فدرال رزرو در ژوئیه ۲۰۲۶ نرخ بهره پایه خود را در محدوده ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد ثابت نگه داشت، اما رأی ۹ در برابر ۳ و درخواست سه عضو برای افزایش نرخ بهره، به این تصمیم رنگ‌وبویی انقباضی داد. کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، تأکید کرد که هدف تورمی همچنان ۲ درصد است و هم‌زمان افزایش بازده اوراق، سرمایه‌گذاری قدرتمند هوش مصنوعی و نقش ترازنامه را مورد توجه قرار داد.

کتاب بژ فدرال رزرو در ژوئیه ۲۰۲۶ نشان داد فعالیت اقتصادی در ۱۱ منطقه از ۱۲ منطقه افزایش یافته، رشد اشتغال گسترده‌تر شده و فشارهای تورمی تعدیل شده است. بااین‌حال، مصرف‌کنندگان همچنان حساسیت زیادی به قیمت‌ها داشتند، شرایط کشاورزی تضعیف شد و رشد اقتصادی به‌طور فزاینده‌ای به زیرساخت هوش مصنوعی، مراکز داده، صنایع دفاعی و سایر بخش‌های سرمایه‌بر وابسته بود.

صورت‌جلسه نشست ۱۶ تا ۱۷ ژوئن ۲۰۲۶ کمیته بازار آزاد فدرال نخستین نشست کوین وارش به‌عنوان رئیس فدرال رزرو را ثبت کرد و یک بازتنظیم ارتباطی روشن را نشان داد. فدرال رزرو نرخ بهره را در محدوده ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ بدون تغییر نگه داشت، اما سوگیری تسهیلی قبلی را حذف کرد، بر ثبات قیمت‌ها تأکید کرد و سیگنال داد که تداوم تورم می‌تواند همچنان نیازمند سخت‌تر شدن سیاست پولی باشد. در مقایسه با آوریل، فدرال رزرو اکنون نگرانی کمتری درباره بدتر شدن بازار کار دارد و نگرانی بیشتری درباره پایداری تورم نشان می‌دهد. سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی به یک متغیر مرکزی اقتصاد کلان تبدیل شده است؛ متغیری که از رشد و انتظارات بهره‌وری حمایت می‌کند، اما در عین حال تقاضای کوتاه‌مدت و فشار قیمتی را افزایش می‌دهد.

بانک مرکزی انگلستان پس از رأی ۷ به ۲ کمیته سیاست پولی، نرخ بانکی را در ژوئن ۲۰۲۶ بدون تغییر در ۳.۷۵٪ نگه داشت. اگرچه تورم به ۲.۸٪ کاهش یافت، سیاست‌گذاران همچنان محتاط باقی ماندند، زیرا قیمت انرژی، ریسک‌های خاورمیانه و فشارهای تورمی مرحله دوم همچنان چشم‌انداز سیاست پولی بریتانیا را شکل می‌دهند. پیام اصلی نشست ژوئن روشن بود: بانک مرکزی انگلستان هنوز آماده کاهش نرخ بهره نیست، اما اکثر اعضا نیز معتقدند در این مرحله شواهد کافی برای افزایش دوباره نرخ بهره وجود ندارد.

بانک مرکزی استرالیا در نشست ژوئن ۲۰۲۶ نرخ بهره نقدی را بدون تغییر در ۴.۳۵٪ نگه داشت و پس از سه افزایش قبلی نرخ بهره در سال جاری، تصمیم به توقف گرفت. با این حال، این تصمیم انبساطی نبود. بانک مرکزی استرالیا هشدار داد که تورم همچنان بیش از حد بالاست، فشارهای قیمتی مرتبط با نفت هنوز در اقتصاد منتقل می‌شود و در صورت کاهش نیافتن ریسک‌های تورمی، افزایش بیشتر نرخ بهره همچنان ممکن است. این تصمیم نشان می‌دهد که بانک مرکزی استرالیا هنوز چرخه انقباضی خود را به پایان نرسانده است. در عوض، بانک مرکزی منتظر است تا ارزیابی کند افزایش‌های قبلی نرخ بهره و شوک عرضه جهانی نفت چگونه بر تورم، هزینه‌کرد مصرف‌کنندگان، بازار کار و فعالیت اقتصادی گسترده‌تر اثر می‌گذارند.

بانک مرکزی ژاپن در نشست ژوئن ۲۰۲۶ خود نرخ بهره سیاستی کوتاه‌مدت را به حدود ۱.۰٪ افزایش داد و کاهش تدریجی خرید اوراق قرضه دولتی ژاپن را تأیید کرد. این تصمیم گام دیگری در مسیر عادی‌سازی سیاست پولی ژاپن است، در حالی که BoJ همچنان تورم، قیمت نفت، ریسک‌های خاورمیانه و ثبات بازارهای مالی را زیر نظر دارد. در مجموع، تصمیم ژوئن ۲۰۲۶ مسیر عادی‌سازی محتاطانه اما روشن را نشان می‌دهد. اگر تورم قوی باقی بماند، BoJ احتمالاً به افزایش نرخ بهره ادامه خواهد داد، اما تصمیمات آینده به‌شدت به داده‌های اقتصادی، انتظارات تورمی، قیمت نفت، ین و ثبات بازارهای مالی وابسته خواهد بود.

کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، در نخستین کنفرانس خبری خود در ۱۷ ژوئن ۲۰۲۶، یک تغییر جدی در سیاست ارتباطی بانک مرکزی آمریکا را نشان داد. فدرال رزرو نرخ بهره را بدون تغییر نگه داشت، چشم اندازه آینده را حذف کرد، پنج کارگروه سیاستی معرفی کرد و پیامی متمایل به سیاست پولی انقباضی‌تر ارائه داد که باعث افزایش بازدهی اوراق خزانه‌داری و تقویت دلار آمریکا شد، در حالی که سهام تحت فشار قرار گرفت. نخستین کنفرانس خبری کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، پس از نشست FOMC در تاریخ ۱۷ ژوئن ۲۰۲۶ فقط یک نشست خبری معمول پس از تصمیم سیاست پولی نبود. این کنفرانس آغاز یک سبک ارتباطی جدید در فدرال رزرو و فاصله‌ای آشکار از رویکرد بسیار هدایت‌شده و با سیگنال‌دهی دقیق بود که با دوران جروم پاول، رئیس پیشین فدرال رزرو، شناخته می‌شد.

پیش‌بینی‌های اقتصادی فدرال رزرو در ژوئن ۲۰۲۶ پیام هاوکیش‌تری نسبت به چیزی که بازارها از یک تصمیم ساده برای تثبیت نرخ بهره انتظار داشتند، ارسال کرد. اگرچه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) محدوده هدف نرخ وجوه فدرال را بدون تغییر در سطح ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ نگه داشت، اما پیش‌بینی‌های به‌روزرسانی‌شده نشان‌دهنده تغییر واضح در چشم‌انداز سیاست پولی بود. فدرال رزرو پیش‌بینی رشد تولید ناخالص داخلی ۲۰۲۶ را کاهش داد، پیش‌بینی‌های تورم PCE و تورم هسته PCE را به‌شدت افزایش داد و مسیر بالاتری را برای نرخ‌های بهره تا سال ۲۰۲۸ ترسیم کرد. این گزارش تغییرات اصلی نسبت به پیش‌بینی‌های مارس ۲۰۲۶، مفهوم نمودار نقطه‌ای جدید و اثر احتمالی این چشم‌انداز تازه بر بازده اوراق خزانه‌داری، دلار آمریکا، وال‌استریت، طلا، نفت و احساسات کلی بازار را بررسی می‌کند. نکته اصلی این است که تورم همچنان بزرگ‌ترین نگرانی فدرال رزرو است و تم نرخ‌های بهره بالاتر برای مدت طولانی‌تر بار دیگر در مرکز انتظارات بازار قرار گرفته است.

فدرال رزرو در نشست FOMC ژوئن ۲۰۲۶ نرخ بهره را در محدوده ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ بدون تغییر نگه داشت، اما پیام کلی این نشست بسیار متمایل‌تر به سیاست انقباضی بود از آنچه تصمیم بدون تغییر نرخ بهره نشان می‌داد. فدرال رزرو تأیید کرد که فعالیت اقتصادی همچنان قوی است و بازار کار نیز به‌طور کلی باثبات باقی مانده، اما همزمان هشدار داد که تورم هنوز بالاتر از هدف ۲٪ قرار دارد. پیش‌بینی‌های اقتصادی به‌روزشده نشان داد چشم‌انداز تورمی سال ۲۰۲۶ به‌طور قابل‌توجهی افزایش یافته و مسیر مورد انتظار نرخ بهره نیز بالاتر رفته است؛ موضوعی که باعث شد بازارها احتمال افزایش دوباره نرخ بهره در ادامه سال را دوباره ارزیابی کنند. این تصمیم از دلار آمریکا و بازده اوراق خزانه‌داری حمایت کرد، اما چشم‌انداز محتاطانه‌تری برای وال‌استریت و طلا ایجاد کرد.

کتاب بژ  فدرال رزرو در مه ۲۰۲۶ نشان می‌دهد رشد اقتصادی آمریکا در بیشتر مناطق گسترده‌تر شده و از تولیدات کارخانه‌ای قوی‌تر و بازار کار باثبات حمایت گرفته است. با این حال، این گزارش همچنین افزایش فشار تورمی، ضعف اعتماد مصرف‌کننده در میان خانوارهای کم‌درآمد و با درآمد متوسط، و هزینه‌های بالاتر مرتبط با انرژی، حمل‌ونقل و قیمت‌های ورودی را برجسته می‌کند. در مقایسه با گزارش آوریل، بیج بوک ماه مه رشد قوی‌تری را نشان می‌دهد، اما چشم‌انداز سیاست گذاری فدرال رزرو را پیچیده‌تر می‌کند.

نشست آوریل ۲۰۲۶ بانک مرکزی انگلستان یک پیام محتاطانه اما مهم برای بازارها داشت: بانک مرکزی هنوز آماده افزایش فوری نرخ‌ها نیست، اما در عین حال حاضر نیست ریسک تورمی ایجادشده از شوک انرژی خاورمیانه را نادیده بگیرد. در نشست منتهی به ۲۹ آوریل ۲۰۲۶، کمیته سیاست پولی با رأی ۸–۱ تصمیم گرفت نرخ بهره پایه بانکی را بدون تغییر در ۳.۷۵٪ نگه دارد، در حالی که یک عضو ترجیح داد نرخ به میزان ۰.۲۵ واحد درصد و تا ۴٪ افزایش یابد.

بانک مرکزی اروپا در نشست آوریل ۲۰۲۶ نرخ‌های بهره را بدون تغییر نگه داشت، اما پیام آن به‌هیچ‌وجه انبساطی نبود. با جهش قیمت انرژی به‌دلیل درگیری خاورمیانه، بانک مرکزی اروپا هشدار داد که ریسک‌های تورمی افزایش یافته و ریسک‌های رشد بیشتر شده است. تصمیم سیاست پولی بعدی در ژوئن می‌تواند به نقطه عطفی مهم برای نرخ‌های بهره منطقه یورو، یورو، بازده اوراق قرضه و سهام اروپا تبدیل شود.