اکونو تیکر

آخرین مزایده اوراق قرضه 20 ساله در ایالات متحده که در روز سه‌شنبه، 16 ژوئن 2026 برگزار شد، بازدهی معادل 4.927% را نشان داد. این رقم نسبت به بازده قبلی 5.122% کاهش یافته و نشان‌دهنده کاهش جزئی در هزینه‌های استقراض برای دولت است. نتایج این مزایده منعکس‌کننده احساسات سرمایه‌گذاران و تقاضا برای اوراق بهادار دولتی بلندمدت است.

تاثیر احتمالی بر بازار: کاهش بازده ممکن است منجر به افزایش علاقه به اوراق قرضه دولتی ایالات متحده شود، زیرا بازده‌های پایین‌تر می‌توانند سرمایه‌گذاران بیشتری را به سمت دارایی‌های ایمن جذب کنند.

پرسش و پاسخ:

س: بازده مزایده اوراق قرضه 20 ساله ایالات متحده در 16 ژوئن 2026 چه بود؟

ج: بازده 4.927% بود.

س: چگونه بازده کنونی با مزایده قبلی مقایسه می‌شود؟

ج: بازده کنونی پایین‌تر از بازده قبلی 5.122% است.

وضعیت کلی بازار: خرید - کاهش بازده ممکن است سرمایه‌گذاران بیشتری را به اوراق قرضه دولتی ایالات متحده جذب کند.

---

ایالات متحده در روز سه‌شنبه، 16 ژوئن 2026، حراج اوراق بهادار 6 هفته‌ای را برگزار کرد که در آن بازدهی ثابت 3.600% باقی ماند. این بازدهی با نتیجه حراج قبلی مطابقت دارد و نشان‌دهنده احساس ثابت سرمایه‌گذاران در این ابزار بدهی کوتاه‌مدت است. در این حراج پیش‌بینی یا عدد اجماعی در دسترس نبود که نشان‌دهنده تقاضای پایدار برای اوراق بهادار دولتی در شرایط اقتصادی کنونی است.

تاثیر احتمالی بر بازار: خنثی

پرسش و پاسخ:

س: بازدهی حراج اوراق بهادار 6 هفته‌ای ایالات متحده در 16 ژوئن 2026 چه بود؟

ج: بازدهی 3.600% بود.

وضعیت کلی بازار: خنثی - بازدهی ثابت نشان‌دهنده تقاضای پایدار است اما تأثیر قابل توجهی بر بازار ندارد.

---

شاخص ردبوک برای 13 ژوئن 2026، رشد سالانه 9.4% را گزارش کرد که کمی بالاتر از 9.1% در سال گذشته است. این داده‌ها در 16 ژوئن 2026، ساعت 12:55 بعد از ظهر منتشر شد.

تاثیر احتمالی بر بازار: رشد در شاخص ردبوک ممکن است نشان‌دهنده روند مثبت در فروش خرده‌فروشی باشد که ممکن است اعتماد به نفس مصرف‌کننده را افزایش دهد.

پرسش و پاسخ:

س: مقدار واقعی رشد سالانه در شاخص ردبوک ایالات متحده برای 13 ژوئن 2026 چه بود؟

ج: مقدار واقعی 9.4% رشد بود.

س: این رقم چگونه با سال گذشته مقایسه می‌شود؟

ج: این رقم از 9.1% در سال گذشته افزایش یافته است.

وضعیت کلی بازار: خنثی - در حالی که رشد مثبت است، محیط کلی خرده‌فروشی همچنان محتاطانه باقی مانده است.

---

شاخص فعالیت خدماتی فدرال نیویورک برای ژوئن 2026 به -10.1 کاهش یافت که از -5.8 در ماه گذشته پایین‌تر است. این داده‌ها در 16 ژوئن 2026، ساعت 12:30 بعد از ظهر منتشر شد.

تاثیر احتمالی بر بازار: کاهش در شاخص فعالیت خدماتی ممکن است نشان‌دهنده تضعیف در بخش خدمات باشد که ممکن است بر رشد اقتصادی کلی تأثیر بگذارد.

