اکونو تیکر

سطح اهمیت: بالا

سهام اروپا در بعدازظهر چهارشنبه ۸ جولای ۲۰۲۶ افت خود را به‌شدت گسترش داد، پس از آنکه رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، اعلام کرد توافق چارچوبی که آتش‌بس با ایران را فراهم کرده بود رسماً «تمام شده است».

شاخص سراسری STOXX 600 اروپا که حوالی ظهر فقط ۰.۴٪ افت داشت، سقوط عمیق‌تری را تجربه کرد و ۱.۷٪ کاهش یافت، زیرا امید سرمایه‌گذاران به حل‌وفصل ساختاری درگیری آمریکا و ایران تضعیف شد. این حرکت بازار را از احتیاط دفاعی به یک موج فروش گسترده در چندین دارایی منتقل کرد.

شاخص DAX آلمان ۲.۴٪ افت کرد، در حالی که CAC 40 فرانسه ۲.۲٪ کاهش یافت. FTSE 100 لندن و FTSE MIB ایتالیا نیز هرکدام بیش از ۱.۵٪ افت کردند.

سهام انرژی عملکرد بهتری داشتند، زیرا قیمت نفت با افزایش ریسک ژئوپلیتیکی جهش کرد. شرکت بریتانیایی شل حدود ۱.۹٪ رشد کرد و شرکت بریتانیایی BP نیز ۳.۳٪ افزایش یافت؛ رشدی که از انتظار بازار برای باقی ماندن پریمیوم ریسک ژئوپلیتیکی در قیمت نفت حمایت گرفت.

اثر احتمالی بر بازار:

این خبر برای سهام اروپا و اشتهای ریسک گسترده منفی است. فروپاشی چارچوب آتش‌بس ایران خطر قیمت بالاتر انرژی، فشار تورمی، شرایط مالی سخت‌تر و کاهش حاشیه سود شرکت‌ها را افزایش می‌دهد. تولیدکنندگان انرژی ممکن است عملکرد بهتری داشته باشند، اما بخش‌های حساس به نرخ بهره، خطوط هوایی، صنایع و سهام مصرفی می‌توانند تحت فشار بمانند.

احساسات بازار:

STOXX 600: فروش / ریسک‌گریز

DAX: فروش

CAC 40: فروش

FTSE 100: خنثی تا کمی فروش، با حمایت نسبی سهام انرژی

سهام انرژی اروپا: قابل خرید

شل و BP: قابل خرید با حمایت پریمیوم ریسک نفت

سؤال: چرا سهام اروپا در چهارشنبه ۸ جولای ۲۰۲۶ به‌شدت افت کرد؟

پاسخ: سهام اروپا پس از آن افت کرد که ترامپ گفت چارچوب آتش‌بس آمریکا و ایران «تمام شده است»؛ موضوعی که نگرانی از گسترش درگیری، افزایش قیمت نفت و بازگشت فشار تورمی را بالا برد.

سؤال: شاخص‌های اصلی اروپا چقدر افت کردند؟

پاسخ: STOXX 600 حدود ۱.۷٪ افت کرد، DAX آلمان ۲.۴٪ کاهش یافت، CAC 40 فرانسه ۲.۲٪ پایین آمد و FTSE 100 و FTSE MIB هرکدام بیش از ۱.۵٪ افت کردند.

سؤال: چرا Shell و BP با وجود افت بازار اروپا رشد کردند؟

پاسخ: شل و BP رشد کردند، چون افزایش ریسک ژئوپلیتیکی قیمت نفت را بالا برد و از انتظارات سودآوری بخش انرژی حمایت کرد.

منبع: داده‌های بازار سهام اروپا؛ اظهارات ترامپ

سطح اهمیت: بالا

سهام غول تجارت الکترونیک چینی علی بابا گروپ در روز چهارشنبه ۸ جولای ۲۰۲۶ در هنگ‌کنگ تا ۱۲.۵٪ جهش کرد و بزرگ‌ترین رشد روزانه خود از سپتامبر را ثبت کرد. این رشد در حالی رخ داد که سرمایه‌گذاران پیش از گزارش مالی آینده Alibaba خوش‌بین‌تر شدند و سرمایه را به سمت سهام اینترنتی چین چرخاندند؛ سهامی که از رشد گسترده‌تر بازار عقب مانده بودند.

سهام فهرست‌شده علی بابا در آمریکا نیز تا ساعت ۰۴:۲۵ به وقت شرق آمریکا در معاملات پیش‌گشایش ۱۰.۳٪ جهش کرد. این حرکت علی بابا را به یکی از برترین نمادهای صعودی در شاخص Hang Seng Tech تبدیل کرد؛ شاخصی که حدود ۵٪ رشد داشت.

فعالان بازار جلسه پیش‌گزارش مالی Alibaba با تحلیلگران را یکی از محرک‌های اصلی دانستند. طبق گزارش رسانه محلی Jiemian، این شرکت اشاره کرده که زیان‌ها در کسب‌وکار بسیار رقابتی instant-commerce در سه‌ماهه ژوئن کاهش یافته، در حالی که سودآوری کلی شرکت باثبات مانده است.

این رشد همچنین بازتاب چرخش گسترده‌تر سرمایه در آسیا بود. سرمایه‌گذاران پول خود را از بازارهای سنگینِ نیمه‌هادی در کره جنوبی و تایوان خارج کردند و به دنبال راه‌های ارزان‌تر برای مشارکت در تم هوش مصنوعی از طریق مگاکپ‌های اینترنتی چین رفتند. Tencent و JD.com، هر دو شرکت چینی، هرکدام نزدیک ۴٪ رشد کردند.

هم‌زمان، KOSPI کره جنوبی تا ۵.۳٪ افت کرد که نشان‌دهنده فشار بر بازارهای سنگینِ تراشه‌ای بود. احساسات نسبت به هوش مصنوعی چین نیز پس از آن بهتر شد که رویترز گزارش داد DeepSeek در حال توسعه تراشه اختصاصی خود برای سیستم‌های هوش مصنوعی است، در حالی که The Information گزارش داد Zhipu در حال بررسی طراحی تراشه هوش مصنوعی اختصاصی خود است.

اثر احتمالی بر بازار:

این خبر برای سهام اینترنتی و مرتبط با هوش مصنوعی چین مثبت است، به‌ویژه پس از چند ماه عملکرد ضعیف. جهش Alibaba نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران در حال چرخش به سمت مگاکپ‌های ارزان‌تر چینی هستند، در شرایطی که ارزش‌گذاری نیمه‌هادی‌ها در کره جنوبی و تایوان تحت فشار قرار گرفته است. با این حال، این حرکت همچنان به گزارش مالی واقعی Alibaba، چشم‌انداز اقتصاد چین و تأیید درآمدزایی از هوش مصنوعی حساس است.

