اکونو تیکر

Starbucks، شرکت آمریکایی زنجیره جهانی قهوه، چشم‌انداز کل سال ۲۰۲۶ خود را افزایش داد؛ زیرا برنامه احیای برایان نیکول، مدیرعامل شرکت، به بهبود ترافیک فروشگاه‌ها و عملکرد عملیاتی ادامه داد. این شرکت اکنون انتظار دارد رشد فروش فروشگاه‌های قابل‌مقایسه در سطح جهانی و آمریکا ۵.۰٪ یا بیشتر باشد، در حالی که سود تعدیل‌شده هر سهم در محدوده ۲.۲۵ تا ۲.۴۵ دلار پیش‌بینی شده است.

در سه‌ماهه دوم، فروش جهانی فروشگاه‌های مشابه ۶.۲٪ رشد کرد که ناشی از افزایش ۳.۸٪ در تراکنش‌های قابل‌مقایسه و رشد ۲.۳٪ در میانگین مبلغ هر خرید بود. درآمد خالص تجمیعی شرکت ۹٪ افزایش یافت و به ۹.۵ میلیارد دلار رسید؛ بالاتر از برآورد اجماع در سطح ۹.۱۲ میلیارد دلار. سود تعدیل‌شده هر سهم نیز ۰.۵۰ دلار بود که ۰.۰۸ دلار، یا حدود ۱۹.۰٪، بالاتر از انتظار تحلیلگران در سطح ۰.۴۲ دلار قرار گرفت.

حاشیه سود عملیاتی شرکت به ۹.۴٪ رسید که نسبت به سال قبل ۱۲۰ واحد پایه افزایش داشت. Starbucks اعلام کرد برنامه «Back to Starbucks»، شامل ساده‌سازی منو، کاهش زمان انتظار و بهبود جبران خدمات کارکنان، به بهبود تجربه مشتری و ثبات عملکرد فروشگاه‌ها کمک کرده است.

اثر احتمالی بر بازار:

افزایش چشم‌انداز و عبور سود از انتظارات می‌تواند از سهام Starbucks حمایت کند و احساسات نسبت به سهام مصرف‌کننده اختیاری آمریکا را بهبود دهد. تمرکز اصلی بازار این خواهد بود که آیا رشد ترافیک مشتریان و ترمیم حاشیه سود در ادامه سال ۲۰۲۶ پایدار می‌ماند یا نه.

منبع: گزارش درآمد سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ Starbucks

Spotify Technology SA، شرکت استریمینگ صوتی با ریشه سوئدی، ثبت‌شده در لوکزامبورگ و بورسی در آمریکا، نتایج سه‌ماهه نخست را بهتر از انتظار گزارش کرد، اما سهام آن در آغاز معاملات بیش از ۱۳٪ سقوط کرد؛ زیرا راهنمای سود عملیاتی سه‌ماهه دوم پایین‌تر از انتظارات وال‌استریت بود.

سود تعدیل‌شده هر سهم به ۳.۴۵ یورو رسید که ۰.۵۰ یورو، یا حدود ۱۶.۹٪، بالاتر از برآورد ۲.۹۵ یورویی بود. درآمد شرکت به ۴.۵۳ میلیارد یورو رسید که کمی بالاتر از اجماع ۴.۵۲ میلیارد یورویی بود و به‌صورت سالانه ۸٪ رشد کرد؛ یا بر مبنای ارز ثابت ۱۴٪ افزایش یافت. کاربران فعال ماهانه نیز ۱۲٪ سالانه رشد کردند و به ۷۶۱ میلیون نفر رسیدند؛ بالاتر از برآورد ۷۵۹.۲۳ میلیون نفر و راهنمای خود شرکت در سطح ۷۵۹ میلیون نفر.

واکنش منفی بازار از بخش راهنما آمد. Spotify انتظار دارد سود عملیاتی سه‌ماهه دوم به ۶۳۰ میلیون یورو برسد که پایین‌تر از پیش‌بینی تحلیلگران در سطح ۶۷۴.۳ میلیون یورو است؛ یعنی شکاف ۴۴.۳ میلیون یورویی، یا حدود ۶.۶٪. با این حال، راهنمای درآمد سه‌ماهه دوم در سطح ۴.۸ میلیارد یورو کمی بالاتر از اجماع ۴.۷۷ میلیارد یورویی بود و پیش‌بینی کاربران فعال ماهانه در سطح ۷۷۸ میلیون نفر نیز از برآورد ۷۷۳.۹ میلیون نفر فراتر رفت.

