اکونو تیکر

داده‌های مالی آمریکا از افزایش هزینه استقراض کوتاه‌مدت و رشد نقدینگی خبر داد و توجه بازار را به شرایط نقدینگی و انتظارات نرخ بهره حفظ کرد.

بازده حراج اوراق دوساله آمریکا به ۴.۱۸۹ درصد افزایش یافت، در حالی که رقم قبلی ۴.۰۷۱ درصد بود. افزایش بازده حراج نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران برای نگهداری بدهی کوتاه‌مدت دولت آمریکا بازده بالاتری مطالبه کرده‌اند؛ موضوعی که با نگرانی بازار از سیاست نرخ بهره بالاتر برای مدت طولانی‌تر از سوی فدرال رزرو همخوانی دارد.

هم‌زمان، M2 Money Supply در ماه مه به ۲۳.۰۵ تریلیون افزایش یافت، در حالی که رقم قبلی ۲۲.۸۰ تریلیون بود. رشد M2 می‌تواند نشانه بهبود شرایط نقدینگی باشد، اما اگر تقاضا همچنان قوی بماند، ممکن است نگرانی‌های تورمی را نیز زنده نگه دارد.

سطح اهمیت: متوسط

اثر احتمالی بر بازار:

افزایش بازده دوساله از دلار آمریکا حمایت می‌کند و برای دارایی‌های حساس به نرخ بهره مانند طلا، سهام رشدی و فناوری‌های بلندمدت منفی است. رشد M2 می‌تواند از نقدینگی حمایت کند، اما اگر رشد پولی بیشتر شود، ممکن است چشم‌انداز تورم را پیچیده‌تر کند.

احساسات بازار:

دلار آمریکا / USD: خرید / مثبت، زیرا بازده کوتاه‌مدت بالاتر از دلار حمایت می‌کند.

بازده اوراق خزانه آمریکا: خرید / مثبت، چون بازده حراج دوساله افزایش یافت.

طلا / XAUUSD: فروش / منفی، زیرا بازده بالاتر تقاضا برای دارایی بدون بازده را کاهش می‌دهد.

نزدک ۱۰۰: خنثی تا فروش، چون بازده کوتاه‌مدت بالاتر می‌تواند بر ارزش‌گذاری سهام رشدی فشار وارد کند.

سؤال: بازده حراج اوراق دوساله آمریکا چه تغییری کرد؟

پاسخ: بازده به ۴.۱۸۹ درصد افزایش یافت، در حالی که رقم قبلی ۴.۰۷۱ درصد بود.

سؤال: نقدینگی M2 آمریکا در ماه مه چه تغییری داشت؟

پاسخ: نقدینگی M2 به ۲۳.۰۵ تریلیون افزایش یافت، در مقایسه با ۲۲.۸۰ تریلیون قبلی.

منبع: داده‌های تقویم اقتصادی، داده حراج خزانه‌داری آمریکا و آمار نقدینگی.

داده‌های فعالیت منطقه‌ای آمریکا در ماه ژوئن ضعیف‌تر شد و شاخص‌های ریچموند فدرال رزرو از کاهش مومنتوم تولید و افت شدید خدمات خبر داد.

شاخص Richmond Manufacturing Index به ۴ کاهش یافت که پایین‌تر از پیش‌بینی ۸ و کمتر از رقم قبلی ۱۳ بود. شاخص حمل‌ونقل تولیدی نیز به ۳ رسید، در حالی که رقم قبلی ۱۶ بود. شاخص Richmond Services Index به منفی ۱ سقوط کرد، در مقایسه با ۱۴ قبلی، و از کاهش واضح مومنتوم فعالیت خدماتی منطقه‌ای حکایت داشت.

این داده نشان می‌دهد شرایط کسب‌وکار در آمریکا همچنان ناهمگون است. تولید هنوز کمی مثبت باقی مانده، اما افت شدید خدمات و حمل‌ونقل تولیدی نشانه‌ای از سرد شدن تقاضا در سطح منطقه‌ای است.

سطح اهمیت: کم تا متوسط

اثر احتمالی بر بازار:

داده ضعیف‌تر ریچموند می‌تواند کمی بر احساسات رشد آمریکا فشار وارد کند، به‌ویژه اگر توسط سایر نظرسنجی‌های منطقه‌ای تأیید شود. با این حال، چون داده‌های ملی PMI اخیراً قوی‌تر بودند، اثر بازار ممکن است محدود بماند مگر اینکه شاخص‌های بیشتری تضعیف شوند.

