اکونو تیکر

PMI تولیدی کانادا (S&P Global) در فوریه به 51.0 افزایش یافت (قبلی 50.4) و بالای سطح 50 ماند؛ نشانه‌ای از بهبود ملایم در شرایط بخش تولید.

منبع: S&P Global

تراز بودجه کانادا در دسامبر به مازاد برگشت و نسبت به کسری ماه قبل بهبود قابل‌توجهی نشان داد.

• تراز بودجه (دسامبر): 0.20B (رقم قبلی 8.02B-)

اهمیت: مازاد شدن بودجه می‌تواند در حاشیه به بهبود تصویر مالی کمک کند، هرچند داده‌های ماهانه بودجه معمولاً فصلی و پرنوسان هستند.

منبع: Department of Finance Canada

اقتصاد کانادا در Q4 کوچک شد و کمتر از انتظار بازار منتشر شد؛ افتی که نسبت به فصل قبل یک کندی محسوس را نشان می‌دهد—هرچند در دسامبر رشد ماهانه هنوز مثبت بود.

• GDP سالانه‌شده (فصلی، Q4): 0.6%- (در برابر انتظار 0.0%؛ رقم قبلی 2.4%)
• GDP (فصلی، Q4): 0.2%- (رقم قبلی 0.6%)
• GDP (سالانه، Q4): 0.72% (رقم قبلی 1.58%)
• GDP (ماهانه، دسامبر): 0.2% (در برابر انتظار 0.1%؛ رقم قبلی 0.0%)
• GDP (ماهانه، ژانویه/برآورد اولیه): 0.0% (رقم قبلی 0.2%)
• قیمت ضمنی GDP (فصلی، Q4): 0.70% (رقم قبلی 0.90%)

اهمیت: عدد منفی Q4 روایت ضعیف شدن شتاب رشد را تقویت می‌کند و می‌تواند حساسیت بازار به مسیر نرخ‌ها را بالا ببرد؛ در صورت تداوم این وضعیت، فشار روی BoC نیز بیشتر می‌شود. برآورد اولیه ژانویه که صفر است نشان می‌دهد بازگشت رشد هنوز قطعی نیست.

منبع: Statistics Canada

کسری حساب جاری کانادا در Q4 به‌طور چشمگیری کوچک‌تر شد و نسبت به انتظار بازار و فصل قبل بهبود قابل‌توجهی داشت؛ همزمان رشد دستمزدها کاهش یافت.

• حساب جاری (Q4): 0.7- میلیارد دلار کانادا (در برابر انتظار 8.2-؛ رقم قبلی 5.3-)
• میانگین درآمد هفتگی (سالانه، دسامبر): 1.94% (رقم قبلی 2.30%)

اهمیت: کاهش کسری خارجی می‌تواند در حاشیه به نفع دلار کانادا باشد و کند شدن رشد درآمدها از کاهش فشار دستمزدی خبر می‌دهد—برای مسیر تورم و سیاست BoC مهم است.

منبع: Statistics Canada (طبق گزارش)

فروش عمده‌فروشی کانادا (برآورد اولیه) در ژانویه کاهش یافت و بخشی از قدرت ماه قبل را پس داد.

• فروش عمده‌فروشی (ماهانه، ژانویه، اولیه): 0.6%- (رقم قبلی 2.0%)

اهمیت: ضعف در عمده‌فروشی می‌تواند بر برآوردهای کوتاه‌مدت GDP فشار بگذارد، به‌خصوص اگر موجودی‌ها و تولید نیز در حال کاهش باشند.

منبع: Statistics Canada

داده‌های اولیه بخش تولید کانادا نشان می‌دهد شروع سال با افت محسوس همراه بوده است.

• فروش تولیدی (ماهانه، ژانویه، اولیه): 3.3%- (رقم قبلی 0.6%)

اهمیت: افتی با این اندازه می‌تواند به تولید صنعتی و برآوردهای کوتاه‌مدت GDP فشار وارد کند، به‌خصوص اگر ضعف در زیرگروه‌های مختلف گسترده باشد.

منبع: Statistics Canada

نتایج نظرسنجی افسران ارشد وام‌دهی بانک مرکزی کانادا در فصل چهارم سخت‌تر شدن فضای اعتباری را نشان داد؛ رقم شاخص به ۲.۸ افزایش یافت (از ۰.۷). این یعنی شرایط وام‌دهی محدودکننده‌تر شده است.

