اکونو تیکر

تعداد دکل‌های نفتی Baker Hughes آمریکا به ۴۲۵ افزایش یافت که بالاتر از پیش‌بینی ۴۱۶ و بیشتر از رقم قبلی ۴۱۵ بود. کل تعداد دکل‌ها نیز از ۵۵۱ به ۵۵۸ افزایش یافت.

سطح اهمیت: پایین

اثر احتمالی بر بازار: افزایش تعداد دکل‌ها نشان‌دهنده فعالیت حفاری قوی‌تر است و اگر به رشد عرضه آینده اشاره کند، می‌تواند در میان‌مدت کمی برای قیمت نفت منفی باشد. با این حال، اثر فوری محدود است، چون ریسک‌های ژئوپلیتیکی عرضه همچنان محرک اصلی قیمت نفت هستند.

وضعیت کلی بازار: خنثی تا فروش برای نفت از منظر عرضه آمریکا

پرسش و پاسخ

آیا تعداد دکل‌های نفتی آمریکا افزایش یافت؟ بله. تعداد دکل‌های نفتی به ۴۲۵ رسید که بالاتر از پیش‌بینی ۴۱۶ بود.

آیا کل تعداد دکل‌های آمریکا نیز افزایش یافت؟ بله. کل دکل‌ها از ۵۵۱ به ۵۵۸ افزایش یافت.

آیا این داده برای نفت نزولی است؟ از منظر عرضه آینده کمی نزولی است، اما ریسک ژئوپلیتیکی همچنان در قیمت‌گذاری کوتاه‌مدت نفت غالب است.

منبع: Baker Hughes

شاخص پیشرو آمریکا در آوریل ۰.۱٪ ماهانه رشد کرد که بهتر از پیش‌بینی ۰.۱٪- و بالاتر از رقم قبلی ۰.۶٪- بود. این نتیجه یک سیگنال مثبت محدود برای چشم‌انداز اقتصاد آمریکا ارائه می‌دهد.

اما گزارش دانشگاه میشیگان ضعیف‌تر بود. شاخص احساسات مصرف‌کننده به ۴۴.۸ کاهش یافت که پایین‌تر از پیش‌بینی ۴۸.۲ و رقم قبلی ۴۸.۲ بود. شاخص انتظارات مصرف‌کننده به ۴۴.۱ افت کرد که کمتر از پیش‌بینی ۴۸.۵ و رقم قبلی ۴۸.۱ بود. شاخص شرایط فعلی نیز به ۴۵.۸ کاهش یافت؛ پایین‌تر از پیش‌بینی ۴۷.۸ و رقم قبلی ۴۷.۸.

انتظارات تورمی بالاتر رفت. انتظارات تورمی یک‌ساله به ۴.۸٪ رسید که بالاتر از پیش‌بینی ۴.۵٪ و رقم قبلی ۴.۷٪ بود. انتظارات تورمی پنج‌ساله نیز به ۳.۹٪ جهش کرد که بالاتر از پیش‌بینی ۳.۴٪ و رقم قبلی ۳.۴٪ بود.

سطح اهمیت: متوسط

اثر احتمالی بر بازار: این داده‌ها ترکیبی اما متمایل به انقباضی هستند. افزایش انتظارات تورمی برای دلار آمریکا و بازدهی اوراق خزانه حمایتی است، در حالی که ضعف احساسات مصرف‌کننده برای سهام حساس به رشد منفی است.

وضعیت کلی بازار: خنثی تا خرید برای دلار آمریکا / خنثی تا فروش برای سهام حساس به نرخ بهره

پرسش و پاسخ

آیا شاخص پیشرو آمریکا بهتر شد؟ بله. این شاخص ۰.۱٪ ماهانه رشد کرد و بهتر از پیش‌بینی ۰.۱٪- بود.

آیا شاخص احساسات مصرف‌کننده میشیگان ناامیدکننده بود؟ بله. این شاخص به ۴۴.۸ کاهش یافت که پایین‌تر از پیش‌بینی ۴۸.۲ بود.

