اکونو تیکر

داده‌های جدید هند تصویری نرم‌تر از اقتصاد کلان این کشور نشان داد. تولید زیرساختی در فوریه به 2.3 درصد سالانه کاهش یافت، در حالی که رقم قبلی 4.7 درصد بود؛ موضوعی که از افت مومنتوم در بخش‌های اصلی اقتصاد حکایت دارد. هم‌زمان، ذخایر ارزی از 716.81 میلیارد دلار به 709.76 میلیارد دلار کاهش یافت و نشان داد سپر خارجی کشور تا حدی ضعیف‌تر شده است. در مجموع، این داده‌ها نشان می‌دهد که با وجود تداوم مقاومت کلی اقتصاد هند، رشد در بخش‌های زیربنایی کندتر شده و ذخایر خارجی نیز کاهش یافته است.

منبع: وزارت بازرگانی و صنعت هند؛ بانک مرکزی هند

بر اساس گزارش فایننشال تایمز، مجمع جهانی اقتصاد در حال بررسی طرحی برای کوچک‌تر کردن هیئت امنای ۲۸ نفره خود است؛ اقدامی که می‌تواند قدرت بیشتری را در رأس این نهاد متمرکز کند. این گزارش می‌گوید چنین تغییری احتمالاً جایگاه لری فینک از بلک‌راک و آندره هوفمان از روشه را به‌عنوان روسای مشترک موقت تقویت می‌کند؛ آن هم در شرایطی که WEF تلاش دارد پس از یک دوره پرتنش، ساختار حکمرانی خود را ساده‌تر کند.

زمان‌بندی این بحث مهم است. WEF از زمانی که کلاوس شواب سال گذشته از ریاست کناره‌گیری کرد، وارد دوره گذار شد و سپس بورگه برند نیز در فوریه از سمت رئیس و مدیرعامل استعفا داد؛ اقدامی که باعث شد آلوئیس زوینگگی به‌طور موقت هدایت اجرایی را بر عهده بگیرد. فایننشال تایمز گزارش داده که پیشنهادهای مربوط به کوچک‌سازی هیئت امنا در ماه‌های آینده به‌طور رسمی بررسی خواهد شد و حتی ممکن است تصمیم نهایی در نشست حضوری تابستانی امنا گرفته شود.

منبع: فایننشال تایمز؛ رویترز؛ مجمع جهانی اقتصاد. 

داده‌های تجاری فوریه هند از بهبود نسبی در تراز خارجی این کشور خبر داد. صادرات با افزایش جزئی به 36.61 میلیارد دلار رسید، در حالی که رقم قبلی 36.56 میلیارد دلار بود. در مقابل، واردات با افتی قابل‌توجه از 71.24 میلیارد دلار به 63.71 میلیارد دلار کاهش یافت. در نتیجه، کسری تجاری به 27.10 میلیارد دلار رسید که هم بهتر از پیش‌بینی 28.00- میلیارد دلاری بود و هم نسبت به رقم قبلی 34.68- میلیارد دلار بهبود محسوسی نشان داد. این داده‌ها نشان می‌دهد که افت واردات عامل اصلی کاهش کسری تجاری بوده، در حالی که صادرات تقریباً باثبات باقی مانده است.

منبع: وزارت بازرگانی و صنعت هند

تورم WPI هند در فوریه به 2.13 درصد سالانه رسید که بالاتر از برآورد 2.00 درصدی و همچنین بیشتر از رقم قبلی 1.81 درصد بود؛ موضوعی که از تقویت فشارهای قیمتی در سطوح بالادستی اقتصاد حکایت دارد. جزئیات داده‌ها نشان داد تورم عمده‌فروشی مواد غذایی از 1.55 درصد به 2.19 درصد افزایش یافته و تورم بخش تولید نیز از 2.86 درصد به 2.92 درصد رسیده است. در مقابل، قیمت سوخت همچنان در محدوده منفی و برابر با 3.78- درصد باقی ماند، هرچند این رقم نسبت به 4.01- درصد قبلی اندکی کمتر منفی شده است. در مجموع، این داده‌ها نشان می‌دهد فشار تورمی در سطح عمده‌فروشی به‌تدریج در حال گسترش است، هرچند انرژی هنوز تا حدی نقش ضربه‌گیر را بازی می‌کند.

منبع: Office of the Economic Adviser, India / Ministry of Commerce and Industry

داده‌های بانکی هند همچنان قوی بود؛ به‌طوری‌که رشد وام بانکی به ۱۴.۵ درصد از ۱۳.۶ درصد و رشد سپرده‌ها به ۱۱.۹ درصد از ۱۱.۲ درصد افزایش یافت. اما در سمت خارجی، حاشیه امنیت ضعیف‌تر شد و ذخایر ارزی به ۷۱۶.۸۱ میلیارد دلار از ۷۲۸.۴۹ میلیارد دلار کاهش یافت؛ افتی که رویترز آن را بزرگ‌ترین کاهش هفتگی در بیش از یک سال توصیف کرد و بخشی از آن را به مداخله بانک مرکزی برای حمایت از روپیه نسبت داد. این ترکیب نشان می‌دهد مومنتوم اعتباری داخلی همچنان مناسب است، هرچند فشارهای خارجی بیشتر شده‌اند.

