اکونو تیکر

ترازنامه فدرال رزرو به ۶,۷۰۰ میلیارد کاهش یافت، در حالی که رقم قبلی ۶,۷۰۷ میلیارد بود. همزمان، ذخایر بانک‌ها نزد فدرال رزرو کمی افزایش یافت و از ۲.۹۱۵ تریلیون به ۲.۹۱۹ تریلیون رسید.

سطح اهمیت: متوسط

اثر احتمالی بر بازار:

کاهش ترازنامه فدرال رزرو نشان‌دهنده ادامه خروج نقدینگی از سیستم است، در حالی که افزایش جزئی ذخایر بانکی نشان می‌دهد نقدینگی سیستم بانکی همچنان باثبات مانده است. اثر فوری بازار احتمالاً محدود است، اما این داده برای شرایط بازار پول و نقدینگی دارایی‌های ریسکی اهمیت دارد.

منبع: فدرال رزرو

تراز مالی مکزیک در ماه مارس به منفی ۱۱۰.۱۰ میلیارد رسید، در حالی که رقم قبلی منفی ۵۰.۷۳ میلیارد بود. افزایش کسری نشان‌دهنده تضعیف موقعیت مالی ماهانه و فشار بیشتر بر مالیه عمومی است.

سطح اهمیت: پایین

اثر احتمالی بر بازار:

کسری مالی بزرگ‌تر می‌تواند به‌طور محدود بر فضای اوراق مکزیک و پزو فشار وارد کند، اگر سرمایه‌گذاران نسبت به انضباط مالی حساس‌تر شوند. اثر مستقیم بازار احتمالاً محدود خواهد بود مگر اینکه این ضعف ادامه پیدا کند.

منبع: وزارت دارایی و اعتبار عمومی مکزیک

بازده حراج اوراق کوتاه‌مدت خزانه آمریکا کمی افزایش یافت. بازده حراج اوراق ۴ هفته‌ای خزانه از ۳.۵۹۵٪ به ۳.۶۰۰٪ رسید، در حالی که بازده حراج اوراق ۸ هفته‌ای خزانه از ۳.۶۰۵٪ به ۳.۶۲۰٪ افزایش یافت.

سطح اهمیت: پایین

اثر احتمالی بر بازار:

افزایش محدود بازده اوراق کوتاه‌مدت نشان‌دهنده کمی بالاتر رفتن نرخ‌های تأمین مالی در ابتدای منحنی بازده است، اما اثر بازار احتمالاً محدود خواهد بود مگر اینکه این روند در سایر حراج‌های کوتاه‌مدت خزانه نیز ادامه یابد.

منبع: وزارت خزانه‌داری آمریکا

شاخص Chicago PMI در ماه آوریل به ۴۹.۲ سقوط کرد که بسیار پایین‌تر از پیش‌بینی ۵۴.۸ و کمتر از رقم قبلی ۵۲.۸ بود. این شاخص دوباره به زیر سطح ۵۰ رفت و نشانه‌ای از ضعف تازه در فعالیت تجاری منطقه‌ای ارائه داد.

شاخص پیشرو آمریکا نیز ضعیف‌تر شد و در ماه فوریه ۰.۶٪ ماهانه کاهش یافت؛ رقمی ضعیف‌تر از پیش‌بینی منفی ۰.۲٪ و پایین‌تر از رقم قبلی ۰.۰٪.

سطح اهمیت: بالا برای Chicago PMI؛ متوسط برای شاخص پیشرو آمریکا

اثر احتمالی بر بازار:

داده‌های ضعیف‌تر فعالیت اقتصادی می‌تواند بر سهام چرخه‌ای فشار وارد کند و انتظارات رشد آمریکا را کاهش دهد. با این حال، با توجه به بالا ماندن تورم، اثر بازار ممکن است ترکیبی باشد، زیرا ضعف رشد لزوماً به معنای کاهش سریع‌تر نرخ بهره فدرال رزرو نیست.

