اکونو تیکر

بانک مرکزی کانادا (BoC) نرخ بهره خود را 25 واحد پایه کاهش داد و به 2.75 درصد رساند که نشان دهنده تغییر در سیاست پولی در بحبوحه کاهش رشد اقتصادی است. این کاهش از 3.00 درصد با انتظارات مطابقت داشت زیرا سیاست گذاران به کاهش فشارهای تورمی و تقاضای ضعیف تر پاسخ می دهند. بازارها اکنون بر روی راهنمایی های آینده برای کاهش احتمالی نرخ های بیشتر تمرکز خواهند کرد.

شاخص Ivey PMI در ماه فوریه به 55.3 رسید و از 47.1 قبلی و 50.6 انتظارات پیشی گرفت که نشان دهنده رشد قوی تر در اقتصاد کانادا است. در همین حال، Ivey PMI n.s.a. (بدون تعدیل فصلی) به 53.6 افزایش یافت که نسبت به 46.2 قبلی افزایش یافته که نشان دهنده یک بازگشت قوی در فعالیت های تجاری و بهبود شرایط اقتصادی است.

بخش خرده‌فروشی کانادا در ماه دسامبر با افزایش 2.7 درصدی خرده‌فروشی‌های کالاهای هسته، از 1.7 درصد پیش‌بینی‌شده فراتر رفت و از کاهش - 0.7 درصدی نوامبر بهبود یافت. فروش کلی خرده فروشی 2.5 درصد افزایش یافت، بسیار بالاتر از پیش بینی 1.6 درصد و بهبود قابل توجهی نسبت به 0.2 درصد نوامبر نشان داد. این افزایش شدید نشانگر تجدید هزینه های مصرف کننده و حرکت اقتصاد است.

فشارهای تورمی کانادا در ژانویه تقویت شد و شاخص قیمت محصولات صنعتی (IPPI) 1.6 درصد در مقیاس ماهانه افزایش یافت و پیش‌بینی 0.8 درصدی را دو برابر کرد و از 0.4 درصد در دسامبر شتاب گرفته است. به طور سالانه، IPPI معادل 5.8 درصد نسبت به 4.1 درصد در ماه قبل افزایش یافت. در همین حال، شاخص قیمت مواد خام (RMPI) 3.7 درصد در ماه مارس جهش کرد، که از تخمین 2.4 درصد فراتر رفت و به طور قابل توجهی بالاتر از 1.3 درصد در ماه دسامبر بود که RMPI سالانه را از 9.1 درصد به 11.8 درصد رساند. در مقابل، رشد قیمت مسکن با کاهش 0.1 درصدی، رشد 0.1 درصدی شاخص قیمت مسکن را نادیده گرفت و مطابقت با افت ماه قبل، ثابت ماند که نشان دهنده تداوم کاهش شتاب قیمت در بازار مسکن است.

تورم کانادا در ژانویه 2025 افزایش جزئی را نشان داد و شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) 1.9% سالانه افزایش یافت که کمی بالاتر از پیش بینی 1.8% و قرائت قبلی بود. به طور ماهانه، تورم مصرف کننده 0.1٪ افزایش یافت که مطابق با انتظارات است و از کاهش -0.4٪ در دسامبر بازگشته است. CPI هسته، بدون در نظر گرفتن قیمت اقلام پر نوسان، 2.1%سالانه، نسبت به 1.8% در ماه قبل افزایش یافت، در حالی که تورم هسته مصرف کننده در مقیاس ماهانه (MoM) 0.4% افزایش یافت و از کاهش -0.3% در دسامبر بازگشته است. داده ها حاکی از آن است که فشارهای تورمی در حال تثبیت هستند اما زیر محدوده هدف بانک مرکزی کانادا باقی می مانند.

بازار مسکن کانادا در ژانویه 2025 ثابت ماند و شروع پروژه های مسکونی به 239.7 هزار رسید که اندکی کمتر از 251.0 هزار مورد انتظار بود، اما نسبت به 232.5 هزار دلار قبلی بهبود یافته است. در همین حال، خرید اوراق بهادار خارجی در ماه دسامبر به 14.37 میلیارد افزایش یافت که از پیش بینی های 14.23 میلیارد و 13.84 میلیارد در ماه قبل بیشتر شد که نشان دهنده تداوم اعتماد سرمایه گذاران خارجی به دارایی های کانادا است.

