گزارش بازار نفت آژانس بین‌المللی انرژی در ژوئیه ۲۰۲۶: بهبود جریان نفت از هرمز در حالی که بازار فرآورده‌ها همچنان محدود است

گزارش بازار نفت آژانس بین‌المللی انرژی در ژوئیه ۲۰۲۶: بهبود جریان نفت از هرمز در حالی که بازار فرآورده‌ها همچنان محدود است

گزارش بازار نفت آژانس بین‌المللی انرژی در ژوئیه ۲۰۲۶: نکات کلیدی

بازار جهانی نفت در ژوئیه ۲۰۲۶ با شکاف فزاینده‌ای میان بهبود دسترسی به نفت خام و کمبود مداوم فرآورده‌های پالایش‌شده مواجه شد.

جریان نفت از تنگه هرمز در ماه ژوئن و پس از توافق آتش‌بس موقت میان ایالات متحده و ایران، به‌طور قابل‌توجهی بهبود یافت. این بهبود موجب شد عرضه جهانی نفت ۴.۱ میلیون بشکه در روز افزایش یابد، درحالی‌که قیمت شاخص‌های نفت خام تمام رشدهای دوران جنگ را از دست داد.

بااین‌حال، بازار گسترده‌تر همچنان فاصله زیادی با شرایط عادی دارد.

تولید جهانی هنوز ۹.۴ میلیون بشکه در روز پایین‌تر از سطح پیش از جنگ قرار دارد، پالایشگاه‌های صادراتی مهم خاورمیانه به‌طور کامل فعالیت خود را از سر نگرفته‌اند، عملیات پالایشی روسیه همچنان تحت فشار حملات قرار دارد و بازار بنزین و گازوئیل محدودتر شده است.

آژانس بین‌المللی انرژی انتظار دارد تقاضای جهانی نفت در سال ۲۰۲۶ به میزان ۱ میلیون بشکه در روز کاهش یابد و سپس در سال ۲۰۲۷ به میزان ۲ میلیون بشکه در روز افزایش پیدا کند. بااین‌حال، این پیش‌بینی تا حد زیادی به کاهش پایدار تنش‌ها و ادامه عادی‌شدن تردد نفتکش‌ها از تنگه هرمز وابسته است.

ارقام کلیدی بازار نفت

پس از آنکه تقاضای جهانی نفت در مه ۲۰۲۶ به کف ۹۷.۹ میلیون بشکه در روز رسید، اکنون روند بهبود مصرف جهانی نفت آغاز شده است.

در آن سطح، تقاضا ۵.۳ میلیون بشکه در روز کمتر از مدت مشابه سال قبل بود. آژانس بین‌المللی انرژی اکنون انتظار دارد با تقویت تقاضای فصلی، بهبود عرضه فرآورده‌ها و آزادشدن تقاضای سرکوب‌شده، مصرف افزایش پیدا کند.

پیش‌بینی می‌شود انقباض سالانه تقاضای نفت در ادامه سال به‌طور قابل‌توجهی کاهش یابد:

• تقاضای جهانی نفت در سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۶ به میزان ۴.۸ میلیون بشکه در روز کاهش یافت.
• انتظار می‌رود این کاهش در سه‌ماهه سوم به ۱.۷ میلیون بشکه در روز محدود شود.
• سپس پیش‌بینی می‌شود تقاضا در سه‌ماهه چهارم به میزان ۱.۲ میلیون بشکه در روز افزایش یابد.

تا اکتبر ۲۰۲۶، تقاضای جهانی می‌تواند بیش از ۸ میلیون بشکه در روز بالاتر از کف ماه مه قرار گیرد و برای نخستین‌بار از فوریه، مصرف را به بالاتر از سطح سال ۲۰۲۵ برساند.

اوج فصل سفرهای تابستانی باید از مصرف بنزین و سوخت جت حمایت کند، درحالی‌که بهبود دسترسی به فرآورده‌های نفتی می‌تواند تقاضای سرکوب‌شده را در بازارهایی آزاد کند که کمبود سوخت یا اختلال عرضه پیش‌تر مصرف را محدود کرده بود.

با وجود بهبود مورد انتظار در نیمه دوم سال، همچنان پیش‌بینی می‌شود تقاضای جهانی نفت در مجموع سال ۲۰۲۶ به میزان ۱ میلیون بشکه در روز کاهش یابد.