منبع: ISM Chicago / MNI Indicators؛ The Conference Board

هزینه‌کرد شخصی آمریکا در ماه مارس ۰.۹٪ ماهانه افزایش یافت که مطابق پیش‌بینی ۰.۹٪ و بالاتر از رشد قبلی ۰.۶٪ بود. درآمد شخصی نیز ۰.۶٪ رشد کرد که بالاتر از پیش‌بینی ۰.۳٪ و بهتر از رقم قبلی ۰.۰٪ بود. با این حال، مصرف واقعی شخصی فقط ۰.۲٪ افزایش یافت که کمتر از رشد قبلی ۰.۳٪ بود.

ارقام فصلی ترکیبی بودند. هزینه‌کرد واقعی مصرف‌کننده در سه‌ماهه نخست ۱.۶٪ رشد کرد که کمتر از ۱.۹٪ قبلی بود، در حالی که فروش GDP به ۱.۶٪ رسید و از ۰.۳٪ قبلی به‌طور قابل‌توجهی افزایش یافت.

سطح اهمیت: متوسط

اثر احتمالی بر بازار:

رشد قوی هزینه‌کرد اسمی و درآمد می‌تواند از سهام مصرف‌محور حمایت کند، اما ضعف نسبی مصرف واقعی نشان می‌دهد تورم همچنان رشد قدرت خرید را محدود می‌کند. این داده‌ها در صورت تداوم تقاضای مقاوم، می‌تواند موضع محتاطانه فدرال رزرو را تقویت کند.

منبع: اداره تحلیل اقتصادی آمریکا

درخواست‌های اولیه بیکاری آمریکا به ۱۸۹ هزار کاهش یافت که پایین‌تر از پیش‌بینی ۲۱۳ هزار و کمتر از رقم قبلی ۲۱۵ هزار بود. درخواست‌های ادامه‌دار بیکاری نیز به ۱,۷۸۵ هزار رسید که پایین‌تر از پیش‌بینی ۱,۸۲۰ هزار و کمتر از رقم قبلی ۱,۸۰۸ هزار بود. میانگین چهارهفته‌ای درخواست‌های بیکاری نیز از ۲۱۱.۰۰ هزار به ۲۰۷.۵۰ هزار کاهش یافت.

داده‌های هزینه نیروی کار قوی‌تر بودند. شاخص هزینه اشتغال در سه‌ماهه نخست ۰.۹٪ فصلی رشد کرد که بالاتر از پیش‌بینی ۰.۸٪ و بیشتر از رقم قبلی ۰.۷٪ بود. دستمزدهای اشتغال نیز ۰.۸۰٪ افزایش یافتند، بالاتر از ۰.۷۰٪ قبلی، در حالی که مزایای اشتغال از ۰.۸۰٪ به ۱.۲۰٪ رشد کرد.

سطح اهمیت: بالا

اثر احتمالی بر بازار:

کاهش درخواست‌های بیکاری نشانه مقاومت بازار کار است، در حالی که رشد قوی‌تر هزینه‌های اشتغال می‌تواند ریسک تورم ناشی از دستمزد را زنده نگه دارد. این ترکیب احتمالاً از دلار آمریکا و بازده اوراق حمایت می‌کند، اما برای سهامی که به کاهش سریع‌تر نرخ بهره امید دارند چندان حمایتی نیست.

منبع: وزارت کار آمریکا؛ اداره آمار کار آمریکا

شاخص قیمت Core PCE آمریکا در ماه مارس ۳.۲٪ سالانه رشد کرد که مطابق پیش‌بینی ۳.۲٪ بود، اما از رقم قبلی ۳.۰٪ بالاتر رفت. در مقیاس ماهانه، Core PCE ۰.۳٪ افزایش یافت که مطابق پیش‌بینی و کمتر از رشد قبلی ۰.۴٪ بود.

شاخص اصلی PCE Price Index به‌صورت سالانه ۳.۵٪ رشد کرد که مطابق پیش‌بینی و بالاتر از رقم قبلی ۲.۸٪ بود. PCE ماهانه نیز ۰.۷٪ افزایش یافت که مطابق پیش‌بینی و قوی‌تر از رشد قبلی ۰.۴٪ بود. سیگنال‌های تورمی فصلی نیز قوی بودند: Core PCE Prices در سه‌ماهه نخست ۴.۳۰٪ رشد کرد که بالاتر از پیش‌بینی ۴.۱۰٪ و بسیار بیشتر از رقم قبلی ۲.۷۰٪ بود، در حالی که PCE Prices به ۴.۵٪ رسید و از ۲.۹٪ قبلی بالاتر رفت. شاخص قیمت GDP نیز ۳.۶٪ رشد کرد که پایین‌تر از پیش‌بینی ۳.۸٪ و کمی کمتر از ۳.۷٪ قبلی بود.

