اکونو تیکر

Redbook (سالانه) آمریکا به 7.6% افزایش یافت، در حالی که رقم قبلی 6.9% بود. با توجه به نبود پیش‌بینی در داده ارائه‌شده، پیام اصلی این گزارش تقویت آهنگ رشد سالانه فروش خرده‌فروشی نسبت به گزارش قبلی است. این داده از مومنتوم قوی‌تر هزینه‌کرد مصرف‌کننده در این شاخص حکایت دارد.

اثر احتمالی بر بازار: رقم قوی‌تر Redbook می‌تواند تا حدی از این دیدگاه حمایت کند که تقاضای مصرف‌کننده همچنان مقاوم مانده است، هرچند اثر آن به‌تنهایی بر بازار احتمالاً محدود خواهد بود.

منبع: Redbook Research

گزارش اولیه فوریه آمریکا درباره کالاهای بادوام یک سیگنال ترکیبی ارائه کرد. سفارشات کالاهای بادوام (ماهانه) -1.4% کاهش یافت که ضعیف‌تر از پیش‌بینی -1.1% و پایین‌تر از رقم قبلی -0.5% بود و از افت عمیق‌تر سفارشات کل حکایت داشت. در مقابل، سفارشات اصلی کالاهای بادوام (ماهانه) 0.8% افزایش یافت که بالاتر از پیش‌بینی 0.5% و بهتر از رقم قبلی 0.3% بود. همزمان، سفارشات کالاهای بادوام به‌استثنای دفاعی (ماهانه) به -1.2% رسید، در حالی که رقم قبلی 0.2% بود، اما سفارشات کالاهای غیردفاعی به‌استثنای هواپیما (ماهانه) به 0.6% افزایش یافت، در حالی که رقم قبلی -0.4% بود. در مجموع، این گزارش نشان می‌دهد که تقاضای کلی برای کالاهای بادوام ضعیف‌تر شده، اما سفارشات هسته‌ای و سفارشات غیردفاعی به‌استثنای هواپیما همچنان مقاوم‌تر بوده‌اند؛ موضوعی که نشان می‌دهد ضعف در رقم اصلی در همه بخش‌های سرمایه‌ای به‌طور یکسان رخ نداده است.

اثر احتمالی بر بازار: این ترکیب می‌تواند مانع از یک واکنش یک‌جهتی در بازار شود. ضعف در سفارشات کل ممکن است بر احساس بازار نسبت به بخش تولید فشار وارد کند، اما ارقام قوی‌تر در بخش هسته‌ای و غیردفاعی به‌استثنای هواپیما می‌تواند از تفسیر بسیار منفی نسبت به مومنتوم سرمایه‌گذاری کسب‌وکارها جلوگیری کند.

منبع: U.S. Census Bureau

سطح اهمیت: متوسط

تغییرات اشتغال ADP (هفتگی) آمریکا به 26.00 هزار افزایش یافت، در حالی که رقم قبلی 15.25 هزار بود. با توجه به اینکه در داده ارائه‌شده پیش‌بینی دیده نمی‌شود، پیام اصلی این گزارش آن است که آخرین رقم به رشد قوی‌تر اشتغال نسبت به گزارش قبلی اشاره دارد. این افزایش نشان می‌دهد که مومنتوم بازار کار در این شاخص بهبود یافته است.

اثر احتمالی بر بازار: این گزارش به‌تنهایی احتمالاً اثر محدودی خواهد داشت، اما رقم قوی‌تر اشتغال می‌تواند در صورت تأیید با سایر داده‌ها، از روایت بازار کار مقاوم‌تر حمایت کند.