پیش‌بینی می‌شود تقاضا در سال ۲۰۲۷ به میزان ۲ میلیون بشکه در روز افزایش یابد، اما سرعت رشد دوساله همچنان بسیار پایین‌تر از روندهای تاریخی خواهد بود.

عرضه نفت با بهبود تردد از هرمز افزایش یافت

عرضه جهانی نفت در ژوئن با افزایش شدید ۴.۱ میلیون بشکه در روز به ۹۸.۸ میلیون بشکه در روز رسید.

این افزایش عمدتاً ناشی از ازسرگیری نسبی تولید در خلیج فارس و بهبود تردد نفتکش‌ها از تنگه هرمز بود.

ایالات متحده به‌طور موقت محدودیت‌های صادرات نفت ایران را لغو کرد و برای محموله‌های غیرایرانی پشتیبانی امنیتی فراهم ساخت. این اقدامات به نفتکش‌هایی که در اطراف تنگه گرفتار شده یا با تأخیر مواجه شده بودند اجازه داد سفر خود را از سر بگیرند.

مجموع صادرات نفت خلیج فارس، شامل محموله‌هایی که از مسیرهای جایگزین تنگه عبور کردند، در ژوئن ۶.۵ میلیون بشکه در روز افزایش یافت و به ۱۶.۱ میلیون بشکه در روز رسید. اگرچه این رقم نشان‌دهنده بهبود قابل‌توجهی بود، صادرات همچنان بسیار پایین‌تر از میانگین حدود ۲۴ میلیون بشکه در روز پیش از جنگ باقی ماند. نفت خام و میعانات گازی حدود ۸۵ درصد از افزایش ماهانه صادرات را تشکیل دادند. این بهبود با برداشت از ذخایر شناور و ذخایر زمینی که در دوره اختلال انباشته شده بودند، حمایت شد. تولید خلیج فارس با سرعت کمتری و به میزان ۳.۵ میلیون بشکه در روز افزایش یافت و تولید منطقه را همچنان ۱۱.۴ میلیون بشکه در روز پایین‌تر از سطح پیش از جنگ نگه داشت.

در سطح جهانی، کل عرضه نفت همچنان حدود ۹.۴ میلیون بشکه در روز پایین‌تر از سطح پیش از جنگ بود.

چشم‌انداز عرضه جهانی نفت در سال‌های ۲۰۲۶ و ۲۰۲۷

آژانس بین‌المللی انرژی انتظار دارد تولید جهانی نفت در سال ۲۰۲۶ به‌طور میانگین ۳.۷ میلیون بشکه در روز کاهش یابد و میانگین عرضه به حدود ۱۰۲.۶ میلیون بشکه در روز برسد. بااین‌حال، این پیش‌بینی به کاهش سریع درگیری‌های ازسرگرفته‌شده وابسته است.

• چنانچه حجم عبور نفت از تنگه هرمز به بهبود خود ادامه دهد و تأسیسات تولیدی مختل‌شده دوباره راه‌اندازی شوند، عرضه جهانی نفت می‌تواند در سال ۲۰۲۷ به میزان ۷.۵ میلیون بشکه در روز افزایش یابد.
• چنین بهبودی شرایط را برای ورود بازار جهانی نفت به وضعیت مازاد عرضه فراهم می‌کند؛ روندی که ممکن است از اواخر سال ۲۰۲۶ آغاز شود و در سال ۲۰۲۷ شدت بیشتری پیدا کند.

بااین‌حال، این چشم‌انداز همچنان به‌شدت مشروط است. ازسرگیری تبادل آتش در خلیج فارس در ۷ و ۸ ژوئیه نشان داد که اگر توافق صلح پایداری حاصل نشود، گذار بازار به سمت مازاد عرضه می‌تواند متوقف یا معکوس شود.

قیمت نفت خام تمام رشدهای دوران جنگ را از دست داد

با بهبود تردد نفتکش‌ها در خلیج فارس و کاهش نگرانی‌ها درباره کمبود فوری عرضه، قیمت شاخص‌های نفت خام در ژوئن به روند نزولی خود ادامه داد.

