اکونو تیکر

بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری ایالات متحده در آخرین حراج به ۴.۱۱۷٪ رسید که نسبت به ۴.۰۳۳٪ در حراج قبلی افزایش یافته است — نشان‌دهنده افزایش متوسط در هزینه‌های استقراض بلندمدت.

این رشد بازده ناشی از نگرانی‌های مداوم تورمی و احتیاط سرمایه‌گذاران در برابر ابهامات مالی مرتبط با تعطیلی احتمالی دولت آمریکا است.

تأثیر بازار: اندکی مثبت برای دلار آمریکا (USD) و منفی برای اوراق خزانه‌داری؛ بازده بالاتر جذابیت دلار را افزایش می‌دهد اما ارزش اوراق قرضه را تحت فشار قرار می‌دهد.

شاخص اعتماد مصرف‌کنندگان تامسون رویترز/ایپسوس (PCSI) در ماه اکتبر به ۵۲.۸۶ افزایش یافت، در حالی‌که در سپتامبر ۵۲.۳۷ بود، که بیانگر بهبود جزئی در اعتماد خانوارها است.

این رشد نشان می‌دهد که مصرف‌کنندگان با وجود تورم مداوم و ابهام مالی ناشی از احتمال تعطیلی دولت آمریکا همچنان نسبت به وضعیت اقتصادی احتیاطاً خوش‌بین هستند.

تأثیر بازار: اندکی مثبت برای دلار آمریکا (USD) و بازار سهام؛ ثبات اعتماد مصرف‌کنندگان از تقاضای مقاوم داخلی و پایداری نسبی اقتصاد کوتاه‌مدت حمایت می‌کند.

نرخ وام مسکن ۳۰ ساله در آمریکا اندکی به ۶.۴۳٪ کاهش یافت (از ۶.۴۶٪)، اما تقاضا برای وام مسکن همچنان رو به کاهش است. درخواست‌های وام مسکن نسبت به هفته قبل ۴.۷٪ افت داشتند، پس از کاهش شدید ۱۲.۷٪ در هفته پیشین.

شاخص خرید مسکن (Purchase Index) به ۱۷۰.۶ کاهش یافت و شاخص بازپرداخت مجدد (Refinance Index) نیز به ۱,۱۸۰.۲ رسید، در حالی‌که شاخص کلی بازار وام (Mortgage Market Index) به ۳۲۳.۱ سقوط کرد (از ۳۳۹.۱).

تأثیر بازار: منفی برای دلار آمریکا (USD) و احساسات بازار مسکن؛ کاهش تقاضا نشان می‌دهد که نرخ‌های بهره بالا همچنان بر خرید مسکن و هزینه‌های مصرف‌کنندگان فشار وارد می‌کند.

اعتبار مصرف‌کننده در ایالات متحده در ماه اوت تنها ۰.۳۶ میلیارد دلار افزایش یافت، در حالی‌که پیش‌بینی ۱۲.۹ میلیارد دلار و رقم ماه قبل ۱۸.۰۵ میلیارد دلار بود — ضعیف‌ترین رشد از اوایل سال ۲۰۲۱ تاکنون.

این کاهش شدید نشان می‌دهد که خانوارها در نتیجه نرخ‌های بهره بالا و سخت‌تر شدن شرایط وام‌دهی، در وام‌گیری و هزینه‌کرد محتاط‌تر شده‌اند.

تأثیر بازار: منفی برای دلار آمریکا (USD) و بخش‌های حساس به اعتبار؛ افت رشد وام‌دهی می‌تواند نشانه‌ای از کندی مصرف باشد و احتمال رویکرد انبساطی‌تر فدرال رزرو را افزایش دهد.

بازده اوراق ۳ ساله خزانه‌داری آمریکا در آخرین حراج به ۳.۵۷۶٪ رسید، در حالی‌که در حراج قبلی ۳.۴۸۵٪ بود — افزایشی متوسط در هزینه‌های استقراض کوتاه‌مدت دولت.

این رشد بازده منعکس‌کننده احتیاط سرمایه‌گذاران در برابر ریسک‌های تورمی و ابهام پیرامون مذاکرات مالی در واشینگتن است.

تأثیر بازار: اندکی مثبت برای دلار آمریکا (USD) به‌دلیل جذابیت بازده بالاتر و اندکی منفی برای اوراق خزانه‌داری به‌دلیل فشار افزایشی بر نرخ‌های کوتاه‌مدت.

مدل GDPNow بانک فدرال آتلانتا رشد اقتصادی آمریکا در سه‌ماهه سوم را ۳.۸٪ برآورد کرد که نسبت به برآورد قبلی بدون تغییر باقی مانده است.

این ثبات نشان‌دهنده قدرت پایدار در مصرف و سرمایه‌گذاری است که ضعف در بخش مسکن و صادرات را جبران می‌کند.

تأثیر بازار: خنثی تا اندکی مثبت برای دلار آمریکا (USD)؛ رشد باثبات از سناریوی فرود نرم اقتصاد حمایت کرده و فشار بر فدرال رزرو برای تغییر سریع سیاست‌های پولی را کاهش می‌دهد.

طبق داده‌های فدرال رزرو نیویورک، انتظارات تورمی یک‌ساله مصرف‌کنندگان در ماه سپتامبر به ۳.۴٪ افزایش یافت، در حالی‌که در اوت ۳.۲٪ بود — نخستین افزایش طی پنج ماه گذشته.

این رشد نشان می‌دهد که نگرانی مصرف‌کنندگان درباره قیمت مواد غذایی و مسکن دوباره در حال افزایش است، در شرایطی که ابهامات مالی و انرژی همچنان ادامه دارد.