منبع: ADP

سطح اهمیت: پایین

نتایج جدید حراج اوراق کوتاه‌مدت خزانه‌داری آمریکا از افزایش محدود بازدهی‌ها حکایت داشت. حراج اوراق 3 ماهه در سطح 3.635% ثبت شد که بالاتر از رقم قبلی 3.620% بود، در حالی که حراج اوراق 6 ماهه به 3.615% رسید که در مقایسه با رقم قبلی 3.605% افزایش نشان می‌دهد. این حرکت بیانگر تقویت جزئی در هزینه‌های تأمین مالی کوتاه‌مدت دولت است و نشان می‌دهد هر دو سررسید نسبت به حراج قبلی با نرخ بالاتری قیمت‌گذاری شده‌اند. از منظر کلان، این نتیجه نشان می‌دهد که شرایط نرخ‌های کوتاه‌مدت همچنان باثبات است، اما هنوز تا حدی در سطوح نسبتاً بالا باقی مانده و به سمت کاهش حرکت نکرده است.

اثر احتمالی بر بازار: اثر فوری این داده بر بازار احتمالاً محدود خواهد بود، اما بازدهی بالاتر اوراق کوتاه‌مدت می‌تواند انتظارات نرخ در بخش کوتاه منحنی را در سطحی نسبتاً بالا نگه دارد و در صورت تداوم این روند، فضای محتاطانه‌تری در بازار پول ایجاد کند.

منبع: خزانه‌داری ایالات متحده

سطح اهمیت: پایین

شاخص روند اشتغال CB آمریکا در مارس به 105.72 کاهش یافت، در حالی که رقم قبلی 105.84 بود. این تغییر محدود بود، اما نشان می‌دهد که روند کلی بازار کار نسبت به ماه قبل اندکی نرم‌تر شده است.

منبع: The Conference Board

سطح اهمیت: متوسط

گزارش ISM بخش غیرتولیدی آمریکا در مارس یک سیگنال کلان ترکیبی اما مهم ارائه کرد. شاخص شاخص مدیران خرید غیرتولیدی ISM به 54.0 کاهش یافت که پایین‌تر از پیش‌بینی 54.8 و رقم قبلی 56.1 بود و نشان می‌دهد فعالیت بخش خدمات همچنان در محدوده انبساط قرار دارد، اما آهنگ آن کند شده است. قیمت‌های بخش های غیرتولیدی ISM به 70.7 افزایش یافت که بالاتر از پیش‌بینی 67.0 و رقم قبلی 63.0 بود و از فشار هزینه‌ای قوی‌تر حکایت دارد. اشتغال بخش های غیرتولیدی ISM به 45.2 سقوط کرد که بسیار پایین‌تر از پیش‌بینی 51.0 و رقم قبلی 51.8 بود و انقباض در استخدام را نشان می‌دهد. در همین حال، سفارشات جدید بخش های غیر تولیدی ISM به 60.6 افزایش یافت که بالاتر از پیش‌بینی 56.8 و رقم قبلی 58.6 بود و از تداوم قدرت تقاضا خبر می‌دهد. همچنین فعالیت های تجاری بخش‌های غیرتولیدی ISM از 59.9 به 53.9 کاهش یافت و از کند شدن تولید جاری حکایت کرد.

در مجموع، این گزارش نشان می‌دهد که بخش خدمات آمریکا هنوز در حال رشد است، اما با فعالیت و تولید ضعیف‌تر، فشار قیمتی بالاتر، سفارشات جدید قوی‌تر و اشتغال بسیار ضعیف‌تر همراه شده است. پیام کلان این مجموعه داده، یک پس‌زمینه نامتوازن‌تر برای بخش خدمات است که در آن فشار تورمی همچنان بالا باقی مانده، در حالی که شرایط بازار کار رو به تضعیف گذاشته است.

اثر احتمالی بر بازار: این ترکیب می‌تواند بازارها را نسبت به چشم‌انداز سیاست پولی محتاط نگه دارد. قیمت‌های بالاتر می‌توانند نگرانی‌های تورمی را حفظ کنند، در حالی که ضعف اشتغال و کندی فعالیت، تصویر رشد را پیچیده‌تر می‌کند و در نتیجه این مجموعه داده برای شکل‌گیری یک روایت روشن از کاهش نرخ بهره چندان حمایتی نیست.

