اکونو تیکر

سطح اهمیت: بالا

بازدهی اوراق خزانه آمریکا در روز چهارشنبه ۸ جولای ۲۰۲۶ به‌طور قابل توجهی افزایش یافت و با حرکت‌های تهاجمی بازار اوراق اروپا همسو شد، زیرا سرمایه‌گذاران ریسک تغییر ساختاری رو به بالا در هزینه‌های انرژی را پس از تشدید اخیر تنش آمریکا و ایران قیمت‌گذاری کردند.

بازدهی اوراق ۲ ساله خزانه آمریکا به ۴.۲۴٪ افزایش یافت، در حالی که بازدهی اوراق ۱۰ ساله آمریکا به اوج یک‌ماهه ۴.۶۰٪ رسید. این حرکت نشان‌دهنده افزایش نگرانی‌ها بود که قیمت بالاتر نفت می‌تواند فشار تورمی را پایدارتر نگه دارد و بانک‌های مرکزی را مجبور کند سیاست پولی سخت‌گیرانه را برای مدت طولانی‌تری حفظ کنند.

دلار همچنین از احتیاط گسترده پیش از انتشار بعدازظهر صورت‌جلسه نشست ژوئن فدرال رزرو حمایت گرفت؛ نخستین صورت‌جلسه تحت ریاست رئیس تازه منصوب‌شده فدرال رزرو، Kevin Warsh. معامله‌گران ارز به دنبال سرنخ‌هایی درباره FOMC تقسیم‌شده هستند؛ جایی که ۹ نفر از ۱۸ سیاست‌گذار اخیراً حداقل یک افزایش دیگر نرخ بهره تا پایان سال را پیش‌بینی کرده‌اند.

سبک ارتباطی بسته‌تر و داده‌محورتر Warsh اهمیت این صورت‌جلسه را برای بازار افزایش داده است. پس از کوتاه کردن چشمگیر بیانیه سیاستی ژوئن فدرال رزرو و خودداری از ارائه پیش‌بینی‌های نرخ بهره شخصی، رئیس جدید از رویکرد گسترده «راهنمایی آینده» که در دوره‌های قبلی رایج بود فاصله گرفته است.

اثر احتمالی بر بازار:

این خبر برای دلار آمریکا مثبت و برای اوراق منفی است. بازدهی بالاتر اوراق خزانه می‌تواند از دلار حمایت کند، به‌ویژه در دوره تنش ژئوپلیتیکی، اما ممکن است بر سهام، طلا و دارایی‌های حساس به نرخ بهره فشار وارد کند. اگر صورت‌جلسه فدرال رزرو یک FOMC تقسیم‌شده اما متمایل به انقباض را تأیید کند، شاخص دلار می‌تواند حمایت شود و بازدهی‌های آمریکا بالا بمانند.

احساسات بازار:

شاخص دلار آمریکا: قابل خرید

اوراق ۲ ساله خزانه آمریکا: فروش با افزایش بازدهی به ۴.۲۴٪

اوراق ۱۰ ساله خزانه آمریکا: فروش با رسیدن بازدهی به ۴.۶۰٪

طلا: خنثی تا کمی منفی اگر اثر بازدهی‌ها بر تقاضای امن غالب شود

سهام آمریکا: خنثی تا منفی، به‌ویژه بخش‌های حساس به نرخ بهره

نفت: قابل خرید اگر ریسک ژئوپلیتیکی هزینه انرژی را بالا نگه دارد

سؤال: چرا بازدهی اوراق خزانه آمریکا در چهارشنبه ۸ جولای ۲۰۲۶ افزایش یافت؟

پاسخ: بازدهی‌ها افزایش یافتند، چون سرمایه‌گذاران پس از تشدید تنش آمریکا و ایران ریسک هزینه بالاتر انرژی را قیمت‌گذاری کردند و برای انتشار صورت‌جلسه نشست ژوئن فدرال رزرو آماده شدند.

سؤال: آخرین سطح بازدهی اوراق خزانه آمریکا چقدر بود؟

پاسخ: بازدهی اوراق ۲ ساله آمریکا به ۴.۲۴٪ رسید و بازدهی اوراق ۱۰ ساله آمریکا به اوج یک‌ماهه ۴.۶۰٪ افزایش یافت.