پرسش و پاسخ:

س: مقدار واقعی شاخص فعالیت خدماتی فدرال نیویورک برای ژوئن 2026 چه بود؟

ج: مقدار واقعی -10.1 بود.

س: این رقم چگونه با ماه گذشته مقایسه می‌شود؟

ج: این رقم از -5.8 در ماه گذشته کاهش یافته است.

وضعیت کلی بازار: خنثی - کاهش ممکن است نگرانی‌هایی درباره عملکرد بخش خدمات ایجاد کند.

قیمت‌های وارداتی سالانه در ایالات متحده برای مه 2026 به میزان 6.7% افزایش یافت که بالاتر از پیش‌بینی 6.0% و رقم 4.2% در ماه گذشته است. این داده‌ها در 16 ژوئن 2026، ساعت 12:30 بعد از ظهر منتشر شد.

تاثیر احتمالی بر بازار: افزایش قیمت‌های وارداتی سالانه ممکن است نشان‌دهنده افزایش هزینه‌ها برای مصرف‌کنندگان و کسب‌وکارها باشد.

پرسش و پاسخ:

س: مقدار واقعی افزایش سالانه قیمت‌های وارداتی در ایالات متحده برای مه 2026 چه بود؟

ج: مقدار واقعی 6.7% افزایش بود.

س: این رقم چگونه با ماه گذشته مقایسه می‌شود؟

ج: این رقم از 4.2% در ماه گذشته افزایش یافته است.

وضعیت کلی بازار: خنثی - افزایش قیمت‌های وارداتی ممکن است نگرانی‌های تورمی را به همراه داشته باشد، اما احساس کلی بازار همچنان محتاطانه است.

قیمت‌های وارداتی ایالات متحده برای مه 2026 افزایش 1.9% را نشان داد که بالاتر از پیش‌بینی 1.3% و رقم 2% در ماه گذشته است. این داده‌ها در 16 ژوئن 2026، ساعت 12:30 بعد از ظهر منتشر شد.

تاثیر احتمالی بر بازار: افزایش قیمت‌های وارداتی ممکن است به فشارهای تورمی منجر شود که ممکن است بر قیمت‌های کالاهای مصرفی تأثیر بگذارد.

پرسش و پاسخ:

س: مقدار واقعی افزایش قیمت‌های وارداتی در ایالات متحده برای مه 2026 چه بود؟

ج: مقدار واقعی 1.9% افزایش بود.

س: این رقم چگونه با ماه گذشته مقایسه می‌شود؟

ج: این رقم کمی کمتر از افزایش 2% در ماه گذشته بود.

وضعیت کلی بازار: خنثی - در حالی که قیمت‌های وارداتی در حال افزایش است، چشم‌انداز کلی تورم همچنان نامشخص است.

داده‌های شروع ساخت و ساز ایالات متحده برای مه 2026 که در 16 ژوئن 2026 منتشر شد، کاهش قابل توجهی به 1.177 میلیون شروع ساخت را نشان داد که به‌طور قابل توجهی کمتر از پیش‌بینی 1.44 میلیون و 1.392 میلیون در ماه گذشته است. علاوه بر این، تغییر ماه به ماه به میزان -15.4% گزارش شد که نشان‌دهنده کاهش شدید در پروژه‌های جدید مسکن است. این داده‌ها در ساعت 12:30 بعد از ظهر منتشر شد.

تاثیر احتمالی بر بازار: کاهش قابل توجه در شروع ساخت و ساز ممکن است نشانه‌ای از کند شدن بازار مسکن باشد که ممکن است به‌طور منفی بر بخش‌های مرتبط تأثیر بگذارد.

پرسش و پاسخ:

س: تعداد واقعی شروع ساخت و ساز در ایالات متحده برای مه 2026 چه بود؟

ج: تعداد واقعی 1.177 میلیون شروع ساخت بود.

س: این رقم چگونه با ماه گذشته مقایسه می‌شود؟

ج: این رقم از 1.392 میلیون شروع ساخت در ماه گذشته کاهش یافته است.

وضعیت کلی بازار: فروش - کاهش شدید در شروع ساخت و ساز ممکن است نگرانی‌هایی درباره سلامت بازار مسکن ایجاد کند.

