اکونو تیکر

داده‌های منطقه‌ای فدرال رزرو ریچموند در ماه نوامبر نشان‌دهنده تشدید قابل‌توجه ضعف در فعالیت‌های تولیدی و خدماتی بود:

• شاخص تولید: ۱۵-؛ بسیار ضعیف‌تر از انتظار ۵- و کمتر از ۴- ماه قبل، که نشان‌دهنده انقباض عمیق‌تر در بخش تولید است.
• محصولات ارسالی تولید: ۱۴-؛ سقوط از ۴ ماه قبل و نشانه کاهش شدید در خروجی کارخانه‌هاست.
• شاخص خدمات: ۴-؛ در مقایسه با ۴ ماه قبل، که نشان‌دهنده ضعف تقاضا در بخش خدمات است.

این کاهش‌های گسترده فشار فزاینده بر فعالیت اقتصادی منطقه را نشان می‌دهد و با نشانه‌های ملی از کاهش مومنتوم اقتصادی همسو است.

تأثیر بر بازار: منفی برای دلار آمریکا؛ ضعف داده‌های منطقه‌ای انتظارات کاهش نرخ و چشم‌انداز اقتصادی ضعیف‌تر را تقویت می‌کند.

فعالیت بازار مسکن آمریکا در ماه اکتبر فراتر از انتظار بود. قراردادهای معوق فروش مسکن (ماهانه) ۱.۹٪ رشد کرد که بسیار بالاتر از پیش‌بینی ۰.۵٪ و بیشتر از ۰.۱٪ ماه قبل است. همچنین شاخص قراردادهای معوق فروش مسکن به ۷۶.۳ رسید، در مقایسه با رقم قبلی ۷۴.۹. این بهبود نشان می‌دهد که با کاهش نسبی نرخ‌های وام مسکن، تقاضای خریداران به‌تدریج در حال بازگشت است.

تأثیر بر بازار: اندکی مثبت برای دلار آمریکا؛ بهبود بخش مسکن نشانه‌ای از ثبات نسبی تقاضا است، هرچند سطح کلی فعالیت همچنان پایین می‌باشد.

شاخص اعتماد مصرف‌کننده کنفرانس بورد در ماه نوامبر به ۸۸.۷ سقوط کرد؛ رقمی که بسیار پایین‌تر از انتظار ۹۳.۵ و رقم قبلی ۹۵.۵ است. این افت چشمگیر نشان‌دهنده افزایش نگرانی خانوارها نسبت به بازار کار، تورم و چشم‌انداز کلی اقتصاد در آستانه پایان سال است.

تأثیر بر بازار: منفی برای دلار آمریکا؛ ضعف اعتماد مصرف‌کننده انتظارات مومنتوم اقتصادی ضعیف‌تر را تقویت کرده و احتمال کاهش نرخ بهره در دسامبر را بالا می‌برد.

داده‌های موجودی انبارها در آمریکا در ماه اوت نشان داد که رشد در بخش‌های کلیدی صفر بوده و بیانگر احتیاط شرکت‌ها در ذخیره‌سازی در شرایط کاهش تقاضا است:

• موجودی انبارهای تجاری (ماهانه): ۰.۰٪؛ مطابق انتظار و کمتر از ۰.۱٪ قبلی.
• موجودی خرده‌فروشی بدون خودرو: ۰.۰٪؛ پایین‌تر از انتظار ۰.۳٪ و کمتر از ۰.۱٪ ماه قبل.

این ارقام نشان‌دهنده مدیریت محتاطانه موجودی‌ها در حالی است که شرکت‌ها خود را برای مومنتوم اقتصادی ضعیف‌تر در آستانه سه‌ماهه چهارم آماده می‌کنند.

تأثیر بر بازار: خنثی تا اندکی منفی برای دلار آمریکا؛ موجودی‌های ثابت منعکس‌کننده فعالیت تجاری محدودتر است.