مشترکان پریمیوم ۹٪ سالانه رشد کردند و به ۲۹۳ میلیون نفر رسیدند که مطابق انتظارات بود، در حالی که درآمد پریمیوم ۱۰٪ سالانه افزایش یافت و به ۴.۱۵ میلیارد یورو رسید. درآمد تبلیغاتی ۵٪ سالانه کاهش یافت و به ۳۸۵ میلیون یورو رسید، هرچند بر مبنای ارز ثابت ۳٪ رشد کرد. حاشیه سود ناخالص به رکورد سه‌ماهه نخست ۳۳.۰٪ رسید، سود عملیاتی رکورد ۷۱۵ میلیون یورو را ثبت کرد و جریان نقدی آزاد نیز به رکورد سه‌ماهه نخست ۸۲۴ میلیون یورو رسید.

اثر احتمالی بر بازار:

افت شدید سهام Spotify نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران بیش از عملکرد گذشته، روی سودآوری آینده تمرکز دارند. این نتیجه می‌تواند بر سهام پلتفرم‌ها و شرکت‌های اشتراکی رشدمحور فشار وارد کند، اگر بازار نسبت به ضعف راهنمای حاشیه سود حساس‌تر شود، حتی زمانی که رشد کاربران و درآمد همچنان قوی است.

منبع: گزارش درآمد سه‌ماهه نخست ۲۰۲۶ Spotify؛ InvestingPro / داده‌های اجماع وال‌استریت

General Motors، شرکت آمریکایی خودروسازی، نتایج سه‌ماهه نخست را بهتر از انتظار گزارش کرد، اما سهام آن پس از رشد اولیه برگشت و تا ساعت ۱۰:۱۰ صبح به وقت شرق آمریکا حدود ۳.۹٪ افت کرد. سود تعدیل‌شده هر سهم به ۳.۷۰ دلار رسید که ۱.۰۹ دلار بالاتر از اجماع تحلیلگران در سطح ۲.۶۱ دلار بود؛ یعنی حدود ۴۱.۸٪ بهتر از انتظار. درآمد شرکت به ۴۳.۶ میلیارد دلار رسید که کمی بالاتر از پیش‌بینی ۴۳.۳۸ میلیارد دلار بود، اما نسبت به ۴۴.۰ میلیارد دلار سال قبل ۰.۹٪ کاهش داشت.

GM چشم‌انداز EBIT تعدیل‌شده سال ۲۰۲۶ را به محدوده ۱۳.۵ تا ۱۵.۵ میلیارد دلار افزایش داد، در حالی که پیش‌بینی قبلی ۱۳.۰ تا ۱۵.۰ میلیارد دلار بود. این افزایش به‌دلیل تعدیل مثبت حدود ۰.۵ میلیارد دلار پس از رأی دیوان عالی آمریکا درباره برخی تعرفه‌های پرداخت‌شده تحت قانون اختیارات اقتصادی اضطراری بین‌المللی انجام شد.

این شرکت اکنون انتظار دارد هزینه ناخالص تعرفه‌ها در سال ۲۰۲۶ به ۲.۵ تا ۳.۵ میلیارد دلار برسد که کمتر از برآورد قبلی ۳.۰ تا ۴.۰ میلیارد دلار است. GM همچنین چشم‌انداز سود تعدیل‌شده هر سهم را در محدوده ۱۱.۵۰ تا ۱۳.۵۰ دلار حفظ کرد؛ با نقطه میانی ۱۲.۵۰ دلار که بالاتر از اجماع تحلیلگران در سطح ۱۲.۲۴ دلار قرار دارد.

اثر احتمالی بر بازار:

عبور سود از انتظارات و افزایش چشم‌انداز EBIT از نظر بنیادی برای GM مثبت است، اما افت سهام نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران همچنان نسبت به هزینه‌های تعرفه‌ای، کاهش درآمد سالانه و ریسک اجرای برنامه‌ها محتاط هستند. این واکنش می‌تواند با وجود راهنمای سود قوی‌تر، فضای سهام خودروسازی را تحت فشار نگه دارد.

منبع: گزارش درآمد سه‌ماهه نخست ۲۰۲۶ General Motors؛ داده‌های بازار

UPS، شرکت آمریکایی حمل بسته و لجستیک، نتایج سه‌ماهه نخست را بهتر از انتظار گزارش کرد، اما سهام این شرکت همچنان حدود ۲٪ در معاملات پیش‌گشایش افت داشت. سود تعدیل‌شده هر سهم شرکت به ۱.۰۷ دلار رسید که بالاتر از انتظار تحلیلگران در سطح ۱.۰۳ دلار بود. درآمد نیز به ۲۱.۲ میلیارد دلار رسید و از پیش‌بینی ۲۰.۹۷ میلیارد دلار فراتر رفت.