نگاه بازار: سخت‌تر شدن اعتبار معمولاً به‌عنوان باد مخالف رشد عمل می‌کند و بسته به دوام آن، می‌تواند بخشی از اثر انقباض نرخ بهره را جایگزین کند.

منبع: بانک مرکزی کانادا (Senior Loan Officer Survey).

فعالیت خرده‌فروشی کانادا در پایان سال نرم‌تر شد. فروش خرده‌فروشی کل در دسامبر ۰.۴٪- ماهانه کاهش یافت (در برابر ۰.۵٪- انتظار؛ قبلی +۱.۲٪). اما تصویر زیربنایی کمی بهتر بود: فروش خرده‌فروشی هسته +۰.۱٪ ماهانه رشد کرد (در برابر ۰.۱٪- انتظار؛ قبلی +۱.۶٪).

نگاه بازار: این شکاف نشان می‌دهد افت بیشتر در گروه‌های پرنوسان رخ داده، در حالی‌که تقاضای هسته کمی مقاوم‌تر بوده است—نکته‌ای مهم برای رصد رشد کوتاه‌مدت و انتظارات از BoC.

منبع: اداره آمار کانادا (Statistics Canada).

فشارهای قیمتی در زنجیره تولید کانادا در ژانویه دوباره بالا گرفت و شاخص مواد اولیه با یک شگفتی صعودی همراه شد. شاخص قیمت مواد اولیه (RMPI) با جهش +۷.۷٪ ماهانه منتشر شد (در برابر +۰.۷٪ انتظار؛ قبلی +۰.۳٪) و در مقیاس سالانه به +۸.۰٪ رسید (قبلی +۳.۵٪). در سطح محصولات صنعتی نیز شاخص قیمت محصولات صنعتی (IPPI) فراتر از انتظار رشد کرد و +۲.۷٪ ماهانه ثبت شد (در برابر +۰.۲٪ انتظار؛ قبلی -۰.۹٪) و نرخ سالانه آن به +۵.۴٪ افزایش یافت (قبلی +۴.۳٪).

نگاه بازار: شتاب گرفتن RMPI/IPPI می‌تواند با وقفه زمانی به CPI منتقل شود و روایت کاهش تورم را در کوتاه‌مدت پیچیده‌تر کند؛ بنابراین قیمت‌گذاری BoC نسبت به روند کالاها و هزینه‌های ورودی حساس‌تر می‌ماند.

منبع: اداره آمار کانادا (Statistics Canada) — RMPI و IPPI.

جریان تجارت کانادا در دسامبر با بهبود صادرات همراه بود، در حالی‌که رشد واردات محدودتر بود. صادرات به C$65.63B افزایش یافت (از C$63.95B) و واردات به C$66.93B رسید (از C$66.53B).

نگاه بازار: با رشد سریع‌تر صادرات نسبت به واردات، این داده‌ها با روایت کاهش کسری تجاری همخوان است و می‌تواند در کوتاه‌مدت از چشم‌انداز رشد حمایت کند—هرچند واکنش FX همچنان به نرخ‌ها و فضای ریسک وابسته است.

منبع: اداره آمار کانادا (Statistics Canada).

تراز تجاری کانادا در دسامبر بهتر شد و کسری به -1.31 میلیارد دلار کانادا رسید (در برابر -2.10 انتظار؛ قبلی -2.59). با این حال، فشار در قیمت‌های مسکن ادامه داشت: شاخص قیمت مسکن نوساز (ماهانه) در ژانویه -0.4٪ کاهش یافت (در برابر +0.1٪ انتظار؛ قبلی -0.2٪).

منبع: اداره آمار کانادا (Statistics Canada).

خرید اوراق خارجی توسط کانادایی‌ها در دسامبر کاهش یافت؛ خرید اوراق خارجی توسط کانادایی‌ها برابر C$13.060B ثبت شد در برابر C$16.950B قبلی—نشانه‌ای از کند شدن جریان‌های پرتفویِ خروجی.

نگاه بازار: کاهش خرید خارجی می‌تواند تا حدی فشار جریان‌های ارزی را کمتر کند، اما اثر روی CAD همچنان به فضای ریسک و اختلاف نرخ‌ها وابسته است.