احساسات بازار:

دلار آمریکا / USD: خنثی، زیرا ضعف داده منطقه‌ای با قدرت داده‌های ملی فعالیت اقتصادی متعادل می‌شود.

بازده اوراق خزانه آمریکا: خنثی تا فروش، اگر بازار بر مومنتوم ضعیف‌تر رشد تمرکز کند.

وال‌استریت: خنثی، چون ضعف داده‌های منطقه‌ای می‌تواند با PMIهای ملی قوی‌تر متعادل شود.

سؤال: آیا شاخص تولید ریچموند در ژوئن بهتر از انتظار بود؟

پاسخ: خیر. این شاخص در سطح ۴ منتشر شد که پایین‌تر از پیش‌بینی ۸ و کمتر از رقم قبلی ۱۳ بود.

سؤال: ضعیف‌ترین بخش داده ریچموند کدام بود؟

پاسخ: شاخص Richmond Services Index ضعیف‌ترین بخش بود و از ۱۴ به منفی ۱ کاهش یافت.

منبع: داده‌های تقویم اقتصادی و شاخص‌های فعالیت منطقه‌ای ریچموند فدرال رزرو.

بازدهی مزایده اوراق قرضه 2 ساله ایالات متحده در روز سه‌شنبه، 23 ژوئن 2026 به 4.189% افزایش یافت که از 4.071% قبلی بیشتر است. این افزایش نشان‌دهنده افزایش اندک انتظارات سرمایه‌گذاران در مورد نرخ‌های بهره کوتاه‌مدت است. نتایج مزایده نشان‌دهنده تقاضای پایدار برای اوراق بهادار دولتی با وجود عدم قطعیت‌های اقتصادی جاری است.

تاثیر احتمالی بر بازار: افزایش بازدهی ممکن است به احساس احتیاط در میان سرمایه‌گذاران در مورد اوراق قرضه کوتاه‌مدت منجر شود.

پرسش و پاسخ:

س: بازدهی مزایده اوراق قرضه 2 ساله ایالات متحده در تاریخ 23 ژوئن 2026 چه بود؟

ج: بازدهی 4.189% بود.

س: چگونه بازدهی کنونی با بازدهی قبلی مقایسه می‌شود؟

ج: بازدهی کنونی از 4.071% به 4.189% افزایش یافته است.

وضعیت کلی بازار: خنثی - افزایش بازدهی نشان‌دهنده ثبات است اما به معنای اعتماد قوی بازار نیست.

ایالات متحده در تاریخ سه‌شنبه، 23 ژوئن 2026، حراج اوراق 6 هفته‌ای را برگزار کرد که در آن بازده به 3.620% رسید. این رقم نسبت به بازده حراج قبلی که 3.600% بود، افزایش جزئی را نشان می‌دهد. نتایج این حراج بخشی از تلاش‌های مداوم خزانه‌داری ایالات متحده برای مدیریت نیازهای کوتاه‌مدت استقراض خود است. سرمایه‌گذاران همچنان به نظارت بر این بازده‌ها ادامه می‌دهند، زیرا این بازده‌ها نشان‌دهنده احساسات فعلی بازار و انتظارات در مورد نرخ‌های بهره هستند.

تاثیر احتمالی بر بازار: خنثی

پرسش و پاسخ:

س: بازده حراج اوراق 6 هفته‌ای ایالات متحده در تاریخ 23 ژوئن 2026 چه بود؟

ج: بازده 3.620% بود.

س: چگونه بازده فعلی با حراج قبلی مقایسه می‌شود؟

ج: بازده فعلی از 3.600% در حراج قبلی افزایش یافته است.

وضعیت کلی بازار: خنثی - افزایش جزئی در بازده نشان‌دهنده احساسات پایدار سرمایه‌گذاران بدون حرکت قابل توجه در بازار است.

---

داده هفتگی اشتغال ADP آمریکا بهتر شد و نشان داد تقاضا برای نیروی کار با وجود شرایط مالی سخت‌تر همچنان مقاوم است.

شاخص ADP Employment Change Weekly به ۳۰.۷۵ هزار نفر رسید، در حالی که رقم قبلی ۲۵.۵۰ هزار نفر بود. این افزایش از مومنتوم بهتر استخدام خبر می‌دهد و می‌تواند این دیدگاه را تقویت کند که بازار کار آمریکا هنوز آن‌قدر قوی است که از درآمد خانوار و مصرف حمایت کند.