سؤال: چرا صورت‌جلسه ژوئن فدرال رزرو مهم است؟

پاسخ: چون این نخستین صورت‌جلسه تحت ریاست Kevin Warsh است و می‌تواند به معامله‌گران کمک کند FOMC تقسیم‌شده‌ای را رمزگشایی کنند که در آن ۹ نفر از ۱۸ سیاست‌گذار حداقل یک افزایش دیگر نرخ بهره تا پایان سال را پیش‌بینی کرده‌اند.

منبع: داده‌های بازار اوراق خزانه آمریکا؛ چشم‌انداز صورت‌جلسه فدرال رزرو

در ژوئن 2026، قیمت خودروهای دست دوم در ایالات متحده شاهد افزایش جزئی 0.1 درصدی نسبت به ماه قبل بود که نسبت به افزایش قبلی 0.3 درصدی کاهش یافته است. در مقایسه سال به سال، قیمت‌ها با افزایش 2.1 درصدی مواجه شدند که در سال گذشته 3.6 درصد بود. این ارقام نشان‌دهنده روند کاهشی در بازار خودروهای دست دوم است که شرایط اقتصادی گسترده‌تری را منعکس می‌کند.

تاثیر احتمالی بر بازار: تأثیر محدود بر بازار کلی به دلیل اهمیت کم.

پرسش و پاسخ:

س: تغییرات ماه به ماه قیمت خودروهای دست دوم در ایالات متحده برای ژوئن 2026 چه بود؟

ج: تغییرات ماه به ماه افزایش 0.1 درصدی بود.

س: تغییرات سال به سال قیمت خودروهای دست دوم در ایالات متحده برای ژوئن 2026 چگونه بود؟

ج: تغییرات سال به سال افزایش 2.1 درصدی بود.

وضعیت کلی بازار: خنثی - تغییرات جزئی در قیمت خودروهای دست دوم نشان‌دهنده ثبات در بازار است.

---

در روز چهارشنبه، ۸ ژوئیه ۲۰۲۶، نرخ وام ۳۰ ساله MBA در ایالات متحده به ۶.۵۸٪ افزایش یافت که نسبت به نرخ قبلی ۶.۵۷٪ افزایش نشان می‌دهد. این افزایش جزئی منعکس‌کننده روندهای جاری در بازار وام مسکن است زیرا وام‌دهندگان به شرایط اقتصادی واکنش نشان می‌دهند. در همین حال، درخواست‌های وام مسکن MBA با کاهش ۲.۲٪ روبرو شد که نشان‌دهنده کاهش تقاضا برای وام‌های مسکن است. همچنین، شاخص بازار وام MBA به ۲۶۶.۳ کاهش یافت که از ۲۷۲.۲ قبلی کمتر است، در حالی که شاخص تجدید وام MBA به ۷۹۴.۴ کاهش یافت که از ۸۲۸.۷ قبلی کمتر است. علاوه بر این، شاخص خرید MBA به ۱۶۹.۵ کاهش یافت که از ۱۷۰.۶ قبلی کمتر است و نشان‌دهنده کاهش فعالیت خرید خانه است. این شاخص‌ها نشان‌دهنده احساس احتیاط در بازار مسکن هستند زیرا خریداران بالقوه ممکن است به دلیل افزایش نرخ‌ها و عدم قطعیت‌های اقتصادی دلسرد شوند.

تاثیر احتمالی بر بازار: افزایش نرخ‌های وام و کاهش درخواست‌ها ممکن است به کاهش فعالیت در بازار مسکن منجر شود و بر بخش‌های مرتبط تأثیر بگذارد.

پرسش و پاسخ:

س: نرخ وام ۳۰ ساله MBA در تاریخ ۸ ژوئیه ۲۰۲۶ چه بود؟

ج: نرخ وام ۳۰ ساله MBA در تاریخ ۸ ژوئیه ۲۰۲۶، ۶.۵۸٪ بود.

س: درخواست‌های وام مسکن MBA در تاریخ ۸ ژوئیه ۲۰۲۶ چگونه تغییر کرد؟

ج: درخواست‌های وام مسکن MBA در تاریخ ۸ ژوئیه ۲۰۲۶ با کاهش ۲.۲٪ مواجه شد.

