اکونو تیکر

تراز تجاری اسپانیا در ماه ژانویه بهبود یافت و کسری تجاری به 4.00- میلیارد کاهش پیدا کرد، در حالی که رقم قبلی 5.57- میلیارد بود. کوچک‌تر شدن این شکاف می‌تواند نشانه‌ای از بهبود بخش خارجی اقتصاد باشد؛ به‌طوری‌که احتمالاً افزایش صادرات، کاهش واردات، یا ترکیبی از هر دو در آن نقش داشته‌اند و شروع سال را برای اقتصاد اسپانیا حمایتی‌تر کرده‌اند.

منبع: وزارت اقتصاد، تجارت و کسب‌وکار اسپانیا — دبیرخانه دولتی تجارت، گزارش رسمی تجارت خارجی / انتشار رسمی داده‌های تجاری مبتنی بر آمار گمرکی. 

داده‌های تجاری ژانویه منطقه یورو یک غافلگیری منفی بزرگ ثبت کرد. تراز تجاری به 1.9- میلیارد یورو رسید؛ رقمی که به‌مراتب ضعیف‌تر از پیش‌بینی 12.8 میلیارد یورویی بود و نسبت به مازاد 11.2 میلیارد یورویی قبلی یک چرخش منفی کامل را نشان داد. این افت شدید نشان می‌دهد موقعیت تجاری خارجی منطقه یورو در آغاز سال به‌طور محسوسی ضعیف شده است. در عمل، این داده می‌تواند ناشی از افت صادرات، رشد واردات، یا ترکیبی از هر دو باشد و به یک فضای تجاری بسیار نرم‌تر از انتظار بازار اشاره دارد.

منبع: Eurostat

داده‌های تجاری ژانویه ایتالیا تصویری ترکیبی از بخش خارجی این کشور نشان داد. تراز تجاری ایتالیا با اتحادیه اروپا از 2.49- میلیارد یورو به 1.14- میلیارد یورو بهبود یافت که نشان می‌دهد کسری تجارت با شرکای اروپایی کمتر شده است. اما در سطح کلی، تراز تجاری کل به تنها 1.089 میلیارد یورو کاهش یافت؛ رقمی که بسیار پایین‌تر از انتظار 5.650 میلیارد یورویی و کمتر از رقم قبلی 5.993 میلیارد یورو بود. پیام اصلی این داده‌ها آن است که با وجود بهبود در تجارت با اتحادیه اروپا، مازاد کلی تجاری ایتالیا بسیار بیشتر از انتظار کوچک شده و از افت مومنتوم تجارت در آغاز سال خبر می‌دهد.

منبع: Istat

داده‌های بخش خارجی منطقه یورو در ژانویه بهتر از انتظار منتشر شد. مازاد حساب جاری به 37.9 میلیارد یورو رسید که به‌مراتب بالاتر از پیش‌بینی 17.2 میلیارد یورویی و همچنین بیشتر از رقم قبلی 14.6 میلیارد یورو بود. با این حال، حساب جاری بدون تعدیل فصلی در سطح 13.0 میلیارد یورو قرار گرفت که نسبت به رقم قبلی 34.6 میلیارد یورو کاهش نشان می‌دهد. در مجموع، عدد تعدیل‌شده فصلی از تقویت قابل‌توجه مازاد خارجی در آغاز سال خبر می‌دهد، هرچند رقم بدون تعدیل نرم‌تر شده است.

منبع: بانک مرکزی اروپا

داده‌های فوریه آلمان نشان داد تورم در سطوح تولیدی همچنان به‌وضوح منفی است. شاخص قیمت تولیدکننده در مقیاس ماهانه 0.5- درصد کاهش یافت که ضعیف‌تر از پیش‌بینی 0.3 درصدی بود، هرچند نسبت به افت 0.6- درصدی قبلی کمی کمتر منفی شد. در مقیاس سالانه نیز PPI به 3.3- درصد رسید که هم بدتر از انتظار 2.7- درصدی و هم ضعیف‌تر از رقم قبلی 3.0- درصد بود. این داده‌ها نشان می‌دهد فشار قیمتی در زنجیره تولید آلمان همچنان بسیار نرم است و روند کاهش تورم در سطح تولیدکننده ادامه دارد.

منبع: Destatis

بانک مرکزی اروپا در ماه مارس همه نرخ‌های اصلی سیاستی خود را بدون تغییر حفظ کرد. نرخ سپرده‌گذاری در 2.00 درصد باقی ماند، نرخ اصلی بازتأمین مالی در 2.15 درصد ثابت ماند و نرخ وام‌دهی نهایی نیز در 2.40 درصد حفظ شد. این تصمیم کاملاً مطابق انتظار بازار بود و نشان می‌دهد ECB فعلاً ترجیح داده در شرایطی که تورم، رشد اقتصادی و وضعیت مالی را زیر نظر دارد، ثبات سیاستی را حفظ کند.

