پیش‌بینی هفتگی یورو - 18 آگوست 2024

پیش‌بینی هفتگی یورو: صورتجلسه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) و داده‌های رشد اتحادیه اروپا تحت بررسی است

آمار کمتر از حد انتظار تورم ایالات متحده، احساسات بازار را تقویت کرد.

آمار مرتبط با رشد اروپا نشان می دهد که اتحادیه هنوز از رکود اقتصادی خارج نشده است.

جفت ارز EUR/USD آماده است تا رشد خود را فراتر از علامت 1.1100 افزایش دهد.

جفت ارز EUR/USD در این هفته به 1.1046 افزایش یافت و با چند پیپ از شروع سالانه خود پیشی گرفت و به بالاترین سطح خود در سال 2024 رسید. حرکت کاهش یافته است و دلار آمریکا توانست مقداری ز موقعیت را بهبود دهد، با این حال با نزدیک شدن به آخر هفته، این جفت ارز با رشدهای پایدار در حدود 1.1000 معامله می شود.

چه اتفاقی افتاد؟

خوش بینی بازارهای مالی را فرا گرفت و پس از انتشار آمار ضعیف تر از حد انتظار مربوط به تورم ایالات متحده تقاضا برای دلار آمریکا را کاهش داد. جفت ارز EUR/USD تقریباً 90 پیپ نسبت به پایین‌ترین سطح روزانه خود در روز سه‌شنبه افزایش داد، ازانجاییکه شاخص قیمت تولیدکننده ایالات متحده (PPI) کمتر از حد انتظار در ژوئیه افزایش یافت و 2.2 درصد سالانه و 0.1 درصد ماهانه افزایش یافت. قرائت ها نیز کمتر از نتایج ژوئن بود. در نهایت، شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) سالانه اصلی 2.4% افزایش یافت، کمتر از 3% قبلی و 2.7% پیش بینی شده بود. با افزایش شرط‌بندی‌ها مبنی بر اینکه کاهش فشارهای تورمی به فدرال رزرو اجازه می‌دهد چرخه سیاست‌های پولی ضعیف را در ماه سپتامبر آغاز کند، دلار آمریکا به شدت کاهش یافت.

در پی انتشار شاخص قیمت مصرف کننده ایالات متحده (CPI) جفت ارز EUR/USD روز چهارشنبه به سمت بالاترین حد ذکر شده در سال 2024 افزایش یافت. این شاخص در ماه ژوئیه 2.9 درصد به صورت سالانه افزایش یافت که نسبت به 3 درصد ثبت شده در ژوئن کاهش داشت. رقم اصلی سالانه 3.2% بود، اندکی کمتر از 3.3% قبلی، اگرچه با انتظارات مطابقت داشت. در نهایت، شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) مطابق پیش بینی 0.2 درصد به صورت ماهانه افزایش یافت.

با این حال، تمایل به کاهش نرخ بهره کوتاه مدت بود درحالیکه دلار بیشتر کاهش های روزانه خود را با وجود حرکت قوی در سهام جهانی که منعکس کننده ریسک پذیری رایج است کاهش داد. با ادامه روند صعودی سهام، رشد دلار تحت کنترل بود. در پایان روز، داده های تورم به سختی بر احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو تاثیر گذاشت. اینکه بازارها هنوز نامشخص هستند این است که آیا بانک مرکزی کاهش 25 یا 50 واحد پایه (bps) ارائه خواهد کرد. در این مرحله، به نظر می رسد که بیشتر به رشد اقتصادی مربوط می شود تا به سطوح تورم.

علیرغم اینکه هنوز تورم بالاتر از هدف فدرال رزرو یعنی حدود 2 درصد است، همچنان کاهش یافته است. از سوی دیگر، پیشرفت اقتصادی ناهموار اما در کل دلگرم کننده بوده است. در واقع، برخی آمار ضعیف نگرانی‌های مربوط به رکود را در اوایل ماه آگوست افزایش دادند.

اروپا چطور؟

بانک مرکزی اروپا (ECB) قبلاً نرخ بهره را کاهش داده است و سه نرخ بهره اصلی بانکی را هر کدام 25 واحد پایه (bps) کاهش داده است. به طور گسترده پیش بینی می شود که بانک مرکزی اروپا این حرکت را در ماه های سپتامبر و دسامبر در میان تورم بالا تکرار کند. اما سیاستگذاران اروپایی نیز با خطر رکود مواجه هستند. و نشانه هایی که در آن وجود دارد بسیار مشهودتر از ایالات متحده در طول سال گذشته یا بیشتر بوده است.

داده های اتحادیه اروپا که در این هفته منتشر شد، چندان قابل توجه نبود. آلمان نظرسنجی ZEW در مورد احساسات اقتصادی را منتشر کرد که شاخص در این کشور و اتحادیه اروپا به شدت کاهش یافت. حتی ارزیابی وضعیت فعلی بیش از حد انتظار بد شد.

همچنین، اتحادیه اروپا دومین تخمین تولید ناخالص داخلی (GDP) سه ماهه دوم را ارائه کرد که با برآورد اولیه همگرا شد و در سه ماه منتهی به ژوئن، 0.3 درصد پیش رفت. در همین حال، تولید صنعتی در ماه ژوئن 0.1 درصد کاهش یافت و نسبت به سال قبل در ژوئن 3.9 درصد کاهش یافت.

آینده جفت ارز EUR/USD چیست؟

از نظر داده ها، هفته آینده صورتجلسه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) را منتشر خواهد کرد. این سند معمولاً سه هفته پس از برگزاری جلسه منتشر می شود. در آن زمان، متن بیانیه همراه نشان داد که مقامات آمریکایی تمایل بیشتری برای کاهش نرخ بهره دارند. جرمی پاول خاطرنشان کرد که "قرائت های تورم سه ماهه دوم به اعتماد ما افزوده است و داده های خوب بیشتر این اعتماد را بیشتر تقویت می کند." علاوه بر این، سیاستگذاران کمتر نگران فشارهای تورمی بودند و گفتند که «تورم در سال گذشته کاهش یافته است اما نسبت به «رشد» در بیانیه قبلی تا حدودی افزایش یافته است. در بیشتر موارد، فعالان بازار شاهد بوده اند که مقامات راه را برای کاهش نرخ بهره در سپتامبر هموار کرده اند.

علاوه بر این، بانک تجاری هامبورگ (HCOB) و S&P Global تخمین های اولیه شاخص های مدیران خرید (PMIs) ماه آگوست را برای اکثر اقتصادهای بزرگ منتشر خواهند کرد. در نهایت، سمپوزیوم اقتصادی جکسون هول، رویدادی که میزبان سیاستگذاران، دانشگاهیان و اقتصاددانان از سراسر جهان است، از روز جمعه آغاز می شود. پاول، رئیس فدرال رزرو، در روز اول سمپوزیوم، در مورد چشم انداز اقتصادی سخنانی ارائه خواهد کرد.

به غیر از آن، منطقه یورو برآورد نهایی شاخص هماهنگ قیمت مصرف کننده (HICP) ژوئیه را منتشر خواهد کرد.