آیا انتظارات تورمی آمریکا بالا رفته است؟ بله. انتظارات یک‌ساله به ۴.۸٪ و انتظارات پنج‌ساله به ۳.۹٪ افزایش یافت.

این داده برای فدرال رزرو چه معنایی دارد؟ افزایش انتظارات تورمی از موضع محتاطانه‌تر یا انقباضی‌تر فدرال رزرو حمایت می‌کند.

منبع: The Conference Board؛ University of Michigan

طبق گزارش Bloomberg، پنتاگون در حال آزمایش مدل‌های هوش مصنوعی با ۲۵ کاربر حرفه‌ای داخل این وزارتخانه است، زیرا به دنبال جایگزین‌هایی برای Claude شرکت Anthropic می‌گردد. این آزمایش‌ها ظاهراً از اوایل مارس آغاز شده؛ چند روز پس از آنکه پیت هگست، وزیر دفاع آمریکا، Anthropic را به‌دلیل موضع این شرکت درباره چارچوب‌های کنترلی فناوری، یک ریسک زنجیره تأمین معرفی کرد و برای پایان دادن به نقش آن به‌عنوان ارائه‌دهنده ابزارهای AI اقدام کرد.

Anthropic این تصمیم را در دادگاه به چالش کشیده و هشدار داده که این اقدام می‌تواند باعث از دست رفتن میلیاردها دلار درآمد شود. ارتش آمریکا از Claude در Maven Smart System استفاده کرده است؛ یک پلتفرم کنترل مأموریت دیجیتال برای عملیات طبقه‌بندی‌شده علیه ایران، هرچند دامنه کامل نقش آن در هدف‌گیری مبتنی بر AI افشا نشده است.

پنتاگون یک جدول زمانی شش‌ماهه برای کنار گذاشتن محصولات Anthropic تعیین کرده و اکنون مدل‌های تأمین‌کنندگان دیگر، از جمله OpenAI و Google را روی یک پلتفرم دیجیتال جداگانه آزمایش می‌کند. آزمایش‌های اولیه نشان داده‌اند که مدل‌های مختلف AI به پرسش‌ها و دستورهای مشابه پاسخ‌های متفاوتی می‌دهند و مقام‌ها بررسی می‌کنند که آیا تغییر نوع پرامپت‌ها می‌تواند عملکرد مدل‌ها را بهینه کند یا نه. طبق گزارش، پنتاگون ممکن است ارزیابی نهایی خود را عمومی کند.

سطح اهمیت: بالا

اثر احتمالی بر بازار: این گزارش برای فروشندگان AI دفاعی مثبت است، به‌ویژه شرکت‌هایی که بتوانند الزامات شبکه‌های طبقه‌بندی‌شده را رعایت کنند. همچنین می‌تواند از احساسات نسبت به Alphabet/Google حمایت کند و تم گسترده‌تر هوش مصنوعی دفاعی را تقویت کند. برای Anthropic، این خبر منفی است، چون ریسک درآمدی و قراردادهای دولتی را افزایش می‌دهد.

وضعیت کلی بازار: خنثی تا خرید برای زیرساخت هوش مصنوعی دفاعی و GOOGL / خنثی تا فروش برای احساسات بازار خصوصی Anthropic

پرسش و پاسخ

چرا پنتاگون مدل‌های هوش مصنوعی جایگزین Claude شرکت Anthropic را آزمایش می‌کند؟ چون پس از معرفی Anthropic به‌عنوان ریسک زنجیره تأمین، پنتاگون به دنبال گزینه‌های جایگزین و کاهش وابستگی به این شرکت است.

کدام شرکت‌های AI در آزمایش‌های پنتاگون مطرح هستند؟ طبق گزارش، مدل‌های OpenAI و Google متعلق به Alphabet از جمله گزینه‌هایی هستند که بررسی می‌شوند.

چرا این موضوع برای بازار هوش مصنوعی مهم است؟ چون نشان می‌دهد خرید هوش مصنوعی دفاعی به یک میدان رقابتی مهم تبدیل شده، به‌ویژه برای مدل‌هایی که بتوانند در شبکه‌های طبقه‌بندی‌شده استفاده شوند.