احساسات بازار:

Alibaba: قابل خرید، اما حساس به گزارش مالی

شاخص Hang Seng Tech: قابل خرید پس از چرخش سرمایه به سهام اینترنتی چین

Tencent: خنثی تا قابل خرید

JD.com: خنثی تا قابل خرید

نیمه‌هادی‌های کره جنوبی: فروش / فشار برداشت سود

تم هوش مصنوعی چین: مثبت، اما همچنان حساس به سیاست و ارزش‌گذاری

سؤال: چرا سهام علی بابا در چهارشنبه ۸ جولای ۲۰۲۶ جهش کرد؟

پاسخ: علی بابا پس از افزایش خوش‌بینی سرمایه‌گذاران پیش از گزارش مالی رشد کرد، در حالی که گزارش‌ها به کاهش زیان در کسب‌وکار instant-commerce و ثبات سودآوری کلی اشاره داشتند.

سؤال: علی بابا در هنگ‌کنگ و معاملات پیش‌گشایش آمریکا چقدر رشد کرد؟

پاسخ: Alibaba در هنگ‌کنگ تا ۱۲.۵٪ جهش کرد و سهام فهرست‌شده آن در آمریکا تا ساعت ۰۴:۲۵ به وقت شرق آمریکا ۱۰.۳٪ رشد داشت.

سؤال: آیا علی بابا در حال حاضر قابل خرید است یا فروش؟

پاسخ: علی بابا در کوتاه‌مدت به دلیل چرخش سرمایه به سمت سهام اینترنتی چین قابل خرید است، اما این معامله همچنان به گزارش مالی آینده و احساسات اقتصاد کلان چین حساس است.

منبع: Jiemian؛ رویترز؛ The Information؛ داده‌های بازار هنگ‌کنگ و پیش‌گشایش آمریکا

سطح اهمیت: بالا

سهام انرژی اروپا و قیمت نفت در روز چهارشنبه ۸ جولای ۲۰۲۶ افزایش یافتند، پس از آنکه رئیس‌جمهور آمریکا، Donald Trump، گفت تفاهم‌نامه‌ای که پایه آتش‌بس با ایران بود «تمام شده است»؛ این اظهارات پس از تبادل آتش شبانه میان دو طرف مطرح شد.

ترامپ در نشست ناتو در ترکیه، تهران را به نقض آتش‌بس شکننده متهم کرد. این اظهارات پس از آن مطرح شد که آمریکا موج جدید و بزرگی از حملات هوایی علیه ایران انجام داد و مجوزی را که به ایران اجازه فروش نفت می‌داد لغو کرد؛ اقدامی که نگرانی‌ها درباره اختلال در عرضه انرژی اطراف تنگه هرمز را دوباره زنده کرد.

تا ساعت ۰۵:۲۵ به وقت شرق آمریکا / ۰۹:۲۵ به وقت گرینویچ، معاملات آتی نفت برنت ۶.۵٪ جهش کرد و به ۷۸.۹۶ دلار در هر بشکه رسید، در حالی که نفت WTI با ۶.۶٪ رشد به ۷۵.۰۸ دلار در هر بشکه صعود کرد.

سهام انرژی اروپا بهتر از بازار گسترده‌تر عمل کرد. سبدی از سهام انرژی اروپا ۲٪ رشد کرد، در حالی که شاخص گسترده‌تر STOXX 600 حدود ۱.۸٪ افت کرد. شرکت مرتبط با نروژ Vaar Energi، شرکت نروژی Aker، شرکت اسپانیایی Repsol، شرکت فرانسوی Maurel & Prom و شرکت نروژی Equinor بین ۳.۶٪ تا ۵.۵٪ رشد کردند. شرکت فرانسوی TotalEnergies، شرکت اتریشی OMV و شرکت پرتغالی Galp بین ۲.۹٪ تا ۴.۲٪ افزایش یافتند. شرکت بریتانیایی Shell حدود ۲٪ رشد کرد و شرکت بریتانیایی BP نیز ۳.۷٪ بالا رفت.

فرماندهی مرکزی آمریکا اعلام کرد نیروهای آمریکایی بیش از ۸۰ هدف را در امتداد سواحل ایران هدف قرار دادند؛ از جمله سامانه‌های پدافند هوایی، شبکه‌های فرماندهی و کنترل، سایت‌های موشکی ضدکشتی و بیش از ۶۰ قایق کوچک ایرانی در نزدیکی تنگه هرمز.

اثر احتمالی بر بازار:

این خبر در کوتاه‌مدت برای نفت به‌شدت صعودی و برای تولیدکنندگان انرژی اروپا مثبت است، اما برای احساسات ریسک گسترده‌تر منفی محسوب می‌شود. فروپاشی چارچوب آتش‌بس آمریکا و ایران احتمال افزایش ریسک حمل‌ونقل، نگرانی از اختلال عرضه، تورم انرژی بالاتر و فشار دوباره بر سهام حساس به نرخ بهره را بالا می‌برد. اگر تنش‌ها در نزدیکی هرمز بیشتر شود، برنت و WTI می‌توانند پریمیوم ریسک ژئوپلیتیکی را حفظ کنند.

احساسات بازار:

نفت برنت: قابل خرید، اما بسیار پرنوسان

نفت WTI: قابل خرید، اما بسیار پرنوسان

سهام انرژی اروپا: قابل خرید

STOXX 600: فروش / ریسک‌گریز

سهام خطوط هوایی و حمل‌ونقل: منفی به دلیل افزایش هزینه سوخت

طلا: خنثی تا قابل خرید با حمایت تقاضای امن

سؤال: چرا قیمت نفت در چهارشنبه ۸ جولای ۲۰۲۶ جهش کرد؟

پاسخ: قیمت نفت پس از آن جهش کرد که ترامپ گفت تفاهم آتش‌بس با ایران «تمام شده است»، در حالی که حملات هوایی آمریکا و لغو مجوز فروش نفت ایران نگرانی درباره اختلال عرضه را افزایش داد.

سؤال: آخرین قیمت نفت برنت و WTI چقدر بود؟

پاسخ: تا ساعت ۰۵:۲۵ به وقت شرق آمریکا / ۰۹:۲۵ به وقت گرینویچ، معاملات آتی نفت برنت ۶.۵٪ جهش کرد و به ۷۸.۹۶ دلار در هر بشکه رسید، در حالی که نفت WTI با ۶.۶٪ رشد به ۷۵.۰۸ دلار در هر بشکه صعود کرد.

سؤال: کدام سهام انرژی اروپا رشد کردند؟

پاسخ: Vaar Energi، Aker، Repsol، Maurel & Prom و Equinor بین ۳.۶٪ تا ۵.۵٪ رشد کردند، در حالی که TotalEnergies، OMV، Galp، Shell و BP نیز افزایش یافتند.

منبع: اظهارات ترامپ؛ فرماندهی مرکزی آمریکا؛ داده‌های بازار نفت و اروپا

سطح اهمیت: بالا

شرکت کره‌جنوبی Samsung Electronics Co Ltd (KS:005930) در روز چهارشنبه ۸ جولای ۲۰۲۶ افت خود را ادامه داد، پس از آنکه راهنمایی مالی بسیار قوی شرکت نتوانست سرمایه‌گذاران را قانع کند که رونق حافظه ناشی از هوش مصنوعی می‌تواند همچنان از ارزش‌گذاری‌های بالای این بخش حمایت کند.