داده‌های مجوزهای ساخت و ساز ایالات متحده برای مه 2026 که در 16 ژوئن 2026 منتشر شد، نشان‌دهنده رقم اولیه 1.413 میلیون مجوز بود که کمی بالاتر از پیش‌بینی 1.41 میلیون و پایین‌تر از 1.423 میلیون مجوز در ماه گذشته است. علاوه بر این، تغییر ماه به ماه به میزان -0.7% گزارش شد که نشان‌دهنده کاهش جزئی در مجوزهای جدید صادر شده است. این داده‌ها در ساعت 12:30 بعد از ظهر منتشر شد.

تاثیر احتمالی بر بازار: نتایج متناقض در مجوزهای ساخت و ساز ممکن است نشان‌دهنده عدم قطعیت در بازار مسکن باشد که ممکن است بر سهام ساخت و ساز تأثیر بگذارد.

پرسش و پاسخ:

س: تعداد اولیه مجوزهای ساخت و ساز در ایالات متحده برای مه 2026 چه بود؟

ج: تعداد اولیه 1.413 میلیون مجوز بود.

س: این رقم چگونه با ماه گذشته مقایسه می‌شود؟

ج: این رقم از 1.423 میلیون مجوز در ماه گذشته کاهش یافته است.

وضعیت کلی بازار: خنثی - کاهش جزئی در مجوزها ممکن است نشان‌دهنده احتیاط در بازار مسکن باشد.

گزارش تغییر اشتغال ADP که در 16 ژوئن 2026 منتشر شد، افزایش 25.5 هزار شغل را نشان داد، هرچند که این رقم نسبت به 29 هزار شغل در گزارش قبلی کاهش یافته است. این داده که در ساعت 12:15 بعد از ظهر منتشر شد، نشان‌دهنده ادامه رشد شغلی در بازار کار ایالات متحده است.

تاثیر احتمالی بر بازار: رشد شغلی ممکن است اعتماد به نفس در اقتصاد ایالات متحده را تقویت کند و به افزایش هزینه‌های مصرف‌کننده منجر شود.

پرسش و پاسخ:

س: مقدار واقعی رشد شغلی گزارش شده در تغییر اشتغال ADP ایالات متحده برای 16 ژوئن 2026 چه بود؟

ج: مقدار واقعی 25.5 هزار شغل بود.

س: این رقم چگونه با گزارش قبلی مقایسه می‌شود؟

ج: این رقم از 29 هزار شغل در گزارش قبلی کاهش یافته است.

وضعیت کلی بازار: خنثی - در حالی که رشد شغلی ادامه دارد، کاهش ممکن است باعث احتیاط برخی سرمایه‌گذاران شود.

سطح اهمیت: بالا

قیمت نفت در روز دوشنبه ۱۵ ژوئن ۲۰۲۶ پس از انتشار خبر توافق صلح آمریکا و ایران کاهش یافت، زیرا بازارها انتظار داشتند تنگه هرمز بازگشایی شود و جریان نفت به حالت عادی بازگردد. افت قیمت نفت نگرانی‌های تورمی را کاهش داد و بخشی از فشار بر فدرال رزرو را پیش از تصمیم سیاستی روز چهارشنبه کم کرد.

انتظار می‌رود فدرال رزرو در نخستین تصمیم سیاستی خود تحت ریاست جدید کوین وارش نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد. داده‌های قوی بازار کار و تورم در دو هفته اخیر ریسک افزایش نرخ بهره را بالا نگه داشته بود و شوک نفتی اخیر نیز فشار بیشتری بر سیاست‌گذاران وارد کرده بود. اما اگر بازگشایی هرمز باعث افت پایدار قیمت نفت شود، فدرال رزرو در تصمیمات آینده فضای بیشتری برای مانور خواهد داشت.

تیری ویزمن، استراتژیست جهانی ارز و نرخ بهره در مک‌کواری، گفت تنگه هرمز برای بازارها مهم‌ترین موضوع است، زیرا انسداد آن بیشترین آسیب را به اقتصاد جهانی وارد کرده بود. او تأکید کرد اهمیت بازگشایی هرمز از سایر عوامل کوتاه‌مدت، از جمله سخنان یا تصمیمات بانک‌های مرکزی، بیشتر است.