سطح اهمیت: متوسط

اثر احتمالی بر بازار:

داده اشتغال قوی‌تر می‌تواند از دلار آمریکا و بازده اوراق خزانه حمایت کند، زیرا فشار بر فدرال رزرو برای سیاست انبساطی را کاهش می‌دهد. اما اثر آن بر سهام می‌تواند ترکیبی باشد: رشد قوی‌تر مثبت است، ولی ریسک انتظارات نرخ بهره بالاتر می‌تواند رشد بازار را محدود کند.

احساسات بازار:

دلار آمریکا / USD: خرید / مثبت، زیرا داده قوی‌تر بازار کار از انتظارات انقباضی فدرال رزرو حمایت می‌کند.

بازده اوراق خزانه آمریکا: خنثی تا خرید، چون اشتغال مقاوم می‌تواند انتظارات نرخ بهره را بالا نگه دارد.

وال‌استریت: خنثی، زیرا رشد قوی‌تر مثبت است، اما ریسک نرخ بهره بالاتر رشد شاخص‌ها را محدود می‌کند.

سؤال: آیا اشتغال هفتگی ADP آمریکا بهتر شد؟

پاسخ: بله. شاخص ADP Employment Change Weekly به ۳۰.۷۵ هزار نفر رسید، در حالی که رقم قبلی ۲۵.۵۰ هزار نفر بود.

سؤال: آیا رشد اشتغال ADP برای دلار آمریکا مثبت است؟

پاسخ: بله. این داده برای دلار خرید / مثبت است، زیرا بازار کار مقاوم می‌تواند از انتظارات سیاست سخت‌گیرانه‌تر فدرال رزرو حمایت کند.

منبع: داده‌های تقویم اقتصادی.

مومنتوم خرده‌فروشی آمریکا بهتر شد و شاخص Redbook رشد سالانه قوی‌تری را نشان داد.

شاخص Redbook در مقیاس سالانه ۱۰.۰ درصد رشد کرد، در حالی که رقم قبلی ۹.۴ درصد بود. این داده نشان می‌دهد هزینه‌کرد مصرف‌کننده، به‌ویژه در فروشگاه‌های زنجیره‌ای و خرده‌فروشی، همچنان قوی باقی مانده است.

این موضوع اهمیت دارد، زیرا مصرف مقاوم می‌تواند از رشد اقتصاد آمریکا حمایت کند، اما اگر تقاضا بیش از حد قوی بماند، می‌تواند نگرانی‌های تورمی را نیز زنده نگه دارد.

سطح اهمیت: متوسط

اثر احتمالی بر بازار:

فعالیت خرده‌فروشی قوی‌تر می‌تواند از سهام خرده‌فروشی و مصرفی حمایت کند. هم‌زمان، اگر سرمایه‌گذاران این داده را نشانه تقاضای محکم بدانند، می‌تواند از دلار و بازده اوراق نیز حمایت کند.

احساسات بازار:

دلار آمریکا / USD: خنثی تا خرید، زیرا مصرف قوی‌تر از رشد و انتظارات سیاست سخت‌گیرانه‌تر فدرال رزرو حمایت می‌کند.

سهام خرده‌فروشی آمریکا: خنثی تا خرید، چون مومنتوم فروش بهتر از چشم‌انداز درآمد شرکت‌ها حمایت می‌کند.

S&P 500: خنثی، زیرا تقاضای قوی‌تر به سودآوری کمک می‌کند، اما ریسک نرخ بهره بالاتر را حفظ می‌کند.

سؤال: آیا شاخص Redbook آمریکا بهتر شد؟

پاسخ: بله. شاخص Redbook در مقیاس سالانه ۱۰.۰ درصد رشد کرد، در حالی که رقم قبلی ۹.۴ درصد بود.

سؤال: چرا داده قوی‌تر Redbook برای بازارها مهم است؟

پاسخ: چون نشان می‌دهد تقاضای مصرف‌کننده در آمریکا همچنان قوی است؛ موضوعی که از رشد حمایت می‌کند، اما می‌تواند نگرانی تورمی و سیاستی فدرال رزرو را نیز حفظ کند.

منبع: داده‌های تقویم اقتصادی.

داده‌های اولیه PMI آمریکا در ماه ژوئن قوی‌تر از انتظار منتشر شد و نشان داد فعالیت بخش خصوصی همچنان در محدوده رشد قرار دارد.

