اکونو تیکر

بانک مرکزی کانادا نرخ بهره پایه خود را 50 واحد پایه کاهش داد و به 3.25 درصد رساند که پنجمین کاهش متوالی نرخ بهره در شش ماه گذشته و اولین کاهش متوالی از زمان همه‌گیری بود. تیف ماکلم رئیس بانک مرکزی کانادا با تاکید بر اینکه نرخ بهره در حال حاضر در محدوده خنثی قرار دارد، نه محدود کننده و نه محرک رشد است، تغییر رویکردی تدریجی به سمت تسهیل پولی آتی بیشتر را نشان داد.

تورم به هدف 2 درصد بانک رسیده است، اما رشد اقتصادی ضعیف است و رشد سه ماهه سوم تنها 1 درصد کمتر از پیش بینی ها است. چشم انداز سه ماهه چهارم و 2025 نیز به دلیل سطوح پایین مهاجرت و تعرفه های احتمالی ایالات متحده تحت ریاست جمهوری منتخب ترامپ که تعرفه 25 درصدی بر صادرات کانادا را پیشنهاد کرده است، نامشخص است. مکلم این تعرفه ها را به عنوان یک "ابهام جدید" توصیف کرد که آینده اقتصادی کانادا را مخدوش می کند.

بانک مرکزی قصد دارد بر روندهای اقتصادی اساسی تمرکز کند و عوامل موقتی مانند تخفیف مالیات بر فروش و کمک های نقدی احتمالی دولت را در تصمیمات سیاستی خود در نظر بگیرد.

داده های تورم کانادا در ماه اکتبر نشان از یک رشد جزیی دارند: 

• تورم هسته: CPI هسته در مقیاس ماهانه 0.4٪ افزایش یافته است، به طور قابل توجهی بالاتر از 0.0٪ ماه قبل. در مقیاس سالانه، تور هسته 1.7% افزایش یافت، کمی بیشتر نسبت به 1.6% در ماه گذشته.
• تورم سرفصل: شاخص کل قیمت مصرف کننده (CPI) 2.0% در سال افزایش یافت که کمی بالاتر از 1.9% انتظارات بود، که از 1.6% در ماه گذشته افزایش داشته است. افزایش CPI در مقیاس ماهانه 0.4 درصد بود، بالاتر از 0.3 درصد در سپتامبر، و بعد از کاهش -0.4 درصدی که در ماه قبل مشاهده شده بود.

این ارقام نشان دهنده فشارهای تورمی متوسط ​​در اقتصاد کانادا است که ممکن است بر تصمیمات سیاست پولی آتی بانک مرکزی کانادا تأثیر بگذارد. 

• شروع پروژه های مسکونی (اکتبر): تعداد شروع سالانه پروژه های مسکونی در اکتبر به 240.8 هزار رسید، که از پیش‌بینی 239.0 هزار و 223.4 هزارانتظارات پیشی گرفت. این نشان دهنده بازار انعطاف پذیر مسکن با فعالیت ساخت و ساز قوی است که منعکس کننده تقاضای مداوم در بازار املاک و مستغلات است.
• خرید اوراق بهادار خارجی (سپتامبر): ارزش کلی سهام، اوراق قرضه و دارایی های بازار پول داخلی خریداری شده توسط سرمایه گذاران خارجی به 29.30 میلیارد دلار رسید که به طور قابل توجهی بیشتر از 10.50 میلیارد دلار مورد انتظار و 10.33 میلیارد دلار در ماه قبل بود. این جهش به فعالیت سرمایه گذاری در کانادا، نشان از بازارهای خوب و رو به رشد در کانادا دارد.
• خرید اوراق بهادار خارجی توسط کانادایی ها (سپتامبر): خرید کانادایی ها از اوراق بهادار خارجی 4.14 میلیارد دلار ثبت شد که نسبت به 12.25 میلیارد دلار قبلی کاهش یافته است. این کاهش نشان دهنده رویکرد سرمایه گذاری محتاطانه تر یا تغییر ترجیحات در تخصیص دارایی در بین سرمایه گذاران کانادایی است.

بانک مزکری کانادا نرخ بهره پایه خود را 50 واحد پایه کاهش داد و به 3.75 درصد رساند و نشانه بازگشت این کشور به دوران تورم پایین را تحسین کرد. اقتصاددانان و تحلیلگران اکنون احتمال کاهش مجدد بعدی را در ماه دسامبر را می بینند. ماکلم، رئیس بانک مرکزی گفت: «تصمیم امروز نرخ بهره باید به افزایش تقاضا کمک کند.» وی افزود که بانک مرکزی کانادا مایل است شاهد تقویت رشد اقتصادی باشد.

در ماه سپتامبر، پروژه های ساختمانی مسکونی کانادا به میزان 223.8K رشد داشت که کمتر از 237.5 هزار مورد انتظار بود. این نشان‌دهنده بهبود تدریجی بازار مسکن است، اگرچه در میان عدم قطعیت‌های اقتصادی گسترده‌تر همچنان با چالش‌هایی مواجه است.