سود عملیاتی تعدیل‌شده تجمیعی شرکت ۱.۳۲ میلیارد دلار اعلام شد. کارول تومی، مدیرعامل UPS، گفت سه‌ماهه نخست سال ۲۰۲۶ یک «دوره گذار حیاتی» برای شرکت بود که طی آن UPS چند اقدام راهبردی بزرگ را اجرا کرد. این شرکت اعلام کرد انتظار دارد در سه‌ماهه دوم به رشد درآمد تجمیعی و سود عملیاتی بازگردد و حاشیه سود عملیاتی تعدیل‌شده نیز گسترش یابد.

برای کل سال، UPS راهنمای درآمد خود را در سطح ۸۹.۶ میلیارد دلار حفظ کرد و هدف حاشیه سود عملیاتی تعدیل‌شده نزدیک به ۹.۶٪ را دوباره تأیید کرد. این شرکت همچنین پیش‌بینی هزینه سرمایه‌ای خود را در حدود ۳.۰ میلیارد دلار نگه داشت و انتظار دارد حدود ۵.۴ میلیارد دلار سود نقدی پرداخت کند؛ البته این موضوع منوط به تأیید هیئت‌مدیره است.

اثر احتمالی بر بازار:

عبور سود و درآمد از انتظارات و تأیید چشم‌انداز سالانه از نظر بنیادی حمایتی است، اما افت سهام در پیش‌گشایش نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران احتمالاً بر ریسک اجرای برنامه‌ها، فشار حاشیه سود یا تحقق بازگشت رشد در سه‌ماهه دوم تمرکز دارند. این گزارش می‌تواند فضای سهام حمل‌ونقل و لجستیک را محتاط نگه دارد.

منبع: گزارش درآمد سه‌ماهه نخست ۲۰۲۶ UPS

شرکت Verizon (VZ)، شرکت مخابراتی آمریکایی، سود هر سهم 1.28 را گزارش کرد که بالاتر از پیش‌بینی 1.21 بود و غافلگیری سود هر سهم +5.79% را ایجاد کرد. درآمد شرکت 34.4B اعلام شد که پایین‌تر از پیش‌بینی 34.82B بود و غافلگیری درآمدی -1.21% را ثبت کرد. با ارزش بازار 196.69B، سهام این شرکت در آخرین معامله به 47.10 رسید و +1.55% رشد کرد، در حالی‌که در معاملات پس از ساعات رسمی به 47.20 رسید و +0.21% افزایش یافت. این نتیجه نشان‌دهنده سودآوری قوی‌تر اما عملکرد ضعیف‌تر درآمدی است.

اثر احتمالی بر بازار:

غافلگیری مثبت در سود هر سهم می‌تواند از احساسات حمایت کند، اما کسری درآمد ممکن است در صورت تمرکز سرمایه‌گذاران بر مشترکان، قیمت‌گذاری یا مومنتوم درآمد خدماتی، رشد بیشتر سهم را محدود کند.

منبع: داده‌های تقویم درآمد شرکت‌ها

OpenAI، استارتاپ آمریکایی هوش مصنوعی، به اهداف داخلی خود در زمینه رشد کاربران جدید و درآمد نرسید و این موضوع نگرانی‌هایی درباره توان شرکت برای پشتیبانی از برنامه‌های عظیم هزینه‌ای آینده ایجاد کرد. طبق گزارش وال‌استریت ژورنال، OpenAI نتوانست به هدف داخلی خود برای رسیدن به یک میلیارد کاربر فعال هفتگی ChatGPT تا پایان سال ۲۰۲۵ برسد و همچنین چندین هدف درآمدی ماهانه را در اوایل امسال از دست داد.

این گزارش اعلام کرد که سارا فرایر، مدیر مالی OpenAI، به دیگر مدیران شرکت هشدار داده که اگر رشد درآمد به اندازه کافی سریع نشود، OpenAI ممکن است در پرداخت قراردادهای آینده مراکز داده با مشکل روبه‌رو شود. همچنین هیئت‌مدیره OpenAI طبق گزارش‌ها قراردادهای اخیر مراکز داده را بررسی کرده و تلاش‌های سم آلتمن، مدیرعامل شرکت، برای تأمین قدرت پردازشی بیشتر را با وجود ضعف مومنتوم درآمدی زیر سؤال برده است.