شاخص S&P Global Services PMI به ۵۱.۳ رسید که بالاتر از پیش‌بینی ۵۱.۱ و بیشتر از رقم قبلی ۵۰.۷ بود. شاخص Manufacturing PMI به ۵۵.۷ جهش کرد و بالاتر از پیش‌بینی ۵۴.۶ و رقم قبلی ۵۵.۱ قرار گرفت. شاخص Composite PMI نیز به ۵۲.۲ افزایش یافت، در حالی که رقم قبلی ۵۱.۵ بود.

این داده نشان می‌دهد بخش خصوصی آمریکا همچنان در حال رشد است و بخش تولید قوی‌ترین سیگنال را ارائه داده است. این وضعیت از دیدگاه مقاومت اقتصاد آمریکا حمایت می‌کند، هرچند بازارها همچنان با فشار انتظارات نرخ بهره بالاتر روبه‌رو هستند.

سطح اهمیت: زیاد

اثر احتمالی بر بازار:

PMI قوی‌تر می‌تواند از دلار آمریکا و بازده اوراق خزانه حمایت کند، زیرا نشانه‌ای از اقتصاد مقاوم است و فوریت کاهش نرخ بهره را کمتر می‌کند. برای سهام، اثر این داده ترکیبی است: فعالیت قوی‌تر از انتظارات سودآوری حمایت می‌کند، اما ممکن است نگرانی درباره تداوم سیاست انقباضی فدرال رزرو را نیز افزایش دهد.

احساسات بازار:

دلار آمریکا / USD: خرید / مثبت، زیرا PMI قوی‌تر از انتظارات سیاست سخت‌گیرانه‌تر فدرال رزرو حمایت می‌کند.

S&P 500: خنثی تا خرید، چون فعالیت اقتصادی قوی‌تر به سودآوری کمک می‌کند، اما ریسک نرخ بهره باقی است.

نزدک ۱۰۰: خنثی، زیرا رشد قوی مثبت است، اما بازده بالاتر می‌تواند بر ارزش‌گذاری سهام فناوری فشار وارد کند.

بازده اوراق خزانه آمریکا: خرید / مثبت، اگر فعالیت قوی‌تر انتظارات افزایش نرخ بهره را تقویت کند.

طلا / XAUUSD: فروش / منفی، زیرا داده قوی‌تر آمریکا، دلار محکم‌تر و بازده بالاتر می‌تواند بر دارایی بدون بازده فشار وارد کند.

سؤال: آیا داده PMI ژوئن آمریکا بالاتر از انتظار بود؟

پاسخ: بله. PMI خدمات به ۵۱.۳ رسید، PMI تولید به ۵۵.۷ جهش کرد و PMI ترکیبی به ۵۲.۲ افزایش یافت.

سؤال: قوی‌ترین بخش گزارش PMI آمریکا کدام بود؟

پاسخ: بخش تولید قوی‌ترین بخش گزارش بود؛ شاخص Manufacturing PMI به ۵۵.۷ رسید و بالاتر از پیش‌بینی ۵۴.۶ منتشر شد.

سؤال: آیا PMI قوی‌تر آمریکا برای دلار مثبت است؟

پاسخ: بله. این داده برای دلار خرید / مثبت است، زیرا فعالیت اقتصادی قوی‌تر می‌تواند از انتظارات سیاست انقباضی‌تر فدرال رزرو حمایت کند.

سؤال: آیا PMI قوی‌تر آمریکا برای وال‌استریت مثبت است یا منفی؟

پاسخ: اثر آن ترکیبی است. فعالیت قوی‌تر از سودآوری شرکت‌ها حمایت می‌کند، اما می‌تواند بازده اوراق و انتظارات افزایش نرخ بهره را بالا نگه دارد.

منبع: داده‌های تقویم اقتصادی و داده اولیه PMI از S&P Global.

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهوری آمریکا، شامگاه دوشنبه اعلام کرد که در حال آماده‌سازی شکایت‌هایی علیه ای‌بی‌سی به دلیل آنچه گزارش نادرست درباره مدیریت دولت او در پرونده استخر بازتاب بنای یادبود لینکلن در واشینگتن دی‌سی خواند، است.

ترامپ در یک پست در شبکه اجتماعی گفت ای‌بی‌سی در پوشش خبری خود درباره این استخر، هزینه‌های دولت‌های قبلی را گزارش نکرده است. او مدعی شد دولت‌های پیشین ۳۰۰ تا ۴۰۰ میلیون دلار برای این پروژه هزینه کرده‌اند، در حالی که بازسازی دولت او بیش از ۱۶ میلیون دلار هزینه داشته است.

