اکونو تیکر

داده‌های اولیه PMI هند در ماه آوریل نشان داد بخش خصوصی این کشور همچنان از قدرت مناسبی برخوردار است. شاخص مدیران خرید بخش تولید و خدمات HSBC به 58.30 از 57.00 رسید، در حالی که شاخص مدیران خرید بخش تولید هند HSBC به 55.9 از 53.9 افزایش یافت و شاخص مدیران خرید بخش خدمات هند HSBC نیز به 57.9 از 57.5 رسید. هر سه شاخص به‌وضوح بالاتر از سطح 50 باقی ماندند که نشان‌دهنده ادامه رشد فعالیت اقتصادی است و شاخص ترکیبی نیز از شتاب بهتر فعالیت کلی در آغاز فصل جدید حکایت دارد.

اهمیت: پایین

اثر احتمالی بر بازار: این ترکیب قوی PMI برای چشم‌انداز رشد هند مثبت است و می‌تواند تا حدی از سهام و روپیه حمایت کند، زیرا از مومنتوم مقاوم بخش خصوصی خبر می‌دهد.

منبع: HSBC / S&P Global

تولید زیرساختی هند در ماه مارس منفی شد و رشد سالانه تولیدات زیرساختی به 0.4- درصد رسید، در حالی که رقم قبلی 2.3 درصد بود. این تغییر نشان می‌دهد مومنتوم بخش‌های اصلی اقتصاد کاهش یافته و قدرت بخش صنعتی در پایان فصل ضعیف‌تر شده است.

اهمیت: پایین

اثر احتمالی بر بازار: اگر بازار این داده را نشانه‌ای اولیه از کاهش مومنتوم صنعتی بداند، می‌تواند اثر خفیف منفی بر روپیه و سهام سیکلی هند داشته باشد.

منبع: دفتر مشاور اقتصادی، وزارت بازرگانی و صنعت هند

سطح اهمیت: متوسط

پس‌زمینه مالی هند بیشتر تقویت شد؛ به‌طوری که رشد وام بانکی به 16.1 درصد رسید، در حالی که رقم قبلی 13.8 درصد بود، و رشد سپرده‌ها نیز به 13.5 درصد از 10.8 درصد افزایش یافت. همزمان، ذخایر ارزی به 700.95 میلیارد دلار رسید، در حالی که رقم قبلی 697.12 میلیارد دلار بود و دوباره از مرز 700 میلیارد دلار عبور کرد. این ترکیب به تقاضای قوی داخلی برای اعتبار، بهبود شتاب سپرده‌ها و پشتوانه خارجی قوی‌تر اشاره دارد.

اثر احتمالی بر بازار:

این داده برای پس‌زمینه کلان هند حمایتی است. رشد قوی‌تر وام‌ها و افزایش ذخایر می‌تواند از روپیه حمایت کند و نگرانی فوری درباره آسیب‌پذیری خارجی را کاهش دهد، هرچند سریع‌تر بودن رشد وام نسبت به سپرده همچنان شرایط نقدینگی را در کانون توجه نگه می‌دارد.

Source / منبع: Reserve Bank of India data.

سطح اهمیت: متوسط

تراز تجاری هند در مارس به‌طور قابل توجهی بهبود یافت؛ به‌طوری که کسری تجاری به 20.67 میلیارد دلار رسید، در حالی که رقم قبلی 27.10 میلیارد دلار بود و این عدد بسیار بهتر از پیش‌بینی 32.75 میلیارد دلاری ثبت شد. همزمان، صادرات به 38.92 میلیارد دلار از 36.61 میلیارد دلار افزایش یافت، در حالی که واردات به 59.59 میلیارد دلار از 63.71 میلیارد دلار کاهش پیدا کرد. این ترکیب به تصویری بهتر از تجارت خارجی در پایان فصل اشاره دارد که از صادرات قوی‌تر و افت هزینه واردات حمایت گرفته است.

اثر احتمالی بر بازار:

این داده تا حدی برای روپیه هند و چشم‌انداز تراز خارجی این کشور حمایتی است، زیرا کاهش کسری تجاری فشار کوتاه‌مدت را از سمت حساب جاری کمتر می‌کند.

منبع: وزارت بازرگانی و صنعت هند؛ رویترز. 