تأثیر بازار: اندکی متمایل به سیاست انقباضی برای دلار آمریکا (USD)؛ افزایش انتظارات تورمی می‌تواند فدرال رزرو را نسبت به کاهش زودهنگام نرخ بهره محتاط‌تر کند.

شاخص IBD/TIPP Economic Optimism در ماه اکتبر به ۴۸.۳ کاهش یافت، در حالی‌که در سپتامبر ۴۹.۳ و در اوت ۴۸.۷ بود — این شاخص برای سی‌اُمین ماه متوالی زیر سطح خنثی ۵۰ باقی مانده است.

این کاهش نشان‌دهنده تداوم نگرانی مصرف‌کنندگان نسبت به تورم، نرخ‌های بهره بالا و عدم قطعیت سیاسی است، هرچند بازار کار همچنان قوی باقی مانده است.

تأثیر بازار: اندکی منفی برای دلار آمریکا (USD) و احساسات کلی بازار؛ کاهش اعتماد مصرف‌کنندگان می‌تواند بر هزینه‌کرد خانوارها فشار وارد کرده و رویکرد محتاطانه فدرال رزرو را تقویت کند.

شاخص Redbook نشان داد که فروش خرده‌فروشی در آمریکا ۵.۸٪ نسبت به سال قبل افزایش یافته است، اندکی پایین‌تر از ۵.۹٪ در دوره قبلی — نشانه‌ای از پایداری مصرف خانوارها با وجود نرخ‌های بهره بالا و فشارهای تورمی.

این داده‌ها حاکی از تقاضای مقاوم مصرف‌کنندگان در آستانه فصل تعطیلات است، هرچند الگوی هزینه‌کرد بین بخش‌ها نامتوازن باقی مانده است.

تأثیر بازار: خنثی برای دلار آمریکا (USD)؛ ثبات در فروش خرده‌فروشی از سناریوی فرود نرم اقتصاد حمایت می‌کند اما دلیلی برای افزایش قریب‌الوقوع نرخ بهره فدرال رزرو فراهم نمی‌کند.

بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا در آخرین حراج تقریباً بدون تغییر باقی ماند که نشان‌دهنده ثبات شرایط تأمین مالی کوتاه‌مدت است.

بازده اوراق ۳ ماهه به ۳.۸۵۰٪ رسید (کمی پایین‌تر از ۳.۸۶۰٪ در حراج قبلی) و اوراق ۶ ماهه نیز ۳.۶۹۵٪ بود (در مقایسه با ۳.۷۱۵٪).

نتایج نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران انتظار دارند نرخ‌های بهره در کوتاه‌مدت ثابت بمانند تا زمانی که فدرال رزرو جهت‌گیری روشن‌تری ارائه دهد.

تأثیر بازار: خنثی برای دلار آمریکا (USD) و اوراق کوتاه‌مدت خزانه‌داری؛ ثبات بازده‌ها انتظارات بازار از توقف موقت سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو را تقویت می‌کند.

نظرسنجی ISM نشان داد که بخش خدمات آمریکا در سپتامبر شتاب خود را از دست داده است. شاخص خدمات (PMI) به ۵۰.۰ کاهش یافت که کمتر از پیش‌بینی ۵۱.۸ و رقم اوت (۵۲.۰) بود و نشان‌دهنده تقریباً توقف در بزرگ‌ترین بخش اقتصادی کشور است.

جزئیات شاخص ضعف بیشتری را آشکار کرد:

• فعالیت تجاری به ۴۹.۹ سقوط کرد (انتظار ۵۱.۸؛ قبلی ۵۵.۰) – نخستین انقباض امسال.
• سفارشات جدید به ۵۰.۴ کاهش یافت از ۵۶.۰، نشان‌دهنده تقاضای ضعیف‌تر.
• استخدام به ۴۷.۲ افت کرد از ۴۶.۵، که فشار بازار کار را برجسته می‌کند.
• شاخص قیمت‌ها اندکی به ۶۹.۴ افزایش یافت (قبلی ۶۹.۲) که بیانگر تداوم فشارهای هزینه‌ای است.

تأثیر بر بازار: منفی برای دلار آمریکا، زیرا کاهش PMI ضعف شتاب در بخش خدمات را برجسته می‌کند، هرچند پایداری فشارهای قیمتی می‌تواند ریسک سیاست انقباضی فدرال رزرو را حفظ کند.

زمینه تاریخی: سپتامبر ضعیف‌ترین عدد خدمات از اوایل ۲۰۲۳ بود و روند رشد قوی که پیش‌تر تاب‌آوری اقتصاد آمریکا را تقویت می‌کرد، شکسته شد.

اقتصاد آمریکا در ماه سپتامبر رشد باثباتی را حفظ کرد. شاخص ترکیبی S&P Global به ۵۳.۹ رسید که بالاتر از پیش‌بینی ۵۳.۶ بود، هرچند اندکی پایین‌تر از ۵۴.۶ در اوت. شاخص خدمات نیز ۵۴.۲ اعلام شد که بالاتر از انتظار ۵۳.۹ بود اما کمی کمتر از ۵۴.۵ در ماه قبل، و نشان‌دهنده تاب‌آوری مداوم بزرگ‌ترین بخش اقتصادی کشور است.

تأثیر بر بازار: مثبت برای دلار آمریکا، زیرا این داده‌ها رشد پایدار فعالیت تجاری را علیرغم شرایط مالی سخت‌تر برجسته می‌کند.

زمینه تاریخی: هر دو شاخص به‌طور قابل توجهی بالاتر از مرز ۵۰ باقی مانده‌اند و نهمین ماه متوالی رشد را ثبت کردند که قدرت نسبی اقتصاد آمریکا در مقایسه با دیگر اقتصادهای بزرگ را نشان می‌دهد.