بهبود جزئی حاکی از تداوم تقاضا، هرچند آهسته، در بخش مسکن است زیرا توسعه‌دهندگان با شرایط متغیر بازار سازگار می‌شوند. داده ها حاکی از یک سرعت ثابت اما معتدل رشد در بازار املاک و مستغلات کانادا است.

در ماه سپتامبر، شاخص قیمت مصرف کننده کانادا (CPI) با کاهش 0.4 درصدی (MoM) پس از کاهش 0.2 درصدی در ماه آگوست، نشانه بیشتری از کاهش تورم داشت. بر مبنای سالانه، تورم به 1.6 درصد (YoY) کاهش یافت که کمتر از برآوردهای 1.8 درصدی بود، و نشان دهنده فشارهای کمتر شده قیمت در اقتصاد کانادا است.

در بخش تورم هسته، CPI هسته در ماه سپتامبر در مقایسه با افزایش 0.1 درصدی در ماه آگوست (MoM) بدون تغییر باقی ماند. با این حال، در مقیاس سالانه، CPI هسته 1.6٪ افزایش یافت، کمی بالاتر از 1.5٪ ثبت شده در ماه اوت. این نشان می دهد که در حالی که تورم هسته در حال کاهش است، فشارهای قیمتی کلی در دسته های اصلی همچنان ادامه دارد.

علاوه بر این، داده های فروش عمده فروشی کانادا در ماه آگوست منعکس کننده افت 0.6 درصدی (MoM) است، که اگرچه ضعیف بود، اما بهتر از کاهش 1.1 درصدی پیش بینی شده بود و به سیگنال های ضعیف تری در فعالیت اقتصادی اشاره دارد.

شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) به صورت ماهانه (MoM) در ماه آگوست 0.2 درصد کاهش یافت، در حالی که در ماه جولای 0.4 درصد افزایش داشت و انتظارات بازار برای عدم تغییر (0.0 درصد) بود.

شاخص قیمت مصرف کننده هسته (Core CPI) نیز در ماه آگوست به دنبال افزایش 0.3 درصدی در ماه قبل، 0.1 درصد کاهش یافت. در مقیاس سالانه (YoY)، تورم هسته بانک مرکزی کانادا در ماه آگوست به 1.5% کاهش یافت که نسبت به 1.7% افزایش در جولای کاهش شدیدی داشت.

بانک مرکزی کانادا نرخ پایه بهره خود را 25 واحد پایه کاهش داد و همانطور که انتظار می رفت به 4.25 درصد رساند. فرماندار مکلم با اشاره به رشد ضعیف تر از پیش بینی های اقتصاد، که می تواند تورم را بیشتر کاهش دهد، بر نیاز به احتیاط تاکید کرد و به نگرانی‌ها در مورد هر دو احتمال کاهش بسیار شدید و یا حتی افزایش بیش از حد تورم اشاره کرد. در حالی که ضعف کلی اقتصادی باعث کاهش تورم می شود، فشارها در بازار مسکن و بخش خدمات همچنان ادامه دارد. مکلم اشاره کرد که اگر کاهش تورم به همسویی با پیش‌بینی‌ها ادامه دهد، می‌توان انتظار کاهش بیشتر نرخ‌های بهره را در جلسات بعدی نیز داشت.

 شاخص مدیران خرید بخش تولید بریتانیا در ماه آگوست بر اساس گزارش S&P Global/CIPS؛ برابر با رقم ژوئیه و پیش‌بینی بازار در 52.5 ثابت ماند.

شاخص قیمت مواد خام کانادا در ماه ژوئیه 0.7% بالاتر از پیش بینی کاهش 0.9% بود. قیمت محصولات صنعتی در مقیاس ماهانه در 0 درصد ثابت ماند که بیش از انتظارات کاهش 0.3 درصدی در جولای بود.

در بازار مسکن، شاخص بهای مسکن نوساز در ماه ژوئیه با رشد 0.2 درصدی فراتر از انتظار 0.0 درصدی منتشر شد.

نرخ تورم سالانه مصرف کننده کانادا انتظارات را برآورده کرد و در ژوئیه به کمترین میزان در 40 ماه گذشته یعنی 2.5 درصد رسید. CPI به طور ماهانه 0.4٪ افزایش یافت که همچنین با پیش بینی ها همسو شد. تورم هسته نیز که پس از کاهش 0.1 درصدی در ژوئن 0.3 درصد افزایش یافته است، نسبت به سال قبل از 1.9 درصد در ماه قبل به 1.7 درصد در ماه ژوئن کاهش یافت.

کاهش تورم حاکی از آن است که بانک مرکزی کانادا ممکن است در نشست بعدی خود، نرخ بهره را 25 واحد پایه دیگر کاهش دهد.

آخرین داده های منتشر شده حاکی از رشد 0.1% اقتصاد کانادا در ماه ژوئن می باشند که البته از رشد 0.2% ثبت شده در ماه می کمتر می باشد.