ویزمن همچنین گفت اگر تفاهم‌نامه به صلح و عادی شدن قیمت نفت منجر شود، ارزهای خارجی می‌توانند در برابر دلار آمریکا عملکرد بهتری داشته باشند. به گفته او، قیمت بالای نفت پیش‌تر از دلار حمایت کرده بود، زیرا شرایط تجاری آمریکا را نسبت به اقتصادهای واردکننده نفت بهتر می‌کرد. بنابراین، کاهش قیمت نفت می‌تواند این مزیت دلار را تضعیف کند.

یورو و ین ژاپن می‌توانند از این تغییر سود ببرند، به‌ویژه اگر جریان تنوع‌بخشی سرمایه‌ها به خارج از دارایی‌های آمریکا دوباره فعال شود. ویزمن افزود که تعرفه‌های وارداتی جدید آمریکا نیز می‌تواند این روند را تقویت کند.

اثر احتمالی بر بازار:

بازگشایی تنگه هرمز برای قیمت نفت نزولی است و می‌تواند فشار تورمی جهانی را کاهش دهد. این موضوع ممکن است انتظارات برای افزایش بیشتر نرخ بهره فدرال رزرو را پایین بیاورد و بر دلار آمریکا فشار وارد کند. یورو و ین می‌توانند در صورت کاهش هزینه انرژی برای اقتصادهای واردکننده نفت و بازگشت جریان تنوع‌بخشی از آمریکا حمایت شوند.

احساس کلی بازار:

• دلار آمریکا: کمی نزولی؛ در صورت ادامه افت نفت و کاهش ریسک افزایش نرخ بهره فدرال رزرو، در رشدها قابل فروش است.
• EUR/USD: کمی صعودی، با حمایت از کاهش هزینه انرژی و افت تقاضا برای دلار.
• ین ژاپن: کمی صعودی، به‌ویژه اگر کاهش بازده اوراق آمریکا از بازیابی ین حمایت کند.
• نفت / برنت / WTI: نزولی، اگر بازگشایی هرمز بدون مشکل ادامه یابد.
• طلا: ترکیبی؛ کاهش بازده‌ها حمایتی است، اما کاهش ریسک ژئوپلیتیکی تقاضای دارایی امن را محدود می‌کند.
• سهام جهانی: کمی صعودی، زیرا افت نفت ریسک تورم و رشد را کاهش می‌دهد.

منبع: گزارش بازار و اظهارات تیری ویزمن، استراتژیست مک‌کواری.

پرسش و پاسخ

سؤال: چرا بازگشایی تنگه هرمز برای فدرال رزرو مهم است؟

پاسخ: چون بازگشایی هرمز می‌تواند قیمت نفت را کاهش دهد، فشار تورمی را کم کند و به فدرال رزرو فضای بیشتری بدهد تا به‌جای افزایش نرخ بهره، سیاست محتاطانه‌تری اتخاذ کند.

سؤال: آیا دلار آمریکا پس از خبر بازگشایی هرمز قابل فروش است؟

پاسخ: دلار در رشدها تمایل ملایم به فروش دارد، به‌ویژه اگر قیمت نفت به کاهش ادامه دهد و بازارها احتمال افزایش بیشتر نرخ بهره فدرال رزرو را کمتر کنند.

سؤال: کدام ارزها می‌توانند از عادی شدن قیمت نفت پس از توافق آمریکا و ایران سود ببرند؟

پاسخ: یورو و ین ژاپن می‌توانند سود ببرند، زیرا کاهش قیمت نفت به اقتصادهای واردکننده انرژی کمک می‌کند و مزیت نسبی دلار را کاهش می‌دهد.

سؤال: آیا بازگشایی تنگه هرمز برای قیمت نفت نزولی است؟

پاسخ: بله. اگر جریان نفت از تنگه هرمز عادی شود، پرمیوم ریسک عرضه در قیمت برنت و WTI می‌تواند کاهش یابد.

سطح اهمیت: بالا

سرمایه‌گذاران بر نشست دو روزه سیاست‌گذاری فدرال رزرو تمرکز کرده‌اند؛ نشستی که قرار است در روز چهارشنبه به پایان برسد و انتظار گسترده بازار این است که نرخ بهره بدون تغییر باقی بماند.