سامسونگ در روز سه‌شنبه رشد ۱۹ برابری سود عملیاتی سه‌ماهه دوم را پیش‌بینی کرد؛ موضوعی که تقاضای قوی برای تراشه‌های حافظه پهن‌باند بالا مورد استفاده در سرورهای هوش مصنوعی را نشان می‌دهد. با این حال، سرمایه‌گذاران کمتر بر قدرت مطلق سود تمرکز کردند و بیشتر به این سؤال توجه داشتند که آیا رشد سود آینده می‌تواند همچنان از انتظارات بسیار بالای بازار فراتر برود یا نه.

تحلیلگران Mizuho گفتند واکنش بازار احتمالاً نوعی «ناامیدی محدود» خواهد بود، چون این ارقام با وجود فوق‌العاده بودن، برای سهمی که در مرکز داغ‌ترین بخش بازار یعنی حافظه قرار دارد، به‌اندازه کافی فراتر از مدل‌سازی وال‌استریت نبود.

سامسونگ تا میانه معاملات حدود ۶.۳٪ افت کرد، پس از آنکه در ابتدای جلسه برای مدتی وارد محدوده مثبت شده بود. شرکت کره‌جنوبی رقیب، SK Hynix (KS:000660)، رشد نزدیک به ۶٪ را از دست داد و با ۵.۷٪ افت معامله شد، در حالی که LG Innotek (KS:011070) بیش از ۶٪ کاهش یافت. این ضعف نشان‌دهنده فشار فروش پایدار در مجموعه نیمه‌هادی کره جنوبی بود.

این بازگشت منفی به ژاپن نیز سرایت کرد. تأمین‌کنندگان تراشه‌ای ژاپن، از جمله Murata Manufacturing (TYO:6981) حدود ۲٪ افت کردند، TDK (TYO:6762) نزدیک ۲٪ کاهش یافت و Sony حدود ۱٪ پایین آمد. تایوان مقاوم‌تر بود؛ شاخص Taiwan Weighted حدود ۰.۶٪ افزایش یافت و تأمین‌کننده Nvidia یعنی Hon Hai Precision Industry (TW:2317) پس از از دست دادن بیشتر رشد صبحگاهی، رشد محدود ۰.۲٪ را حفظ کرد.

اثر احتمالی بر بازار:

این خبر برای احساسات بخش نیمه‌هادی آسیا منفی است و نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران پس از رشد قوی نیمه اول سال در سهام هوش مصنوعی، انتخابی‌تر شده‌اند. بازار دیگر فقط نمی‌پرسد آیا تقاضای هوش مصنوعی قوی است یا نه؛ بلکه می‌پرسد آیا سود شرکت‌ها می‌تواند پس از جهش شدید انتظارات همچنان بازار را غافلگیر کند یا خیر. این موضوع می‌تواند نوسان سهام حافظه، به‌ویژه سامسونگ و SK Hynix، را افزایش دهد.

احساسات بازار:

Samsung Electronics: فروش / فشار ارزش‌گذاری

SK Hynix: فروش پس از شکست بازگشت قیمتی

نیمه‌هادی‌های کره جنوبی: منفی

تأمین‌کنندگان تراشه ژاپن: خنثی تا کمی فروش

مجموعه نیمه‌هادی تایوان: نسبتاً مقاوم

تم حافظه هوش مصنوعی: از نظر ساختاری مثبت، اما حساس به ارزش‌گذاری

سؤال: چرا سهام سامسونگ در چهارشنبه ۸ جولای ۲۰۲۶ افت کرد؟

پاسخ: سهام سامسونگ افت کرد چون سرمایه‌گذاران تردید داشتند که رونق حافظه ناشی از هوش مصنوعی بتواند همچنان از ارزش‌گذاری‌های بالا حمایت کند، حتی پس از آنکه شرکت رشد ۱۹ برابری سود عملیاتی سه‌ماهه دوم را پیش‌بینی کرد.

سؤال: واکنش سایر سهام نیمه‌هادی کره جنوبی چگونه بود؟

پاسخ: SK Hynix رشد نزدیک به ۶٪ را از دست داد و با ۵.۷٪ افت معامله شد، در حالی که LG Innotek بیش از ۶٪ کاهش یافت.

سؤال: آیا تم حافظه هوش مصنوعی همچنان قابل خرید است؟

پاسخ: تم حافظه هوش مصنوعی از نظر ساختاری همچنان مثبت است، اما اکنون به ارزش‌گذاری حساس شده است. سرمایه‌گذاران احتمالاً به جای خرید گسترده، خرید انتخابی را ترجیح می‌دهند.

منبع: چشم انداز مالی سامسونگ ؛ Mizuho؛ داده‌های بازار آسیا

سطح اهمیت: بالا

سهام نیمه‌هادی چین در روز چهارشنبه ۸ جولای ۲۰۲۶ رشد کرد، پس از آنکه گزارش Financial Times اعلام کرد شرکت آمریکایی Apple (NASDAQ: AAPL) در حال آزمایش تراشه‌های حافظه DRAM از تأمین‌کننده دولتی چینی ChangXin Memory Technologies (CXMT) برای دستگاه‌هایی است که در چین فروخته می‌شوند.

این گزارش خوش‌بینی نسبت به زنجیره تأمین داخلی نیمه‌هادی چین را با وجود محدودیت‌های فناوری آمریکا تقویت کرد. Hua Hong Semiconductor (SS: 688347) در معاملات روزانه بیش از ۱۴٪ جهش کرد، در حالی که Brite Semiconductor Shanghai / Canxin (SS: 688691) حدود ۲۰٪ رشد داشت. Skyverse Technology (SS: 688361) حدود ۱۵٪ بالا رفت، Kingsemi (SS: 688037) حدود ۱۰٪ افزایش یافت، و Wuhan Jingce Electronic Technology (SZ: 300567) فهرست‌شده در شنژن نیز ۱۳٪ رشد کرد.

طبق این گزارش، Apple همچنین در میان شرکت‌های فناوری آمریکایی تلاش‌های لابی‌گری را برای اجازه استفاده گسترده‌تر از محصولات این تراشه‌ساز چینی هدایت می‌کند، هرچند هنوز به استفاده تجاری از این محصولات متعهد نشده است. CXMT به چهارمین تولیدکننده بزرگ DRAM جهان تبدیل شده و انتظار می‌رود در سال‌های آینده سهم خود از ظرفیت تولید جهانی را افزایش دهد.

اثر احتمالی بر بازار:

این خبر برای احساسات بخش نیمه‌هادی چین مثبت است، به‌ویژه برای شرکت‌های داخلی حافظه و تجهیزات تراشه‌ای. اگر Apple در نهایت از تراشه‌های CXMT در دستگاه‌های فروخته‌شده در چین استفاده کند، می‌تواند اعتماد به استراتژی بومی‌سازی تراشه در چین را تقویت کند. با این حال، این رشد به تیترهای خبری حساس است، چون Apple هنوز استفاده تجاری را تأیید نکرده و محدودیت‌های فناوری آمریکا همچنان ریسک مهمی باقی مانده است.

