translate
English
پارسی
پارسی
Englishپارسی
پارسی
Englishپارسی
EnglishپارسیEnglishپارسیفعالیت بخش خصوصی آمریکا در ژوئیه با سرعت زیادی رشد کرد؛ شاخص ترکیبی S&P Global از ۵۲٫۹ در ژوئن به ۵۵٫۱ رسید که از پیش‌بینی ۵۴٫۶ فراتر رفت و سریع‌ترین نرخ رشد در چهار ماه گذشته بود. شاخص خدمات نیز از ۵۲٫۹ به ۵۵٫۷ افزایش یافت و از برآورد ۵۵٫۲ پیشی گرفت که ناشی از افزایش چشمگیر سفارش‌های جدید و تقاضای قوی مشتریان بود. استخدام‌ها با سریع‌ترین سرعت بیش از یک سال گذشته افزایش یافت و شرکت‌ها برای پاسخ به حجم بالای کار نیروی بیشتری به کار گرفتند. فشارهای هزینه ورودی همچنان بالا بود اما کمی کاهش یافت و شرکت‌ها توانستند قیمت‌های فروش را به‌طور ملایم افزایش دهند. این داده‌ها نشان‌دهنده رشد گسترده در بخش‌های تولید و خدمات است، که حاکی از حفظ شتاب اقتصادی آمریکا در آستانه سه‌ماهه سوم و تقویت انتظارات مبنی بر احتیاط بیشتر فدرال رزرو در تصمیمات بعدی نرخ بهره است.
شاخص ردبوک، که رشد فروش یکسان‌شده در خرده‌فروشی‌های اصلی آمریکا را رصد می‌کند، در هفته اخیر به ۶٫۵٪ سالانه رسید؛ این رقم از ۴٫۹٪ قبلی افزایش قابل‌توجهی را نشان می‌دهد. این جهش نشان‌دهنده تقاضای قوی مصرف‌کننده است که با تخفیف‌ها و تبلیغات بازگشت به مدرسه تقویت شده و دسته‌های پوشاک و الکترونیک نیز عملکرد خوبی داشتند. اگرچه عوامل فصلی نیز تأثیر داشت، اما روند خرید در فروشگاه‌های حضوری و آنلاین به‌طور کلی پایدار بود. عملکرد بالاتر ردبوک حاکی از آن است که داده‌های فروش خرده‌فروشی ماه آگوست فراتر از انتظارات خواهد بود و می‌تواند مصرف و رشد تولید ناخالص داخلی را تقویت کند. روند مثبت فروش خرده‌فروشی ممکن است از سودآوری شرکت‌ها حمایت کرده و انتظارات تورمی را مهار کند و به فدرال رزرو در تنظیم سیاست پولی بین رشد و ثبات قیمت کمک نماید.
کسری تجاری آمریکا در ماه ژوئن به ۶۰٫۲ میلیارد دلار رسید که نسبت به ۷۱٫۷ میلیارد دلار ماه مه کمتر شد. صادرات با اندکی افت به ۲۷۷٫۳ میلیارد دلار (در مقابل ۲۷۸٫۶ میلیارد دلار) و واردات با کاهش قابل توجه به ۳۳۷٫۵ میلیارد دلار (در مقابل ۳۵۰٫۳ میلیارد دلار) گزارش شد. کاهش شدید واردات حاکی از تضعیف تقاضای داخلی برای کالاهای خارجی در کنار پایداری صادرات خدمات و محصولات کشاورزی است. تراز تجاری—مابه‌التفاوت صادرات و واردات—یکی از مؤلفه‌های اصلی GDP است؛ کم شدن کسری تجاری بار منفی از رشد اقتصادی را کاهش می‌دهد. داده‌های ژوئن نشان می‌دهد سهم خالص صادرات در رشد تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه دوم کمتر منفی خواهد بود و می‌تواند از دلار در برابر نگرانی‌های مربوط به تقاضای جهانی حمایت کند. با این وجود، فاصله قابل‌توجه همچنان وابستگی آمریکا به زنجیره‌های تأمین خارجی و ضرورت تقویت تولید داخلی را برجسته می‌کند.
بازده اوراق خزانه آمریکا در حراج اخیر اندکی بالا رفت؛ بازده اوراق چهار‌هفته‌ای به ۴٫۲۹۰٪ افزایش یافت (از ۴٫۲۴۵٪ سابق) و بازده اوراق هشت‌هفته‌ای نیز به ۴٫۲۹۰٪ رسید (در مقایسه با ۴٫۲۶۵٪ قبلی). استقبال خوب سرمایه‌گذاران از این اوراق تضمین‌کننده نرخ اشتراک قوی بود، اما افزایش اندک بازده‌ها نشان‌دهنده احتیاط بازار پیش از انتشار داده‌های مهم اقتصادی و صورت‌جلسه نشست فدرال رزرو این هفته است. این اوراق بدون کوپن و با تخفیف فروخته می‌شوند و بازده آن‌ها نشان‌دهنده هزینه تأمین مالی کوتاه‌مدت دولت است. افزایش بازده می‌تواند هزینه تأمین مالی در بازار پول و نرخ‌های توافق بازخرید (Repo) را تحت تأثیر قرار دهد. این تحولات نشان می‌دهد معامله‌گران برای نوسانات احتمالی نرخ بهره آماده می‌شوند و در عین حال از بازده بالای کوتاه‌مدت بهره می‌برند.