وضعیت کلی بازار: خنثی - سیگنال‌های مختلط از نرخ‌های وام و درخواست‌ها نشان‌دهنده عدم قطعیت در بازار مسکن است.

---

سطح اهمیت: پایین

نتایج حراج اوراق خزانه آمریکا ترکیبی بود. بازدهی حراج بیل ۵۲ هفته‌ای آمریکا به ۳.۸۶۰٪ افزایش یافت، در حالی که رقم قبلی ۳.۷۵۰٪ بود. در مقابل، بازدهی حراج اوراق ۳ ساله آمریکا کمی به ۴.۱۷۹٪ کاهش یافت، در مقایسه با رقم قبلی ۴.۱۹۲٪.

افزایش بازدهی بیل ۵۲ هفته‌ای به فشار بیشتر در انتهای کوتاه منحنی اشاره دارد، در حالی که کاهش بازدهی اوراق ۳ ساله می‌تواند نشانه‌ای از تقاضای کمی بیشتر در سررسیدهای میانی یا انتظار برای نرخ‌های سیاستی پایین‌تر در آینده باشد.

اثر احتمالی بر بازار:

این داده برای بازارها عمدتاً خنثی است، اما افزایش بازدهی بیل ۵۲ هفته‌ای می‌تواند شرایط تأمین مالی کوتاه‌مدت را همچنان سخت نگه دارد.

احساسات بازار:

دلار آمریکا: خنثی

بیل‌های کوتاه‌مدت خزانه آمریکا: کمی فروش

اوراق ۳ ساله خزانه آمریکا: خنثی تا کمی مثبت

سهام آمریکا: خنثی

سؤال: بازدهی حراج بیل ۵۲ هفته‌ای آمریکا چقدر بود؟

پاسخ: بازدهی حراج بیل ۵۲ هفته‌ای به ۳.۸۶۰٪ افزایش یافت، در حالی که رقم قبلی ۳.۷۵۰٪ بود.

سؤال: بازدهی حراج اوراق ۳ ساله آمریکا چقدر بود؟

پاسخ: بازدهی حراج اوراق ۳ ساله به ۴.۱۷۹٪ کاهش یافت، در مقایسه با رقم قبلی ۴.۱۹۲٪.

منبع: خزانه‌داری آمریکا

سطح اهمیت: متوسط

برآورد مقدماتی GDPNow فدرال رزرو آتلانتا برای رشد تولید ناخالص داخلی آمریکا در سه‌ماهه دوم روی ۱.۴٪ قرار گرفت. این عدد نشان می‌دهد اقتصاد آمریکا همچنان در حال رشد است، اما با سرعتی متوسط.

این برآورد مهم است، چون معامله‌گران از GDPNow به‌عنوان شاخص لحظه‌ای رشد استفاده می‌کنند، به‌ویژه برای ارزیابی اینکه آیا فدرال رزرو می‌تواند سیاست پولی محدودکننده را بدون ایجاد کندی شدیدتر حفظ کند یا نه.

اثر احتمالی بر بازار:

این داده برای بازارها عمدتاً خنثی است. برآورد ۱.۴٪ به تداوم رشد اشاره دارد، اما آن‌قدر قوی نیست که نگرانی‌ها درباره کند شدن مومنتوم را کاملاً از بین ببرد.

احساسات بازار:

دلار آمریکا: خنثی

سهام آمریکا: خنثی

بازدهی اوراق خزانه: خنثی

چشم‌انداز رشد آمریکا: متوسط

سؤال: برآورد GDPNow فدرال رزرو آتلانتا برای سه‌ماهه دوم چقدر بود؟

پاسخ: برآورد مقدماتی GDPNow برای سه‌ماهه دوم ۱.۴٪ بود.

سؤال: آیا این داده سیگنال رشد قوی برای آمریکا است؟

پاسخ: این داده نشان‌دهنده تداوم رشد است، اما سرعت رشد متوسط است.