منبع: Institute for Supply Management (ISM)

روزنامه وال‌استریت ژورنال گزارش داد که کاخ سفید در پیشنهاد بودجه سال مالی ۲۰۲۷ تمرکز ویژه‌ای بر افزایش چشمگیر هزینه‌های دفاعی گذاشته و مجموع تامین مالی بخش دفاعی را به حدود ۱.۵ تریلیون دلار رسانده است. خبرگزاری رویترز نیز گزارش داد که ترامپ قرار است درخواست بودجه دفاعی ۱.۵ تریلیون دلاری را ارائه کند؛ رقمی که در صورت اجرا، بزرگ‌ترین افزایش سالانه هزینه‌های دفاعی آمریکا از زمان جنگ جهانی دوم خواهد بود.

بر اساس گزارش ژورنال، این طرح شامل افزایش حدود ۲۵۰ میلیارد دلاری در بودجه پایه دفاعی از سطح تقریبی ۹۰۳ میلیارد دلار و همچنین ۳۵۰ میلیارد دلار بودجه تکمیلی است که انتظار می‌رود از مسیر لایحه‌های تطبیقی تأمین شود. این گزارش همچنین افزود ۶۵.۸ میلیارد دلار برای خرید ۱۸ ناو جنگی و ۱۶ شناور غیررزمی در نظر گرفته شده و اداره مدیریت و بودجه آمریکا این برنامه را تأمین مالی برای ۱۲۳ شناور توصیف کرده؛ موضوعی که آن را به بزرگ‌ترین برنامه کشتی‌سازی آمریکا از زمان جنگ جهانی دوم تبدیل می‌کند. رویترز نیز جداگانه گزارش داد که جزئیات بیشتر این بودجه در ادامه ماه آوریل منتشر خواهد شد و این طرح در ماه‌های آینده وارد بحث و بررسی کنگره می‌شود.

اثر احتمالی بر بازار: این پیشنهاد می‌تواند سهام شرکت‌های دفاعی آمریکا، کشتی‌سازان و تامین‌کنندگان نظامی را در کانون توجه نگه دارد و هم‌زمان دوباره نگاه بازار را به پیامدهای مالی مسیر پرهزینه‌تر بودجه فدرال جلب کند. این برداشت، یک نتیجه‌گیری تحلیلی بر پایه ابعاد و ترکیب این طرح است.

منبع: وال‌استریت ژورنال؛ رویترز. 

شاخص مدیران خرید ترکیبی S&P Global آمریکا در ماه مارس به 50.3 کاهش یافت که پایین‌تر از پیش‌بینی 51.4 و کمتر از 51.9 قبلی بود. هرچند این شاخص همچنان اندکی بالاتر از سطح 50 باقی ماند، اما افت قابل‌توجه آن نشان می‌دهد فعالیت کلی بخش خصوصی به‌شدت کند شده و به محدوده رکود نزدیک شده است. این داده از تضعیف محسوس مومنتوم گسترده‌تر اقتصاد در ماه مارس حکایت دارد، حتی اگر اقتصاد هنوز به‌طور کامل وارد محدوده انقباض نشده باشد.

اهمیت: زیاد

اثر احتمالی بر بازار: PMI ترکیبی ضعیف‌تر می‌تواند نگرانی‌ها درباره کاهش مومنتوم رشد اقتصاد آمریکا را تقویت کند و در صورت تمرکز بازار بر نرم‌تر شدن فعالیت اقتصادی، تا حدی از اوراق حمایت کرده و رشد دلار را محدود کند.

منبع: S&P Global.