آیا این گزارش برای Anthropic منفی است؟ بله. این خبر ریسک قراردادهای دولتی را افزایش می‌دهد و در صورت انتقال کامل پنتاگون به فروشندگان دیگر، می‌تواند به از دست رفتن میلیاردها دلار درآمد منجر شود.

منبع: Bloomberg

ترازنامه فدرال رزرو به ۶,۷۱۴ میلیارد کاهش یافت، در حالی که رقم قبلی ۶,۷۲۹ میلیارد بود. ذخایر بانک‌ها نزد فدرال رزرو نیز از ۳.۱۱۷ تریلیون به ۳.۱۰۶ تریلیون کاهش یافت.

این داده‌ها نشان‌دهنده کاهش محدود شرایط نقدینگی است، هرچند این تغییر به اندازه‌ای بزرگ نیست که نشانه تغییر عمده در نقدینگی بازار مالی باشد.

سطح اهمیت: پایین

اثر احتمالی بر بازار: کاهش محدود نقدینگی تا حدی از شرایط مالی سخت‌تر حمایت می‌کند، اما اثر مستقیم بازار محدود است.

وضعیت کلی بازار: خنثی برای دلار آمریکا و دارایی‌های ریسکی

پرسش و پاسخ

آیا ترازنامه فدرال رزرو کوچک‌تر شد؟ بله. این رقم از ۶,۷۲۹ میلیارد به ۶,۷۱۴ میلیارد کاهش یافت.

آیا ذخایر بانک‌ها نزد فدرال رزرو کاهش یافت؟ بله. ذخایر از ۳.۱۱۷ تریلیون به ۳.۱۰۶ تریلیون رسید.

منبع: Federal Reserve

نتایج حراج اوراق کوتاه‌مدت آمریکا باثبات بود. بازدهی اوراق ۴ هفته‌ای از ۳.۶۰۵٪ به ۳.۶۱۰٪ افزایش جزئی داشت، در حالی که بازدهی اوراق ۸ هفته‌ای از ۳.۶۱۰٪ به ۳.۶۰۰٪ کاهش یافت.

سیگنال مهم‌تر از حراج اوراق TIPS ده‌ساله آمد؛ جایی که بازدهی از ۱.۸۹۶٪ به ۲.۱۶۹٪ افزایش یافت. بازدهی واقعی بالاتر نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران بازدهی تعدیل‌شده با تورم بیشتری مطالبه می‌کنند؛ موضوعی که با نگرانی تورمی و شرایط نرخ واقعی سخت‌تر سازگار است.

سطح اهمیت: متوسط

اثر احتمالی بر بازار: بازدهی واقعی بالاتر برای دلار آمریکا حمایتی است، اما برای طلا و سهام حساس به نرخ بهره منفی محسوب می‌شود. ثبات بازدهی اوراق کوتاه‌مدت نشان می‌دهد فشار تأمین مالی در بخش کوتاه‌مدت همچنان کنترل‌شده است.

وضعیت کلی بازار: خنثی تا خرید برای دلار آمریکا / خنثی تا فروش برای طلا و سهام رشد

پرسش و پاسخ

آیا بازدهی TIPS ده‌ساله آمریکا افزایش یافت؟ بله. این بازدهی از ۱.۸۹۶٪ به ۲.۱۶۹٪ رسید.

افزایش بازدهی TIPS برای بازار چه معنایی دارد؟ نشان‌دهنده افزایش بازدهی واقعی است که می‌تواند از دلار حمایت کند و بر طلا و سهام رشد فشار وارد کند.

منبع: U.S. Department of the Treasury

شاخص تولید فدرال رزرو کانزاس سیتی در ماه مه از ۱۰ به ۹ کاهش یافت، در حالی که شاخص ترکیبی کانزاس سیتی نیز از ۱۰ به ۸ رسید. این داده‌ها نشان می‌دهد فعالیت تولیدی منطقه‌ای و شرایط کلی کسب‌وکار کمی نرم‌تر شده، هرچند شاخص‌ها همچنان مثبت باقی مانده‌اند.