منبع: Federal Reserve Bank of Atlanta

بازدهی حراج اوراق قرضه 3 ساله ایالات متحده که در روز سه‌شنبه، 7 ژوئیه 2026 برگزار شد، 4.179% ثبت شد. این کاهش جزئی از بازدهی قبلی 4.192% را نشان می‌دهد. نتایج حراج نشان‌دهنده تقاضای پایدار برای اوراق بهادار دولتی است، اگرچه تغییر در بازدهی حداقل است و نشان‌دهنده سطح پایین نوسانات بازار است. سرمایه‌گذاران به نظارت بر این بازدهی‌ها ادامه می‌دهند زیرا می‌توانند بر شرایط اقتصادی و نرخ‌های بهره تأثیر بگذارند.

تاثیر احتمالی بر بازار: تأثیر محدود بر بازار به دلیل اهمیت کم.

پرسش و پاسخ:

س: بازدهی حراج اوراق قرضه 3 ساله ایالات متحده در تاریخ 7 ژوئیه 2026 چه بود؟

ج: بازدهی 4.179% بود.

س: چگونه بازدهی کنونی با حراج قبلی مقایسه می‌شود؟

ج: بازدهی کنونی از بازدهی قبلی 4.192% کاهش یافته است.

وضعیت کلی بازار: خنثی - کاهش جزئی در بازدهی نشان‌دهنده ثبات در بازار بدون تغییرات قابل توجه در احساسات سرمایه‌گذاران است.

---

در روز سه‌شنبه، 7 ژوئیه 2026، ایالات متحده شاهد چندین رویداد اقتصادی کلیدی بود. حراج اوراق 52 هفته‌ای با نرخ واقعی 3.860% برگزار شد که نسبت به نرخ قبلی 3.750% افزایش یافته است. در همین حال، حراج اوراق 6 هفته‌ای نرخ 3.635% را گزارش کرد که کمی کمتر از 3.655% قبلی بود. علاوه بر این، انتظارات تورمی مصرف‌کنندگان برای ژوئن 2026 به 3.7% رسید که بالاتر از پیش‌بینی 3.2% و بالاتر از 3.5% ماه قبل بود. این ارقام روندهای جاری در اقتصاد ایالات متحده را نشان می‌دهد، به ویژه در زمینه تورم و ابزارهای بدهی کوتاه‌مدت.

تاثیر احتمالی بر بازار: افزایش جزئی در نرخ‌های حراج ممکن است نشان‌دهنده احساس احتیاطی در میان سرمایه‌گذاران در مورد تورم آینده باشد، در حالی که افزایش انتظارات تورمی می‌تواند منجر به تغییراتی در سیاست‌های پولی شود.

پرسش و پاسخ:

س: نرخ واقعی حراج اوراق 52 هفته‌ای در 7 ژوئیه 2026 چه بود؟

ج: نرخ واقعی 3.860% بود.

س: انتظارات تورمی مصرف‌کنندگان برای ژوئن 2026 چگونه با پیش‌بینی‌ها مقایسه شد؟

ج: انتظارات تورمی 3.7% بود که بالاتر از پیش‌بینی 3.2% بود.

وضعیت کلی بازار: خنثی - نتایج مختلط در نرخ‌های حراج و انتظارات تورمی نشان‌دهنده احساس متعادل در بازار است.

---

سطح اهمیت: متوسط

انتظارات تورمی یک‌ساله مصرف‌کنندگان آمریکا در نظرسنجی فدرال رزرو نیویورک در ماه ژوئن به ۳.۷٪ افزایش یافت، در حالی که رقم قبلی ۳.۵٪ بود. این افزایش نشان می‌دهد خانوارهای آمریکایی انتظار تورم بالاتری در یک سال آینده دارند.

این داده مهم است، چون انتظارات تورمی می‌تواند بر رفتار مصرف‌کننده، مطالبات دستمزدی و ارتباطات سیاستی فدرال رزرو اثر بگذارد.

اثر احتمالی بر بازار:

این داده برای دلار آمریکا و بازدهی اوراق خزانه کمی حمایتی است، چون انتظارات تورمی بالاتر ممکن است فدرال رزرو را در مورد کاهش سیاست پولی محتاط‌تر کند. برای دارایی‌های ریسکی نیز می‌تواند منفی باشد، اگر بازار دوره طولانی‌تری از نرخ‌های محدودکننده را قیمت‌گذاری کند.