انتظارات بازار نسبت به ابتدای سال تغییر چشمگیری داشته است. در آغاز سال، بازارها انتظار داشتند فدرال رزرو در ۲۰۲۶ نرخ بهره را کاهش دهد، اما پس از انتشار داده‌هایی که نشان‌دهنده شتاب دوباره تورم بود، این انتظارات تقریباً از بین رفته است. اکنون سرمایه‌گذاران بیشتر احتمال می‌دهند که فدرال رزرو فعلاً نرخ‌ها را ثابت نگه دارد و در صورت پایداری تورم، حتی در ادامه ۲۰۲۶ هزینه‌های استقراض را افزایش دهد.

تحلیلگران Vital Knowledge اعلام کردند که احتمال زیادی وجود دارد فدرال رزرو تمایل به کاهش نرخ بهره را از بیانیه کمیته بازار آزاد فدرال حذف کند. چنین تغییری می‌تواند نشان دهد که سیاست‌گذاران کمتر مایل به بحث درباره کاهش نرخ‌ها هستند و بیشتر بر ریسک‌های تورمی تمرکز دارند.

با این حال، لحن کوین وارش، رئیس جدید فدرال رزرو، بسیار مهم خواهد بود. طبق دیدگاه این تحلیلگران، وارش میان رشد سریع‌تر قیمت‌ها و فشار دونالد ترامپ برای کاهش شدید نرخ بهره گرفتار شده است. آن‌ها معتقدند وارش می‌تواند در نشست خبری پس از تصمیم، بازار را به سمت برداشت نرم‌تر هدایت کند؛ به‌ویژه اگر تأکید کند که برخی اعضای فدرال رزرو در صورت حل سریع‌تر بحران ایران، کاهش نرخ بهره را منطقی می‌دانند.

بنابراین، نشست این هفته فدرال رزرو برای بازارها بسیار مهم است. خود تصمیم نرخ بهره ممکن است بازار را غافلگیر نکند، اما متن بیانیه و کنفرانس خبری وارش می‌تواند اثر مهمی بر دلار آمریکا، بازده اوراق خزانه، طلا و وال‌استریت داشته باشد.

اثر احتمالی بر بازار:

اگر فدرال رزرو تمایل به کاهش نرخ بهره را حذف کند و لحن انقباضی داشته باشد، دلار آمریکا و بازده اوراق خزانه می‌توانند افزایش یابند، در حالی که سهام و طلا ممکن است تحت فشار قرار گیرند. اما اگر وارش پیام نرم‌تری بدهد و احتمال کاهش نرخ بهره را به حل بحران ایران مرتبط کند، سهام و طلا می‌توانند حمایت شوند و دلار آمریکا ممکن است تضعیف شود.

احساس کلی بازار:

• دلار آمریکا: خنثی تا کمی صعودی پیش از تصمیم؛ در صورت حذف تمایل به کاهش نرخ و لحن انقباضی فدرال رزرو، قابل خرید است.
• طلا: خنثی؛ در سناریوی فدرال رزرو انقباضی فشار فروش افزایش می‌یابد، اما اگر وارش نرم صحبت کند، طلا می‌تواند حمایت شود.
• وال‌استریت: به دلیل توافق صلح آمریکا و ایران احساس صعودی دارد، اما اگر فدرال رزرو نرخ‌های بالا برای مدت طولانی‌تر را تأیید کند، آسیب‌پذیر می‌شود.
• بازده اوراق خزانه: در صورت حذف زبان مرتبط با کاهش نرخ بهره، کمی صعودی.

منبع: گزارش بازار و یادداشت تحلیلی Vital Knowledge.

پرسش و پاسخ

سؤال: آیا انتظار می‌رود فدرال رزرو در ژوئن ۲۰۲۶ نرخ بهره را کاهش دهد؟

پاسخ: خیر. بازارها انتظار دارند فدرال رزرو در نشست ژوئن ۲۰۲۶ نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد.

