پیش بینی هفتگی یورو - 28 سپتامبر 2024

پیش بینی هفتگی جفت ارز EUR/USD: خریداران پیش از داده های حیاتی اشتغال ایالات متحده فشار را حفظ می کنند

کاهش فشارهای قیمتی در ایالات متحده پیش از بسته شدن هفتگی بر دلار آمریکا تأثیر گذاشت.

داده های ضعیف اروپا، بانک مرکزی اروپا را در شرایط سخت قرار می دهد.

جفت ارز EUR/USD لحن صعودی را در میان مدت حفظ می کند، اگرچه خریداران همچنان در تردید هستند.

جفت ارز EUR/USD به معاملات هفته ای عمدتاً بدون رویداد نزدیک به 1.1200 پایان می دهد و همچنان برای فتح سطح می جنگد. اواسط هفته موفق شد بالاترین قیمت 1.1213 را در سال 2024 به ثبت برساند، اما فروشندگان اطراف آن بار دیگر جفت ارز EUR/USD را رد کردند.

نگرانی‌ها در مورد پیشرفت اقتصادی اروپا، یا بهتر بگوییم فقدان آن، و همچنین افزایش گمانه‌زنی‌ها مبنی بر اینکه فدرال رزرو ایالات متحده می‌تواند رویکرد شدید کاهش نرخ بهره را حفظ کند، سرمایه‌گذاران را در حالت محتاطانه نگه داشت.

چه اتفاقی افتاد؟

جفت ارز EUR/USD در اکثر هفته‌ها برای مسیریابی تلاش کرد، ازآنجاییکه آمار ضعیف اقتصاد کلان اروپا، علی‌رغم افت گسترده دلار آمریکا را محدود نگه داشت، رشد یورو را محدود کرد.

شاخص های مدیران خرید (PMI) بانک تجاری هامبورگ در سپتامبر منطقه یورو (HCOB) بدتر از حد انتظار بود که نشان دهنده یک کاهش مداوم در منطقه است. بر اساس گزارش رسمی، اقتصاد آلمان «عمیق‌تر در انقباض» فرو رفت، درحالیکه شاخص مدیران خرید (PMI) ترکیبی برای چهارمین ماه متوالی از 48.4 در ماه آگوست به 47.2 افت کرد. شاخص تولید به 40.3 کاهش یافت، در حالی که تولید خدمات به سختی در سطوح توسعه حفظ شد و همچنان از 51.2 قبلی به 50.6 کاهش یافت.

علاوه بر این، شاخص مدیران خرید (PMI) ترکیبی اتحادیه اروپا به 48.9 کاهش یافت و 50.6 مورد انتظار را از دست داد و بخش تولید بدترین عملکرد را داشت. کاهش تولید اولین بار در هفت ماه گذشته بود و در بحبوحه کاهش مداوم سفارشات جدید به ثبت رسید. به گفته HCOB، در واقع، تجارت جدید با شدیدترین سرعت از ژانویه کاهش یافته است.

در همین حال، نظرسنجی IFO آلمان در مورد وضعیت کسب و کار در سپتامبر از 86.6 قبلی به 85.4 کاهش یافت که هم انتظارات و هم ارزیابی وضعیت فعلی را بدتر کرد.

این خبر گمانه‌زنی‌هایی را که بانک مرکزی اروپا (ECB) برای جلوگیری از رکود باید به کاهش نرخ بهره ادامه دهد، افزایش داد.

اوضاع در ایالات متحده خیلی بهتر نبود. شاخص‌های مدیران خرید (PMI) جهانی S&P نشان داد که تولید در ماه سپتامبر کاهش یافته است، اگرچه شاخص خدمات به طور کلی در سطح قوی 55.4 ثابت بود.

همچنین، شاخص اعتماد مصرف کننده هیئت کنفرانس (CB) پس از قرائت در 105.6 در ماه آگوست به طور غیرمنتظره ای در ماه سپتامبر به 98.7 کاهش یافت. حتی بیشتر از آن، شاخص وضعیت فعلی با 10.3 واحد کاهش به 124.3 رسید، در حالی که شاخص انتظارات با 4.6 واحد کاهش به 81.7 رسید اما بالای 80 باقی ماند. قرائت زیر آن معمولاً رکود را پیش بینی می کند. در نتیجه، فعالان بازار شرط بندی هایی را انجام دادند که فدرال رزرو می تواند یک بار دیگر در نوامبر نرخ بهره را 50 واحد پایه (bps) کاهش دهد.

با این حال، تا پایان هفته، داده های ایالات متحده کمی دلگرم کننده بود. این کشور تولید ناخالص داخلی (GDP) سه‌ماهه دوم را همانطور که قبلاً تخمین زده بود 3 درصد تأیید کرد، در حالی که سفارشات کالاهای اساسی در ماه آگوست تقریباً بدون تغییر و بهتر از کاهش 2.6 درصدی پیش‌بینی‌شده بود.

سرانجام در روز جمعه، این کشور شاخص قیمت هزینه های مصرف شخصی (PCE) را منتشر کرد. شاخص تورم ترجیحی فدرال رزرو در ماه آگوست نسبت به مدت مشابه سال قبل 2.2 درصد افزایش یافت که اندکی کمتر از 2.3 درصد پیش بینی بازار بود. به صورت ماهانه، شاخص قیمت شاخص قیمت اصلی هزینه های مصرف شخصی (PCE)، 0.1٪ افزایش یافت که با پیش بینی های تحلیلگران همسو شد. همزمان، شاخص قیمت اصلی شاخص قیمت اصلی هزینه های مصرف شخصی (PCE) تا 2.7 درصد در سال افزایش یافت، در حالی که رشد ماهانه 0.1 درصد کمتر از انتظار بود.

در نهایت، اعتماد مصرف کننده در ایالات متحده در ماه سپتامبر بهبود یافت و شاخص احساسات مصرف کننده دانشگاه میشیگان از 67.9 در ماه آگوست به 70.1 رسید. این قرائت بالاتر از 69.3 پیش بینی بازار بود. در این گزارش آمده است: «به نظر می‌رسد که با روشن‌تر شدن انتظارات مصرف‌کنندگان از اقتصاد، احساسات در حال افزایش است.

تمرکز بر تورم اتحادیه اروپا و اشتغال آمریکا 

تمرکز در آغاز هفته آینده بر روی اروپا متمرکز خواهد شد، ازانجاییکه آلمان و منطقه یورو برآوردهای اولیه مربوط به شاخص هماهنگ شده قیمت مصرف کننده (HICP) مربوط به سپتامبر را منتشر خواهند کرد.

تا چهارشنبه، سرمایه گذاران به داده های اشتغال ایالات متحده توجه خواهند کرد. این کشور گزارش اشتغال ADP را منتشر خواهد کرد که نشان دهنده تعداد مشاغل خصوصی ایجاد شده در ماه سپتامبر است. ایالات متحده همچنین آمار مختلف بازار کار را قبل از گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) در روز جمعه منتشر خواهد کرد، که یک شاخص کلیدی از کل بازار کار است که می تواند به تصمیم سیاست پولی بعدی فدرال رزرو اشاره کند.

در این بین، ایالات متحده شاخص مدیران خرید ISM (PMI) و شاخص مدیران خرید (PMI) خدمات را برای ماه سپتامبر منتشر خواهد کرد.

تا پایان هفته، فعالان بازار چشم انداز واضح تری از وضعیت اقتصاد ایالات متحده خواهند داشت و از این رو، بر این اساس موضع گیری خواهند کرد.