متریک کلیدی قیمت بیت کوین به پایین ترین حد در2 هفته اخیر رسید - آیا بازار صعودی بیت کوین به پایان رسیده است؟

پنج روز پس از سقوط به زیر 60000 دلار در 4 ژوئیه، روحیه معامله گران حرفه ای بیت کوین به پایین ترین سطح خود در دو هفته گذشته رسید. این نشان می‌دهد که نهنگ‌ها و سازندگان بازار برای باز کردن موقعیت‌های اهرمی صعودی مردد هستند، حتی اگر قیمت بیت‌کوین به پایین‌ترین حد چهار ماهه سقوط کرده باشد.

این فقدان اشتیاق نگران کننده است، به ویژه از آنجایی که بیت کوین در 7 ژوئن نزدیک به 72000 دلار معامله می شد، که باعث شد برخی از تحلیلگران و معامله گران پیشنهاد کنند که چرخه فعلی ممکن است قبلاً به اوج خود رسیده باشد.

آیا اصلاحات ۲۵ درصدی قیمت بیت کوین عادی است؟

گردآورنده هنر دیجیتال و مدافع دارایی های دیجیتال DCinvestor استدلال می کند که 25 درصد اصلاحات قیمت بیت کوین از اوج های درون چرخه طبیعی است و به معنای پایان بازار صعودی نیست. علیرغم نوسانات مشابه قیمتی که در گذشته رخ داده است، شکست های مکرر برای شکستن بیش از 72000 دلار از 24 مارس نشان دهنده کاهش علاقه خرید است. علاوه بر این، معیارهای دیگر، مانند روند جستجو برای "خرید بیت کوین"، نشان می دهد که علاقه خرده فروشی طی چهار ماه گذشته کاهش یافته است.

معامله گران در حال بحث هستند که آیا اصلاح اخیر را می توان به FUD ناشی از فروش بیش از 3 میلیارد دلار از سکه های قبلی توقیف شده توسط دولت آلمان و توزیع قریب الوقوع دارایی های صرافی شکست خورده Mt. Gox's ورشکستگی پس از 10 سال نسبت داد. بازپرداخت بیت کوین Mt. Gox نزدیک به 8 میلیارد دلار است، اگرچه زمان آن نامشخص است و طلبکاران ممکن است به جای فروش در بازار، نگهداری را انتخاب کنند. در همین حال، بیش از 50 درصد از 50000 بیت کوین از کیف پول دولت آلمان تا 9 جولای به صرافی ها منتقل شده بود.

صعود شاخص S&P 500 به بالاترین حد تاریخ در 9 جولای نیز به احساسات منفی نسبت به ارزهای دیجیتال کمک می کند. چندین سهام بزرگ، از جمله NVidia، Taiwan Semiconductor، Eli Lilly، Broadcom، Applied Materials، Meta، Qualcomm، ASML، و Netflix، در سال 2024 تا به امروز 40 درصد یا بیشتر افزایش یافته اند. این تضاد عملکردی فاحش باعث سرمایه گذاری در بیت کوین که در سال 2024 تاکنون تنها 30 درصد رشد داشته است، جذابیت کمتری دارد.

علاوه بر این، طلا تنها 3 درصد پایین‌تر از قیمت بالای تاریخ خود معامله می‌شود که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران در حال حاضر به کمبود آن اهمیت می‌دهند. بنابراین، به نظر می رسد کاهش 20 درصدی بیت کوین از 7 ژوئن تا حد زیادی با بازارهای مالی سنتی و انتظارات اقتصاد کلان قطع شده است. شواهد بیشتری در بازارهای بدهی دیده می شود زیرا ابزار CME FedWatch اکنون 75 درصد احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو تا سپتامبر را نشان می دهد که در مقایسه با 50 درصد یک ماه پیش افزایش یافته است. هزینه کمتر سرمایه جذابیت سرمایه گذاری های با درآمد ثابت را کاهش می دهد.

معامله گران برتر بیت کوین دیگر بر اساس معیارهای بلند مدت به کوتاه صعودی نیستند
کاهش قابل توجه موقعیت های اهرمی صعودی توسط معامله گران طرفدار بیت کوین نشان دهنده عدم اشتیاق آنها است، علیرغم یک سناریوی به طور کلی مطلوب برای دارایی های ریسک. سرمایه‌گذاران انتظار دارند نقدینگی بازار افزایش یابد زیرا پیش‌بینی می‌شود پرداخت‌های سود بدهی دولت فدرال در سال 2024 به یک تریلیون دلار برسد و فدرال رزرو را مجبور به کاهش نرخ‌ها بدون توجه به روندهای اقتصادی کند. یک محیط با نرخ بهره بالا، هزینه سرمایه افراد، شرکت ها و بانک ها را افزایش می دهد و توان پرداخت بدهی سیستم مالی را به خطر می اندازد.

بر اساس اندیکاتور بلند مدت به کوتاه، که موقعیت کل را در بازارهای نقدی و آتی اندازه گیری می کند، معامله گران برتر بایننس و OK موقعیت اهرم صعودی خود را به پایین ترین سطح خود در دو هفته گذشته کاهش داده اند. این اندیکاتور در تاریخ 2 ژوئیه نسبت 1.8 برابری را ترجیح داد، اما به سرعت تا 6 ژوئیه به 1.2 برابر رسید. اساساً، گاوها ضررهای خود را کاهش داده اند و در مورد افزایش کوتاه مدت قیمت بیت کوین تردید دارند.

هنوز مشخص نیست که چه چیزی باعث می شود بیت کوین دوباره شتاب صعودی خود را به دست آورد، اما احتمالاً شامل بازگرداندن اعتماد معامله گران می شود. نهنگ‌ها و سازندگان بازار ممکن است به دلیل FUD در حال انجام احتیاط بیشتری به خرج دهند، اما هیچ نشانه‌ای از شرط‌بندی‌های نزولی برای تأیید اینکه چرخه بیت‌کوین بر اساس شاخص بلندمدت به پایان خود رسیده است، وجود ندارد.