استخر بازتاب به یک موضوع جنجالی سیاسی تبدیل شده، زیرا مدت کوتاهی پس از یک بازسازی بزرگ با هزینه بیش از ۱۶ میلیون دلار، که طبق گزارش‌ها حدود ۴ میلیون دلار بالاتر از برآورد اولیه بود، دچار جلبک و پوسته‌پوسته شدن رنگ شد. ترامپ این مشکلات را به خرابکاری نسبت داد و مدعی شد استخر به‌صورت «بسیار خشن» آسیب دیده، هرچند در پست خود جزئیات یا شواهد مشخصی ارائه نکرد.

ترامپ همچنین از جاناتان کارل، خبرنگار ارشد ای‌بی‌سی نیوز در واشینگتن، انتقاد کرد و او را به تلاش برای آسیب زدن به استخر متهم کرد. جداگانه، مقام‌های دولت گفتند دست‌کم پنج نفر در ارتباط با اتهام‌های خرابکاری مربوط به این محل بازداشت شده‌اند.

این اختلاف به تنش گسترده‌تر ترامپ با رسانه‌های بزرگ اضافه می‌شود؛ رسانه‌هایی که او می‌گوید دولتش را ناعادلانه پوشش می‌دهند. ترامپ همچنین به پرداخت قبلی ۱۶ میلیون دلاری مرتبط با یک پرونده افترا علیه ای‌بی‌سی اشاره کرد و از آن برای توجیه احتمال پیگیری حقوقی تازه استفاده کرد.

سطح اهمیت: متوسط

اثر احتمالی بر بازار:

اثر فوری این خبر بر بازار محدود است، زیرا موضوع بیشتر سیاسی و رسانه‌ای است تا اقتصاد کلان. با این حال، تکرار درگیری‌های حقوقی میان کاخ سفید و رسانه‌های بزرگ می‌تواند نگرانی‌هایی درباره ریسک سیاسی، آزادی رسانه و فشارهای نظارتی بر شرکت‌های رسانه‌ای ایجاد کند. اگر شکایت رسمی شود، توجه سرمایه‌گذاران ممکن است به دیزنی، شرکت مادر ای‌بی‌سی، معطوف شود؛ هرچند اثر مالی احتمالاً محدود خواهد بود، مگر اینکه خسارت‌ها یا فشارهای نظارتی قابل‌توجه شوند.

احساسات بازار:

دیزنی / ای‌بی‌سی: خنثی تا فروش، زیرا فشار حقوقی و انتقاد علنی کاخ سفید می‌تواند بر احساسات بازار اثر منفی بگذارد، هرچند ریسک مالی مستقیم هنوز روشن نیست.

احساسات ریسک سیاسی آمریکا: خنثی تا منفی، چون یک اختلاف رسانه‌ای تازه به تنش نهادی و سیاسی اضافه می‌کند.

دلار آمریکا: خنثی، زیرا این خبر اثر مستقیمی بر سیاست پولی یا بنیادهای اقتصاد کلان ندارد.

سهام آمریکا: خنثی، چون بعید است این موضوع شاخص‌های اصلی را جابه‌جا کند، مگر اینکه به یک مناقشه گسترده‌تر رسانه‌ای و نظارتی تبدیل شود.

سؤال: ترامپ شامگاه دوشنبه درباره ای‌بی‌سی چه گفت؟

پاسخ: ترامپ گفت در حال آماده‌سازی شکایت‌هایی علیه ای‌بی‌سی به دلیل آنچه گزارش نادرست درباره استخر بازتاب بنای یادبود لینکلن خواند، است.

سؤال: چرا استخر بازتاب جنجالی شده است؟

پاسخ: این استخر مدت کوتاهی پس از بازسازی بیش از ۱۶ میلیون دلاری دچار جلبک و پوسته‌پوسته شدن رنگ شد و همین موضوع انتقادها و اختلاف سیاسی ایجاد کرد.

سؤال: ترامپ درباره هزینه‌های قبلی استخر بازتاب چه ادعایی کرد؟

پاسخ: ترامپ مدعی شد دولت‌های پیشین ۳۰۰ تا ۴۰۰ میلیون دلار برای این استخر هزینه کرده‌اند، در حالی که بازسازی دولت او بیش از ۱۶ میلیون دلار هزینه داشته است.

