اکونو تیکر

مایکروسافت اعلام کرد قصد دارد نزدیک به ۲۳ میلیارد دلار در زیرساخت‌های هوش مصنوعی سرمایه‌گذاری کند؛ بزرگ‌ترین سرمایه‌گذاری این شرکت در آسیا تاکنون، که بخش عمده آن به هند اختصاص خواهد یافت. این شرکت ۱۷.۵ میلیارد دلار طی چهار سال آینده برای توسعه زیرساخت ابری و هوش مصنوعی، افزایش مهارت‌ها و پشتیبانی از عملیات جاری در هند سرمایه‌گذاری می‌کند.

یک مرکز داده جدید قرار است در اواسط ۲۰۲۶ آغاز به کار کند که به مایکروسافت بزرگ‌ترین حضور هایپراسکیل در هند را خواهد داد. این سرمایه‌گذاری علاوه بر ۳ میلیارد دلار هزینه‌ای است که مایکروسافت پیش‌تر در اوایل سال اعلام کرده بود و نشان‌دهنده نقش فزاینده هند در اکوسیستم جهانی هوش مصنوعی است.

تأثیر بر بازار: مثبت برای بخش فناوری و زیرساخت ابری هند؛ این اقدام جایگاه هند را به‌عنوان یکی از مراکز اصلی هوش مصنوعی و هایپراسکیل تقویت می‌کند.

بانک مرکزی هند در تصمیم اخیر خود سیگنال‌های ترکیبی ارائه داد.

• نسبت سپرده قانونی (CRR) دوباره به ۴٪ افزایش یافت؛ بالاتر از ۳٪ قبل، که اقدامی انقباضی برای جذب مازاد نقدینگی محسوب می‌شود.
• نرخ بهره پایه (ریپو) در ۵.۲۵٪ ثابت ماند؛ مطابق انتظارات بازار، پس از کاهش از ۵.۵۰٪.
• نرخ ریپو معکوس نیز بدون تغییر در ۳.۳۵٪ باقی ماند.

این تصمیم نشان می‌دهد RBI در تلاش است بین حمایت از رشد و کنترل نقدینگی — در شرایط رشد قوی تسهیلات و ریسک‌های تورمی — تعادل برقرار کند.

تأثیر بر بازار: خنثی تا اندکی نزولی برای روپیه؛ افزایش CRR نقدینگی را محدود می‌کند، اما ثبات نرخ بهره پیام سیاستی متعادلی ارائه می‌دهد.

بانک مرکزی هند علاوه بر کاهش نرخ بهره، مجموعه‌ای از اقدامات مهم برای حمایت از نقدینگی معرفی کرد.

این بانک از اجرای عملیات بازار باز تا سقف ۱ تریلیون روپیه و یک سواپ خرید–فروش دلار–روپیه به ارزش ۵ میلیارد دلار خبر داد تا جریان اعتباری روان باقی بماند و نوسانات بازار اوراق مهار شود.

این اقدامات نشان می‌دهد RBI متعهد است در شرایط تغییرات مالی جهانی، از رشد اقتصادی حمایت کرده و شرایط بازار را باثبات نگه دارد.

تأثیر بر بازار: صعودی برای اوراق و سهام هند؛ اندکی نزولی برای روپیه به‌دلیل تزریق نقدینگی بیشتر.

بانک مرکزی هند با کاهش پیش‌بینی تورم مصرف‌کننده برای سال مالی ۲۰۲۶ به ۲٪ — کمتر از برآورد قبلی ۲.۶٪ — لحن انبساطی خود را تقویت کرد و اعتماد بیشتری به کاهش فشارهای قیمتی نشان داد.

بانک همچنین بر تداوم شتاب اقتصاد تأکید کرد و پیش‌بینی کرد:

• ۷.۰٪ رشد واقعی GDP در سه‌ماهه سوم FY26
• ۶.۵٪ در سه‌ماهه چهارم
• ۷.۳٪ رشد برای کل FY26 که کمی بالاتر از برآورد قبلی ۶.۸٪ است

این اصلاحات نشان می‌دهد RBI فضای بیشتری برای سیاست‌های حمایتی می‌بیند، در حالی که ثبات رشد و تورم حفظ می‌شود.