در تازه‌ترین حراج اوراق خزانه آمریکا، بازده اوراق سه‌ماهه به ۴٫۱۶۵٪ رسید که از ۴٫۲۳۵٪ قبلی کمتر است و بازده اوراق شش‌ماهه نیز به ۳٫۹۸۰٪ کاهش یافت (پیش‌تر ۴٫۱۲۰٪). تمایل سرمایه‌گذاران به ایمنی و انعطاف‌پذیری این اوراق با استقبال خوبی همراه شد. بازده حراج اوراق خزانه نشان‌دهنده هزینه استقراض کوتاه‌مدت دولت است؛ کاهش بازده به معنای تقاضای قوی‌تر و کاهش اندک هزینه تأمین مالی دولت است. افت بازده‌ها می‌تواند نشانگر احتیاط سرمایه‌گذاران در آستانه تصمیمات آتی فدرال رزرو باشد، چرا که بازار پول تلاش می‌کند پیش از احتمال کاهش نرخ بهره در ادامه سال، بازده کنونی را تثبیت کند.
The US Treasury’s latest auctions saw yields pull back across short-term bills. Three-month bills sold at 4.165%, down from 4.235% in the prior auction, while six-month bills fetched 3.980%, below 4.120% previously. Demand was solid, with investors favoring the safety and flexibility of T-bills amid mixed economic signals. Treasury bill auctions determine the yield investors receive for lending to the government over short horizons; lower yields imply stronger demand and slightly reduced borrowing costs for the Treasury. The drop in short-term yields may signal cautious positioning ahead of upcoming Fed decisions, as money-market investors lock in yields before potential rate cuts later this year.
سفارشات جدید کارخانه‌ای در آمریکا در ماه ژوئن ۴٫۸ درصد نسبت به ماه قبل کاهش یافت و رشد ۸٫۳ درصدی ماه مه را جبران کرد؛ این رقم تقریباً مطابق انتظار بازار برای کاهش ۴٫۹ درصدی بود. دلیل اصلی این افت، سقوط ۲۲٫۴ درصدی سفارشات تجهیزات حمل‌ونقل بود، زیرا تقاضا برای هواپیماهای غیرنظامی و کشتی پس از جهش شدید ماه قبل کاهش یافت. با حذف بخش پرتلاطم حمل‌ونقل، سفارشات ۰٫۴ درصد رشد کرد که از افزایش ۰٫۳ درصدی ماه پیش بهتر است و رشد در ماشین‌آلات، رایانه و فلزات اولیه را نشان می‌دهد. سفارشات کالاهای بادوام ۹٫۴ درصد سقوط کرد اما کالاهای غیربادوام ۰٫۵ درصد افزایش یافت. شاخص سفارشات کارخانه‌ای ارزش دلاری سفارش‌های جدید تولیدکنندگان را می‌سنجد و نسخه بدون حمل‌ونقل، هواپیما و خودرو را حذف می‌کند تا روندهای بنیادی مشخص شود. این گزارش نشان می‌دهد بیشتر صنایع تولیدی با وجود ضعف بخش هوافضا مقاوم هستند و زنجیره تأمین و تقاضا باثبات مانده‌اند. داده‌های ژوئن ممکن است انتظارات درباره تولید صنعتی را تعدیل کند، اما بعید است بانک مرکزی را به تغییر فوری سیاست مجبور سازد.
ارقام کلیدی
معنا و تأثیر
کاهش دومین ماه متوالی در قراردادهای خرید مسکن معوق نشان‌دهنده خنک شدن تقاضا در بازار مسکن است که احتمالاً ناشی از محدودیت‌های توان خرید و نرخ‌های وام مسکن بالاتر می‌باشد.
واکنش بازار
سهام سازندگان مسکن اندکی کاهش یافت و اوراق بهادار گروگان‌گرفته‌شده وام مسکن کمی تقویت شد، زیرا معامله‌گران کاهش قراردادها را در کنار مقاومت کلی اقتصاد ارزیابی کردند.
چشم‌انداز
سرمایه‌گذاران گزارش‌های پیش‌رو از فروش مسکن موجود و فروش خانه‌های جدید در ژوئن را همراه با هرگونه اظهارنظر فدرال رزرو درباره مسیر نرخ بهره برای یافتن سرنخ‌هایی درباره شتاب بخش مسکن زیر نظر خواهند داشت.