سؤال: آیا این موضوع می‌تواند بر دیزنی یا ای‌بی‌سی اثر مالی بگذارد؟

پاسخ: اثر فوری احتمالاً محدود است، اما شکایت رسمی یا فشار نظارتی می‌تواند احساسات منفی نسبت به دیزنی و ای‌بی‌سی ایجاد کند.

سؤال: احساسات بازار برای دیزنی/ای‌بی‌سی خرید، فروش یا خنثی است؟

پاسخ: احساسات بازار خنثی تا فروش است، زیرا تهدید حقوقی فشار سیاسی و اعتباری ایجاد می‌کند، اما خسارت مالی مستقیم هنوز مشخص نیست.

منبع: ایندیپندنت، رویترز، گاردین، گزارش‌های مرتبط با ای‌بی‌سی و اظهارات ترامپ در شبکه اجتماعی.

گلدمن ساکس پس از توافق ایران و آمریکا، احتمال رکود اقتصاد آمریکا در افق ۱۲ماهه را به ۱۵ درصد کاهش داد. یان هاتزیوس، اقتصاددان ارشد این بانک، کاهش ریسک‌های نزولی برای چشم‌انداز اقتصاد و بهبود مقاومت زیربنایی بازار کار را دلیل این تغییر اعلام کرد.

رقم جدید ۱۵ درصدی با میانگین بلندمدت گلدمن ساکس هم‌خوان است و پایین‌تر از برآورد ۲۰ درصدی این بانک در آستانه درگیری قرار دارد. هاتزیوس گفت این بهبود فقط به کاهش ریسک ژئوپلیتیکی پس از توافق مربوط نیست، بلکه از وضعیت بهتر بازار کار نیز حمایت می‌گیرد.

گلدمن همچنین پیش‌بینی رشد تولید ناخالص داخلی آمریکا در نیمه دوم سال را به ۲ درصد افزایش داد و به اثر مثبت کاهش قیمت بنزین بر درآمد واقعی اشاره کرد. این بانک گفت اقتصاد آمریکا همچنان از رونق هوش مصنوعی، افزایش ثروت ناشی از رشد سهام و سرمایه‌گذاری قوی شرکت‌ها بهره می‌برد.

با این حال، نگاه گلدمن کاملاً صعودی نیست. هاتزیوس هشدار داد که رشد همچنان متوسط خواهد ماند و رشد واقعی مصرف خانوار فقط ۱.۵ درصد پیش‌بینی می‌شود، زیرا اثر مثبت بازپرداخت‌های مالیاتی بالاتر در سه‌ماهه دوم در حال محو شدن است.

در بخش تورم، گلدمن انتظار دارد شاخص قیمت مصرف‌کننده تعدیل‌شده فصلی در ژوئن به دلیل افت شدید قیمت بنزین کاهش مستقیم داشته باشد. این بانک همچنین پیش‌بینی می‌کند Core CPI طی سه ماه آینده به‌طور متوسط فقط ۰.۱۷ درصد باشد که نشان‌دهنده کاهش مومنتوم تورمی کوتاه‌مدت است.

در مورد فدرال رزرو، گلدمن پیش‌بینی پایه خود مبنی بر عدم افزایش نرخ بهره را حفظ کرد، هرچند نشست اخیر FOMC تحت ریاست کوین وارش انقباضی‌تر از انتظار بود. این بانک اشاره کرد تقریباً نیمی از سیاست‌گذارانی که افزایش نرخ بهره را پیش‌بینی کرده‌اند، رؤسای غیررأی‌دهنده بانک‌های فدرال رزرو هستند.

گلدمن همچنین هشدار داد ارزش‌گذاری سهام مرتبط با هوش مصنوعی اکنون حتی نسبت به نگاه خوش‌بینانه این بانک به ارزش اقتصادی AI در دهه آینده نیز بالا است و بنابراین توجیه رشدهای بزرگ بعدی در سهام AI دشوارتر شده است.

سطح اهمیت: زیاد

اثر احتمالی بر بازار:

کاهش برآورد ریسک رکود از سوی گلدمن برای احساسات ریسک در بازار آمریکا مثبت است، زیرا نگرانی از رکود کوتاه‌مدت را کمتر می‌کند. کاهش قیمت بنزین و انتظارات تورمی نرم‌تر نیز می‌تواند از درآمد واقعی حمایت کند و فشار بر فدرال رزرو برای افزایش دوباره نرخ بهره را کاهش دهد. با این حال، هشدار درباره ارزش‌گذاری سهام هوش مصنوعی ممکن است رشد نزدک و سهام بزرگ فناوری را محدود کند، به‌ویژه پس از ضعف اخیر در سهام رشدی.