سطح اهمیت: متوسط

تراز تجاری هند در مارس بهبود یافت و کسری تجاری به 20.67 میلیارد دلار رسید که بهتر از پیش‌بینی 32.75 میلیارد دلاری بود و نسبت به کسری 27.10 میلیارد دلاری قبلی نیز بهبود نشان داد. صادرات به 38.92 میلیارد دلار از 36.61 میلیارد دلار افزایش یافت، در حالی که واردات به 59.59 میلیارد دلار از 63.71 میلیارد دلار کاهش پیدا کرد. این گزارش به تصویر بهتر تجارت خارجی در پایان فصل اشاره دارد؛ حرکتی که از بهبود صادرات و افت تقاضای وارداتی حمایت گرفته است.

اثر احتمالی بر بازار:

این داده تا حدی برای روپیه هند و چشم‌انداز تراز خارجی این کشور حمایتی است، زیرا کاهش کسری تجاری فشار فوری را از سمت تراز پرداخت‌ها کمتر می‌کند.

منبع: وزارت بازرگانی و صنعت هند؛ رویترز. 

سطح اهمیت: متوسط

تورم WPI هند در مارس به 3.88 درصد سالانه رسید که بالاتر از پیش‌بینی 3.00 درصدی و بیشتر از رقم قبلی 2.13 درصدی بود. جزئیات گزارش نیز در بخش‌های مهم بالادستی قوی‌تر بود: تورم تولیدی WPI به 3.39 درصد از 2.92 درصد افزایش یافت، تورم غذایی WPI به 1.90 درصد از 2.19 درصد کاهش پیدا کرد، و تورم سوخت WPI از 3.78- درصد به 1.05 درصد بازگشت. این گزارش نشان می‌دهد فشار قیمت‌های عمده‌فروشی در مارس به‌طور محسوسی تقویت شده و سوخت و کالاهای تولیدی نقش اصلی را داشته‌اند.

اثر احتمالی بر بازار:

این داده برای چشم‌انداز تورمی هند اندکی تندروانه است. رشد قوی‌تر WPI می‌تواند بازار را نسبت به انتظارات کاهش نرخ بهره محتاط نگه دارد و در حاشیه از روپیه و بازدهی کوتاه‌مدت حمایت کند.

منبع: دفتر مشاور اقتصادی، وزارت بازرگانی و صنعت هند. 

سطح اهمیت: متوسط

شاخص قیمت مصرف‌کننده هند (سالانه) در مارس به 3.40 درصد رسید، در حالی که این رقم در فوریه 3.21 درصد بود، اما همچنان پایین‌تر از پیش‌بینی 3.48 درصدی ثبت شد. این داده نشان می‌دهد که تورم نسبت به ماه قبل افزایش یافته، اما شدت آن کمتر از انتظار بازار بوده است.

اثر احتمالی بر بازار:

این داده تا حدی برای نرخ‌های بهره هند و دارایی‌های حساس به نرخ بهره حمایتی است، زیرا رقم تورم کمتر از پیش‌بینی منتشر شد. در عین حال، افزایش نسبت به ماه قبل نشان می‌دهد که ریسک‌های تورمی هنوز از بین نرفته‌اند، به‌ویژه اگر فشارهای انرژی ادامه پیدا کند.

منبع: وزارت آمار و اجرای برنامه هند (MoSPI). 

(اهمیت: متوسط)

عرضه پول M3 هند به 13.0% افزایش یافت، در حالی که رقم قبلی 10.7% بود. با توجه به اینکه در داده ارائه‌شده پیش‌بینی دیده نمی‌شود، آخرین عدد به شتاب‌گیری آشکار در رشد نقدینگی گسترده اشاره دارد. این حرکت نشان می‌دهد که شرایط نقدینگی نسبت به دوره قبل با سرعت بیشتری گسترش یافته است.

اثر احتمالی بر بازار: رشد سریع‌تر عرضه پول می‌تواند از یک پس‌زمینه نقدینگی قوی‌تر در داخل اقتصاد حمایت کند، هرچند اثر مستقیم آن بر بازار معمولاً محدود است مگر آنکه این روند ادامه پیدا کند.

منبع: Reserve Bank of India

(اهمیت: متوسط)

ذخایر ارزی هند (دلار آمریکا) به 697.12 میلیارد افزایش یافت، در حالی که رقم قبلی 688.06 میلیارد بود. با توجه به اینکه در داده ارائه‌شده پیش‌بینی دیده نمی‌شود، نکته اصلی این گزارش تقویت بیشتر موقعیت ذخایر کشور است. این افزایش به حاشیه نقدینگی خارجی بزرگ‌تر در آخرین گزارش اشاره دارد.

اثر احتمالی بر بازار: ذخایر ارزی بالاتر در حاشیه برای روایت ثبات خارجی هند حمایتی است و می‌تواند تا حدی از اعتماد نسبت به روپیه پشتیبانی کند.

