دو هفته پس از آغاز فصل گزارش های درآمدی سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۵ در S&P 500، حدود ۱۳٪ از شرکت‌ها گزارش داده‌اند—۷۵٪ بالاتر از انتظار در EPS و ۶۹٪ بالاتر از انتظار در درآمد ثبت کرده‌اند، اما اندازه شگفتی‌ها همچنان پایین‌تر از میانگین‌های اخیر است. رشد ترکیبی فعلاً در حدود +۸.۲٪ سالانه برای سود هر سهم و +۷.۸٪ سالانه برای درآمد قرار دارد؛ با پیشتازی فناوری اطلاعات و مواد و ادامه فشار منفی از سمت انرژی. این مرور، کارنامه دو هفته اول، اثر تمرکز رشد در “7 غول تکنولوژی”، و نکات کلیدیِ پیش‌رو را جمع‌بندی می‌کند؛ در حالی که حجم گزارش‌ها در هفته سوم با برنامه انتشار ۱۰۳ شرکت شتاب می‌گیرد. 

در این جمع‌بندیِ هفته اول، فقط مهم‌ترین گزارش‌های درآمدیِ اثرگذار بر بازار را بررسی می‌کنیم—نه همه‌ی گزارش‌ها—تا روشن‌ترین سیگنال‌ها درباره حاشیه سود، قدرت قیمت‌گذاری و راهنمایی شرکت‌ها مشخص شود. در مجموع، سود هاب پرداخت شده بهتر بوده، اما روند درآمدها در بین صنایع یکدست نیست و برداشت کلان را همچنان پیچیده نگه می‌دارد.

آخرین هفته فصل گزارش‌های مالی اکتبر، نتایجی فراتر از انتظار از سوی غول‌های فناوری و مالی آمریکا به همراه داشت، در حالی که بخش‌های انرژی، صنعتی و مصرفی عملکردی ترکیبی ارائه کردند. در مجموع، گزارش‌ها نشان داد شرکت‌های آمریکایی همچنان از نظر بنیادی مقاوم هستند — حاشیه سود پایدار مانده، حتی با کندتر شدن رشد درآمد و ادامه فشار هزینه‌ها. در اروپا و آسیا نیز عملکرد بسیاری از شرکت‌های بزرگ مثبت بود و نشانه‌هایی از ثبات پس از دوره‌ای از نوسانات دیده شد.

آغاز قدرتمند و امیدوارکنندهفصل درآمدی سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۵ در ایالات...