احساسات بازار:

S&P 500: خنثی تا خرید، زیرا ریسک رکود کاهش یافته و پیش‌بینی رشد GDP بهتر شده، اما ریسک ارزش‌گذاری همچنان وجود دارد.

نزدک ۱۰۰: خنثی، چون رونق هوش مصنوعی هنوز از رشد حمایت می‌کند، اما هشدار گلدمن درباره ارزش‌گذاری رشد بیشتر را محدود می‌سازد.

دلار آمریکا: خنثی، زیرا کاهش ریسک رکود از اشتهای ریسک حمایت می‌کند، اما پیش‌بینی عدم افزایش نرخ بهره می‌تواند رشد دلار را محدود کند.

اوراق خزانه آمریکا: خنثی تا خرید، اگر انتظارات تورمی نرم‌تر فشار افزایش نرخ بهره را کاهش دهد.

طلا / XAUUSD: خنثی تا فروش، زیرا کاهش ریسک رکود و کاهش تنش ژئوپلیتیکی می‌تواند تقاضای پناهگاه امن را تضعیف کند.

نفت / WTI: خنثی تا فروش، اگر کاهش قیمت بنزین و تنش‌زدایی ایران و آمریکا پریمیوم تورمی و ریسک عرضه را کاهش دهد.

سؤال: برآورد جدید گلدمن ساکس از احتمال رکود ۱۲ماهه آمریکا چقدر است؟

پاسخ: گلدمن ساکس احتمال رکود اقتصاد آمریکا در افق ۱۲ماهه را به ۱۵ درصد کاهش داد، در حالی که پیش‌تر این رقم ۲۰ درصد بود.

سؤال: چرا گلدمن احتمال رکود آمریکا را کاهش داد؟

پاسخ: گلدمن به کاهش ریسک‌های نزولی پس از توافق ایران و آمریکا و بهبود مقاومت زیربنایی بازار کار اشاره کرد.

سؤال: پیش‌بینی جدید گلدمن برای رشد GDP آمریکا در نیمه دوم سال چقدر است؟

پاسخ: گلدمن پیش‌بینی رشد GDP نیمه دوم سال را به ۲ درصد افزایش داد؛ با حمایت از کاهش قیمت بنزین، رشد درآمد واقعی، ثروت ناشی از سهام AI و سرمایه‌گذاری قوی.

سؤال: گلدمن درباره تورم آمریکا چه انتظاری دارد؟

پاسخ: گلدمن انتظار دارد قیمت‌های مصرف‌کننده در ژوئن کاهش یابد و Core CPI طی سه ماه آینده به‌طور متوسط فقط ۰.۱۷ درصد باشد.

سؤال: این گزارش برای سهام آمریکا مثبت است یا منفی؟

پاسخ: برای S&P 500 خنثی تا خرید است، زیرا ریسک رکود کمتر شده؛ اما برای نزدک خنثی است، چون ارزش‌گذاری سهام AI بالا ارزیابی شده است.

منبع: چشم‌انداز اقتصادی گلدمن ساکس، اظهارات یان هاتزیوس و به‌روزرسانی‌های استراتژی بازار.

در روز دوشنبه، 22 ژوئن 2026، ایالات متحده مزایده‌های 3 ماهه و 6 ماهه خود را برگزار کرد که نشان‌دهنده افزایش‌های جزئی در بازدهی نسبت به مزایده‌های قبلی بود. بازدهی 3 ماهه به 3.695% رسید که نسبت به بازدهی قبلی 3.640% افزایش یافته است. در همین حال، بازدهی 6 ماهه به 3.840% رسید که از 3.680% قبلی بیشتر شده است. این نتایج نشان‌دهنده یک روند صعودی تدریجی در نرخ‌های بهره کوتاه‌مدت است که به شرایط اقتصادی پاسخ می‌دهد.

تاثیر احتمالی بر بازار: افزایش جزئی در بازدهی ممکن است نشان‌دهنده احساس احتیاط در بازار باشد و تأثیر خنثی بر بازارهای مالی گسترده‌تر داشته باشد.