تأثیر بر بازار: صعودی برای سهام و اوراق هند؛ اما اندکی نزولی برای روپیه، زیرا سیاست‌های آسان‌گیرانه‌تر معمولاً بر ارز فشار وارد می‌کنند.

ساكشی گوپتا، اقتصاددان ارشد بانک HDFC در گوروگرام، گفت کاهش نرخ بهره بانک مرکزی هند مطابق انتظار بود و این نهاد برای مقابله با ریسک‌های رو به افزایش رشد، اقدام پیش‌دستانه انجام داد.

او گفت: «همان‌طور که انتظار داشتیم، RBI با توجه به ریسک‌های بالقوه برای رشد و با استفاده از فضای سیاستی ناشی از تورم پایین، اقدام به کاهش نرخ بهره کرد.»

گوپتا افزود که بانک مرکزی رویکردی «آینده‌نگرانه» به رشد و تورم اتخاذ کرده است، زیرا انتظار می‌رود تورم تا سه‌ماهه دوم سال مالی ۲۰۲۷ زیر ۴٪ باقی بماند.

بانک HDFC پیش‌بینی‌های خود را بدون تغییر حفظ کرده است:

• رشد GDP در سال مالی ۲۰۲۶ برابر ۷.۳٪ و در سال مالی ۲۰۲۷ برابر ۶.۵٪
• تورم ۲٪ برای FY26 و ۴٪ برای FY27

تأثیر بر بازار: خنثی؛ این اظهارات انتظار برای سیاست‌های حمایتی تدریجی را تقویت می‌کند.

بانک مرکزی هند (RBI) روز جمعه نرخ بازخرید (ریپو) را با تصمیمی اجماعی ۲۵ واحد پایه کاهش داد و آن را به ۵.۲۵٪ رساند؛ اقدامی که مطابق انتظار بازار بود و در راستای حمایت از «اقتصاد طلایی» با تورم پایدار و رشد معتدل انجام می‌شود.

همزمان، بانک مرکزی اعلام کرد که تا ۱۶ میلیارد دلار نقدینگی اضافی به سیستم بانکی تزریق خواهد کرد تا شرایط اعتباری را تقویت کرده و ثبات مالی را بهبود بخشد.

موضع سیاستی خنثی حفظ شد، که نشان می‌دهد در صورت تضعیف شرایط اقتصادی، فضای لازم برای کاهش‌های بیشتر وجود دارد.

تأثیر بر بازار: نزولی برای روپیه، صعودی برای سهام و اوراق؛ سیاست‌های آسان‌گیرانه و تزریق نقدینگی معمولاً از دارایی‌های داخلی حمایت کرده و بر ارز فشار وارد می‌کند.

بخش خارجی هند در سه‌ماهه سوم به‌طور قابل‌توجهی تضعیف شد. تراز پرداخت‌ها به کسری ۱۰.۹ میلیارد دلار− رسید؛ در حالی که در دوره قبل مازاد ۴.۵ میلیارد دلار ثبت شده بود، که نشان‌دهنده افزایش فشار بر تأمین مالی خارجی است. کسری حساب جاری نیز به ۱.۳۰٪− از تولید ناخالص داخلی افزایش یافت؛ بسیار ضعیف‌تر از ۰.۲۰٪− قبلی. همچنین کسری حساب جاری به ۱۲.۳۰ میلیارد دلار− تشدید شد؛ در مقایسه با ۲.۷۰ میلیارد دلار− در دوره قبل. کسری تجاری نیز به‌طور قابل‌توجهی بدتر شد و به ۸۷.۴۰ میلیارد دلار− رسید؛ کمتر از ۶۸.۵۰ میلیارد دلار− قبلی، که نشان‌دهنده افزایش هزینه واردات و صادرات ضعیف‌تر است. در مجموع، این داده‌ها آسیب‌پذیری‌های خارجی هند را برجسته می‌کند.

تأثیر بر بازار: نزولی برای روپیه هند؛ زیرا افزایش کسری‌ها و تضعیف توازن خارجی فشار بیشتری بر ثبات ارز وارد می‌کند.