بررسی روند و داده های بازارهای آسیایی | چین و ژاپن

مرور اجمالی

در تازه‌ترین داده‌های اقتصادی آسیا، آمار ژوئیه چین تصویری از رشد نامتوازن ارائه می‌دهد. قیمت مسکن ۲.۸٪ نسبت به سال قبل کاهش یافت که کمتر از افت ماه ژوئن است و نشانه‌ای از ثبات نسبی محسوب می‌شود، هرچند ضعف بخش مسکن همچنان بر اعتماد بازار فشار می‌آورد. رشد خرده‌فروشی به ۳.۷٪ کاهش یافت، سرمایه‌گذاری ثابت به ۱.۶٪ افت کرد و تولیدات صنعتی با رشد ۵.۷٪ کمی پایین‌تر از پیش‌بینی‌ها بود. با وجود بهبود شاخص اعتماد مصرف‌کننده، نرخ بیکاری به ۵.۲٪ افزایش یافت که نشان‌دهنده بهبود ناهمگون است.

در ژاپن، اوت شاهد چرخش به سمت ریسک‌پذیری در جریان سرمایه بودیم؛ سرمایه‌گذاران داخلی دوباره به خرید اوراق قرضه خارجی بازگشتند و سرمایه‌گذاران خارجی خرید سهام ژاپنی را افزایش دادند. تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه دوم با رشد ۰.۳٪ نسبت به فصل قبل از انتظارات فراتر رفت که ناشی از افزایش سرمایه‌گذاری و صادرات بود. شاخص اعتماد مصرف‌کننده به روند صعودی ادامه داد و تولید صنعتی در ژوئن با رشد ۲.۱٪ احیا شد که حاکی از ثبات نسبی در بخش تولید است.

به‌روزرسانی اقتصادی و بازار ژاپن

آخرین داده‌ها از ژاپن نشان‌دهنده بهبود نسبی در شرایط اقتصادی و بازار هستند. در جریان معاملات هفتگی، چرخش به سمت ریسک‌پذیری مشاهده شد؛ سرمایه‌گذاران داخلی ۲۵۴.۹ میلیارد ین اوراق قرضه خارجی خریدند (در مقابل فروش خالص هفته قبل) و سرمایه‌گذاران خارجی خرید سهام ژاپنی را به ۴۸۹.۳ میلیارد ین افزایش دادند که ناشی از سودآوری پایدار شرکت‌ها و بازتوازن سبد سرمایه‌گذاری در بحبوحه افزایش بازده جهانی بود.

تولید ناخالص داخلی در سه‌ماهه دوم ۰.۳٪ فصلی (۱.۰٪ سالانه) رشد کرد و بالاتر از پیش‌بینی‌ها بود. این رشد عمدتاً به‌دلیل افزایش سرمایه‌گذاری های غیر منقول (+۱.۳٪) و تقویت صادرات (سهم مثبت ۰.۳ واحد درصد) بود، در حالی‌که مصرف خصوصی نیز با رشد ۰.۲٪ ثابت ماند. شاخص قیمت GDP به ۳.۰٪ سالانه کاهش یافت که نشانه‌ای از فروکش فشارهای تورمی است.

اعتماد مصرف‌کنندگان نیز بهبود یافت و شاخص PCSI در اوت به ۳۷.۲۱ رسید که بازتاب‌دهنده رشد دستمزدها، کاهش هزینه‌های انرژی و ثبات بیشتر بازار کار است—هرچند همچنان زیر سطح خنثی قرار دارد.

تولیدات صنعتی در ژوئن ۲.۱٪ ماهانه افزایش یافت، اما نرخ بهره‌برداری از ظرفیت ۱.۸٪ افت کرد که بیانگر ثبات در روند تولید صنعتی در سه‌ماهه سوم بدون نشانه‌ای از داغ‌شدن بیش‌ازحد بازار است.

به‌روزرسانی اقتصادی چین

داده‌های اقتصادی چین در ژوئیه نشان‌دهنده کاهش سرعت رشد در بخش‌های کلیدی بود؛ هرچند برخی نشانه‌های تثبیت نیز دیده می‌شود اما ضعف‌های ساختاری همچنان پابرجاست. قیمت متوسط مسکن در سطح ملی ۲.۸٪ نسبت به سال قبل کاهش یافت که نسبت به افت ۳.۲٪ در ژوئن ملایم‌تر است. این کاهش کمتر، بازتابی از اثرگذاری تدریجی سیاست‌های تسهیل هدفمند و کاهش نرخ وام مسکن است، اما بازار املاک همچنان به‌دلیل فشارهای مالی بر سازندگان، احتیاط خریداران و موجودی بالای واحدها در شهرهای کوچک، شکننده باقی مانده است. رشد سرمایه‌گذاری در دارایی‌های ثابت به ۱.۶٪ رسید که کمتر از پیش‌بینی‌ها بوده و نشان‌دهنده تداوم ضعف در بخش‌های املاک و تولید است، در حالی که سرمایه‌گذاری زیرساختی نتوانسته این ضعف را جبران کند. فروش خرده‌فروشی ۳.۷٪ رشد داشت که کمتر از انتظار و سرعت ماه ژوئن بود؛ در این میان، هزینه‌کرد در بخش کالاهای غیرضروری به‌دلیل ضعف بخش مسکن و نوسان بازار کار محدود ماند، در حالی که کالاهای ضروری وضعیت باثبات‌تری داشتند و رشد تجمعی سال به ۳.۸۴٪ کاهش یافت. شاخص اعتماد مصرف‌کننده (PCSI) در اوت به ۷۲.۴۲ افزایش یافت که حاکی از بهبود نسبی دیدگاه خانوارها نسبت به وضعیت مالی و بازار کار است و می‌تواند از تقاضا در بخش خدمات و سفر حمایت کند. تولید صنعتی ۵.۷٪ افزایش یافت که کمتر از پیش‌بینی‌ها و پایین‌تر از ۶.۸٪ ماه ژوئن است؛ بخش خودرو، تجهیزات الکترونیکی و انرژی عملکرد بهتری داشتند اما کاهش تقاضای خارجی و ضعف زنجیره تأمین مرتبط با بخش املاک، رشد را محدود کرد. بازار کار نیز اندکی تضعیف شد و نرخ بیکاری شهری به ۵.۲٪ از ۵.۰٪ افزایش یافت که بیانگر کاهش تقاضای نیروی کار در بخش‌های خدمات، ساخت‌وساز و تولید است؛ عاملی که می‌تواند همچنان بر هزینه‌کرد خانوارها فشار وارد کند.