داده‌های قیمت مسکن آمریکا از شاخص ۲۰ شهر S&P/Case-Shiller در ماه سپتامبر روندی ترکیبی را نشان داد:

• شاخص ۲۰ شهر (ماهانه، تعدیل‌شده): ۰.۱٪؛ مشابه رقم قبلی.
• شاخص ۲۰ شهر (ماهانه، بدون تعدیل): ۰.۵-٪؛ کمی بهتر از ۰.۶-٪ قبلی و منعکس‌کننده سردی فصلی معمول.
• شاخص ۲۰ شهر (سالانه، بدون تعدیل): ۱.۴٪؛ مطابق انتظار اما کمتر از ۱.۶٪ قبلی، که نشان‌دهنده کاهش سرعت رشد سالانه است.

این داده‌ها تأیید می‌کند که رشد قیمت مسکن در آمریکا همچنان به‌دلیل هزینه‌های بالای وام و کاهش قدرت خرید در حال سرد شدن است.

تأثیر بر بازار: خنثی تا اندکی منفی برای دلار آمریکا؛ ثبات همراه با کاهش مومنتوم در قیمت مسکن، ضعف در بخش مسکن را تقویت می‌کند.

داده‌های مسکن آمریکا در ماه سپتامبر نشانه‌هایی از کاهش سرعت رشد را نشان داد. شاخص قیمت مسکن (ماهانه) بدون تغییر و در ۰.۰٪ باقی ماند، که کمتر از ۰.۴٪ ماه قبل است. رشد سالانه قیمت مسکن نیز به ۱.۷٪ کاهش یافت، در مقایسه با ۲.۴٪ ماه پیش. سطح شاخص قیمت مسکن نیز کمی به ۴۳۵.۴ رسید، در برابر ۴۳۵.۶ قبلی. این داده‌ها بیانگر کاهش مومنتوم قیمت‌هاست، زیرا هزینه‌های بالاتر وام‌های مسکن همچنان تقاضای خریداران را محدود می‌کند.

تأثیر بر بازار: اندکی منفی برای دلار آمریکا؛ کاهش رشد قیمت مسکن نشانه‌ای از ضعف در بخش مسکن است.

آخرین داده ردبوک (سالانه) با رقم ۵.۹٪ منتشر شد که کمتر از رقم قبلی ۶.۱٪ است. این کاهش جزئی نشان‌دهنده افت اندک در هزینه‌کرد خرده‌فروشی فروشگاه‌های زنجیره‌ای است، زیرا مصرف‌کنندگان پیش از فصل تعطیلات محتاط‌تر شده‌اند.

تأثیر بر بازار: خنثی برای دلار آمریکا؛ کاهش ملایم در مومنتوم خرده‌فروشی تأثیر قابل‌توجهی بر چشم‌انداز مصرف ندارد.

فعالیت خرده‌فروشی آمریکا در ماه سپتامبر کاهش یافت و چند شاخص مهم کمتر از پیش‌بینی‌ها منتشر شدند، که نشان‌دهنده افت مومنتوم مصرف‌کننده است:

• فروش خرده‌فروشی هسته (ماهانه): ۰.۳٪؛ مطابق پیش‌بینی اما کمتر از ۰.۶٪ قبلی.
• شاخص کنترل خرده‌فروشی (ماهانه): ۰.۱-٪؛ بسیار ضعیف‌تر از انتظار ۰.۳٪ و پایین‌تر از ۰.۶٪ قبلی.
• فروش خرده‌فروشی (سالانه): ۴.۳٪؛ کمتر از ۵.۰٪ قبلی.
• فروش خرده‌فروشی (ماهانه): ۰.۲٪؛ پایین‌تر از انتظار ۰.۴٪ و کمتر از ۰.۶٪ قبلی.
• فروش خرده‌فروشی بدون بنزین/خودرو (ماهانه): ۰.۱٪؛ کمتر از انتظار ۰.۴٪ و بسیار کمتر از ۰.۶٪ قبلی.

این داده‌ها نشان‌دهنده کاهش محسوس در هزینه‌کرد مصرف‌کنندگان آمریکاست و انتظارات برای رویکرد ملایم‌تر فدرال رزرو پیش از نشست دسامبر را تقویت می‌کند.

تأثیر بر بازار: اندکی منفی برای دلار آمریکا؛ ضعف در فروش خرده‌فروشی احتمال کاهش نرخ بهره در آینده نزدیک را افزایش می‌دهد.