منبع: بانک مرکزی هند، Weekly Statistical Supplement.

شاخص LSEG/Ipsos PCSI هند در ماه مارس به ۵۷.۲۶ رسید، در حالی که رقم قبلی ۵۶.۳۷ بود؛ موضوعی که از بهبود دوباره احساس مصرف‌کننده خبر می‌دهد. این حرکت نشان می‌دهد خانوارهای هندی در مارس همچنان نسبتاً خوش‌بین مانده‌اند و سمت تقاضای داخلی هنوز تصویر نسبتاً محکمی دارد.

منبع: LSEG/Ipsos PCSI. 

تورم مصرف‌کننده هند در فوریه به ۳.۲۱ درصد سالانه رسید که بالاتر از پیش‌بینی ۳.۱۰ درصدی بود و نسبت به ژانویه نیز افزایش نشان داد؛ موضوعی که از تقویت دوباره فشارهای قیمتی خبر می‌دهد. با این حال، تورم هنوز پایین‌تر از هدف ۴ درصدی بانک مرکزی هند و داخل دامنه تحمل آن قرار دارد؛ بنابراین فعلاً تصویر کلی همچنان قابل‌مدیریت است، هرچند ریسک نفتی زیر نظر بازار باقی مانده است.

منبع: وزارت آمار و اجرای برنامه‌های هند (MoSPI)؛ Reuters. 

رشد حجم پول M3 هند از ۱۰.۹ درصد به ۱۱.۵ درصد افزایش یافت و از شتاب بیشتر نقدینگی در سیستم مالی خبر داد. این حرکت نشان می‌دهد شرایط پولی همچنان حمایتی باقی مانده و رشد نقدینگی گسترده در سطح نسبتاً بالایی ادامه دارد.

منبع: بانک مرکزی هند، Weekly Statistical Supplement. 

ذخایر ارزی هند به ۷۲۸.۴۹ میلیارد دلار افزایش یافت (قبلی ۷۲۳.۶۱ میلیارد) و حاشیه نقدینگی خارجی کشور را تقویت کرد.

منبع: بانک مرکزی هند (RBI)

PMI خدمات هند (HSBC) در فوریه به 58.1 کاهش یافت (در برابر انتظار 58.4؛ قبلی 58.5). PMI ترکیبی HSBC نیز 58.9 ثبت شد (در برابر انتظار 59.3؛ قبلی 58.4). با وجود عدم تحقق انتظارات، هر دو شاخص همچنان به‌وضوح در محدوده رشد قوی قرار دارند و از تداوم تقاضای بالای اقتصاد خدمات‌محور هند حکایت می‌کنند.

منبع: S&P Global / HSBC

تراز خارجی هند در سه‌ماهه چهارم ضعیف‌تر شد؛ کسری حساب جاری افزایش یافت و تراز کل پرداخت‌ها منفی شد:

• حساب جاری (درصد از GDP، سه‌ماهه چهارم): ۱.۳۰٪- (قبلی ۰.۲۰٪-)
• حساب جاری (دلاری، سه‌ماهه چهارم): ۱۳.۲۰ میلیارد دلار- (قبلی ۱۴.۱۰ میلیارد دلار-)
• تراز تجاری (دلاری، سه‌ماهه چهارم): ۹۳.۶۰ میلیارد دلار- (قبلی ۸۷.۴۰ میلیارد دلار-)
• تراز پرداخت‌ها (دلاری، سه‌ماهه چهارم): ۲۴.۴۰ میلیارد دلار- (قبلی ۴.۵۰ میلیارد دلار+)

کسری تجاری بزرگ‌تر همراه با BoP منفی می‌تواند حساسیت روپیه را نسبت به قیمت انرژی، فضای ریسک جهانی و شرایط جریان سرمایه افزایش دهد.

منبع: بانک مرکزی هند (RBI)

داده‌های ژانویه نشان داد رشد تولیدات صنعتی کندتر شده، هرچند خروجی ماهانه تولید همچنان مثبت است:

• تولیدات صنعتی (سالانه، ژانویه): ۴.۸٪ (در برابر انتظار ۶.۵٪؛ قبلی ۷.۸٪)
• خروجی تولید (ماهانه، ژانویه): ۴.۸٪+ (قبلی ۸.۱٪+)
• تولیدات صنعتی تجمعی (ژانویه): ۴.۰٪ (قبلی ۳.۹٪)

این ترکیب به کاهش شتاب سالانه اشاره دارد و می‌تواند روایت رشد کوتاه‌مدت را محتاط‌تر کند، حتی اگر تغییرات ماهانه هنوز رو به بالا باشد.

منبع: وزارت آمار و برنامه‌ریزی هند (MoSPI)