سطح اهمیت: بالا

اثر احتمالی بر بازار:

تورم چسبنده PCE می‌تواند از چشم‌انداز نرخ‌های بالاتر برای مدت طولانی‌تر در فدرال رزرو حمایت کند و فشار صعودی بر بازده اوراق خزانه و دلار آمریکا نگه دارد. این داده ممکن است بر سهام حساس به نرخ بهره فشار وارد کند، اگر بازار انتظارات کاهش نرخ را تعدیل کند.

منبع: اداره تحلیل اقتصادی آمریکا

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، گفت پس از پایان دوره ریاست خود، به‌عنوان عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو باقی خواهد ماند، هرچند قصد دارد «کم‌حاشیه» باشد و نمی‌خواهد به یک «مخالف پررنگ» تبدیل شود. اظهارات او همزمان با رأی کمیته بانکداری سنای آمریکا برای ارسال نامزدی کوین وارش، گزینه مورد حمایت دونالد ترامپ برای جانشینی پاول، به رأی‌گیری کامل سنا مطرح شد.

پاول گفت از تصمیم وزارت دادگستری برای کنار گذاشتن تحقیقات درباره بازسازی ساختمان مرکزی فدرال رزرو استقبال می‌کند، اما توضیح داد که به‌دلیل نگرانی از ادامه «حملات حقوقی» علیه بانک مرکزی و ریسک برای استقلال فدرال رزرو، می‌خواهد در این نهاد باقی بماند.

جوزف بروسولاس، اقتصاددان ارشد RSM US، گفت آخرین نشست پاول به‌عنوان رئیس فدرال رزرو ممکن است نشانه آغاز دوره‌ای از اختلاف نظر در کمیته FOMC باشد؛ به‌ویژه در شرایطی که شوک‌های نفت و انرژی خطر ایجاد تورم پایدار را افزایش داده‌اند، درست پیش از ورود رئیس جدیدی که احتمالاً تمایل بیشتری به کاهش نرخ بهره دارد.

سطح اهمیت: بالا

اثر احتمالی بر بازار:

ماندن پاول به‌عنوان عضو هیئت‌مدیره می‌تواند تداوم نهادی ایجاد کند، اما انتقال رهبری به وارش ممکن است نااطمینانی درباره مسیر آینده سیاست پولی فدرال رزرو را افزایش دهد. بازارها احتمالاً نسبت به نشانه‌های اختلاف داخلی در FOMC حساس‌تر می‌شوند، به‌ویژه اگر فشار تورمی ناشی از نفت با انتظارات کاهش نرخ بهره در تضاد قرار بگیرد.

منبع: فدرال رزرو؛ کمیته بانکداری سنای آمریکا؛ RSM US / X

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، گفت پس از پایان دوره ریاستش در ماه مه قصد دارد به‌عنوان عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو باقی بماند، اما با رویکردی «کم‌حاشیه» و بدون اینکه به یک «مخالف پررنگ» تبدیل شود. پاول گفت می‌خواهد تا زمانی که حملات حقوقی علیه بانک مرکزی متوقف شود در سمت خود بماند و افزود که استقلال فدرال رزرو را در معرض خطر می‌بیند.

انتظار می‌رود پس از پایان دوره پاول، کوین وارش، عضو سابق فدرال رزرو و گزینه مورد حمایت دونالد ترامپ، جانشین او در ریاست فدرال رزرو شود. وارش روز چهارشنبه رأی کمیته بانکداری سنای آمریکا را پشت سر گذاشت و اکنون در انتظار رأی نهایی تأیید است.

سطح اهمیت: بالا

اثر احتمالی بر بازار:

ماندن پاول به‌عنوان عضو هیئت‌مدیره می‌تواند تا حدی تداوم سیاستی در فدرال رزرو ایجاد کند، اما انتقال احتمالی رهبری به وارش تمرکز بازار را بر مسیر آینده سیاست پولی افزایش می‌دهد. هرگونه برداشت از فشار بر استقلال فدرال رزرو می‌تواند بر بازده اوراق خزانه، دلار آمریکا و احساسات ریسک در بازار سهام اثر بگذارد.

