نشست بانک مرکزی بریتانیا و واکنش بازارهای مالی | سپتامبر ۲۰۲۵

خلاصه ای از سیاست های پولی، سپتامبر ۲۰۲۵

کمیته سیاست گذاری پولی (MPC) سیاست پولی را برای دستیابی به هدف تورمی ۲ درصد و به‌گونه‌ای که به حفظ رشد و اشتغال کمک کند، تعیین می‌کند. MPC با اتخاذ رویکردی میان‌مدت و آینده‌نگر، وضعیت سیاست پولی موردنیاز برای تحقق پایدار هدف تورم را مشخص می‌سازد.

طی دو سال و نیم گذشته، کاهش قابل‌توجهی در تورم (Disinflation) رخ داده است که پس از شوک‌های بیرونی و با حمایت موضع انقباضی سیاست پولی حاصل شد. این پیشرفت امکان کاهش نرخ بهره بانکی در سال گذشته را فراهم کرده است. کمیته همچنان بر حذف کامل هرگونه فشار تورمی پایدار متمرکز است تا تورم را در میان‌مدت به سطح هدف ۲ درصدی بازگرداند.

کاهش فشارهای تورمی زیربنایی عمدتاً ادامه یافته، هرچند پیشرفت در کاهش فشارهای دستمزدی بیش از قیمت‌ها بوده است. تورم CPI دوازده‌ماهه در اوت ۳.۸٪ بود و انتظار می‌رود در سپتامبر اندکی افزایش یابد، سپس به‌سمت هدف ۲ درصدی حرکت کند. کمیته همچنان نسبت به این ریسک هوشیار است که افزایش موقت تورم می‌تواند فشار افزایشی بر فرآیند تعیین دستمزد و قیمت وارد کند. رشد دستمزد همچنان بالاست اما کاهش یافته و انتظار می‌رود در ادامه سال به‌طور چشمگیری کند شود. تورم قیمت مصرف‌کننده در بخش خدمات طی ماه‌های اخیر تقریباً ثابت بوده است. ریسک‌های صعودی پیرامون فشارهای تورمی میان‌مدت همچنان در ارزیابی چشم‌انداز کمیته برجسته باقی مانده است.

رشد زیربنایی تولید ناخالص داخلی بریتانیا همچنان ضعیف بوده و با شل‌شدن تدریجی بازار کار و وجود مازاد ظرفیت در اقتصاد سازگار است. ریسک‌های نزولی داخلی و ژئوپلیتیکی در فعالیت اقتصادی همچنان پابرجاست.

در این نشست، کمیته رأی داد که نرخ بهره بانکی در سطح ۴٪ حفظ شود. یک رویکرد تدریجی و محتاطانه برای ادامه کاهش محدودیت‌های سیاست پولی همچنان مناسب است. با کاهش نرخ بهره بانکی، شدت انقباضی بودن سیاست پولی کمتر شده است. زمان‌بندی و سرعت کاهش‌های آتی به میزانی بستگی خواهد داشت که فشارهای تورمی زیربنایی همچنان کاهش یابند. سیاست پولی مسیر ازپیش‌تعیین‌شده‌ای ندارد و کمیته نسبت به انباشت شواهد جدید پاسخگو خواهد ماند.