این نگرانی‌ها در حالی مطرح می‌شود که OpenAI به سمت عرضه اولیه احتمالی سهام حرکت می‌کند؛ عرضه‌ای که انتظار می‌رود تا پایان سال انجام شود. این شرکت حدود ۶۰۰ میلیارد دلار تعهد هزینه‌ای برای ساخت مراکز داده در سال‌های آینده ایجاد کرده، در حالی که رقابت از سوی Anthropic و Google شدت گرفته و مدل‌های پیشرفته رقیب به عملکرد OpenAI نزدیک شده یا حتی در برخی موارد از آن پیشی گرفته‌اند.

اثر احتمالی بر بازار:

این گزارش می‌تواند بر احساسات سهام مرتبط با هوش مصنوعی، به‌ویژه شرکت‌های ابری، نیمه‌رسانا و زیرساخت مراکز داده فشار وارد کند. همچنین ممکن است سرمایه‌گذاران را انتخابی‌تر کند و توجه را به شرکت‌هایی معطوف سازد که تبدیل رشد کاربران به درآمد و انضباط هزینه‌ای روشن‌تری دارند.

منبع: وال‌استریت ژورنال

Microsoft، شرکت آمریکایی نرم‌افزار، رایانش ابری و هوش مصنوعی، پس از فشار اولیه بازیابی شد و در آخرین قیمت در سطح ۴۲۴.۸۲ دلار معامله شد؛ یعنی ۰.۲۷ دلار معادل ۰.۰۶٪ رشد، در حالی که دامنه نوسان روزانه آن بین ۴۰۵.۶۰ تا ۴۲۶.۹۴ دلار بود. Amazon، شرکت آمریکایی تجارت الکترونیک و رایانش ابری، در سطح ۲۶۱.۱۲ دلار معامله شد و ۲.۸۷ دلار معادل ۱.۰۹٪ افت داشت.

این نوسان پس از اصلاح توافق همکاری Microsoft و OpenAI رخ داد. Microsoft اعلام کرد مجوز استفاده این شرکت از مدل‌ها و محصولات OpenAI تا سال ۲۰۳۲ ادامه خواهد داشت، اما این مجوز اکنون غیرانحصاری است. Microsoft دیگر سهم درآمدی به OpenAI پرداخت نخواهد کرد، در حالی که OpenAI تا سال ۲۰۳۰ به پرداخت سهم درآمدی به Microsoft ادامه می‌دهد، البته با یک سقف کلی. Microsoft همچنان شریک اصلی ابری OpenAI باقی می‌ماند، اما OpenAI اکنون می‌تواند در صورت نیاز محصولات خود را از طریق ارائه‌دهندگان ابری رقیب نیز به مشتریان عرضه کند.

اثر احتمالی بر بازار:

این توافق به OpenAI انعطاف تجاری بیشتری می‌دهد، اما همزمان جایگاه استراتژیک Microsoft در هوش مصنوعی را حفظ می‌کند. برای بازار، پرسش اصلی این است که آیا Microsoft می‌تواند برتری رشد Azure در هوش مصنوعی را حفظ کند یا آزادی بیشتر OpenAI برای همکاری با سایر ارائه‌دهندگان ابری، رقابت را شدیدتر خواهد کرد.

منبع: Microsoft؛ قیمت زنده بازار سهام آمریکا

JPMorgan اعلام کرد مومنتوم سودآوری همچنان یکی از عوامل کلیدی حمایت از بازارهای سهام است؛ به‌طوری که رشد سود هر سهم MSCI Eurozone در سال ۲۰۲۶ حدود ۱۹٪ برآورد می‌شود و بازبینی‌های مثبت سودآوری در بخش‌های صنعتی، مالی و مواد اولیه به‌صورت گسترده دیده می‌شود.

در سطح جهانی، برآوردهای اجماعی نشان می‌دهد رشد سود هر سهم MSCI Emerging Markets در سال ۲۰۲۶ حدود ۴۵٪ خواهد بود، در حالی که انتظار می‌رود سود شرکت‌های S&P 500 حدود ۲۰٪ رشد کند. JPMorgan همچنین اعلام کرد انتظار ندارد رشد بازار مانند سال گذشته محدود و تحت سلطه سهام هوش مصنوعی باشد؛ موضوعی که می‌تواند به معنای گسترده‌تر شدن رهبری بازار در بخش‌ها و مناطق مختلف باشد.

اثر احتمالی بر بازار:

اگر ارتقای پیش‌بینی سود شرکت‌ها فراتر از هوش مصنوعی و شرکت‌های بزرگ فناوری ادامه یابد، رشد بازار سهام می‌تواند به بخش‌های چرخه‌ای، مالی، مواد اولیه و بازارهای نوظهور گسترش پیدا کند. این روند از یک رالی سالم‌تر در دارایی‌های ریسکی حمایت می‌کند، اما انتظارات بالای سودآوری نیز بازارها را در برابر ناامیدی رشد آسیب‌پذیرتر می‌سازد.