• نفت خام دِیتِد دریای شمال در مقایسه ماهانه حدود ۲۲ دلار در هر بشکه کاهش یافت و به حدود ۶۸ دلار در هر بشکه رسید.
• اگر کاهش قیمت از سطح بالاتر ابتدای ژوئن محاسبه شود، این شاخص طی ماه حدود ۳۱ دلار در هر بشکه کاهش پیدا کرد و به پایین‌ترین سطح خود از ژانویه ۲۰۲۶ رسید.
• در سطح حدود ۶۸ دلار در هر بشکه، قیمت نفت خام دِیتِد دریای شمال تقریباً ۲ دلار در هر بشکه پایین‌تر از سطح پیش از جنگ قرار گرفت.

این کاهش، تمام رشدهای دوران جنگ را از بین برد و نشان‌دهنده تغییر قابل‌توجه انتظارات بازار بود. معامله‌گران به‌تدریج تمرکز خود را از کمبودهای فوری فیزیکی به احتمال شکل‌گیری عرضه مازاد نفت خام منتقل کردند.

اسپردهای زمانی کوتاه‌مدت بازار نفت نیز دوباره وارد وضعیت کنتانگو شدند؛ به این معنا که قیمت‌های آتی نفت بالاتر از قیمت‌های نزدیک‌مدت قرار گرفتند. این ساختار معمولاً نشان می‌دهد که شرایط عرضه در کوتاه مدت کمتر محدود شده و بازار برای ذخیره‌سازی نفت مشوق ایجاد کرده است.

بااین‌حال، پس از نقض توافق آتش‌بس در ۷ و ۸ ژوئیه، قیمت‌ها دوباره افزایش یافتند. در زمان انتشار گزارش آژانس بین‌المللی انرژی، نفت خام دِیتِد دریای شمال نزدیک به ۷۷ دلار در هر بشکه معامله می‌شد.

افزایش تقریباً ۹ دلاری از کف اوایل ژوئیه نشان داد که همچنان بخش قابل‌توجهی از صرف ریسک ژئوپلیتیکی در بازار باقی مانده است.

بازار نفت خام بهبود یافت اما بازار فرآورده‌های پالایش‌شده همچنان محدود است

بهبود صادرات نفت خام با بهبود مشابهی در عرضه سوخت‌های پالایش‌شده همراه نبوده است.

صادرات فرآورده‌های پالایش‌شده و گاز مایع خلیج فارس در ماه ژوئن کمتر از نصف سطح پیش از جنگ باقی ماند. در مقایسه، جریان نفت خام تقریباً به سه‌چهارم نرخ فوریه بازگشته بود.

بارگیری از چند پالایشگاه صادراتی مهم خلیج فارس هنوز از سر گرفته نشده بود که نشان می‌دهد عملیات پالایشگاهی همچنان با محدودیت‌های قابل‌توجهی روبه‌رو است.

بهبود کندتر فعالیت پالایشگاهی موجب ایجاد واگرایی مشخصی شده است:

• عرضه نفت خام افزایش یافته است.
• قیمت شاخص‌های نفت خام کاهش یافته است.
• بازار بنزین، گازوئیل و سایر فرآورده‌ها همچنان محدود است.
• حاشیه سود پالایشگاهی به‌شدت افزایش یافته است.

این واگرایی باعث شد کرک اسپرد فرآورده‌های پالایش‌شده و حاشیه سود پالایشگاه‌ها در اوایل ژوئیه به بالاترین سطح خود در حدود چهار سال گذشته برسد.

کرک اسپرد، تفاوت میان قیمت نفت خام و ارزش فرآورده‌های پالایش‌شده تولیدشده از آن را اندازه‌گیری می‌کند. افزایش کرک اسپرد معمولاً نشان‌دهنده بهبود اقتصاد پالایشگاه‌ها و محدودترشدن دسترسی به سوخت‌هایی مانند بنزین و گازوئیل است.

محدودیت بنزین و گازوئیل حاشیه سود پالایشگاهی را افزایش داد

نگرانی‌ها درباره کمبود سوخت جت در هفته‌های اخیر کاهش یافته است، زیرا پالایشگاه‌ها تولید سوخت جت را به رکوردهای جدید رسانده‌اند. بااین‌حال، بازار بنزین و گازوئیل محدودتر شده است.