احساسات بازار:

دلار آمریکا: خنثی تا کمی مثبت

بازدهی اوراق خزانه آمریکا: خنثی تا کمی بالاتر

طلا: خنثی تا کمی منفی اگر بازدهی‌ها افزایش یابند

سهام آمریکا: خنثی تا کمی منفی

سؤال: انتظارات تورمی یک‌ساله آمریکا در ژوئن چقدر بود؟

پاسخ: انتظارات تورمی یک‌ساله فدرال رزرو نیویورک به ۳.۷٪ افزایش یافت، در حالی که رقم قبلی ۳.۵٪ بود.

سؤال: چرا این داده برای فدرال رزرو مهم است؟

پاسخ: چون انتظارات تورمی بالاتر می‌تواند فدرال رزرو را محتاط‌تر کند، زیرا انتظارات ممکن است بر دستمزدها، هزینه‌کرد و فشار تورمی آینده اثر بگذارد.

منبع: Federal Reserve Bank of New York

سطح اهمیت: پایین

شاخص خوش‌بینی اقتصادی IBD/TIPP آمریکا در ماه جولای به ۴۵.۵ افزایش یافت و از پیش‌بینی ۴۵.۰ و رقم قبلی ۴۲.۵ بهتر بود.

این شاخص همچنان پایین‌تر از سطح خنثی ۵۰ قرار دارد، یعنی بدبینی هنوز غالب است، اما بهبود آن نشان می‌دهد خانوارها نسبت به چشم‌انداز اقتصادی کمتر منفی شده‌اند.

اثر احتمالی بر بازار:

این داده برای احساسات مصرف‌کننده و سهام آمریکا کمی مثبت است، اما اثر آن محدود است، چون شاخص همچنان پایین‌تر از سطح خنثی قرار دارد.

احساسات بازار:

سهام آمریکا: خنثی تا کمی مثبت

دلار آمریکا: خنثی

احساسات مصرف‌کننده: در حال بهبود، اما همچنان ضعیف

سؤال: شاخص خوش‌بینی اقتصادی IBD/TIPP آمریکا در جولای چقدر بود؟

پاسخ: این شاخص به ۴۵.۵ افزایش یافت، بالاتر از پیش‌بینی ۴۵.۰ و رقم قبلی ۴۲.۵.

سؤال: آیا این عدد مثبت است یا منفی؟

پاسخ: این عدد بهتر شده، اما همچنان پایین‌تر از ۵۰ است؛ یعنی احساسات کلی هنوز منفی است.

منبع: IBD/TIPP

سطح اهمیت: پایین

فروش خرده‌فروشی Redbook آمریکا در مقیاس سالانه ۱۱.۵٪ افزایش یافت و از رقم قبلی ۱۰.۵٪ بالاتر رفت. این داده نشان می‌دهد فعالیت خرده‌فروشی همچنان قوی بوده و هزینه‌کرد مصرف‌کننده مقاومت نشان می‌دهد.

اثر احتمالی بر بازار:

این داده برای سهام بخش مصرفی آمریکا کمی مثبت است، اما اگر هزینه‌کرد قوی باعث تداوم فشارهای قیمتی شود، می‌تواند توجه بازار را دوباره به تورم و سیاست فدرال رزرو جلب کند.

احساسات بازار:

دلار آمریکا: خنثی تا کمی مثبت

سهام مصرفی آمریکا: کمی مثبت

سهام آمریکا: خنثی تا کمی مثبت

سؤال: آخرین عدد Redbook آمریکا چقدر بود؟

پاسخ: فروش Redbook آمریکا ۱۱.۵٪ سالانه رشد کرد، بالاتر از رقم قبلی ۱۰.۵٪.

سؤال: آیا این داده برای اقتصاد آمریکا مثبت است؟

پاسخ: بله، این داده به مقاومت هزینه‌کرد مصرف‌کننده اشاره دارد، اما تقاضای قوی می‌تواند نگرانی‌های تورمی را نیز زنده نگه دارد.