منبع: JPMorgan

شاخص KOSPI کره جنوبی در محدوده ۶٬۶۸۱.۸۶ واحد معامله شد و نسبت به بسته‌شدن قبلی حدود ۱.۰٪ رشد داشت؛ پس از آنکه به رکورد درون‌روزی تازه ۶٬۷۱۲.۷۳ واحد رسید. این شاخص معاملات را از ۶٬۶۴۶.۸۰ واحد آغاز کرد و در دامنه روزانه ۶٬۶۲۱.۷۳ تا ۶٬۷۱۲.۷۳ واحد نوسان داشت؛ در حالی که سهام بزرگ فناوری و نیمه‌رسانا همچنان رهبر رشد بازار بودند.

اثر احتمالی بر بازار:

رکورد تازه KOSPI می‌تواند علاقه سرمایه‌گذاران خارجی به سهام کره جنوبی، به‌ویژه شرکت‌های تراشه‌ای و مرتبط با هوش مصنوعی را تقویت کند. با این حال، پس از رشد شدید، شاخص ممکن است نسبت به شناسایی سود و هر خبر منفی از گزارش‌های درآمدی فناوری آمریکا یا ریسک‌های ژئوپلیتیکی حساس‌تر شود.

منبع: Korea Exchange / Investing.com؛ Yonhap News

گزارش وال‌استریت ژورنال اعلام کرد که OpenAI به اهداف داخلی درآمد و رشد کاربران نرسیده است؛ موضوعی که پیش از عرضه اولیه احتمالی سهام، نگرانی‌های تازه‌ای درباره توان بخش هوش مصنوعی برای تبدیل رشد سریع استفاده به درآمد پایدار ایجاد می‌کند. این گزارش همچنین اشاره کرد که نگرانی‌های داخلی درباره توان OpenAI برای تأمین هزینه‌های سنگین مراکز داده در صورت شتاب نگرفتن رشد درآمد افزایش یافته است.

این خبر فشار بیشتری بر روایت سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی وارد می‌کند؛ بازاری که پیش‌تر رشد قوی آینده در زیرساخت ابری، نرم‌افزارهای هوش مصنوعی، تراشه‌ها و اتوماسیون سازمانی را در قیمت‌ها لحاظ کرده بود.

اثر احتمالی بر بازار:

این گزارش می‌تواند بر احساسات سهام فناوری مرتبط با هوش مصنوعی، به‌ویژه شرکت‌های نرم‌افزاری با ارزش‌گذاری بالا، زیرساخت ابری و نیمه‌رساناها فشار وارد کند. با این حال، اثر آن احتمالاً انتخابی باقی می‌ماند، مگر اینکه سرمایه‌گذاران نشانه‌هایی از کند شدن درآمدزایی در سایر شرکت‌های بزرگ هوش مصنوعی نیز مشاهده کنند.

منبع: وال‌استریت ژورنال؛ Reuters

شاخص Straits Times سنگاپور ۰.۲٪ رشد کرد و عملکرد بهتری نسبت به چند بازار منطقه‌ای داشت که در محدوده منفی معامله شدند. این رشد محدود نشان می‌دهد تقاضای دفاعی برای سهام سنگاپور همچنان وجود دارد، حتی با وجود ضعف فضای کلی در آسیا.

اثر احتمالی بر بازار:

این حرکت مثبت می‌تواند از اعتماد به سهام دفاعی جنوب شرق آسیا حمایت کند، اما اندازه کوچک رشد نشان می‌دهد اثر منطقه‌ای آن احتمالاً محدود خواهد بود.

منبع: بورس سنگاپور / داده‌های بازار

شاخص S&P/ASX 200 استرالیا ۰.۵٪ کاهش یافت و فضای ضعیف‌تری را در سهام این کشور نشان داد؛ در حالی که سرمایه‌گذاران شرایط ریسک جهانی، قیمت بالاتر انرژی و ضعف بازارهای منطقه‌ای را ارزیابی می‌کنند.

اثر احتمالی بر بازار:

افت ASX 200 می‌تواند بر بخش‌های چرخه‌ای و حساس به نرخ بهره فشار وارد کند، به‌ویژه اگر قیمت بالاتر نفت نگرانی‌های تورمی را فعال نگه دارد.

منبع: بورس اوراق بهادار استرالیا / داده‌های بازار