منبع: فدرال رزرو؛ کمیته بانکداری سنای آمریکا

فدرال رزرو نرخ بهره کلیدی خود را بدون تغییر در محدوده ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ نگه داشت؛ تصمیمی که مطابق انتظارات بازار بود و انتظار می‌رود آخرین تصمیم نرخ بهره تحت ریاست فعلی جروم پاول باشد.

این تصمیم نشان‌دهنده اختلاف داخلی کم‌سابقه‌ای بود و بیشترین تعداد مخالفت‌ها از سال ۱۹۹۲ را ثبت کرد. یک سیاست‌گذار خواهان کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره بود، در حالی که سه سیاست‌گذار با گنجاندن جهت‌گیری انبساطی در بیانیه FOMC «در این زمان» موافق نبودند.

تصمیم فدرال رزرو در شرایطی اتخاذ شد که افزایش قیمت نفت ناشی از جنگ ایران اثر خود را بر تورم کل آمریکا نشان داده است. همزمان، بازار کار همچنان در وضعیت «استخدام پایین، اخراج پایین» قرار دارد و این موضوع کار سیاست‌گذاران را میان ریسک تورم و کاهش مومنتوم بازار کار پیچیده‌تر کرده است.

سطح اهمیت: بالا

اثر احتمالی بر بازار:

ثابت ماندن نرخ بهره مطابق انتظار بود، اما رأی‌گیری بسیار دوپاره می‌تواند نااطمینانی بازار درباره گام بعدی سیاست پولی را افزایش دهد. ریسک تورم ناشی از نفت می‌تواند از دلار آمریکا و بازده اوراق خزانه حمایت کند، در حالی که بحث درباره جهت‌گیری انبساطی ممکن است سهام را به راهنمایی پاول و داده‌های بعدی تورم حساس‌تر کند.

منبع: فدرال رزرو / FOMC

برآورد GDPNow فدرال رزرو آتلانتا برای سه‌ماهه نخست در سطح ۱.۲٪ باقی ماند؛ رقمی که مطابق پیش‌بینی و بدون تغییر نسبت به قرائت قبلی بود. ثبات این برآورد نشان می‌دهد مسیر کوتاه‌مدت رشد اقتصادی آمریکا تغییر بزرگی نداشته است.

سطح اهمیت: متوسط

اثر احتمالی بر بازار:

ثابت ماندن GDPNow احتمالاً اثر فوری محدودی بر بازار دارد، اما چشم‌انداز رشد آمریکا را پیش از سیگنال‌های مهم فدرال رزرو و داده‌های کلیدی اقتصادی باثبات نگه می‌دارد.

منبع: فدرال رزرو آتلانتا

تراز تجارت کالاهای آمریکا در ماه مارس به منفی ۸۷.۸۷ میلیارد دلار رسید که ضعیف‌تر از پیش‌بینی منفی ۸۷.۵۰ میلیارد دلار و عمیق‌تر از کسری قبلی منفی ۸۳.۵۰ میلیارد دلار بود. همزمان، موجودی خرده‌فروشی به‌جز خودرو ۰.۵٪ افزایش یافت که بالاتر از ۰.۴٪ قبلی بود، و موجودی عمده‌فروشی ۱.۴٪ رشد کرد که بالاتر از پیش‌بینی ۰.۴٪ و رقم قبلی ۰.۹٪ بود.

سطح اهمیت: متوسط برای تراز تجارت کالا؛ پایین برای موجودی‌ها

اثر احتمالی بر بازار:

گسترش کسری تجارت کالا می‌تواند در صورت رشد سریع‌تر واردات نسبت به صادرات، کمی بر برآوردهای GDP فشار وارد کند. افزایش موجودی‌ها می‌تواند در کوتاه‌مدت از دسترسی به عرضه حمایت کند، اما اگر تقاضا ضعیف شود، انباشت موجودی ممکن است به ریسک حاشیه سود برای خرده‌فروشان و عمده‌فروشان تبدیل شود.

منبع: اداره سرشماری آمریکا