲.۵ افزایش یافت و از پیش‌بینی ۵۲.۲ فراتر رفت. این داده‌ها بیانگر گسترش فعالیت‌های اقتصادی در اغلب اقتصادهای اصلی منطقه، به‌ویژه آلمان، اسپانیا و ایتالیا است، در حالی‌که فرانسه همچنان در وضعیت ضعیف‌تری قرار دارد.

تأثیر بازار: مثبت برای یورو؛ شاخص‌های PMI قوی‌تر خوش‌بینی نسبت به تداوم بهبود فعالیت اقتصادی در منطقه یورو را تقویت می‌کند.

شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) منطقه یورو در ماه سپتامبر ۰.۱ درصد نسبت به ماه قبل کاهش یافت که اندکی کمتر از برآورد بدون تغییر بود و پس از افت ۰.۴ درصدی در آگوست ثبت شد. در مقیاس سالانه نیز قیمت‌ها ۰.۲ درصد کاهش یافتند که مطابق با پیش‌بینی و کمتر از کاهش ۰.۶ درصدی ماه قبل است. این داده‌ها نشان‌دهنده کاهش سرعت افت قیمت‌ها در بخش انرژی و کالاهای واسطه‌ای و ثبات نسبی هزینه‌های تولید پس از چند ماه انقباض است.

تأثیر بازار: خنثی برای یورو؛ ثبات نسبی قیمت‌های تولیدکننده فشار محدودی بر تورم مصرف‌کننده وارد کرده و با رویکرد محتاطانه بانک مرکزی اروپا همسو است.

تولیدات صنعتی آلمان در ماه سپتامبر ۱.۳ درصد نسبت به ماه قبل افزایش یافت که کمتر از برآورد ۳.۰ درصدی است، اما نسبت به افت شدید ۳.۷ درصدی در آگوست بهبود قابل‌توجهی نشان می‌دهد. در مقیاس سالانه، تولید ۰.۹۸- درصد کاهش یافت که بهتر از کاهش ۳.۶۶- درصدی ماه قبل است. رشد ماهانه عمدتاً ناشی از افزایش در تولید کالاهای سرمایه‌ای و ساخت‌وساز بود، هرچند تولید انرژی همچنان ضعیف باقی ماند. این داده‌ها حاکی از ثبات نسبی در بخش تولید پس از دوره‌ای پرنوسان در تابستان است.

تأثیر بازار: خنثی برای یورو؛ رشد تولید نشانه‌ای از بهبود است، اما ضعیف‌تر بودن از انتظار باعث احتیاط نسبت به بازگشت قوی صنعت می‌شود.

اشتغال غیرکشاورزی فرانسه در سه‌ماهه سوم سال ۰.۳ درصد نسبت به فصل قبل کاهش یافت که بیشتر از برآورد ۰.۱- درصدی و در تضاد با رشد ۰.۲ درصدی در سه‌ماهه دوم است. این افت بیشترین کاهش فصلی اشتغال از سال ۲۰۲۰ محسوب می‌شود و عمدتاً ناشی از ضعف در بخش‌های تولید، ساخت‌وساز و مشاغل موقت است. این داده‌ها نشان می‌دهد که بازار کار فرانسه تحت تأثیر رشد اقتصادی ضعیف‌تر و شرایط مالی سخت‌تر قرار گرفته است.

تأثیر بازار: اثر منفی ملایم بر یورو؛ داده‌های ضعیف اشتغال نگرانی‌ها درباره کاهش تقاضای نیروی کار در سراسر منطقه یورو را افزایش می‌دهد.

نرخ بیکاری غیرتعدیل‌شده سوئیس در ماه اکتبر به ۲.۹ درصد افزایش یافت که بالاتر از رقم ۲.۸ درصدی در سپتامبر است، در حالی‌که نرخ تعدیل‌شده فصلی در ۳.۰ درصد ثابت ماند و با پیش‌بینی‌ها مطابقت داشت. بازار کار همچنان مقاوم باقی مانده است، هرچند نشانه‌هایی از کندی در استخدام در پی کاهش رشد اقتصادی مشاهده می‌شود.

تأثیر بازار: خنثی برای فرانک سوئیس؛ ثبات بازار کار از پایداری اقتصادی حمایت می‌کند اما سیگنال جدیدی برای تغییر سیاست پولی ارائه نمی‌دهد.

شاخص ساخت‌وساز منطقه یورو (HCOB) در ماه اکتبر از ۴۶.۰ به ۴۴.۰ کاهش یافت و نشان‌دهنده شدیدترین افت از اواسط سال ۲۰۲۳ است، زیرا فعالیت در اغلب اقتصادهای بزرگ کاهش یافته است. فرانسه با رقم ۳۹.۸ (در مقایسه با ۴۲.۹) ضعیف‌ترین عملکرد را ثبت کرد و آلمان نیز از ۴۶.۲ به ۴۲.۸ کاهش یافت. در مقابل، ایتالیا با ۵۰.۷ بالاتر از سطح ۵۰ باقی ماند که نشانه‌ای از رشد جزئی در این بخش است. این افت کلی ناشی از ضعف پایدار در بخش مسکن و ساخت‌وساز تجاری در شرایط تأمین مالی دشوار و کاهش تقاضاست.