احساسات بازار:

سهام نیمه‌هادی چین: قابل خرید، اما حساس به تیترهای خبری

زنجیره تأمین CXMT: مثبت

Hua Hong Semiconductor: قابل خرید پس از مومنتوم قوی، اما با ریسک اشباع خرید

Canxin / Brite Semiconductor: قابل خرید اما سفته‌بازانه پس از جهش ۲۰٪

Apple: خنثی؛ انعطاف زنجیره تأمین چین می‌تواند بهتر شود

ریسک فناوری آمریکا و چین: همچنان بالا

سؤال: چرا سهام نیمه‌هادی چین در چهارشنبه ۸ جولای ۲۰۲۶ رشد کرد؟

پاسخ: چون گزارش Financial Times اعلام کرد Apple در حال آزمایش تراشه‌های DRAM شرکت چینی CXMT برای دستگاه‌های فروخته‌شده در چین است.

سؤال: کدام سهام تراشه‌ای چین بیشترین رشد را داشتند؟

پاسخ: Canxin / Brite Semiconductor حدود ۲۰٪ جهش کرد، Skyverse Technology حدود ۱۵٪ رشد داشت، و Hua Hong Semiconductor در معاملات روزانه بیش از ۱۴٪ افزایش یافت.

سؤال: آیا این خبر برای بخش نیمه‌هادی چین مثبت است؟

پاسخ: بله. این خبر مثبت است، چون آزمایش تراشه‌های CXMT توسط Apple می‌تواند اعتماد به زنجیره تأمین داخلی تراشه چین را تقویت کند، هرچند استفاده تجاری هنوز تأیید نشده است.

منبع: Financial Times؛ داده‌های بازار چین

سطح اهمیت: بالا

بازارهای سهام آسیا در روز چهارشنبه ۸ جولای ۲۰۲۶ عمدتاً پایین‌تر بسته شدند، زیرا افزایش ریسک‌های امنیتی اطراف تنگه هرمز اشتهای ریسک در منطقه را تضعیف کرد. فروش در سهام کره جنوبی، ژاپن، هند، اندونزی و تایلند شدیدتر بود، در حالی که شاخص‌های هنگ‌کنگ و چین عملکرد بهتری داشتند.

KOSPI ضعیف‌ترین شاخص اصلی بود و با ۵.۳۵٪ افت به ۷,۲۴۶.۷۹ رسید. Nikkei 225 ژاپن ۲.۱۱٪ کاهش یافت و به ۶۶,۸۱۹.۰۵ رسید، Nifty 50 هند ۲.۱۲٪ افت کرد و به ۲۳,۸۸۲.۰۵ رسید، IDX Composite اندونزی ۱.۸۹٪ کاهش یافت و به ۵,۸۷۳.۳۷ رسید، و شاخص SET تایلند با ۱.۷۴٪ افت به ۱,۵۷۶.۲۵ رسید.

S&P/ASX 200 استرالیا ۰.۲۱٪ کاهش یافت و به ۸,۷۸۵.۱۰ رسید، در حالی که KLCI مالزی تقریباً بدون تغییر بود و با ۰.۰۴٪ رشد به ۱,۶۸۳.۶۱ رسید. در سمت مثبت بازار، Hang Seng هنگ‌کنگ ۲.۹۹٪ جهش کرد و به ۲۴,۱۹۹.۴۶ رسید، و FTSE China 50 نیز با ۴.۱۸٪ رشد به ۱۵,۴۳۳.۸۶ صعود کرد.

اثر احتمالی بر بازار:

سیگنال کلی برای سهام آسیا ریسک‌گریزانه است، به‌ویژه برای بازارهایی که حساسیت بیشتری به تجارت جهانی، قیمت نفت و جریان سرمایه خارجی دارند. افزایش ریسک هرمز می‌تواند از قیمت نفت و انتظارات تورمی حمایت کند، در حالی که از مسیر افزایش هزینه انرژی و تضعیف احساسات سرمایه‌گذاران بر بازارهای سهام فشار می‌آورد. رشد شاخص‌های هنگ‌کنگ و چین نشان می‌دهد جریان‌های منطقه‌ای کاملاً نزولی نبودند و به‌صورت انتخابی عمل کردند.

احساسات بازار:

سهام آسیا: فروش / ریسک‌گریز

KOSPI: فروش پس از افت شدید ۵.۳۵٪

Nikkei 225: فروش، تحت فشار احساسات ریسک‌گریز

Hang Seng: قابل خرید، با عملکرد بهتر نسبت به همتایان منطقه‌ای

FTSE China 50: قابل خرید، با مومنتوم نسبی قوی

واردکنندگان نفت در آسیا: منفی

سؤال: چرا بازارهای آسیا در چهارشنبه ۸ جولای ۲۰۲۶ عمدتاً پایین‌تر بسته شدند؟

پاسخ: بازارهای آسیا به دلیل افزایش ریسک‌های امنیتی اطراف تنگه هرمز افت کردند، چون این موضوع نگرانی درباره قیمت نفت، تورم و نوسان بازارهای منطقه‌ای را افزایش داد.

سؤال: کدام شاخص آسیایی بیشترین افت را ثبت کرد؟

پاسخ: KOSPI بیشترین افت را ثبت کرد و با ۵.۳۵٪ کاهش به ۷,۲۴۶.۷۹ رسید.

سؤال: کدام بازارها در آسیا عملکرد بهتری داشتند؟

پاسخ: شاخص‌های هنگ‌کنگ و چین عملکرد بهتری داشتند؛ Hang Seng حدود ۲.۹۹٪ رشد کرد و FTSE China 50 حدود ۴.۱۸٪ افزایش یافت.

منبع: داده‌های بازار سهام آسیا

Samsung Electronics (KS:005930)، غول فناوری و تراشه حافظه کره جنوبی، سود بی‌سابقه‌ای را برای سه‌ماهه دوم پیش‌بینی کرد؛ زیرا تقاضای ناشی از هوش مصنوعی به‌شدت از کسب‌وکار تراشه‌های حافظه این شرکت حمایت کرده است.

این شرکت اعلام کرد سود عملیاتی برای سه ماه منتهی به ۳۰ ژوئن احتمالاً به ۸۹.۴ تریلیون وون، معادل حدود ۵۸.۴۳ میلیارد دلار، می‌رسد که بیش از ۱۹ برابر بالاتر از ۴.۶۸ تریلیون وون در سال قبل است. این رقم همچنین بالاتر از برآورد Bloomberg معادل ۸۴.۲ تریلیون وون بود.

