پیش نمایش فدرال رزرو | جلسه می 2024

با توجه به ابزارهای FedWatch گروه CME، شکی نیست که فدرال رزرو نرخ بهره یک شبه را در سطح فعلی خود حفظ خواهد کرد. سخنرانان فدرال رزرو در هفته های اخیر به طور مداوم این موضع را تایید کرده اند. با این حال، در خلال کنفرانس مطبوعاتی پاول که نیم ساعت بعد برگزار می شود، سرمایه گذاران و فعالان بازار مشتاق خواهند بود تا در مورد چشم انداز مقامات فدرال رزرو در مورد پیشرفت تورم و جدول زمانی بالقوه برنامه کاهش نرخ بهره فدرال رزرو اطلاعاتی کسب کنند.

پاول، رئیس فدرال رزرو در سخنرانی خود در 16 آوریل اظهار داشت: "داده های اخیر به وضوح اعتماد بیشتری به ما نداده است و در عوض نشان می دهد که احتمالاً برای دستیابی به این اطمینان بیشتر از حد انتظار طول می کشد." وی در ادامه افزود: با توجه به قدرت بازار کار و پیشرفت تورم تاکنون، مناسب است به سیاست‌های محدودکننده زمان بیشتری برای کار کردن داده شود.

در حالی که همین چند ماه پیش فدرال رزرو در مورد توانایی خود برای کاهش تورم بدون رکود می بالید، اقتصاد قدرتمند فعلی به خودی خود چالش مهمی را ایجاد می کند. با اقتصاد قوی، گزارش های درآمد قابل قبول و بازار کار انعطاف پذیر، انتظار کاهش بیشتر تورم به طور فزاینده ای دشوار است.

بر اساس گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی (NFP) وزارت کار ایالات متحده در 5 آوریل، اقتصاد ایالات متحده بیش از 300,000 شغل جدید در ماه مارس ایجاد کرد که فراتر از همه برآوردها بود. این حرکت مثبت بازار کار، نرخ بیکاری را به 3.8 درصد کاهش داد، در حالی که نرخ مشارکت نیروی کار به 62.7 درصد افزایش یافت. همچنین دستمزدها نسبت به سال قبل 4.1 درصد و نسبت به فوریه 0.3 درصد افزایش داشته است.

در زمینه تورم، وزارت بازرگانی اخیراً شاخص قیمت مصرف کننده را 3.5 درصد نسبت به مدت مشابه سال قبل در ماه مارس گزارش کرد که نسبت به رشد 3.2 درصدی مشاهده شده در فوریه افزایش داشت. CPI اصلی، که قیمت های نوسان انرژی و مواد غذایی را در نظر نمی گیرد، نسبت به سال قبل 3.8 درصد افزایش یافته است. علاوه بر این، شاخص قیمت اصلی PCE، معیار تورم ترجیحی فدرال رزرو، در ماه مارس 0.3 درصد افزایش یافت و کاهش ماه های گذشته را متوقف کرد و در نرخ سالانه 2.8 درصد تثبیت شد.

با وجود رسیدن تورم به سطوح چالش برانگیز در طول فرآیند کاهش، بازار کار همچنان قوی است. با این حال، شاخص‌های نگران‌کننده دیگری مانند شاخص اقتصادی پیشرو (LEI)، اعتماد مصرف‌کننده CB، و PMI تولیدی وجود دارد که می‌تواند به طور بالقوه فدرال رزرو را به فکر کاهش نرخ در سال 2024 سوق دهد. در حال حاضر، این موضوع زمان‌بندی است.

بدون چشم‌انداز اقتصادی یا توطئه‌های نقطه‌ای در این جلسه، واکنش‌های بازار احتمالاً به اظهارات پاول رئیس فدرال رزرو و کنفرانس مطبوعاتی بستگی دارد، زیرا تصمیم‌گیری‌ها به طور گسترده پیش‌بینی می‌شود. با توجه به این تخمین ها، ما انتظار داریم دلار آمریکا به سود خود ادامه دهد، در حالی که بازارهای سهام ممکن است با نوسانات عمیق تر واکنش نشان دهند.