بازار مسکن کانادا در دسامبر 2025 بهبود قابل توجهی را نشان داد، زیرا مجوزهای ساختمانی 11.0 درصد نسبت به ماه قبل افزایش یافت که بسیار فراتر از افزایش 1.6 درصدی مورد انتظار بود و به شدت از -5.6 درصد در ماه قبل بازگشته است. افزایش قابل توجه مجوزها حاکی از افزایش اعتماد در بخش ساخت و ساز است که احتمالاً ناشی از کاهش هزینه های استقراض، تقاضای قوی مسکن، یا مشوق های دولتی برای حمایت از توسعه املاک و مستغلات است.

بازار کار کانادا رشد شغلی بالایی را در ژانویه نشان داد، 76.0 هزار شغل جدید اضافه شده که بسیار فراتر از پیش بینی 25.5 هزار نفر بود اما کمتر از 179.1 هزار شغل در دسامبر. در همین حال، نرخ بیکاری به 6.6 درصد بهبود یافت، که از انتظارات 6.8 درصد پیشی گرفت و کمی کمتر از 6.7 درصد در دسامبر بود.

داده‌ها حاکی از یک بازار کار انعطاف‌پذیر با ایجاد شغل قوی‌تر از حد انتظار است که می‌تواند بر موضع سیاست پولی بانک مرکزی کانادا در ماه‌های آینده تأثیر بگذارد.

گزارش PMI کانادا برای ژانویه 2025 نشان داد که بخش تولید ضعیف تر است. Ivey PMI (تعدیل‌نشده فصلی) از 44.3 در دسامبر به 46.2 افزایش یافت که نشان‌دهنده بهبود جزئی است اما همچنان نشان‌دهنده انقباض است. در همین حال، Ivey PMI تعدیل شده فصلی به 47.1 کاهش یافت که کمتر از انتظارات 53.0 بود و به طور قابل توجهی کمتر از رقم قبلی 54.7 بود که نشان دهنده تداوم ضعف در بخش تولید کانادا است.

بانک مرکزی کانادا (BoC)، مطابق با انتظارات، نرخ بهره پایه را 25 واحد پایه کاهش داد و به 3.0 درصد رساند. داده های اقتصادی اخیرا منتشر شده از کانادا نشانه هایی از ضعف را نشان داده اند. علاوه بر این، تورم برای دومین ماه متوالی منفی بوده است و بسیاری از اقتصاددانان نگران تاثیر منفی تعرفه های ترامپ بر اقتصاد این کشور هستند. همه اینها نیاز به سیاست پولی آسان تر را پشتیبانی می کند!

داده های تورم کانادا برای دسامبر 2024 نشان دهنده تعدیل رشد قیمت ها است. شاخص تورم هسته 0.3 درصد نسبت به ماه قبل کاهش یافت که کاهش شدیدتری نسبت به کاهش -0.1 درصد قبلی بود که منعکس کننده فشارهای تورمی زیربنایی است. در مقیاس سالانه، CPI هسته 1.8 درصد افزایش یافت، اندکی بیش از 1.6 درصد قبلی، که نشان دهنده افزایش حاشیه ای در روند تورم اصلی است. CPI عمومی نیز 1.8 درصد نسبت به سال گذشته رشد کرد، که انتظارات را برآورده کرد اما اندکی کمتر از 1.9 درصدی نوامبر بود که نشان دهنده رشد ثابت اما ملایم قیمت است. در مقیاس ماهانه، شاخص کل شاخص بهای مصرف کننده 0.4% کاهش یافت که نسبت به کاهش -0.7% پیش بینی شده بهتر بود، اما در تضاد با نرخ ثابت در نوامبر بود که نشان می دهد عوامل فصلی یا گذرا بر قیمت ها تاثیر گذاشته است.

تورم هسته کانادا (MoM) در مقایسه با افزایش 0.4 درصدی ماه قبل، 0.1-% کاهش یافت، در حالی که تورم هسته در نقیاس سالانه (YoY) از 1.7% به 1.6% کاهش یافت. CPI سرفصل (MoM) با رشد 0.0٪ ثابت باقی مانده و از اتظار رشد 0.1٪ کمتر بود. تورم مصرف کننده (سالانه) به 1.9٪، درست کمتر از پیش بینی و 2.0٪ در ماه قبل کاهش یافت. داده‌ها نشان‌دهنده کاهش فشارهای تورمی است که می‌تواند بر تصمیمات نرخ بهره آتی بانک مرکزی کانادا تأثیر بگذارد، زیرا رشد قیمت در نزدیکی محدوده هدف قرار دارد.