سامسونگ اعلام کرد درآمد آن احتمالاً بیش از دو برابر شده و به ۱۷۱ تریلیون وون می‌رسد، در مقایسه با ۷۴.۵۷ تریلیون وون در دوره مشابه سال قبل. این شرکت گفت نتیجه قوی عمدتاً به دلیل تقاضای صنعت هوش مصنوعی بوده است، زیرا شرکت‌های بزرگ فناوری جهان همچنان میلیاردها دلار برای گسترش ظرفیت محاسباتی هزینه می‌کنند.

رونق هوش مصنوعی باعث افزایش تقاضا برای حافظه با پهنای باند بالا و محصولات معمولی DRAM شد، عرضه را محدودتر کرد و قیمت حافظه را در کل بازار بالا برد. سامسونگ همچنین یکی از تأمین‌کنندگان مهم NVIDIA (NASDAQ:NVDA) است و از پردازنده‌های گرافیکی هوش مصنوعی NVIDIA برای ساخت دیتاسنترهای خود استفاده می‌کند.

انتظار می‌رود کسب‌وکار اصلی حافظه سامسونگ محرک اصلی سود در این سه‌ماهه باشد. با این حال، کسب‌وکار فاندری این شرکت ممکن است به دلیل افزایش هزینه‌های پاداش، زیان ثبت کند؛ پس از آنکه سامسونگ در ماه می درباره پرداخت بزرگ به کارکنان بخش تراشه خود توافق کرد.

کسب‌وکار گوشی هوشمند و لوازم الکترونیکی سامسونگ نیز ممکن است با فشار ناشی از افزایش قیمت حافظه روبه‌رو شود؛ موضوعی که می‌تواند بر تقاضای مصرف‌کننده اثر منفی بگذارد. سامسونگ درآمدهای کامل سه‌ماهه دوم خود را در ۳۰ ژوئیه منتشر خواهد کرد.

سطح اهمیت: بالا

اثر احتمالی بر بازار:

این گزارش برای Samsung Electronics (KS:005930) بسیار مثبت است و از زنجیره تأمین گسترده‌تر نیمه‌رساناهای هوش مصنوعی حمایت می‌کند. این داده تأیید می‌کند که تقاضای هوش مصنوعی همچنان قیمت‌گذاری و سودآوری تراشه‌های حافظه را تقویت می‌کند. احساسات بازار نسبت به سامسونگ صعودی به نظر می‌رسد، به‌ویژه برای سرمایه‌گذارانی که روی هوش مصنوعی، DRAM و حافظه با پهنای باند بالا تمرکز دارند. با این حال، پس از یک رشد قوی، این سهم احتمالاً در اصلاح‌های قیمتی جذاب‌تر است تا خرید هیجانی در قیمت‌های بالا. برای NVIDIA (NASDAQ:NVDA) و سهام زیرساخت هوش مصنوعی نیز این خبر حمایتی است، زیرا ادامه تقاضا برای ظرفیت محاسباتی هوش مصنوعی را تأیید می‌کند.

سؤال: چرا سامسونگ کره جنوبی سود رکوردی برای سه‌ماهه دوم پیش‌بینی کرد؟

پاسخ: سامسونگ عمدتاً به این دلیل سود رکوردی برای سه‌ماهه دوم پیش‌بینی کرد که تقاضای مرتبط با هوش مصنوعی فروش حافظه با پهنای باند بالا و محصولات معمولی DRAM را تقویت کرد.

سؤال: آیا پیش‌بینی سود سه‌ماهه دوم سامسونگ بالاتر از انتظارات بازار بود؟

پاسخ: بله. سامسونگ سود عملیاتی ۸۹.۴ تریلیون وون را پیش‌بینی کرد که بالاتر از برآورد Bloomberg معادل ۸۴.۲ تریلیون وون بود.

سؤال: آیا سهام سامسونگ پس از پیش‌بینی سود سه‌ماهه دوم قابل خرید است؟

پاسخ: احساسات بازار صعودی است، اما این سهم ممکن است برای خرید انتخابی در اصلاح‌های قیمتی یا پس از تأیید گزارش کامل درآمد در ۳۰ ژوئیه مناسب‌تر باشد.

سؤال: پیش‌بینی سه‌ماهه دوم سامسونگ چه معنایی برای بازار تراشه‌های هوش مصنوعی دارد؟

پاسخ: این گزارش نشان می‌دهد که تقاضای ناشی از هوش مصنوعی برای تراشه‌های حافظه همچنان بسیار قوی است و از احساسات بازار در بخش نیمه‌رساناها و زیرساخت هوش مصنوعی حمایت می‌کند.

منبع: راهنمای اولیه درآمدی Samsung Electronics؛ برآوردهای Bloomberg.

سطح اهمیت: متوسط

سهام شرکت تراشه‌ساز آمریکایی Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO) در روز دوشنبه رشد کرد، پس از آنکه این شرکت قرارداد توسعه تراشه با Apple را تا سال ۲۰۳۱ تمدید کرد.

این خبر به تقویت احساسات در کل بخش نیمه‌هادی کمک کرد و شاخص Philadelphia Semiconductor بیش از ۲٪ افزایش یافت. این توافق اعتماد سرمایه‌گذاران به جریان درآمدی بلندمدت Broadcom از تراشه‌های سفارشی و همکاری با Apple را تقویت می‌کند، به‌ویژه در شرایطی که بازارها همچنان بر هوش مصنوعی، تراشه‌های پیشرفته و پایداری تأمین‌کنندگان تمرکز دارند.

اثر احتمالی بر بازار:

این خبر برای Broadcom و بخش گسترده‌تر نیمه‌هادی مثبت است. تمدید قرارداد با Apple دید درآمدی بلندمدت را تقویت می‌کند و می‌تواند احساسات نسبت به تأمین‌کنندگان تراشه‌های سفارشی را بهتر کند. با این حال، پس از نوسانات اخیر در بخش تراشه، سرمایه‌گذاران احتمالاً انتخابی‌تر عمل خواهند کرد.

احساسات بازار:

Broadcom / AVGO: قابل خرید

شاخص Philadelphia Semiconductor: مثبت، اما انتخابی

تأمین‌کنندگان Apple: کمی مثبت

Nasdaq 100: خنثی تا کمی مثبت

سؤال: چرا سهام Broadcom در روز دوشنبه رشد کرد؟

پاسخ: سهام Broadcom پس از تمدید قرارداد توسعه تراشه با Apple تا سال ۲۰۳۱ افزایش یافت.

سؤال: واکنش کلی بخش نیمه‌هادی چگونه بود؟

پاسخ: شاخص Philadelphia Semiconductor بیش از ۲٪ رشد کرد و از بهبود احساسات نسبت به سهام تراشه‌ای حمایت گرفت.

سؤال: آیا Broadcom در حال حاضر قابل خرید است؟

پاسخ: Broadcom از منظر همکاری بلندمدت با Apple و تقاضای تراشه‌های سفارشی قابل خرید است، اما معامله‌گران باید ریسک ارزش‌گذاری پس از رشد قوی بخش تراشه را زیر نظر داشته باشند.