سؤال: چرا انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در ۲۰۲۶ ضعیف شده است؟

پاسخ: چون داده‌های اخیر نشان داده‌اند تورم دوباره شتاب گرفته و این موضوع احتمال سیاست پولی آسان‌تر را کاهش داده است.

سؤال: آیا دلار آمریکا پیش از تصمیم فدرال رزرو قابل خرید است؟

پاسخ: دلار آمریکا پیش از تصمیم خنثی تا کمی صعودی است. اگر فدرال رزرو تمایل به کاهش نرخ بهره را حذف کند و کوین وارش لحن انقباضی داشته باشد، دلار قابل خریدتر می‌شود.

سؤال: آیا فدرال رزرو ممکن است این هفته لحن نرم‌تری داشته باشد؟

پاسخ: بله. حتی اگر فدرال رزرو نرخ بهره را ثابت نگه دارد و تمایل به کاهش نرخ را حذف کند، کوین وارش می‌تواند در کنفرانس خبری لحن نرم‌تری داشته باشد؛ به‌ویژه اگر تأکید کند که پس از حل بحران ایران، کاهش نرخ بهره ممکن است دوباره مطرح شود.

سطح اهمیت: متوسط

داده‌های تولیدات صنعتی آمریکا برای مه ۲۰۲۶ تصویری ترکیبی اما در کوتاه‌مدت ضعیف‌تر نشان داد. تولید صنعتی در مقیاس سالانه ۱.۶۷٪ رشد کرد که بهتر از رقم قبلی ۱.۳۷٪ بود. با این حال، تولیدات صنعتی ماهانه فقط ۰.۱٪ افزایش یافت که کمتر از پیش‌بینی ۰.۳٪ و بسیار پایین‌تر از رشد قبلی ۰.۹٪ بود.

تولیدات کارخانه‌ای در مقیاس ماهانه ۰.۰٪ ثبت شد، در حالی که در دوره قبل ۰.۷٪ رشد کرده بود. نرخ استفاده از ظرفیت تولید نیز در سطح ۷۶.۲٪ قرار گرفت که مطابق با پیش‌بینی و کمی بالاتر از رقم قبلی ۷۶.۱٪ بود.

این داده نشان می‌دهد که مومنتوم سالانه تولید صنعتی بهتر شده، اما فعالیت ماهانه کارخانه‌ها ضعیف شده و تولیدات کارخانه‌ای متوقف مانده است. این موضوع برای فدرال رزرو سیگنال رشد ضعیف‌تری محسوب می‌شود، هرچند ثبات استفاده از ظرفیت تولید شدت نگرانی را محدود می‌کند.

اثر احتمالی بر بازار:

ضعف تولید صنعتی ماهانه و توقف تولیدات کارخانه‌ای می‌تواند برای دلار آمریکا و بازده اوراق خزانه کمی منفی باشد، زیرا نشانه‌ای از کاهش مومنتوم تولید است. با این حال، بهبود سالانه و ثبات نرخ استفاده از ظرفیت می‌تواند واکنش منفی بازار را محدود کند.

احساس کلی بازار: احساس بازار نسبت به USD خنثی تا کمی نزولی است. این داده به‌تنهایی سیگنال فروش قوی برای دلار نیست، اما فشار صعودی کوتاه‌مدت آن را کاهش می‌دهد.

منبع: داده‌های تقویم اقتصادی ارائه‌شده در تصویر.

پرسش و پاسخ

سؤال: آیا تولید صنعتی آمریکا در مه ۲۰۲۶ بهتر شد؟

پاسخ: در مقیاس سالانه بله. تولید صنعتی آمریکا ۱.۶۷٪ رشد کرد و از ۱.۳۷٪ قبلی بالاتر رفت. اما در مقیاس ماهانه، رشد به ۰.۱٪ کاهش یافت و کمتر از پیش‌بینی ۰.۳٪ بود.

سؤال: آیا داده تولید صنعتی آمریکا در مه ۲۰۲۶ برای دلار مثبت است؟

پاسخ: نه به‌طور قوی. داده‌ها ترکیبی هستند، اما ضعف رشد ماهانه و توقف تولیدات کارخانه‌ای باعث می‌شود اثر آن برای USD خنثی تا کمی منفی باشد.