پیش بینی هفتگی قیمت یورو -17 مارچ 2024

پیش بینی هفتگی قیمت یورو: آیا فدرال رزرو می تواند دلار آمریکا را نجات دهد؟

فدرال رزرو هفته آینده تصمیم خود در مورد سیاست های پولی را اعلام خواهد کرد.
سرمایه‌گذاران شرط‌بندی بر روی کاهش نرخ‌های بهره برای سال 2024 را کاهش می دهند، درحالیکه داده‌های ایالات متحده از مورد افزایش برای مدت طولانی‌تر فدرال رزرو حمایت می‌کند.
جفت ارز EUR/USD در حالت اصلاحی نزولی است، گاوها تسلیم نشده اند و می توانند جفت ارز را به بالای 1.1000 برسانند.
خریداران جفت ارز EUR/USD هفته گذشته وقفه ای را پشت سر گذاشتند و دلار ضعیف شده فرصتی برای پیشرفت جزئی داشت. جفت ارز EUR/USD از 1.0938 روز دوشنبه خود کاهش یافت و در حدود 1.0890 قرار گرفت.

داده های ایالات متحده به دلار آمریکا کمک می کند

دلار علیرغم احساسات ضعیف بازار، هفته را در جایگاه عقب آغاز کرد، اما در روز پنجشنبه پس از انتشار داده های مختلف ایالات متحده تقویت شد. از یک سو، شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) برای تقاضای نهایی در فوریه 0.6 درصد افزایش یافت که بالاتر از 0.3 درصد اضافه شده در ژانویه بود. این رقم سالانه 1.6% بود، بالاتر از 1.0% قبلی، در حالی که هر دو رقم از انتظارات فراتر رفتند. این خبر پس از آن منتشر شد که این کشور شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) را بالاتر از حد انتظار گزارش کرد، اگرچه کمی کمتر از چیزی بود که در ژانویه گزارش شده بود.

همچنین در روز پنجشنبه، ایالات متحده گزارش داد که مطالبات اولیه برای مزایای بیکاری ایالتی به 209,000 فصلی تعدیل شده برای هفته منتهی به 8 مارس کاهش یافته است، که بهتر از پیش بینی 219 هزار نفری بود، نشانه ای از این است که بازار کار همچنان ضعیف است. در نهایت، مصرف همچنان محدود است، درحالیکه خرده‌فروشی در ماه فوریه 0.6 درصد افزایش یافت.

در سراسر منطقه، اقتصاد اروپا به تلاش برای نشان دادن پیشرفت ادامه می دهد. تولید صنعتی در منطقه یورو در ژانویه 6.7 درصد سالانه کاهش یافت، در حالی که آلمان نرخ شاخص هماهنگ قیمت مصرف کننده (HICP) را در 2.7 درصد سالانه در فوریه تایید کرد.

مقامات بانک مرکزی اروپا (ECB) در چند روز گذشته بسیار مشغول بوده اند اما نتوانستند تحت تاثیر قرار دهند. سیاستگذاران بانک مرکزی اروپا موضعی خوش بینانه اما محتاطانه ارائه کردند و نشان دادند که بانک مرکزی ممکن است تا ژوئن شروع به کاهش سیاست های پولی کند. واضح است که هدف سیاستگذاران کاهش تأثیر چنین تصمیمی بر بازارهای مالی، پیش‌بینی مسیر حرکت از قبل است تا سود سفته‌بازی قبل از وقوع آن را بررسی کند.

بیانیه فدرال رزرو در آینده منتشر می شود 

و البته بانک مرکزی اروپا در چنین مسیری تنها نیست. فدرال رزرو (Fed) نیز همین هدف را دارد. با توجه به این موضوع، فدرال رزرو تصمیم خود را در مورد سیاست پولی چهارشنبه آینده اعلام می کند و انتظار می رود که نرخ بهره را در حالت تعلیق نگه دارد. بانک مرکزی همچنین خلاصه‌ای از پیش‌بینی‌های اقتصادی (SEP) یا داده های دقیق تری را ارائه می‌کند که دیدگاه‌های تازه‌ای در مورد انتظارات تورم و رشد از سوی سیاست‌گذاران ارائه می‌دهد، همراه با تغییرات احتمالی نرخ بهره برای سال جاری و سال‌های آینده. این سند که به صورت سه ماهه منتشر شده بود، قبلاً نشان می داد که مقامات مایلند که  سه کاهش نرخ بهره را تا سال 2024 انجام دهند.

فدرال رزرو از زمانی که معیار اصلی را به 5.25٪ تا 5.50٪ در نشست ژوئیه 2023 رساند، نرخ های بهره را ثابت نگه داشته است، که بالاترین سطح در بیش از دو دهه است. هدف سیاست گذاران مهار تورم بالا بود که در ژوئن 2022 به 9.1 درصد سالانه رسید و می توان گفت که با افزایش سالانه 3.2 درصدی شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) در فوریه، به موفقیت نزدیک می شوند. شایان ذکر است که هدف بانک‌های مرکزی حفظ تورم در حدود 2 درصد است و سیاست‌گذاران را مجبور می‌کند مواضع محتاطانه خود را نسبت به کنار گذاشتن نرخ‌های بهره بالا حفظ کنند.

در نهایت، ذکر این نکته حائز اهمیت است که آخرین داده های اقتصاد کلان ایالات متحده، که حاکی از وجود بازار کار هنوز فشرده همراه با سرعت آهسته کاهش تورم است، شرط کاهش نرخ بهره کمتر را افزایش داده است. فعالان بازار در حال بررسی یک تجدید نظر احتمالی در داده های دقیق تر هستند و کاهش 75 واحد پایه (bps) پیش بینی شده را به 50 واحد پایه کاهش می‌دهند.

بر اساس گزارش CME FedWatch Tool، معاملات آتی نرخ  بهره ایالات متحده نیز احتمال کاهش نرخ بهره را در نشست ژوئن از بیش از 57 درصد در هفته گذشته به حدود 54 درصد کاهش داده است.

به طور کلی، اگر بانک مرکزی سیاست های پولی را کاهش دهد، دلار آمریکا ضعیف می شود. از سوی دیگر، اگر بانک مرکزی واقعاً احتمال کاهش نرخ بهره را کاهش دهد، ممکن است دلار بهبود هفتگی متوسط خود را پس از فدرال رزرو افزایش دهد. در مقابل، اگر سیاستگذاران خوشبین بمانند و سه کاهش نرخ بهره برای سال 2024 در دستور کار قرار گیرد، ممکن است دلار کاهش یابد.

هفته آینده، منطقه یورو تخمین نهایی شاخص هماهنگ قیمت مصرف کننده (HICP) در ماه فوریه را منتشر خواهد کرد که انتظار می رود 3.1 درصد سالانه تایید شود، و برآورد اولیه اعتماد مصرف کننده در ماه مارس. همچنین، آلمان نظرسنجی مارس ZEW در مورد احساسات اقتصادی، شاخص قیمت تولیدکننده فوریه (PPI) و نظرسنجی مارس IFO در مورد شرایط و انتظارات تجاری را منتشر خواهد کرد.

در نهایت، بانک تجاری هامبورگ (HCOB) و S&P Global برآوردهای اولیه شاخص‌های مدیر تولید کننده (PMIs) مارس را برای اتحادیه اروپا و ایالات متحده تا پایان هفته منتشر خواهند کرد.