منبع: Redbook Research

سطح اهمیت: متوسط

کسری تجاری آمریکا در ماه می به ۷۷.۶۰ میلیارد دلار افزایش یافت، در مقایسه با رقم قبلی ۵۴.۶۰ میلیارد دلار، اما کمی بهتر از پیش‌بینی کسری ۷۸.۳۰ میلیارد دلاری بود.

صادرات به ۳۱۷.۷۰ میلیارد دلار کاهش یافت، در حالی که رقم قبلی ۳۲۸.۲۰ میلیارد دلار بود. واردات نیز به ۳۹۵.۳۰ میلیارد دلار افزایش یافت، در مقایسه با رقم قبلی ۳۸۲.۸۰ میلیارد دلار. افزایش کسری تجاری نشان‌دهنده ضعف عملکرد صادرات و تقاضای قوی‌تر برای واردات است.

اثر احتمالی بر بازار:

این داده برای ردیابی رشد اقتصادی آمریکا کمی منفی است، چون کسری تجاری بزرگ‌تر می‌تواند بر محاسبات تولید ناخالص داخلی فشار وارد کند. برای دلار، اثر ترکیبی است: داده تجاری ضعیف منفی است، اما کسری کمی بهتر از انتظار بود.

احساسات بازار:

دلار آمریکا: خنثی تا کمی منفی

سهام آمریکا: خنثی

چشم‌انداز رشد آمریکا: کمی منفی

بازدهی اوراق خزانه: خنثی تا کمی پایین‌تر

سؤال: کسری تجاری آمریکا در ماه می چقدر بود؟

پاسخ: کسری تجاری آمریکا به ۷۷.۶۰ میلیارد دلار افزایش یافت، در مقایسه با رقم قبلی ۵۴.۶۰ میلیارد دلار.

سؤال: چرا کسری تجاری آمریکا افزایش یافت؟

پاسخ: چون صادرات به ۳۱۷.۷۰ میلیارد دلار کاهش یافت، در حالی که واردات به ۳۹۵.۳۰ میلیارد دلار افزایش پیدا کرد.

سؤال: آیا کسری تجاری آمریکا بدتر از انتظار بود؟

پاسخ: خیر. این رقم کمی بهتر از پیش‌بینی کسری ۷۸.۳۰ میلیارد دلاری بود، اما همچنان بسیار بزرگ‌تر از ماه قبل بود.

منبع: U.S. Census Bureau؛ Bureau of Economic Analysis

سطح اهمیت: متوسط

تغییرات هفتگی اشتغال ADP آمریکا دوباره کند شد و آخرین رقم به ۲۱.۰۰ هزار رسید، در حالی که رقم قبلی ۲۴.۳۰ هزار بود. داده هفتگی قبلی نیز از ۳۰.۸۰ هزار به ۲۴.۳۰ هزار کاهش یافته بود.

این داده به روند سرد شدن مومنتوم استخدام در بخش خصوصی اشاره دارد و می‌تواند توجه بازار را به ارزیابی فدرال رزرو از بازار کار افزایش دهد.

اثر احتمالی بر بازار:

این داده برای دلار آمریکا و بازدهی اوراق خزانه کمی منفی است، اگر سرمایه‌گذاران آن را نشانه‌ای از تقاضای ضعیف‌تر نیروی کار بدانند. برای سهام، اثر ترکیبی است: استخدام ضعیف‌تر می‌تواند انتظارات کاهش نرخ بهره را تقویت کند، اما همزمان نگرانی رشد را هم افزایش می‌دهد.

احساسات بازار:

دلار آمریکا: خنثی تا کمی منفی

بازدهی اوراق خزانه آمریکا: خنثی تا کمی پایین‌تر

سهام آمریکا: ترکیبی

طلا: خنثی تا کمی مثبت

سؤال: آخرین تغییرات هفتگی اشتغال ADP آمریکا چقدر بود؟

پاسخ: آخرین تغییرات هفتگی اشتغال ADP ۲۱.۰۰ هزار بود، پایین‌تر از رقم قبلی ۲۴.۳۰ هزار.

سؤال: کاهش ADP چه چیزی را نشان می‌دهد؟

پاسخ: نشان می‌دهد مومنتوم استخدام در بخش خصوصی در حال سرد شدن است.

منبع: داده‌های اشتغال ADP