تأثیر بازار: منفی برای یورو؛ ضعف گسترده در ساخت‌وساز فشار مضاعفی بر رشد اقتصادی منطقه وارد کرده و احتمال حفظ رویکرد محتاطانه بانک مرکزی اروپا را افزایش می‌دهد.

در آخرین حراج اوراق قرضه ۱۰ ساله فرانسه (OAT)، میانگین بازده ۳.۴۳ درصد ثبت شد که کمتر از ۳.۵۱ درصد در حراج قبلی است. این کاهش بازده نشان‌دهنده تقاضای قوی‌تر سرمایه‌گذاران برای اوراق دولتی فرانسه در شرایط کاهش فشارهای تورمی و انتظارات از ثبات سیاست‌های بانک مرکزی اروپا است. نتیجه این حراج بیانگر بهبود احساسات بازار نسبت به بدهی‌های دولتی منطقه یورو و کاهش تدریجی بازده اوراق در سراسر بلوک می‌باشد.

تأثیر بازار: اثر مثبت ملایم بر یورو؛ تقاضای بالاتر برای اوراق قرضه فرانسه موجب تقویت ثبات بازار اوراق منطقه یورو و نشانگر اعتماد بیشتر به چشم‌انداز مالی است.

در آخرین حراج اوراق قرضه دولت اسپانیا (Obligacion)، بازده‌ها در سررسیدهای مختلف نتایجی متفاوت داشتند. بازده اوراق ۱۰ ساله به ۳.۱۱۱٪ از ۳.۰۸۵٪ افزایش یافت و بازده اوراق ۷ ساله نیز از ۲.۷۱۶٪ به ۲.۸۴۸٪ رسید که نشان‌دهنده افزایش جزئی حق‌ریسک و احتیاط سرمایه‌گذاران است. در مقابل، بازده اوراق ۱۵ ساله به ۳.۶۱۶٪ از ۳.۶۷۱٪ کاهش یافت که بیانگر تقاضای پایدار برای بدهی‌های بلندمدت می‌باشد. این نتایج بازتاب‌دهنده تعادل بازار و انتظارات ثابت از نرخ‌های بهره در منطقه یورو است.

تأثیر بازار: خنثی برای یورو؛ تداوم تقاضا در تمام سررسیدها بیانگر اعتماد سرمایه‌گذاران است، هرچند اشتهای محدود برای اوراق میان‌مدت مشاهده می‌شود.

فروش خرده‌فروشی در منطقه یورو در ماه سپتامبر ۰.۱ درصد نسبت به ماه قبل کاهش یافت که پایین‌تر از برآورد ۰.۲ درصد رشد و برابر با افت ماه قبل است. در مقیاس سالانه نیز فروش ۱.۰ درصد افزایش یافت که مطابق پیش‌بینی‌ها اما کمتر از رشد ۱.۶ درصدی در آگوست است. این داده‌ها نشان می‌دهد که شتاب هزینه‌کرد مصرف‌کنندگان در شرایط تورم بالا و سیاست‌های مالی سختگیرانه کاهش یافته و تقاضای خانوارها در اقتصادهای اصلی ضعیف‌تر شده است.

تأثیر بازار: اثر منفی ملایم بر یورو؛ ضعف در فروش خرده‌فروشی نگرانی‌ها درباره کاهش مصرف و شکنندگی تقاضای داخلی در منطقه یورو را افزایش می‌دهد.

آلمان در ماه سپتامبر مازاد تجاری ۱۵.۳ میلیارد یورویی ثبت کرد که کمتر از برآورد ۱۶.۷ میلیارد یورو است. صادرات ۱.۴ درصد افزایش یافت در حالی‌که واردات ۳.۱ درصد رشد کرد که بیانگر افزایش تقاضای داخلی و قیمت‌های بالاتر وارداتی است. این داده‌ها حاکی از فعالیت باثبات تجاری است، هرچند سهم خالص تجارت در رشد اقتصادی با افزایش واردات کاهش یافته است.

تأثیر بازار: خنثی برای یورو؛ عملکرد متعادل تجارت خارجی از ثبات شرایط اقتصادی حمایت می‌کند، بدون آن‌که سیگنال قوی صعودی یا نزولی برای ارز ارائه دهد.

فرانسه در ماه سپتامبر کسری تجاری ۶.۶ میلیارد یورویی ثبت کرد که بیشتر از برآورد ۵.۹ میلیارد یورو است. صادرات در سطح ۵۱.۹ میلیارد یورو ثابت ماند، در حالی‌که واردات به ۵۸.۵ میلیارد یورو افزایش یافت که عمدتاً ناشی از خرید بیشتر انرژی و کالاهای صنعتی بود. همچنین حساب جاری کشور با کسری ۱.۶ میلیارد یورویی مواجه شد که نشان‌دهنده تضعیف جزئی تراز خارجی در پی تقاضای داخلی بالاتر است.

تأثیر بازار: منفی ملایم برای یورو؛ افزایش کسری تجاری و حساب جاری می‌تواند فشار خفیفی بر ارز واحد وارد کند.