سطح اهمیت: پایین

اثر احتمالی بر بازار: این داده برای احساسات رشد آمریکا کمی منفی است، اما اثر بازار احتمالاً محدود خواهد بود، چون کاهش شاخص‌ها شدید نیست و تصویر کلی داده‌های آمریکا همچنان ترکیبی است.

وضعیت کلی بازار: خنثی برای دلار آمریکا

پرسش و پاسخ

آیا شاخص تولید فدرال رزرو کانزاس سیتی در ماه مه ضعیف شد؟ بله. این شاخص از ۱۰ به ۹ کاهش یافت.

آیا شاخص ترکیبی کانزاس سیتی همچنان مثبت است؟ بله. این شاخص به ۸ کاهش یافت، اما همچنان بالاتر از صفر است.

منبع: Federal Reserve Bank of Kansas City

داده‌های اولیه شاخص مدیران خرید ماه مه آمریکا تصویری ترکیبی اما همچنان مقاوم از فعالیت اقتصادی نشان داد. شاخص مدیران خرید بخش تولید S&P Global به ۵۵.۳ افزایش یافت که بالاتر از پیش‌بینی ۵۳.۸ و رقم قبلی ۵۴.۵ بود. شاخص مدیران خرید بخش خدمات به ۵۰.۹ کاهش یافت که پایین‌تر از پیش‌بینی ۵۱.۱ و کمی کمتر از رقم قبلی ۵۱.۰ بود، در حالی که شاخص ترکیبی در سطح ۵۱.۷ بدون تغییر باقی ماند.

برآورد GDPNow فدرال رزرو آتلانتا برای سه‌ماهه دوم به ۴.۳٪ افزایش یافت؛ بالاتر از پیش‌بینی ۴.۰٪ و رقم قبلی ۴.۰٪. این نشان می‌دهد شتاب رشد لحظه‌ای اقتصاد آمریکا همچنان قوی است. با این حال، تولید منطقه‌ای کمی نرم‌تر شد: شاخص تولید فدرال رزرو کانزاس سیتی به ۹ کاهش یافت، از رقم قبلی ۱۰، و شاخص ترکیبی کانزاس سیتی نیز از ۱۰ به ۸ رسید.

سطح اهمیت: متوسط

اثر احتمالی بر بازار: شاخص تولید قوی‌تر و برآورد بالاتر GDPNow برای دلار آمریکا و احساسات رشد آمریکا حمایتی است. با این حال، ضعف نسبی خدمات و کاهش شاخص‌های کانزاس سیتی، سیگنال مثبت را محدود می‌کند.

وضعیت کلی بازار: خنثی تا خرید برای دلار آمریکا

پرسش و پاسخ

آیا فعالیت تولیدی آمریکا در حال بهبود است؟ بله. شاخص مدیران خرید بخش تولید S&P Global به ۵۵.۳ رسید و بالاتر از پیش‌بینی ۵۳.۸ بود.

آیا بخش خدمات آمریکا همچنان در محدوده رشد است؟ بله، اما ضعیف. شاخص خدمات ۵۰.۹ بود و فقط کمی بالاتر از مرز رشد ۵۰ قرار دارد.

آیا GDPNow فدرال رزرو آتلانتا بهتر شد؟ بله. برآورد سه‌ماهه دوم از ۴.۰٪ به ۴.۳٪ افزایش یافت.

منبع: S&P Global، Federal Reserve Bank of Atlanta، Federal Reserve Bank of Kansas City

شاخص تولید فیلادلفیا فدرال رزرو در ماه مه به‌شدت به ۰.۴- کاهش یافت؛ بسیار پایین‌تر از پیش‌بینی ۱۷.۶ و رقم قبلی ۲۶.۷. جزئیات گزارش ترکیبی اما عمدتاً ضعیف‌تر بود: سفارشات جدید به ۱.۷- سقوط کرد، در حالی که رقم قبلی ۳۳.۰ بود؛ قیمت‌های پرداخت‌شده به ۴۷.۹۰ کاهش یافت، در برابر رقم قبلی ۵۹.۳۰؛ و شاخص سرمایه‌گذاری CAPEX به ۳۰.۹۰ رسید، پایین‌تر از رقم قبلی ۳۵.۲۰. با این حال، شرایط کسب‌وکار به ۵۳.۲ افزایش یافت، در برابر رقم قبلی ۴۰.۸، و شاخص اشتغال به ۲.۸- بهبود یافت، از رقم قبلی ۵.۱-.