کرک اسپرد بنزین به‌شدت افزایش یافت که بازتاب‌دهنده محدودیت عرضه فرآورده‌های پالایش‌شده در اوج فصل سفرهای تابستانی بود. بازار گازوئیل نیز به دلیل اختلال در فعالیت پالایشگاهی خاورمیانه و روسیه همچنان محدود باقی ماند.

پالایشگاه‌هایی که قادر به فعالیت و دسترسی به نفت خام هستند ممکن است از حاشیه سودهای بسیار قوی بهره‌مند شوند. بااین‌حال، گلوگاه‌های فیزیکی، آسیب‌های زیرساختی و ریسک‌های امنیتی می‌توانند مانع از آن شوند که صنعت با سرعت کافی به کمبود فرآورده‌ها پاسخ دهد. در نتیجه، کاهش قیمت نفت خام ممکن است بلافاصله به کاهش متناسب قیمت سوخت در سطح مصرف‌کننده منجر نشود.

اختلال در پالایشگاه‌های روسیه فشار بر بازار سوخت را افزایش داد

کمبود فرآورده‌های پالایش‌شده تنها به خلیج فارس محدود نمی‌شود.

تشدید حملات اوکراین به پالایشگاه‌ها و زیرساخت‌های صادراتی روسیه، دسترسی به فرآورده‌های نفتی در روسیه و بازارهای بین‌المللی را بیشتر کاهش داده است.

این حملات هم صادرات سوخت روسیه و هم عرضه داخلی این کشور را به‌طور قابل‌توجهی تحت تأثیر قرار داده‌اند.

کاهش ظرفیت پالایشی روسیه، اختلالات خاورمیانه را تشدید کرده و بازار جهانی گازوئیل و بنزین را در برابر شوک‌های عرضه آسیب‌پذیرتر ساخته است. حتی در صورت ادامه بهبود تولید نفت خام، تعطیلی مداوم پالایشگاه‌ها می‌تواند قیمت فرآورده‌ها و حاشیه سود پالایشگاهی را در سطوح بالا نگه دارد.

فعالیت پالایشگاه‌های جهان افزایش یافت اما همچنان ضعیف باقی ماند

فعالیت پالایشگاه‌های جهان در ژوئن با آغاز بهبود برخی واحدها، ۱.۵ میلیون بشکه در روز افزایش یافت.

بااین‌حال، کل ظرفیت عملیاتی پالایشگاه‌ها همچنان حدود ۶ میلیون بشکه در روز کمتر از مدت مشابه سال قبل بود.

چند عامل همچنان روند بهبود را محدود می‌کنند:

• پالایشگاه‌های صادراتی مهم خاورمیانه هنوز به‌طور کامل فعالیت خود را از سر نگرفته‌اند.
• ظرفیت پالایشی روسیه در نتیجه حملات کاهش یافته است.
• پالایشگاه‌های آسیایی همچنان با نرخ‌های کاهش‌یافته فعالیت می‌کنند.
• اختلالات امنیتی و حمل‌ونقل همچنان حل‌نشده باقی مانده‌اند.

آژانس بین‌المللی انرژی انتظار دارد فعالیت پالایشگاه‌های جهان در سال ۲۰۲۶ به میزان ۲.۴ میلیون بشکه در روز کاهش یابد.

سپس پیش‌بینی می‌شود فعالیت پالایشگاهی در سال ۲۰۲۷ به میزان ۳.۱ میلیون بشکه در روز افزایش یابد؛ مشروط بر اینکه تأسیسات خاورمیانه دوباره راه‌اندازی شوند، اختلالات روسیه کاهش یابد و تجارت بین‌المللی فرآورده‌ها عادی شود.

ذخایر جهانی نفت برای نخستین‌بار در چهار ماه افزایش یافت

ذخایر مشاهده‌شده جهانی نفت در ژوئن ۲۱ میلیون بشکه افزایش یافتند که نخستین رشد ماهانه طی چهار ماه گذشته و نخستین افزایش از زمان آغاز جنگ بود.

بااین‌حال، افزایش تیتر اصلی ذخایر نشان‌دهنده بازسازی گسترده ذخایر زمینی قابل‌دسترس نیست.

نفت ذخیره‌شده یا در حال حمل روی آب ۱۱۷ میلیون بشکه افزایش یافت، زیرا ناوگان بزرگی از نفتکش‌های حامل نفت خام آزادشده خلیج فارس به سمت مراکز پالایشی دوردست حرکت کردند.