منبع: Broadcom؛ Apple؛ داده‌های بازار نیمه‌هادی

سطح اهمیت: متوسط

معاملات آتی شاخص‌های سهام آمریکا در شامگاه دوشنبه کمی کاهش یافت، پس از آنکه وال‌استریت هفته را با رشد و با پیشتازی سهام فناوری آغاز کرد. تمرکز سرمایه‌گذاران اکنون به صورت‌جلسه فدرال رزرو در این هفته و آغاز فصل گزارش‌های مالی سه‌ماهه دوم منتقل شده است.

تا ساعت ۲۱:۴۲ به وقت شرق آمریکا / ۰۱:۴۲ به وقت گرینویچ، معاملات آتی S&P 500 با ۰.۲٪ کاهش به ۷,۵۸۱.۰۰ واحد رسید، در حالی که معاملات آتی Nasdaq 100 با ۰.۷٪ افت به ۲۹,۷۳۷.۷۵ واحد کاهش یافت. معاملات آتی Dow Jones بدون تغییر در سطح ۵۳,۴۳۴.۰ واحد معامله شد.

در جلسه عادی، میانگین صنعتی داوجونز بار دیگر در رکوردی تازه و بالاتر از سطح ۵۳,۰۰۰ بسته شد. Nasdaq Composite حدود ۱.۱٪ رشد کرد و S&P 500 نیز با حمایت بازگشت سهام نیمه‌هادی ۰.۷٪ افزایش یافت.

اثر احتمالی بر بازار:

افت معاملات آتی نشان‌دهنده احتیاط ملایم پس از رشد قوی جلسه عادی است. کاهش بیشتر معاملات آتی نزدک نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران ممکن است پیش از سیگنال‌های مهم فدرال رزرو و گزارش‌های مالی اولیه سه‌ماهه دوم، در سهام فناوری و نیمه‌هادی برداشت سود کنند. با این حال، روند کلی هنوز حمایت شده است، زیرا داوجونز در رکورد جدید بسته شد و سهام تراشه‌ای بازیابی داشتند.

احساسات بازار:

معاملات آتی Nasdaq 100: خنثی تا کمی فروش

معاملات آتی S&P 500: خنثی

معاملات آتی Dow Jones: خنثی

سهام فناوری آمریکا: خنثی، با ریسک برداشت سود

دلار آمریکا: خنثی، در انتظار صورت‌جلسه فدرال رزرو

سؤال: چرا معاملات آتی سهام آمریکا در شامگاه دوشنبه کاهش یافت؟

پاسخ: معاملات آتی کاهش یافت، چون سرمایه‌گذاران پیش از انتشار صورت‌جلسه فدرال رزرو و آغاز فصل گزارش‌های مالی سه‌ماهه دوم محتاط‌تر شدند.

سؤال: آخرین قیمت معاملات آتی شاخص‌های آمریکا چقدر بود؟

پاسخ: معاملات آتی S&P 500 با ۰.۲٪ افت به ۷,۵۸۱.۰۰ رسید، معاملات آتی Nasdaq 100 با ۰.۷٪ کاهش به ۲۹,۷۳۷.۷۵ افت کرد و معاملات آتی Dow Jones بدون تغییر در ۵۳,۴۳۴.۰ قرار داشت.

سؤال: آیا بازار سهام آمریکا پس از افت معاملات آتی همچنان قابل خرید است؟

پاسخ: روند کلی بازار هنوز خنثی تا کمی قابل خرید است، اما نزدک و سهام فناوری ممکن است پیش از صورت‌جلسه فدرال رزرو و گزارش‌های مالی با برداشت سود کوتاه‌مدت روبه‌رو شوند.

منبع: داده‌های بازار معاملات آتی شاخص‌های آمریکا

سطح اهمیت: بالا

سهام حافظه و ذخیره‌سازی فهرست‌شده در آمریکا در معاملات پیش‌گشایش روز دوشنبه ۶ جولای رشد کردند، زیرا یادداشت‌های مثبت تحلیلگران به قدرت قیمت‌گذاری بیشتر و تداوم تقاضای مرتبط با هوش مصنوعی اشاره داشتند.

Micron حدود ۲.۲٪ رشد کرد، SanDisk حدود ۳.۶٪ افزایش یافت، Western Digital حدود ۳.۴٪ بالا رفت و Seagate حدود ۱.۸٪ رشد داشت.

تحلیلگر UBS، Nicolas Gaudois، پیش‌بینی پایه خود برای قیمت قراردادهای DDR را به ۳۲٪+ فصلی در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۶ افزایش داد، در حالی که برآورد قبلی ۱۷٪+ بود. او همچنین پیش‌بینی سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۶ را از ۱۲٪+ به ۱۸٪+ فصلی افزایش داد. UBS اعلام کرد صنعت DRAM احتمالاً حداقل تا سه‌ماهه دوم ۲۰۲۸ با کمبود عرضه روبه‌رو خواهد ماند، زیرا رشد تقاضای بیت در سال ۲۰۲۷ حدود ۳۶.۲٪ پیش‌بینی می‌شود، در حالی که رشد عرضه فقط ۱۹.۳٪ برآورد شده است.

UBS همچنین درآمد صنعت حافظه را در سال ۲۰۲۶ حدود ۹۹۲ میلیارد دلار و در سال ۲۰۲۷ حدود ۱.۷۶ تریلیون دلار پیش‌بینی کرد و افت میانگین ۱۷٪ سهام حافظه از اوج ژوئن را احتمالاً موقت دانست.

Citi نیز برای Micron یک کاتالیزور صعودی ۹۰ روزه اضافه کرد و برآورد رشد میانگین قیمت فروش در سه‌ماهه دوم، سوم و چهارم ۲۰۲۶ را به‌ترتیب به ۴۴٪+، ۲۰٪+ و ۱۳٪+ فصلی افزایش داد؛ با اشاره به تقاضای قوی‌تر برای CPUهای هوش مصنوعی.

تحلیلگر Bank of America، Vivek Arya، رتبه Buy خود را برای Micron با هدف قیمتی ۱,۵۵۰ دلار تکرار کرد و گفت حافظه اکنون حدود ۳۵٪ تا ۴۰٪ از هزینه سرمایه‌ای هوش مصنوعی کلاد را تشکیل می‌دهد؛ یعنی حدود ۲ تا ۳ برابر سطح تاریخی، در حالی که سهام حافظه همچنان نزدیک ۱۰ برابر P/E آینده‌نگر معامله می‌شوند. BofA انتظار دارد هزینه سرمایه‌ای جهانی کلاد و زیرساخت هوش مصنوعی تا سال ۲۰۲۷ به حدود ۱.۵ تریلیون دلار نزدیک شود.

اثر احتمالی بر بازار:

این خبر برای بخش حافظه و ذخیره‌سازی مثبت است، به‌ویژه برای Micron، زیرا رشد قیمت DDR، کمبود پایدار DRAM و هزینه‌کرد زیرساختی مرتبط با هوش مصنوعی از رشد سودآوری حمایت می‌کند. ریسک اصلی حساسیت ارزش‌گذاری پس از رشد قوی سهام هوش مصنوعی است، اما تحلیلگران افت اخیر را بیشتر یک بازتنظیم سالم می‌دانند، نه شکست ساختاری تقاضای هوش مصنوعی.