داده‌های تورم تولیدکننده آمریکا در ماه سپتامبر روندی ترکیبی اما به‌طور کلی ملایم‌تر را در شاخص‌های هسته نشان داد:

• PPI هسته (ماهانه): ۰.۱٪؛ کمتر از پیش‌بینی ۰.۲٪ و بالاتر از رقم قبلی ۰.۱-٪.
• PPI هسته (سالانه): ۲.۶٪؛ پایین‌تر از انتظار ۲.۷٪ و کمتر از ۲.۹٪ ماه قبل.
• PPI سرفصل (ماهانه): ۰.۳٪؛ مطابق پیش‌بینی و پس از ۰.۱-٪ ماه قبل.
• PPI سرفصل (سالانه): ۲.۷٪؛ مطابق پیش‌بینی و برابر با رقم قبلی.
• PPI بدون غذا/انرژی/حمل‌ونقل (ماهانه): ۰.۱٪؛ کمتر از انتظار ۰.۲٪ و پایین‌تر از ۰.۳٪ قبلی.
• PPI بدون غذا/انرژی/حمل‌ونقل (سالانه): ۲.۹٪؛ بالاتر از انتظار ۲.۷٪ و برابر با رقم ۲.۹٪ ماه گذشته.

این داده‌ها نشان‌دهنده کاهش فشارهای قیمتی در بخش‌های هسته‌ای است، در حالی که تورم سرفصل باثبات باقی مانده؛ موضوعی که انتظارات سیاستی ملایم‌تر فدرال رزرو در آستانه نشست دسامبر را تقویت می‌کند.

تأثیر بر بازار: اندکی منفی برای دلار آمریکا؛ ضعف نسبی تورم هسته احتمال کاهش نرخ بهره در دسامبر را افزایش می‌دهد.

آخرین داده تغییرات اشتغال هفتگی ADP نشان داد که اشتغال ۱۳.۵۰ هزار نفر کاهش یافته است؛ رقمی که بدتر از افت ۲.۵۰ هزار نفری قبلی است. این تشدید کاهش اشتغال بیانگر تضعیف شرایط استخدامی است، زیرا کسب‌وکارها در برابر مومنتوم اقتصادی ضعیف‌تر و افزایش انتظار برای کاهش نرخ بهره در دسامبر محتاط‌تر شده‌اند.

تأثیر بر بازار: کمی منفی برای دلار آمریکا؛ تشدید ضعف در بازار کار چشم‌انداز سیاستی ملایم‌تر را تقویت می‌کند.

آخرین حراج اوراق ۵ساله خزانه‌داری آمریکا با بازده نهایی نزدیک به سطح قبلی برگزار شد؛ جایی که بازده حراج قبلی ۳.۶۲۵٪ بود. هرچند جزئیات کامل حراج هنوز منتشر نشده، نشانه‌ها حاکی از تقاضای باثبات سرمایه‌گذاران است؛ در شرایطی که بازارها بر اساس انتظارات برای کاهش نرخ بهره در دسامبر موقعیت‌گیری می‌کنند.

تأثیر بر بازار: خنثی برای دلار آمریکا؛ ثبات تقاضا نشان‌دهنده چشم‌انداز متعادل و نبود تغییر عمده در انتظارات نرخ بهره است.

کریستوفر والر، عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو، اعلام کرد که بازار کار آمریکا به اندازه‌ای ضعیف شده که یک کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در دسامبر توجیه‌پذیر است؛ هرچند اقدامات بعدی به موجی از داده‌های اقتصادی که به‌دلیل تعطیلی دولت به تعویق افتاده‌اند، بستگی خواهد داشت. اظهارات او بازتاب سخنان جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، در روز جمعه بود و بر چرخش سیاستی به سمت رویکرد ملایم‌تر تأکید کرد. بازارها به‌سرعت واکنش نشان دادند: طبق داده‌های CME FedWatch، احتمال کاهش نرخ در ماه آینده اکنون ۸۱٪ است، در مقایسه با ۴۲٪ در هفته گذشته.

تأثیر بر بازار: صعودی برای دارایی‌های ریسکی و نزولی برای دلار؛ مواضع ملایم فدرال رزرو انتظارات کاهش نرخ را تقویت کرده و از سهام و طلا حمایت می‌کند.