داده‌های بازار کار نسبتاً باثبات بود. درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری به ۲۰۹ هزار نفر کاهش یافت که کمی بهتر از پیش‌بینی ۲۱۰ هزار نفر و رقم قبلی ۲۱۲ هزار نفر بود. درخواست‌های ادامه‌دار بیمه بیکاری به ۱,۷۸۲ هزار نفر افزایش یافت؛ پایین‌تر از پیش‌بینی ۱,۷۹۰ هزار نفر اما بالاتر از رقم قبلی ۱,۷۷۶ هزار نفر. میانگین ۴ هفته‌ای درخواست‌ها نیز از ۲۰۴.۰۰ هزار نفر به ۲۰۲.۵۰ هزار نفر کاهش یافت.

داده‌های مسکن در بخش مجوزها قوی‌تر اما در شروع ساخت‌وساز ترکیبی بود. مجوزهای ساختمانی به ۱.۴۴۲ میلیون رسید که بالاتر از پیش‌بینی ۱.۳۸۰ میلیون و رقم قبلی ۱.۳۶۳ میلیون بود. مجوزهای ساختمانی ماهانه نیز ۵.۸٪ رشد کرد، پس از افت قبلی ۱۱.۵٪-. شروع ساخت‌وساز مسکن به ۱.۴۶۵ میلیون رسید که بالاتر از پیش‌بینی ۱.۴۲۰ میلیون اما کمتر از رقم قبلی ۱.۵۰۷ میلیون بود. شروع ساخت‌وساز ماهانه ۲.۸٪ کاهش یافت، پس از رشد قبلی ۱۲.۰٪.

سطح اهمیت: متوسط

اثر احتمالی بر بازار: ضعف شاخص تولید فیلادلفیا برای احساسات رشد آمریکا منفی است، اما ثبات درخواست‌های بیکاری و بهبود مجوزهای ساختمانی نگرانی رکودی را محدود می‌کند. برای دلار آمریکا سیگنال ترکیبی است: ضعف تولید منفی است، اما مقاومت بازار کار و مسکن افت دلار را محدود می‌کند.

وضعیت کلی بازار: خنثی برای دلار آمریکا؛ خنثی تا فروش برای احساسات تولیدی آمریکا

پرسش و پاسخ

آیا شاخص تولید فیلادلفیا فدرال رزرو ناامیدکننده بود؟ بله. این شاخص به ۰.۴- کاهش یافت که بسیار پایین‌تر از پیش‌بینی ۱۷.۶ و رقم قبلی ۲۶.۷ بود.

آیا درخواست‌های بیکاری آمریکا همچنان باثبات است؟ بله. درخواست‌های اولیه به ۲۰۹ هزار نفر کاهش یافت و کمی بهتر از انتظار بود.

آیا مجوزهای ساختمانی آمریکا بهتر شد؟ بله. مجوزها به ۱.۴۴۲ میلیون افزایش یافت و از پیش‌بینی و رقم قبلی بالاتر بود.

آیا گزارش مسکن آمریکا کاملاً مثبت است؟ نه کاملاً. مجوزها بهتر شد، اما شروع ساخت‌وساز ماهانه ۲.۸٪ کاهش یافت.

منبع: Federal Reserve Bank of Philadelphia؛ U.S. Department of Labor؛ U.S. Census Bureau / HUD

داده‌های وام مسکن آمریکا با افزایش هزینه‌های وام‌گیری تضعیف شد. نرخ وام مسکن ۳۰ ساله MBA به ۶.۵۶٪ افزایش یافت، در حالی که رقم قبلی ۶.۴۶٪ بود. درخواست‌های وام مسکن هفتگی ۲.۳٪ کاهش یافت و رشد قبلی ۱.۷٪ را معکوس کرد.