احساسات بازار:

Micron: قابل خرید، تحت حمایت ارتقای قیمت‌ها و تقاضای حافظه هوش مصنوعی

SanDisk: قابل خرید، اما سفته‌بازانه‌تر

Western Digital: خنثی تا قابل خرید

Seagate: خنثی تا کمی قابل خرید

بخش حافظه و ذخیره‌سازی: قابل خرید، اما حساس به ارزش‌گذاری

تم نیمه‌هادی هوش مصنوعی: مثبت، اما انتخابی

سؤال: چرا سهام حافظه و ذخیره‌سازی در دوشنبه ۶ جولای رشد کردند؟

پاسخ: چون UBS، Citi و Bank of America به رشد قیمت حافظه، تداوم تقاضای هوش مصنوعی و کمبود عرضه DRAM اشاره کردند.

سؤال: کدام سهم حافظه از طرف Citi در فهرست کاتالیزور صعودی ۹۰ روزه قرار گرفت؟

پاسخ: Micron از طرف Citi در فهرست کاتالیزور صعودی ۹۰ روزه قرار گرفت.

سؤال: آیا افت اخیر سهام حافظه فرصت خرید است؟

پاسخ: تحلیلگران UBS و Bank of America این افت را بیشتر یک بازتنظیم سالم می‌دانند، نه کاهش ساختاری تقاضای هوش مصنوعی؛ بنابراین این بخش به‌صورت انتخابی قابل خرید است.

منبع: UBS؛ Citi؛ Bank of America؛ داده‌های بازار پیش‌گشایش

سطح اهمیت: بالا

سهام NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA) در روز دوشنبه ۶ جولای فقط ۰.۸٪ رشد کرد و به‌طور واضح از رشد گسترده‌تر سهام تراشه‌ای عقب ماند. شاخص Philadelphia Semiconductor حدود ۳.۲٪ جهش کرد، در حالی که رقبای آمریکایی Nvidia یعنی Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) حدود ۷.۷٪ رشد داشت و Broadcom (NASDAQ: AVGO) حدود ۴.۴٪ افزایش یافت.

ضعف نسبی Nvidia پس از آن رخ داد که SemiAnalysis ادعا کرد معماری رک نسل بعدی این شرکت یعنی Kyber NVL144 ممکن است به دلیل چالش‌های تولید مربوط به PCB midplane تا سال ۲۰۲۸ به تأخیر بیفتد. Nvidia این ادعاها را رد کرد و سخنگوی شرکت گفت: «نقشه راه ما بدون تغییر است.»

SemiAnalysis همچنین ادعا کرد Nvidia یک طراحی جایگزین رک را پس از مخالفت عملیاتی شدید مشتریان هایپراسکیل کنار گذاشته و یک پیکربندی مهم چهار-دای در پلتفرم آینده Rubin Ultra حذف شده است.

این گزارش باعث فروش سنگین در تأمین‌کنندگان آسیایی شد. شرکت ژاپنی Ibiden، تولیدکننده PCB که Nvidia بزرگ‌ترین مشتری آن است، تا پایان معاملات ۸.۴٪ افت کرد. Kingboard Laminates Holdings فهرست‌شده در هنگ‌کنگ ۱۲.۶٪ سقوط کرد و شرکت کره‌جنوبی Samsung Electro-Mechanics نیز ۸.۱٪ کاهش یافت.

برخی تحلیلگران هشدار دادند که مشکلات فنی احتمالی می‌تواند ظرفیت مقیاس‌پذیری سخت‌افزارهای آینده Nvidia را محدود کند و فرصت رقابتی بیشتری برای پلتفرم‌های جایگزین هوش مصنوعی مانند MI500X شرکت AMD و TPUهای سفارشی تحت حمایت Broadcom ایجاد کند. با این حال، Jordan Klein، تحلیلگر Mizuho، نگرانی‌ها درباره تأخیر محصول را «نویز بیشتر» دانست و گفت نگران Nvidia نیست و فروش سهم را توصیه نمی‌کند.

واکنش بازار نشان می‌دهد احساسات سرمایه‌گذاران نسبت به سهام تراشه‌ای هوش مصنوعی پس از چند سال رشد تاریخی شکننده‌تر شده است. وقتی ارزش‌گذاری‌ها بر اساس اجرای تقریباً بی‌نقص قیمت‌گذاری شده‌اند، حتی نگرانی‌های تأییدنشده در زنجیره تأمین می‌تواند باعث برداشت سود و چرخش بخشی شود.

اثر احتمالی بر بازار:

این خبر برای بخش نیمه‌هادی ترکیبی است. Nvidia همچنان از نظر ساختاری تحت حمایت تقاضای هوش مصنوعی قرار دارد، اما عملکرد ضعیف‌تر آن نسبت به رقبا نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران نسبت به ریسک نقشه راه و فشار ارزش‌گذاری حساس‌تر شده‌اند. AMD و Broadcom می‌توانند از این تصور که فاصله رقابتی Nvidia ممکن است کمتر شود سود ببرند، در حالی که تأمین‌کنندگان آسیایی Nvidia تا روشن‌تر شدن وضعیت نقشه راه می‌توانند پرنوسان بمانند.

احساسات بازار:

NVDA: خنثی تا کمی قابل خرید، اما حساس به ریسک نقشه راه

AMD: قابل خرید با حمایت چرخش رقابتی

AVGO: قابل خرید، تحت حمایت تقاضای تراشه‌های سفارشی هوش مصنوعی

شاخص Philadelphia Semiconductor: مثبت، اما انتخابی

تأمین‌کنندگان آسیایی Nvidia: خنثی تا کمی فروش پس از افت شدید

سؤال: چرا Nvidia در دوشنبه ۶ جولای از سایر سهام تراشه‌ای عقب ماند؟

پاسخ: Nvidia پس از ادعای SemiAnalysis درباره تأخیر در معماری نسل بعدی سرورهای هوش مصنوعی عملکرد ضعیف‌تری داشت، هرچند خود Nvidia این ادعاها را رد کرد و گفت نقشه راه آن بدون تغییر است.

سؤال: عملکرد Nvidia در مقایسه با AMD و Broadcom چگونه بود؟

پاسخ: Nvidia فقط ۰.۸٪ رشد کرد، در حالی که AMD حدود ۷.۷٪ و Broadcom حدود ۴.۴٪ افزایش یافتند.

سؤال: آیا سهام Nvidia در حال حاضر قابل خرید است یا فروش؟

پاسخ: Nvidia برای سرمایه‌گذاری بلندمدت در هوش مصنوعی خنثی تا کمی قابل خرید است، اما معامله‌گران کوتاه‌مدت باید محتاط باشند، چون اخبار مربوط به نقشه راه و ارزش‌گذاری بالا می‌تواند نوسان ایجاد کند.