ارقام کلیدی
• شاخص قیمت PCE فصل‌به‌فصل (Q2): ۲.۱٪ (قبلی: ۳.۷٪)
• هزینه واقعی مصرف‌کننده فصل‌به‌فصل (Q2): ۱.۴٪ (قبلی: ۰.۵٪)
• شاخص قیمت PCE هسته فصل‌به‌فصل (Q2): ۲.۵۰٪ (پیش‌بینی: ۲.۴۰٪؛ قبلی: ۳.۵۰٪)
معنا و تأثیر
تورم در سه‌ماهه دوم به‌طور قابل‌توجهی کاهش یافت—تورم کلی PCE از ۳.۷٪ به ۲.۱٪ رسید—در حالی که تورم هسته علیرغم کاهش نسبت به فصل قبل بالاتر از پیش‌بینی‌ها بود و هزینه‌های واقعی مصرف‌کننده شتاب گرفت که نشان‌دهنده مقاومت تقاضای خانوار است.
واکنش بازار
بازده اوراق قرضه خزانه‌داری اندکی کاهش یافت و قراردادهای آتی سهام تقریباً بدون تغییر باقی ماندند، زیرا بازارها داده‌های مثبت هزینه مصرف را در کنار تورم هسته پایدار ارزیابی کردند.
چشم‌انداز
سرمایه‌گذاران صورت‌جلسه‌های فدرال رزرو و داده‌های تورم PCE ماه ژوئیه را برای یافتن نشانه‌هایی از امکان توقف چرخه انقباض پولی زیر نظر خواهند داشت.
ارقام کلیدی
• رشد GDP فصل‌به‌فصل (Q2): ۳.۰٪ (پیش‌بینی: ۲.۵٪؛ قبلی: –۰.۵٪)
• شاخص قیمت GDP فصل‌به‌فصل (Q2): ۲.۰٪ (پیش‌بینی: ۲.۲٪؛ قبلی: ۳.۸٪)
• فروش GDP (Q2): ۶.۳٪ (قبلی: –۳.۱٪)
معنا و تأثیر
اقتصاد آمریکا در سه‌ماهه دوم با رشد ۳.۰٪ فصل‌به‌فصل جهش کرد که با افزایش چشمگیر ۶.۳٪ در فروش واقعی همراه بود، در حالی که کاهش شاخص قیمت GDP به ۲.۰٪ نشان‌دهنده کاهش فشارهای تورمی بر تولید کل است.
واکنش بازار
قراردادهای آتی سهام پس از انتشار داده‌های رشد قوی افزایش یافت و بازده اوراق قرضه خزانه‌داری افزایش ملایمی داشت، زیرا سرمایه‌گذاران بین نشانه‌های قدرتمند تقاضا و کاهش فشار قیمت توازن برقرار کردند.
چشم‌انداز
بازارها اظهارات آتی فدرال رزرو، داده‌های اشتغال ژوئیه و شاخص‌های تورم پایه را زیر نظر خواهند داشت تا ارزیابی کنند آیا این شتاب از توقف یا ادامه سیاست انقباضی پشتیبانی می‌کند.
ارقام کلیدی
معنا و تأثیر
استخدام در بخش خصوصی پس از کاهش ۲۳ هزار نفری در ژوئن با ۱۰۴ هزار شغل جدید جهش کرد که نشان‌دهنده پایداری تقاضا برای نیروی کار خارج از بخش دولتی است.
واکنش بازار
قراردادهای آتی سهام آمریکا اندکی افزایش یافت و بازده اوراق قرضه خزانه‌داری کمی بالا رفت، زیرا بازارها رشد اشتغال قوی‌تر از انتظار را هضم کردند.
چشم‌انداز
سرمایه‌گذاران برای تأیید ادامه قدرت بازار کار، گزارش اشتغال رسمی غیرکشاورزی روز جمعه و اظهارات سخنرانان فدرال رزرو را زیر نظر خواهند داشت.
ارقام کلیدی
معنا و تأثیر
کاهش درخواست‌ها و شاخص خرید نشان‌دهنده افت تقاضای مسکن است، اگرچه کاهش اندک نرخ ۳۰ ساله کمی فشار را از دوش خریداران احتمالی برمی‌دارد.
واکنش بازار
سهام حساس به بازار مسکن کاهش یافت و بازده اوراق خزانه‌داری تقریباً بدون تغییر باقی ماند، زیرا سرمایه‌گذاران کاهش تقاضا را در برابر نرخ‌های بلندمدت ثابت ارزیابی کردند.
چشم‌انداز
تحلیلگران گزارش‌های شروع ساخت‌وساز و فروش مسکن در انتظار و همچنین اظهارات فدرال رزرو را برای یافتن سرنخ‌هایی درباره ادامه یا تثبیت روند کندی بازار مسکن زیر نظر خواهند داشت.