انتظار می رود آپشن های بیت کوین ETF قبل از سال 2025 راه اندازی شود

می توانید انتظار داشته باشید که آپشن های ETF بیت کوین قبل از سال 2025 در ایالات متحده شروع به تجارت کنند.

نویسنده: Sahar Jafari

زمان مطالعه:

1 دقیقه

دسته بندی:crypto

پس از ماه‌ها گرد و غبار، برنامه‌های کاربردی برای فهرست کردن گزینه‌ها در صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین (ETF) بالاخره مورد توجه قانون‌گذاران قرار گرفت. انتظار می رود که گزینه های BTC ETF در سال جاری تجارت خود را در صرافی های ایالات متحده آغاز کنند. به زودی گزینه‌های مربوط به ETFهای اتریوم دنبال می‌شوند.

گزینه‌ها قراردادهایی هستند که حق خرید یا فروش - به اصطلاح معامله‌گر - "تماس" یا "قرار دادن" - یک دارایی اساسی را به قیمت معین می‌دهند. آنها ابزارهای پوششی جذابی هستند (آیا آرزو نمی کنید که حق فروش بیت کوین به قیمت 73000 دلار را داشته باشید؟) و در بین دلالان نیز محبوب هستند.

ممکن است پس از راه‌اندازی طولانی‌مدت انتظار ETF‌های بیت‌کوین در ژانویه، اضافه کردن معاملات گزینه‌ها، ضد بحران به نظر برسد. این نمی تواند دور از واقعیت باشد. گزینه ها برای پذیرش سازمانی حیاتی هستند - به ویژه در مورد ETF های کریپتو بسیار فرار. به‌علاوه، اگر گزینه‌های ارز دیجیتال موجود نشانه‌ای باشد، گزینه‌های ETF بیت کوین بازار بزرگی خواهند بود.

رگولاتورها در حال گرم کردن گزینه های بیت کوین ETF هستند

در ماه ژانویه، سه بورس اوراق بهادار ایالات متحده که ETF های بیت کوین را فهرست می کنند - بورس نیویورک (NYSE) Arca، Cboe و Nasdaq - از کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) پرسیدند که آیا می توانند گزینه های موجود در این صندوق ها را نیز فهرست کنند.

SEC با سکوتی کر کننده از برنامه ها استقبال کرد و ورودی خارجی دلگرم کننده نبود. در ماه مه، Better Markets Inc. ناظر صنعت خصوصی از SEC خواست تا «به ویژه با احتیاط ادامه دهد، زیرا ... بازاریابی اجتناب‌ناپذیر چنین گزینه‌هایی برای سرمایه‌گذاران خرده‌فروش می‌تواند صدمات زیادی را به همراه داشته باشد.

SEC ظاهراً این را مورد توجه قرار داد و خواستار زمان بیشتری برای تصمیم گیری در ماه مارس، و دوباره، در آوریل، و دوباره، در جولای شد. یخ بالاخره آب می شود. در 8 اوت، Cboe درخواست اصلاح شده ای را به SEC ارسال کرد. تقریباً سه برابر طولانی‌تر از اولی است و به مسائلی مانند دستکاری بازار و محدودیت‌های موقعیت با جزئیات بیشتری می‌پردازد.

جیمز سیفارت، تحلیلگر بلومبرگ اینتلیجنس، در پستی در X گفت: «قطعاً تغییراتی در گزینه‌های ETF بیت‌کوین وجود دارد. SEC احتمالاً نوعی بازخورد ارائه کرده است».

بلومبرگ پیش‌بینی می‌کند که گزینه‌های بیت‌کوین نقطه‌ای در سه ماهه چهارم فعال شوند. با توجه به فشارهای سال انتخابات بر SEC، زمانی پیش از نوامبر محتمل است. ETF های نقطه ای ETH از این روند پیروی خواهند کرد. بر اساس یک پرونده در 6 آگوست، نزدک از SEC برای فهرست کردن گزینه‌ها در iShares Ethereum Trust (ETHA) BlackRock درخواست مجوز کرد.

ایجاد یک بازار جدید

در همین حال، سرمایه‌گذاران آمریکایی برای خرید و فروش گزینه‌ها بر روی یک کلاس کاملاً پایین‌تر از ETF‌های بیت‌کوین - آنهایی که به طور مصنوعی عملکرد قیمت بیت‌کوین را با استفاده از قراردادهای آتی دنبال می‌کنند، آزاد هستند.

ETFهای آتی عموماً نسبت به بازارهای نقدی ضعیف عمل می‌کنند، زیرا هزینه انتقال قراردادهای آتی ماهانه بازده کلی را کاهش می‌دهد. بر اساس تحقیقات K33، محقق ارز دیجیتال، محبوب‌ترین ETF معاملات آتی بیت‌کوین – ProShares’ Bitcoin Strategy ETF (BITO) – بین ژانویه تا مه حدود 2.6 درصد عملکرد ضعیفی داشته است.

بدون هیچ جایگزین بهتری، بازار این گزینه ها داغ است. بر اساس داده‌های The Options Clearing Corporation، یک سازمان خودتنظیمی صنعت، در مجموع، سود باز در ETFهای آتی BTC - که با ارزش تصوری تمام قراردادهای تماس فعال و قراردادهای فروش اندازه‌گیری می‌شود - در زمان بسته شدن بازار در 9 اوت از 3.25 میلیارد دلار فراتر رفت. (SRO).

برای مقایسه، بر اساس داده های Yahoo Finance، مجموع ارزش دارایی خالص تمام ETF های آتی BTC تقریباً 4.3 میلیارد دلار است. به عبارت دیگر، بازار گزینه های موجود در ETF های BTC تقریباً به اندازه بازار خود ETF های BTC است.

ETF‌های نقطه‌ای BTC دارایی بسیار بزرگ‌تری دارند - بیش از 58 میلیارد دلار در زمان بسته شدن بازار در 9 اوت. اگر گزینه‌های موجود در ETFهای آتی BTC راهنما باشند، تقریباً 45 میلیارد دلار بازار BTC جدید در انتظار تولد است.

نقطه عطفی برای پذیرش انبوه

این چیزی بیش از یک عدد بزرگ است. گزینه‌ها زیرساخت‌های بازار حیاتی هستند و نشان‌دهنده یک ایستگاه مهم در مسیر پذیرش انبوه رمزارزها هستند.

مشاوران مالی - که نیمی از جریان های سرمایه گذاری را در بازار ETF 9 تریلیون دلاری کنترل می کنند - به گزینه هایی برای محافظت در برابر تحرکات شدید بازار (مانند کاهش 28 درصدی قیمت نقدی اتر در 5 اوت) متکی هستند. بر اساس نظرسنجی مجله برنامه ریزی مالی، بیش از 10 درصد از مشاوران تا سال 2023 به طور فعال از گزینه هایی برای مدیریت پرتفوی مشتریان استفاده می کردند.

گزینه ها همچنین نقش مهمی در استراتژی های صندوق های تامینی ایفا می کنند که توسط 10x Research، یک شرکت تحقیقاتی سرمایه گذاری تبلیغ می شود.

در حال حاضر، مورگان استنلی - بزرگترین مشاوره مالی با حدود 3.75 تریلیون دلار تحت مدیریت - به 15000 مشاور خود چراغ سبز نشان داده است تا ETF های بیت کوین را به مشتریان خود معرفی کنند. گزینه‌ها فقط ETF‌های بیت‌کوین را برای سرمایه‌های سازمانی جذاب‌تر می‌کنند.

اگر به دقت گوش کنید، می‌توانید جریان سرمایه‌گذاری را بشنوید.