شاخص‌های تقاضای مسکن نیز ضعیف‌تر شدند. شاخص خرید MBA از ۱۷۷.۷ به ۱۷۰.۴ کاهش یافت، در حالی که شاخص بازار وام مسکن از ۲۹۰.۱ به ۲۸۳.۵ رسید. شاخص بازتأمین مالی وام مسکن نیز اندکی از ۹۲۱.۱ به ۹۲۰.۲ کاهش یافت.

سطح اهمیت: پایین

اثر احتمالی بر بازار: نرخ‌های بالاتر وام مسکن و کاهش درخواست‌ها برای احساسات بازار مسکن آمریکا منفی است. این داده می‌تواند بر سهام مرتبط با مسکن فشار وارد کند، اما اثر مستقیم آن بر دلار آمریکا محدود است.

وضعیت کلی بازار: خنثی برای دلار آمریکا / خنثی تا فروش برای سهام مرتبط با مسکن آمریکا

پرسش و پاسخ

آیا نرخ وام مسکن آمریکا افزایش یافته است؟ بله. نرخ وام مسکن ۳۰ ساله MBA از ۶.۴۶٪ به ۶.۵۶٪ رسید.

آیا درخواست‌های وام مسکن آمریکا ضعیف شد؟ بله. درخواست‌های وام مسکن ۲.۳٪ هفتگی کاهش یافت، پس از رشد قبلی ۱.۷٪.

آیا تقاضای مسکن آمریکا تحت فشار است؟ بله. شاخص خرید و شاخص بازار وام مسکن هر دو کاهش یافتند.

منبع: Mortgage Bankers Association

فروش اوراق خزانه داری آمریکا شدت گرفت و بازدهی شاخص اوراق ۱۰ ساله تا ۴.۶۹٪ افزایش یافت؛ بالاترین سطح روزانه از ژانویه ۲۰۲۵. بازدهی اوراق ۳۰ ساله نیز بالای ۵.۱٪ باقی ماند؛ سطحی که آخرین بار در ۲۰۰۷ دیده شده بود.

این حرکت نشان‌دهنده نگرانی فزاینده بازار از این است که قیمت بالاتر نفت، تنش‌های خاورمیانه و تورم چسبنده ممکن است فدرال رزرو را مجبور کند سیاست پولی را برای مدت طولانی‌تری سخت‌گیرانه نگه دارد. افزایش بازدهی‌های بلندمدت همچنین نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران برای ریسک تورم، ریسک مالی و ابهام درباره مسیر بعدی سیاست فدرال رزرو، بازدهی بالاتری مطالبه می‌کنند.

سطح اهمیت: بالا

اثر احتمالی بر بازار: افزایش بازدهی اوراق خزانه برای دلار آمریکا حمایتی است، اما برای اوراق خزانه آمریکا و سهام حساس به نرخ بهره، به‌ویژه سهام فناوری و رشد، منفی محسوب می‌شود. اگر بازدهی‌ها همچنان افزایش یابد، فشار بر ارزش‌گذاری سهام می‌تواند بیشتر شود.

وضعیت کلی بازار: خرید / مثبت برای دلار آمریکا؛ فروش / منفی برای اوراق خزانه آمریکا و سهام حساس به نرخ بهره

پرسش و پاسخ

آیا بازدهی اوراق ۱۰ ساله آمریکا در سطح حساسی قرار دارد؟ بله. رشد تا ۴.۶۹٪ بالاترین سطح روزانه از ژانویه ۲۰۲۵ است.

چرا بازدهی اوراق ۳۰ ساله بالای ۵.۱٪ مهم است؟ چون فشار در بخش بلندمدت بازار اوراق را نشان می‌دهد و از نگرانی درباره تورم، ریسک مالی و هزینه‌های بلندمدت استقراض حکایت دارد.

افزایش بازدهی اوراق خزانه آمریکا برای دلار چه معنایی دارد؟ معمولاً برای دلار آمریکا حمایتی است، زیرا بازدهی بالاتر جذابیت نسبی دارایی‌های دلاری را افزایش می‌دهد.