شاخص مدیران خرید بخش خدمات S&P Global آمریکا در ماه مارس به 49.8 کاهش یافت که پایین‌تر از پیش‌بینی 51.1 و کمتر از 51.7 قبلی بود. افت شاخص به زیر سطح 50 نشان می‌دهد فعالیت بخش خدمات پس از قرار داشتن در محدوده رشد در ماه قبل، دوباره وارد محدوده انقباض شده است. این داده از کاهش روشن مومنتوم در بزرگ‌ترین بخش اقتصاد آمریکا حکایت دارد و نشان می‌دهد بخش خدمات بیش از انتظار تضعیف شده است.

اهمیت: زیاد

اثر احتمالی بر بازار: PMI ضعیف‌تر خدمات می‌تواند بر احساسات کوتاه‌مدت نسبت به رشد اقتصاد آمریکا فشار وارد کند و در صورت تأیید این ضعف در سایر داده‌ها، از نگاه کمتر انقباضی بازار به سیاست فدرال رزرو حمایت کند.

منبع: S&P Global.

داده‌های بازار کار آمریکا در ماه مارس از بازگشت قوی در استخدام عمومی حکایت داشت. اشتغال غیرکشاورزی 178 هزار افزایش یافت که به‌مراتب بالاتر از پیش‌بینی 65 هزار و بهبود چشمگیر نسبت به 133- هزار قبلی بود. اشتغال غیرکشاورزی بخش خصوصی نیز 186 هزار افزایش یافت که بالاتر از پیش‌بینی 70 هزار و قوی‌تر از 129- هزار قبلی بود. نرخ بیکاری به 4.3 درصد کاهش یافت که بهتر از پیش‌بینی 4.4 درصدی و پایین‌تر از 4.4 درصد قبلی بود. در سطح بخشی، اشتغال بخش تولید 15 هزار افزایش یافت که بهتر از پیش‌بینی 5- هزار و بهتر از 6- هزار قبلی بود، در حالی که اشتغال دولتی 8.0- هزار کاهش یافت، پس از 4.0- هزار قبلی. با این حال، تصویر زیرین بازار کار به این اندازه شفاف نبود: نرخ مشارکت به 61.9 درصد از 62.0 درصد کاهش یافت و نرخ بیکاری U6 به 8.0 درصد از 7.9 درصد افزایش پیدا کرد. پیام کلی این داده‌ها آن است که استخدام به‌طور معناداری بهبود یافته، اما ضعف گسترده‌تر بازار کار کاملاً از بین نرفته است.

اثر احتمالی بر بازار: ارقام قوی‌تر اشتغال و نرخ بیکاری پایین‌تر در نگاه اول برای دلار آمریکا و بازدهی اوراق حمایتی است. اما افت نرخ مشارکت و افزایش U6 می‌تواند مانع از یک تفسیر کاملاً انقباضی از سوی بازار شود.

منبع: اداره آمار کار آمریکا (BLS).

فروش کل خودروها در ایالات متحده در ماه مارس به 16.30 میلیون از 15.80 میلیون افزایش یافت که نشان‌دهنده تداوم تقویت تقاضای کلی در بازار خودرو است. این رشد حاکی از آن است که هزینه‌کرد مصرف‌کنندگان برای کالاهای بادوام همچنان مقاوم باقی مانده، حتی با وجود نشانه‌هایی از کاهش شتاب اقتصادی.

اثر احتمالی بر بازار:

افزایش فروش خودرو نشان‌دهنده قدرت مصرف است و می‌تواند از چشم‌انداز رشد حمایت کرده و فشار نزولی بر بازار سهام را محدود کند.

منبع: U.S. Bureau of Economic Analysis

برآورد GDPNow بانک فدرال آتلانتا برای سه‌ماهه اول به 1.6% از 1.9% کاهش یافت که نشان‌دهنده افت جزئی در شتاب رشد اقتصادی است.

اثر احتمالی بر بازار:

کاهش انتظارات رشد می‌تواند بر دلار فشار وارد کرده و از بازار اوراق حمایت کند.

منبع: Federal Reserve Bank of Atlanta