3 دلیل برای اینکه اتریوم زیر 3900 دلار درجا میزند

اتر در هفت روز گذشته چندین بار بالای 3900 دلار سرمایه گذاری کرده است اما نتوانسته است این سطح را حفظ کند. به نظر می‌رسد که بازار از تصویب صندوق قابل معامله در بورس اتریوم (ETF) توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) افزایش می‌یابد، زیرا سود اتر در 21 می، دو روز قبل از تصمیم رخ داده است.

تاییدیه ETF نقطه ای اتریوم: همه چیز آنطور که انتظار می رفت ظاهر نشد

می توان استدلال کرد که معامله گران نقدی ETF هنوز در انتظار تایید فرم S-1 مربوطه برای هر یک از صندوق ها هستند. اریک بالچوناس، تحلیلگر ارشد بلومبرگ ETF انتظار دارد که ابزارهای اسپات اتریوم تا 4 ژوئیه شروع به معامله کنند، در حالی که همکار او جیمز سیفارت خاطرنشان کرد که S-1 به روز شده بلک راک در 29 می نشان می دهد که "صاحبان و SEC در حال کار برای راه اندازی لحظه ای ETF اتریوم هستند."

با این حال، تحلیلگران اشاره می‌کنند که اگر Grayscale Ethereum Trust (ETHE) در هفته‌های پس از تبدیل به ETF با جریان خروجی مواجه شود، ETH ممکن است با فشار مواجه شود. مشکل مشابهی به دلیل کارمزدهای بالای صندوق بیت کوین گری اسکیل (GBTC) گریبانگیر آن شده است. برخی گمانه زنی می کنند که جریان خروجی Grayscale ETHE به تنهایی می تواند از 100 میلیون دلار در روز در هفته های اولیه فراتر رود، در نتیجه هر گونه جریان ورودی از تازه واردان را جبران یا حتی پیشی می گیرد.

در اصل، بخشی از شکست اتر در شکستن مقاومت 3900 دلاری ناشی از رالی است که قبل از تایید ETF نقطه ای انجام شد. این واقعیت که برخی از سرمایه‌گذاران از اینکه معاملات مؤثر بیشتر طول می‌کشد ناامید شده‌اند، برخی عدم اطمینان و تأثیر منفی قیمت را ایجاد کرده است. این می تواند باعث دردسر شود زیرا علاقه باز آتی اتر به بالاترین سطح خود در تاریخ 28 می افزایش یافت.

16.8 میلیارد دلار در معاملات آتی اتر خطرات انحلال را به همراه دارد

بهره باز تعداد کل قراردادهای آتی ETH موجود در هر بورس مشتقه، از جمله Binance، CME، OKX و Bybit را اندازه‌گیری می‌کند.

 

اگرچه معاملات آتی اتریوم (خریداران) و خریدهای کوتاه (فروشندگان) همیشه با هم مطابقت دارند، تصور بالاتر در بازی به معنای افزایش تصاعدی ریسک انحلال است. به عنوان مثال، اگر Long ها از اهرم 10 برابری استفاده می کنند، به طور متوسط، اگر قیمت اتر 10٪ کاهش یابد، این قراردادها به شدت منحل می شوند.

اگر قیمت اتر به طور ناگهانی 10 درصد افزایش یابد و شورت ها کسانی باشند که از اهرم بیش از حد استفاده می کنند، حرکت مخالف مشابهی ممکن است رخ دهد. در چنین مواردی، صرافی‌ها به‌طور خودکار معاملات آتی ETH را می‌خرند تا ریسک خود را از بین ببرند و موقعیت‌هایی را که فاقد سپرده‌های حاشیه مربوطه هستند، ببندند. در نتیجه، سود آزاد 16.8 میلیارد دلاری اتر برای خریداران بالقوه خطری ایجاد می‌کند و قیمت ETH را زیر 3900 دلار نگه می‌دارد.

شبکه های رقیب از رشد فعالیت اتریوم پیشی گرفتند

هزینه های بالای گاز اتریوم ممکن است به عنوان نشانه ای از موفقیت در نظر گرفته شود که نشان دهنده تقاضای مداوم برای فضای بلوک است. با این حال، آنها همچنین فرصتی را برای بلاک چین های رقیب که بر مقیاس پذیری بالا تمرکز می کنند، ارائه می دهند. بخشی از فعالیت به راه‌حل‌های لایه ۲ اتریوم منتقل شده است، اما برخی از کاربران و پروژه‌ها BNB Chain، Solana یا Aptos را انتخاب می‌کنند.

 

ساده لوحانه است که فرض کنیم هر برنامه غیرمتمرکز (DApp) به سطح غیرمتمرکز اتریوم نیاز دارد. کاربرانی که با امور مالی ساده، قمار یا بازی درگیر هستند، اغلب تمایلی به استفاده از راه حل های پل برای دسترسی به محیطی با هزینه کمتر ندارند. بنابراین، رشد حجم شبکه اصلی اتریوم که از رقبای خود عقب مانده است، به طور کلی به عنوان یک فرصت از دست رفته تلقی می شود.

122350 آدرس فعال روزانه اتریوم که با DApps (UAW) درگیر هستند در 30 می نسبت به روز گذشته 2 درصد کاهش یافته است. به طور مشابه، کل حجم تراکنش‌های شبکه اتریوم در مدت مشابه ۲ درصد افزایش یافت. این داده‌ها نشان می‌دهد که علی‌رغم پایه‌های قوی اتریوم، موارد متعدد استفاده از DApp و پروفایل‌های سرمایه‌گذار متنوع، تمایل به اتخاذ بلاک چین‌های جایگزین وجود دارد.

به عنوان مثال، 508610 آدرس فعال روزانه BNB Chain بیش از چهار برابر بیشتر از Ethereum است. این کاربران در هفت روز گذشته بیش از 3.5 میلیارد دلار در PancakeSwap تراکنش کردند، در حالی که تنها یک DApp، Move Stake، بیش از 226350 آدرس فعال در مدت مشابه جمع آوری کرد. به طور خلاصه، معیارهای روی زنجیره اتریوم اعتماد را القا نمی کند، و پتانسیل اتر را برای شکستن به بالای 3900 دلار در کوتاه مدت محدود می کند.