منبع: داده‌های بازار اوراق خزانه آمریکا

قیمت نفت در معاملات آسیایی کاهش خود را ادامه داد، پس از آنکه دونالد ترامپ، رئیس‌جمهوری آمریکا، گفت واشینگتن حمله نظامی برنامه‌ریزی‌شده به ایران را به تعویق انداخته است؛ موضوعی که بخشی از صرف ریسک فوری جنگ را کاهش داد. رویترز گزارش داد نفت Brent با افت ۰.۴٪ به ۱۱۰.۸۳ دلار در هر بشکه رسید، در حالی که نفت WTI با کاهش ۰.۳٪ در سطح ۱۰۳.۸۸ دلار معامله شد. قیمت‌های زنده بعدی نیز WTI را حدود ۱۰۳.۶۶ دلار و Brent را حدود ۱۱۰.۵۷ دلار نشان دادند؛ سطحی که همچنان برای هر دو شاخص بالا محسوب می‌شود.

تمرکز بازار همچنان روی اثر تورمی تنش‌های خاورمیانه و ریسک‌های حمل‌ونقل از مسیر تنگه هرمز است. اگر قیمت نفت بالا بماند، سرمایه‌گذاران ممکن است فشار تورمی قوی‌تر و مسیر انقباضی‌تر فدرال رزرو را قیمت‌گذاری کنند؛ حتی با احتمال افزایش نرخ بهره به‌جای کاهش نرخ‌ها.

سطح اهمیت: بالا

اثر احتمالی بر بازار: تعویق حمله آمریکا در کوتاه‌مدت برای نفت فشار نزولی ایجاد می‌کند، چون ریسک فوری جنگ را کاهش می‌دهد. با این حال، روند کلی همچنان از ریسک عرضه در خاورمیانه، نااطمینانی درباره هرمز و نگرانی تورمی حمایت می‌گیرد. پیشرفت واقعی در مذاکرات می‌تواند نفت را پایین‌تر ببرد، اما شکست مذاکرات ممکن است سریعاً موج صعودی جدید ایجاد کند.

وضعیت کلی بازار: خنثی تا خرید برای WTI و Brent / خرید در اصلاح‌ها تا زمانی که ریسک هرمز و عرضه فعال است

پرسش و پاسخ

قیمت به‌روزشده نفت WTI و Brent چقدر است؟ نفت WTI حدود ۱۰۳.۶۶ تا ۱۰۳.۸۸ دلار و نفت Brent حدود ۱۱۰.۵۷ تا ۱۱۰.۸۳ دلار در هر بشکه است.

چرا قیمت نفت WTI و Brent کاهش یافت؟ چون ترامپ حمله برنامه‌ریزی‌شده آمریکا به ایران را به تعویق انداخت و بخشی از نگرانی فوری درباره تشدید جنگ کاهش یافت.

آیا نفت با وجود این کاهش همچنان صعودی است؟ حرکت کوتاه‌مدت ضعیف‌تر شده، اما ساختار کلی همچنان خنثی تا خرید است، چون ریسک عرضه خاورمیانه و تنگه هرمز هنوز فعال است.

آیا قیمت بالاتر نفت می‌تواند بر سیاست فدرال رزرو اثر بگذارد؟ بله. قیمت بالای نفت می‌تواند فشار تورمی را حفظ کند و از چشم‌انداز انقباضی‌تر فدرال رزرو حمایت کند.

منبع: Reuters، Investing.com

فروش اوراق خزانه آمریکا روز سه‌شنبه دوباره شدت گرفت و بازدهی‌ها را بالاتر برد، زیرا بازارها همچنان شوک تورمی ناشی از افزایش قیمت نفت و احتمال تداوم سیاست‌های پولی سخت‌گیرانه‌تر از سوی بانک‌های مرکزی را قیمت‌گذاری می‌کنند.