منبع: SemiAnalysis؛ بیانیه NVIDIA؛ Bloomberg؛ Mizuho؛ داده‌های بازار Investing.com

سطح اهمیت: بالا

سهام Meta Platforms (NASDAQ: META) پس از آن ۲.۲٪ رشد کرد که SemiAnalysis اعلام کرد توسعه ظرفیت محاسباتی هوش مصنوعی این شرکت هنوز به اوج خود نزدیک نشده است؛ با وجود نگرانی‌های اخیر درباره اینکه متا ممکن است ظرفیت مازاد پردازش هوش مصنوعی خود را از طریق یک کسب‌وکار ابری به بازار عرضه کند.

متا تنها در نیمه نخست ۲۰۲۶ بیش از ۵ گیگاوات ظرفیت دیتاسنتر در حوزه کلاد و کولوکیشن قرارداد کرده است. SemiAnalysis اعلام کرد متا از ابتدای ۲۰۲۴ تاکنون نزدیک به ۱۰ گیگاوات قرارداد امضا کرده و بخش بزرگی از ظرفیت‌های آینده آن اکنون از طریق ارائه‌دهندگان شخص ثالث تأمین می‌شود. این شرکت انتظار دارد این روند ادامه یابد و متا می‌تواند به منبع بزرگی برای رشد تعهدات عملکردی باقی‌مانده شرکت‌هایی مانند CoreWeave (NASDAQ: CRWV) و Nebius (NASDAQ: NBIS) تبدیل شود.

این گزارش بخشی از واکنش منفی به سهام نئوکلاودها را که در ۱ جولای رخ داده بود، تعدیل کرد؛ زمانی که Bloomberg گزارش داد متا قصد دارد با استفاده از ظرفیت مازاد هوش مصنوعی، یک کسب‌وکار کلاد راه‌اندازی کند. در همان روز، سهام CoreWeave و Nebius هر دو بیش از ۶٪ افت کردند. اما CoreWeave بعداً ۴.۸٪ رشد کرد و نشان داد سرمایه‌گذاران در حال بازبینی این روایت هستند که آیا متا رقیب نئوکلاودهاست یا مشتری بزرگ آینده آن‌ها.

SemiAnalysis چهار محرک احتمالی برای تداوم تقاضای محاسباتی متا معرفی کرد: Meta Superintelligence Labs، برنامه افزایش ۱۰ برابری سیستم‌های پیشنهاددهنده تبلیغات متا، احتمال توافق خصوصی برای استفاده از Claude با Anthropic، و قراردادهای انعطاف‌پذیر پردازش در مدل مشابه SpaceX برای مشتریان بیرونی. این شرکت برآورد کرد متا می‌تواند با اختصاص فقط ۲۰۰ مگاوات ظرفیت به مشتریان خارجی، سالانه بیش از ۱۰ میلیارد دلار درآمد ایجاد کند؛ با قیمتی معادل حدود ۵۰ میلیارد دلار به ازای هر گیگاوات در سال.

SemiAnalysis همچنین به Oracle (NYSE: ORCL) اشاره کرد و گفت این شرکت از نظر ظرفیت محاسباتی موقعیت قدرتمندی داشته، اما نتوانسته از فرصت‌های مشابه به‌خوبی استفاده کند. سهام Oracle در قیمت ۱۴۳.۳۳ دلار معامله می‌شد و طی یک سال گذشته حدود ۳۸٪ کاهش داشته است.

آزمون مهم بعدی برای متا، گزارش مالی سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ در تاریخ ۲۹ جولای خواهد بود؛ جایی که اجماع بازار انتظار EPS برابر با ۷.۱۷ دلار و درآمد ۶۰.۱۹ میلیارد دلار را دارد. سرمایه‌گذاران بر چارچوب جدید هزینه سرمایه‌ای، برنامه درآمدزایی از کلاد و هرگونه اظهارنظر رسمی درباره همکاری احتمالی با Anthropic تمرکز خواهند کرد. گزارش مالی سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ CoreWeave در حدود ۱۸ آگوست نیز برای بررسی اینکه آیا شتاب خرید ظرفیت متا به قراردادهای واقعی برای نئوکلاودها تبدیل شده یا نه، اهمیت خواهد داشت.

اثر احتمالی بر بازار:

این خبر برای تم زیرساخت هوش مصنوعی مثبت است، به‌ویژه اگر رشد هزینه سرمایه‌ای متا به جای تهدید رقابتی، به منبع تقاضا برای ارائه‌دهندگان نئوکلاود تبدیل شود. با این حال، ممکن است نگرانی سرمایه‌گذاران درباره شدت هزینه‌کرد متا را نیز افزایش دهد؛ مخصوصاً پس از آنکه سهام این شرکت با وجود گزارش قوی سه‌ماهه اول، به دلیل راهنمایی هزینه سرمایه‌ای بالا تحت فشار قرار گرفته بود.

احساسات بازار:

META: خنثی تا قابل خرید، اما حساس به هزینه سرمایه‌ای

CRWV: قابل خرید، اگر تقاضای متا از رشد بک‌لاگ حمایت کند

NBIS: خنثی تا کمی قابل خرید

ORCL: خنثی تا کمی منفی به دلیل نگرانی درباره اجرای ضعیف فرصت‌ها

سهام زیرساخت هوش مصنوعی: به‌صورت انتخابی قابل خرید، اما حساس به ارزش‌گذاری

سؤال: چرا سهام متا ۲.۲٪ رشد کرد؟

پاسخ: سهام متا پس از آن رشد کرد که SemiAnalysis اعلام کرد توسعه ظرفیت محاسباتی هوش مصنوعی این شرکت احتمالاً به جای کاهش، شتاب خواهد گرفت و هزینه سرمایه‌ای ۲۰۲۷ می‌تواند بسیار بالا باشد.

سؤال: چرا CoreWeave حدود ۴.۸٪ بازیابی شد؟

پاسخ: CoreWeave رشد کرد چون سرمایه‌گذاران دوباره این روایت را ارزیابی کردند که استراتژی کلاد متا ممکن است به جای تهدید مستقیم، از تقاضای نئوکلاودها حمایت کند.

سؤال: رویداد مهم بعدی برای سرمایه‌گذاران متا چیست؟

پاسخ: گزارش مالی سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ متا در ۲۹ جولای رویداد مهم بعدی است، به‌ویژه برای راهنمایی هزینه سرمایه‌ای، استراتژی درآمدزایی کلاد و هرگونه توضیح درباره همکاری احتمالی با Anthropic.

سؤال: آیا سهام متا پس از این گزارش قابل خرید است؟

پاسخ: متا خنثی تا قابل خرید ارزیابی می‌شود، اما سرمایه‌گذاران باید ریسک هزینه سرمایه‌ای را زیر نظر داشته باشند. داستان بلندمدت زیرساخت هوش مصنوعی حمایتی است، اما هزینه‌کرد بسیار بالا می‌تواند فشار ارزش‌گذاری را فعال نگه دارد.

منبع: SemiAnalysis؛ Bloomberg؛ تقویم گزارش‌های مالی شرکت‌ها