پیش‌بینی هفتگی قیمت یورو - 28 آوریل 2024

پیش‌بینی هفتگی قیمت یورو: فدرال رزرو و اشتغال غیرکشاورزی در هفته آینده تغییر را اعلام می‌کنند

تورم ایالات متحده و آمار مربوط به رشد، گمانه زنی ها را برانگیخت که فدرال رزرو برای مدت طولانی تری متوقف خواهد ماند.
سیاستگذاران اروپایی همچنان راه را برای کاهش نرخ بهره در ژوئن هموار می کنند.
جفت ارز EUR/USD برای به دست آوردن مجدد وضعیت صعودی در یک محیط ریسک گریز تلاش می کند.
جفت ارز EUR/USD در این هفته به طور موقت به 1.0700 رسید و در حدود آن سطح قرار گرفت. دلار آمریکا در پی داده های اقتصاد کلان دلسرد کننده ایالات متحده که نشان دهنده رشد ضعیف و فشارهای تورمی مداوم است، جذابیت خود را از دست داد. این داده ها پیش از تصمیم سیاست پولی فدرال رزرو در هفته آینده مرتبط تر شد، که با دوره توقف که مقامات فدرال رزرو را از اظهار نظر در مورد موضوع ده روز قبل از رویداد باز می دارد، تشدید شده است.

فدرال رزرو ایالات متحده تصمیم سیاست پولی خود را در اول ماه مه اعلام خواهد کرد و فعالان بازار معتقدند که رئیس جرمی پاول و شرکا، تعصب سختگیرانه را حفظ خواهند کرد و حدس و گمان کاهش نرخ بهره را کم اهمیت جلوه خواهند داد. علاوه بر این، کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) احتمالاً محدوده فعلی نرخ بهره فدرال را بین 5.25٪ تا 5.5٪ بدون تغییر حفظ خواهد کرد، درحالیکه داده های اخیر نشان می دهد که تورم بیشتر از حد انتظار بوده است. واقعا خبر تازه ای نیست. چیزی که با دفعه قبل متفاوت است این است که سیاستگذاران به تغییر رکود خوشبین بودند. این بار اینطور نخواهد بود.

در طول هفته، چهره های مختلف ایالات متحده چشم اندازی نگران کننده را ترسیم کردند. S&P Global برآوردهای اولیه شاخص های مدیران خرید (PMIs) آوریل را منتشر کرد که نشان دهنده انقباض شدید در بخش تولید ایالات متحده بود و شاخص به 49.9 کاهش یافت و دوباره به محدوده انقباض رسید. همزمان، تولید خدمات نیز کاهش یافت، قرائت خدمات شاخص مدیران خرید (PMI) از 51.7 در ماه مارس به 50.9 رسید.

سفارشات کالاهای اساسی در ماه مارس 2.6% افزایش یافت که نسبت به کاهش 0.7% در ماه قبل بهبود یافته است. با این حال، برآورد اولیه تولید ناخالص داخلی (GDP) سه ماهه اول، افزایش متوسط 1.6 درصدی سالانه را در سه ماه منتهی به مارس نشان داد که بسیار کمتر از 2.5 درصد پیش بینی شده و 3.4 درصد قبلی است. علاوه بر این، شاخص قیمت سه ماهه هزینه های شخصی (PCE) که در کنار تولید ناخالص داخلی منتشر شد، در سه ماهه اول 3.4 درصد افزایش یافت که بسیار بیشتر از 1.8 درصد قبلی بود. روز جمعه، ایالات متحده شاخص قیمت اصلی هزینه های مصرف شخصی (PCE) مارس را منتشر کرد که از 2.5 درصد در فوریه به 2.7 درصد در ماه مارس افزایش یافت که بالاتر از پیش بینی 2.6 درصد بازار بود. شاخص اصلی هزینه های مصرف شخصی (PCE) معیار تورم ترجیحی فدرال رزرو، 2.8 درصد در سال گذشته افزایش یافت که بالاتر از پیش بینی 2.6 درصد بود.

در پایان، مقامات فدرال رزرو با دانستن اینکه با داده های فعلی جایی برای کاهش نرخ بهره وجود ندارد، وارد جلسه سیاست پولی می شوند.

جالب توجه است که دلار آمریکا در بحبوحه ریسک گریزی شاهد پیشرفت کوتاه مدتی بود، اما رشد شدید منجر به کاهش دلار به جای دارایی های پربازده شد.

بهبودهای اروپا

در همین حال، یورو شاهد حمایت اندکی از داده های محلی مختلط بود. بانک تجاری هامبورگ (HCOB) و شاخص مدیران خرید (PMI) S&P Global نشان دادند که در حالی که تولید در محدوده انقباض باقی می ماند، بخش خدمات به بهبود ادامه داد. بر اساس برآوردهای اولیه، شاخص مدیران خرید (PMI) ترکیبی اتحادیه اروپا در آوریل به 51.4 افزایش یافت. علاوه بر این، نظرسنجی IFO آلمان نشان داد که احساسات تجاری در آوریل بیش از حد انتظار بهبود یافته است و پس از قرائت 87.9 در ماه مارس به 89.4 رسیده است.

در همین حال، مقامات بانک مرکزی اروپا (ECB) راه را برای کاهش نرخ بهره در ژوئن هموار کردند. بانک مرکزی فرانسه و سیاست گذار بانک مرکزی اروپا، فرانسوا ویلروی دو گالهاو، گفتند که باید در ماه ژوئن نرخ بهره را کاهش دهند درحالیکه سیاست گذاران "اکنون به اندازه کافی نسبت به مسیر کاهش تورم در منطقه یورو اطمینان دارند." علاوه بر این، فابیو پانتا، رئیس بانک مرکزی ایتالیا، خاطرنشان کرد که اگر فدرال رزرو برای مدت طولانی‌تر از آنچه بازارها انتظار دارند، نرخ‌های بهره را متوقف کند، احتمالاً به جای تضعیف آن، کاهش نرخ بهره بانک مرکزی اروپا را تقویت می‌کند.

در نهایت، کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، رویکرد محتاطانه خود را حفظ کرد و گفت که سیاستگذاران "نیاز دارند اعتماد بیشتری در روند کاهش تورم ایجاد کنند" و افزود که سیاست محدودکننده پولی نزدیک است.

چه چیزی در فهرست بعدی وجود دارد

غیر از تصمیم سیاست پولی فدرال رزرو، تقویم اقتصاد کلان برای هفته آینده شامل چند آمار مرتبط با اشتغال ایالات متحده خواهد بود، از جمله گزارش اشتغال غیرکشاورزی ایالات متحده (NFP) در روز جمعه. علاوه بر این، این کشور شاخص مدیران خرید (PMI) تولید آوریل ISM و شاخص مدیران خرید (PMI) خدمات ISM را برای همان ماه منتشر خواهد کرد.

در سراسر این منطقه، آلمان خرده فروشی مارس و برآورد اولیه تولید ناخالص داخلی سه ماهه اول را منتشر خواهد کرد، در حالی که منطقه یورو نیز اولین برآوردهای تولید ناخالص داخلی سه ماهه اول را منتشر خواهد کرد. اتحادیه اروپا همچنین برآوردهای اولیه شاخص هماهنگ قیمت مصرف کننده (HICP) را منتشر خواهد کرد.