بازدهی اوراق خزانه ۱۰ ساله آمریکا ۴ واحد پایه افزایش یافت و به ۴.۶۶۷٪ رسید؛ بالاترین سطح از ژانویه ۲۰۲۵. بازدهی اوراق ۳۰ ساله آمریکا نیز ۲ واحد پایه رشد کرد و به ۵.۱۷۰٪ رسید؛ سطحی که از ۲۰۰۷ دیده نشده بود. افزایش بازدهی‌های بلندمدت نشان‌دهنده فشار دوباره در بازار جهانی اوراق است، زیرا معامله‌گران انتظارات تورمی، ریسک افزایش نرخ بهره و اثر شوک انرژی ناشی از درگیری خاورمیانه را دوباره ارزیابی می‌کنند.

این فروش اوراق همزمان با دوره انتقالی در فدرال رزرو رخ می‌دهد؛ بازاری که منتظر سوگند خوردن کوین وارش به‌عنوان رئیس جدید فدرال رزرو است؛ فردی که از سوی دونالد ترامپ برای جانشینی جروم پاول انتخاب شده است. تیری ویزمن، استراتژیست بازار ارز و نرخ در Macquarie، هشدار داد که حتی اگر فدرال رزرو در ماه ژوئن موضع خنثی اعلام کند، ممکن است برای تثبیت انتظارات تورمی و بازدهی‌های بلندمدت آمریکا کافی نباشد، مگر اینکه لحن فدرال رزرو از چیزی که بازار اکنون قیمت‌گذاری کرده، انقباضی‌تر شود.

مسئله اصلی برای بازارها این است که آیا مقام‌های فدرال رزرو، به‌ویژه اعضای رأی‌دهنده‌ای که بیشتر متمایل به سیاست نرم‌تر شناخته می‌شوند، نگرانی کافی درباره تورم نشان می‌دهند یا نه. اگر این اتفاق نیفتد، معامله‌گران ممکن است نتیجه بگیرند که فدرال رزرو از ریسک تورم عقب افتاده و این می‌تواند باعث افزایش دوباره صرف ریسک تورمی آمریکا و شیب‌دارتر شدن منحنی بازده شود.

سطح اهمیت: بالا

اثر احتمالی بر بازار: افزایش بازدهی اوراق خزانه برای دلار آمریکا حمایتی است، به‌ویژه اگر بازار همچنان سیاست سخت‌گیرانه‌تر فدرال رزرو یا حتی یک افزایش نرخ بهره در ۲۰۲۶ را قیمت‌گذاری کند. با این حال، بازدهی‌های بلندمدت بالاتر برای اوراق منفی است و می‌تواند بر سهام حساس به نرخ بهره، به‌ویژه سهام رشد و فناوری، فشار وارد کند.

وضعیت کلی بازار: خرید / مثبت برای دلار آمریکا و DXY؛ فروش / منفی برای اوراق خزانه آمریکا و سهام حساس به نرخ بهره

پرسش و پاسخ

چرا بازدهی اوراق خزانه آمریکا دوباره در حال افزایش است؟ چون معامله‌گران ریسک تورمی بالاتر ناشی از قیمت نفت، احتمال افزایش نرخ بهره و نیاز احتمالی فدرال رزرو به لحن انقباضی‌تر را قیمت‌گذاری می‌کنند.

آیا بازدهی اوراق ۱۰ ساله آمریکا در سطح مهمی قرار دارد؟ بله. بازدهی ۱۰ ساله در سطح ۴.۶۶۷٪ به بالاترین سطح از ژانویه ۲۰۲۵ رسیده است.

آیا بازدهی اوراق ۳۰ ساله آمریکا هشدار قوی‌تری می‌دهد؟ بله. بازدهی ۳۰ ساله در سطح ۵.۱۷۰٪ نزدیک سطوحی است که از ۲۰۰۷ دیده نشده و فشار جدی در انتهای بلندمدت بازار اوراق را نشان می‌دهد.

فروش اوراق برای دلار آمریکا چه معنایی دارد؟ معمولاً برای دلار مثبت است، زیرا بازدهی بالاتر جذابیت نسبی دارایی‌های دلاری را افزایش می‌دهد.

منبع: Reuters، داده‌های بازار اوراق خزانه آمریکا، Macquarie