منبع: بانک مرکزی اروپا

فعالیت ساخت‌وساز در منطقه یورو در آغاز سال ضعیف‌تر شد. فعالیت ها در بخش ساخت‌وساز در ماه ژانویه 0.09- درصد ماهانه کاهش یافت؛ حرکتی که نسبت به رشد 0.67 درصدی دوره قبل یک چرخش منفی محسوب می‌شود. این داده نشان می‌دهد مومنتوم بخش ساختمان تضعیف شده و بهبود این بخش همچنان شکننده باقی مانده است.

منبع: Eurostat

داده‌های هزینه نیروی کار در منطقه یورو نشان داد فشار دستمزدی در پایان سال اندکی کاهش یافته است. دستمزدها در منطقه یورو در سه‌ماهه چهارم 3.00 درصد سالانه رشد کرد که کمتر از رقم قبلی 3.20 درصد بود. هم‌زمان، شاخص هزینه نیروی کار نیز اندکی کاهش یافت و به 3.30 درصد سالانه از 3.40 درصد رسید. این ارقام نشان می‌دهد فشار تورمی ناشی از دستمزدها هنوز بالاست، اما روند آن به‌جای شتاب‌گیری دوباره، به‌تدریج در حال نرم‌تر شدن است.

منبع: Eurostat

نتایج تازه حراج اوراق بدهی اسپانیا نشان داد هزینه استقراض دولت به‌طور واضح افزایش یافته است. بازدهی حراج اوراق 10 ساله به 3.476 درصد رسید، در حالی که رقم قبلی 3.167 درصد بود. بازدهی حراج اوراق 5 ساله نیز از 2.577 درصد به 2.934 درصد افزایش یافت و بازدهی اوراق 7 ساله هم از 2.863 درصد به 3.079 درصد رسید. این افزایش هم‌زمان در چند سررسید نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران برای نگهداری بدهی دولت اسپانیا بازدهی بیشتری مطالبه کرده‌اند؛ موضوعی که به رشد هزینه تأمین مالی و فضای سخت‌تر در بازار اوراق حاکمیتی اسپانیا اشاره دارد.

منبع: خزانه‌داری عمومی اسپانیا

بانک مرکزی سوئیس نرخ بهره سیاستی را بدون تغییر در سطح 0.00 درصد حفظ کرد؛ تصمیمی که کاملاً مطابق انتظار بازار بود و نسبت به دوره قبل نیز تغییری نداشت. این تصمیم نشان می‌دهد SNB فعلاً با حفظ سیاست نرخ بهره بسیار پایین راحت است؛ موضوعی که احتمالاً بازتابی از فشار تورمی محدود و تمایل این بانک به جلوگیری از سخت‌تر شدن سریع شرایط مالی است. از آنجا که خود تصمیم غافلگیرکننده نبود، تمرکز بازار بیشتر به سمت راهنمایی بانک درباره تورم، فرانک سوئیس و زمان هرگونه تغییر بعدی در سیاست پولی خواهد رفت.

منبع: بانک مرکزی سوئیس

بخش خارجی سوئیس در فوریه تقویت شد و تراز تجاری به مازاد 4.204 میلیاردی رسید، در حالی که رقم قبلی 3.752 میلیارد بود. افزایش این مازاد نشان می‌دهد سوئیس در این ماه نسبت به واردات، صادرات قوی‌تری داشته و موقعیت تجاری این کشور همچنان باثبات و مثبت باقی مانده است. هرچند این فقط یک گزارش ماهانه است، اما رقم جدید به بهبود تراز خارجی و ادامه حمایت بخش صادراتی سوئیس اشاره دارد.

منبع: Federal Office for Customs and Border Security / داده‌های تجاری سوئیس

داده‌های تورمی فوریه منطقه یورو نشان داد روند کلی کاهش تورم همچنان حفظ شده، اما رشد ماهانه قیمت‌ها اندکی کمتر از انتظار بازار بوده است. تورم سالانه CPI در سطح 1.9 درصد ثابت ماند؛ رقمی که با پیش‌بینی بازار برابر بود و نسبت به 1.7 درصد قبلی بالاتر قرار گرفت. تورم هسته سالانه نیز مطابق انتظار در 2.4 درصد ثبت شد، در حالی که رقم قبلی 2.2 درصد بود؛ موضوعی که نشان می‌دهد فشارهای قیمتی پایه هنوز بالاتر از تورم سرفصل باقی مانده‌اند.

در مقیاس ماهانه، تصویر کمی نرم‌تر بود. CPI ماهانه 0.6 درصد رشد کرد که کمتر از پیش‌بینی 0.7 درصدی بود، اما نسبت به افت 0.6- درصدی قبلی بازگشت محسوسی را نشان داد. Core CPI ماهانه نیز 0.8 درصد افزایش یافت که دقیقاً مطابق انتظار بود و نسبت به 1.1- درصد دوره قبل بهبود داشت. هم‌زمان، HICP بدون انرژی و مواد غذایی در مقیاس سالانه 2.3 درصد و در مقیاس ماهانه 0.6 درصد رشد کرد که رقم ماهانه آن اندکی کمتر از برآورد 0.7 درصدی بود. در مجموع، این داده‌ها نشان می‌دهد تورم منطقه یورو همچنان نسبتاً باثبات است، اما ارقام ماهانه فعلاً از بازگشت یک شوک صعودی تازه در تورم خبر نمی‌دهند.

منبع: Eurostat