منبع: Reserve Bank of India

سطح اهمیت: متوسط

شاخص اعتماد مصرف‌کننده Thomson Reuters IPSOS PCSI هند در آوریل به 66.17 افزایش یافت، در حالی که رقم قبلی 57.26 بود. با توجه به اینکه پیش‌بینی در داده ارائه‌شده دیده نمی‌شود، این عدد به بهبود شدید احساس مصرف‌کننده اشاره دارد. این حرکت نشان می‌دهد که خانوارها در آغاز فصل به‌طور محسوسی خوش‌بین‌تر شده‌اند.

اثر احتمالی بر بازار: این عدد قوی‌تر برای چشم‌انداز تقاضای داخلی حمایتی است و می‌تواند به تقویت نگاه سازنده‌تر نسبت به بخش مصرف‌کننده هند کمک کند.

منبع: Thomson Reuters / Ipsos

سطح اهمیت: متوسط

بانک مرکزی هند نرخ بهره را در سطح 5.25% بدون تغییر نگه داشت که دقیقاً مطابق با پیش‌بینی 5.25% و رقم قبلی 5.25% بود. همزمان، نرخ ریپو معکوس در 3.35% ثابت ماند که نسبت به رقم قبلی 3.35% تغییری نداشت و نسبت ذخیره قانونی نقدی نیز در 3.00% حفظ شد که آن هم نسبت به رقم قبلی 3.00% بدون تغییر بود. برآیند این داده‌ها نشان می‌دهد که چارچوب سیاستی به‌طور کامل ثابت باقی مانده و هیچ تغییری در نرخ معیار، نرخ مرتبط با نقدینگی یا نسبت ذخیره بانکی ایجاد نشده است. از منظر کلان، این داده‌ها به یک بانک مرکزی اشاره دارند که در حال حفظ تداوم سیاستی و انعطاف‌پذیری است، نه اعلام یک چرخش فوری در مسیر سیاست.

اثر احتمالی بر بازار: اثر فوری این تصمیم بر بازار احتمالاً محدود خواهد بود، زیرا نتیجه کاملاً مطابق انتظار بود، اما ثبات در تنظیمات سیاستی می‌تواند از ثبات کوتاه‌مدت در نرخ‌های هند و روپیه حمایت کند.

منبع: بانک مرکزی هند

بانک مرکزی هند نرخ بهره سیاستی را در 5.25% بدون تغییر نگه داشت که مطابق انتظار بازار بود، در حالی که سانجای مالهوترا، رئیس این بانک، هشدار داد که ریسک‌های چشم‌انداز اقتصادی به دلیل اختلالات ناشی از درگیری در غرب آسیا همچنان به سمت نزول متمایل است. RBI اعلام کرد که تورم CPI در سال مالی 2027 برابر با 4.6% و رشد GDP برابر با 6.9% پیش‌بینی می‌شود؛ در مقایسه با تورم 2.6% و رشد 6.8% برای سال مالی 2026.

پیام اصلی این تصمیم آن است که تورم تاکنون نسبتاً مهار شده، اما ریسک‌های ناشی از بازارهای انرژی، حمل‌ونقل و بیمه حتی پس از اعلام آتش‌بس موقت همچنان بالا باقی مانده‌اند. این موضوع RBI را در موقعیتی محتاطانه نگه می‌دارد، به‌ویژه چون هند همچنان به‌شدت در معرض جریان واردات انرژی مرتبط با تنگه هرمز قرار دارد.

روپیه هند پس از کاهش تنش‌ها تقویت شد و در گزارش رویترز، USD/INR در محدوده 92.62 قرار گرفت، در حالی که روز قبل 93.0075 بود. این حرکت بازتابی از تضعیف دلار، افت قیمت نفت، و کاهش موقت فشار بازار پیش از تصمیم RBI بود.

اثر احتمالی بر بازار: ثابت نگه داشتن نرخ بهره در کوتاه‌مدت از ثبات سیاستی حمایت می‌کند، اما هشدار RBI درباره ریسک‌های نزولی نشان می‌دهد که روپیه، اوراق قرضه هند و سهام داخلی همچنان به‌شدت به قیمت نفت و هرگونه اختلال تازه در هرمز حساس خواهند بود. تقویت روپیه در حاشیه مثبت است، اما اگر فشار انرژی بازگردد، این حمایت می‌تواند سریعاً از بین برود.

منبع: Reserve Bank of India، Reuters