پرسش و پاسخ:

س: بازدهی مزایده 3 ماهه ایالات متحده در تاریخ 22 ژوئن 2026 چه بود؟

ج: بازدهی مزایده 3 ماهه ایالات متحده 3.695% بود.

س: بازدهی مزایده 6 ماهه ایالات متحده در تاریخ 22 ژوئن 2026 چه بود؟

ج: بازدهی مزایده 6 ماهه ایالات متحده 3.840% بود.

وضعیت کلی بازار: خنثی - بازار به افزایش‌های جزئی در نرخ‌های کوتاه‌مدت بدون نوسانات قابل توجهی واکنش نشان می‌دهد.

---

سطح اهمیت: متوسط

طبق گزارش ارائه‌شده، دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، مراسم مدال افتخار را با صحبت درباره بازار سهام و حساب‌های بازنشستگی 401(k) آغاز کرد و پیام اقتصادی دولت را به عملکرد بازار و ثروت خانوارها پیوند داد.

این اظهارات در شرایطی مطرح شد که بازارهای آمریکا همچنان به پیام انقباضی فدرال رزرو، افزایش بازده اوراق خزانه و تحولات ژئوپلیتیکی تازه درباره توافق چارچوبی آمریکا و ایران حساس هستند.

تمرکز ترامپ بر سهام و حساب‌های بازنشستگی نشان می‌دهد کاخ سفید همچنان عملکرد بازار سهام را یکی از شاخص‌های مهم قدرت اقتصادی و اعتماد عمومی معرفی می‌کند.

اثر احتمالی بر بازار:

اثر مستقیم این اظهارات بر بازار محدود است، اما می‌تواند پیام طرفدار بازار دولت را تقویت کند. سرمایه‌گذاران ممکن است تمرکز بر رشد سهام و 401(k) را نشانه‌ای بدانند که کاخ سفید همچنان به عملکرد بازار سهام و اثر ثروت خانوارها توجه دارد.

احساس کلی بازار:

• وال‌استریت: خنثی تا کمی مثبت از سمت پیام سیاسی طرفدار بازار.
• دلار آمریکا: خنثی.
• بازده اوراق خزانه: اثر مستقیم ندارد.
• ریسک سیاسی: خنثی، اما محل بیان این اظهارات ممکن است انتقادهایی ایجاد کند.
• احساس سرمایه‌گذاران: کمی حمایتی، اگر بازار دولت را متمرکز بر قدرت سهام بداند.

منبع: خط خبری ارائه‌شده.

پرسش و پاسخ

سؤال: ترامپ طبق گزارش‌ها در آغاز مراسم مدال افتخار درباره چه چیزی صحبت کرد؟

پاسخ: ترامپ طبق گزارش‌ها مراسم را با صحبت درباره بازار سهام و حساب‌های بازنشستگی 401(k) آغاز کرد.

سؤال: آیا این اظهارات اثر مستقیم بر بازار دارد؟

پاسخ: اثر مستقیم محدود است، اما پیام اقتصادی طرفدار بازار ترامپ را تقویت می‌کند.

سؤال: آیا این خبر برای وال‌استریت مثبت است؟

پاسخ: این خبر برای وال‌استریت خنثی تا کمی مثبت است، چون نشان‌دهنده تمرکز سیاسی ادامه‌دار بر عملکرد بازار سهام است.

در روز پنجشنبه، 18 ژوئن 2026، ترازنامه فدرال رزرو به 6.736 تریلیون دلار افزایش یافت که نسبت به رقم قبلی 6.725 تریلیون دلار بیشتر است. این افزایش نشان‌دهنده استراتژی‌های مستمر سیاست پولی فدرال رزرو است، هرچند پیش‌بینی‌هایی برای تغییرات آینده ارائه نشده است. این داده‌ها در ساعت 8:30 شب منتشر شد و تلاش‌های فدرال رزرو برای مدیریت نقدینگی در اقتصاد را نشان می‌دهد.

تاثیر احتمالی بر بازار: تأثیر محدود بر احساسات بازار به دلیل اهمیت کم داده‌ها.

پرسش و پاسخ:

س: ترازنامه فدرال رزرو در تاریخ 18 ژوئن 2026 چه مقدار بود؟

ج: ترازنامه فدرال رزرو در تاریخ 18 ژوئن 2026، 6.736 تریلیون دلار بود.

وضعیت کلی بازار: خنثی - افزایش ترازنامه جزئی است و به طور قابل توجهی انتظارات بازار را تغییر نمی‌دهد.

---