این افزایش بیش از کاهش برآوردشده ۹۶ میلیون بشکه‌ای ذخایر زمینی بود.

این ارقام نشان می‌دهند بخش بزرگی از نفت تازه در دسترس هنوز در مسیر حمل قرار داشت و بلافاصله در اختیار پالایشگاه‌ها و مصرف‌کنندگان قرار نگرفته است.

ذخایر کشورهای سازمان همکاری و توسعه اقتصادی به کاهش خود ادامه داد

• پس از کاهش ۷۳ میلیون بشکه‌ای در ماه مه، کل ذخایر نفت OECD در ژوئن ۶۲ میلیون بشکه دیگر کاهش یافت.
• حدود ۴۴ میلیون بشکه از کاهش ژوئن به برداشت از ذخایر دولتی مربوط بود.
• ادامه اتکا به ذخایر دولتی نشان می‌دهد که با وجود بهبود تردد نفتکش‌ها، شرایط عرضه تجاری و فیزیکی همچنان تحت فشار باقی مانده است.
• برداشت از ذخایر دولتی می‌تواند به‌طور موقت از بازار حمایت کند، اما نمی‌تواند برای همیشه جایگزین تولید، پالایش و حمل‌ونقل عادی شود.

چین عامل اصلی کاهش ذخایر نفت خام کشورهای غیرعضو سازمان همکاری و توسعه اقتصادی بود

ذخایر نفت خام کشورهای غیرعضو OECD در ژوئن ۳۷ میلیون بشکه کاهش یافت.

چین بیشترین سهم را در این کاهش داشت و ذخایر نفت خام این کشور حدود ۴۱ میلیون بشکه افت کرد. کاهش ذخایر چین ممکن است بازتاب‌دهنده تلاش این کشور برای حفظ فعالیت پالایشگاه‌ها و تأمین سوخت داخلی در دوره اختلال در جریان‌های بین‌المللی باشد. کاهش ذخایر همچنین به این معناست که چین و سایر کشورهای بزرگ مصرف‌کننده پس از عادی‌شدن شرایط عرضه ممکن است نیاز به بازسازی ذخایر داشته باشند که می‌تواند در ادامه سال تقاضای بیشتری برای نفت خام ایجاد کند.

چرا بازار نفت هنوز شرایط ساده و شفافی ندارد؟

بازار نفت ژوئیه ۲۰۲۶ را نمی‌توان به‌سادگی محدود یا دارای مازاد عرضه توصیف کرد.

دسترسی به نفت خام بهبود یافته است، اما بازار فرآورده‌ها همچنان محدود است. نفت بار دیگر از خلیج فارس خارج می‌شود، اما بخش بزرگی از آن هنوز روی نفتکش‌ها قرار دارد و وارد ذخایر زمینی نشده است. قیمت شاخص‌ها کاهش یافته، اما حاشیه سود پالایشگاهی و کرک اسپرد سوخت افزایش یافته‌اند. این شرایط چند نیروی متضاد ایجاد کرده است:

عوامل نزولی برای نفت خام

بهبود تردد نفتکش‌ها از تنگه هرمز، نفت ذخیره‌شده را وارد بازار می‌کند و به تولیدکنندگان خلیج فارس اجازه می‌دهد بخشی از تولید خود را احیا کنند. اگر روند بهبود ادامه یابد، عرضه جهانی می‌تواند به‌سرعت افزایش یافته و بازار را به سمت مازاد عرضه سوق دهد. بازگشت کنتانگو در اسپردهای کوتاه‌مدت نفت خام نیز نشان می‌دهد کمبود فوری نفت فیزیکی کاهش یافته است.

رشد ضعیف‌تر تقاضا طی دو سال نیز ممکن است ریسک مازاد عرضه در سال ۲۰۲۷ را افزایش دهد.

عوامل صعودی برای قیمت نفت و سوخت

تولید جهانی همچنان بسیار پایین‌تر از سطح پیش از جنگ قرار دارد، درحالی‌که ذخایر زمینی همچنان کاهش می‌یابند.

برداشت از ذخایر دولتی نمی‌تواند به‌طور نامحدود ادامه یابد و پالایشگاه‌های صادراتی مهم همچنان با اختلال مواجه هستند. ازسرگیری فعالیت‌های نظامی می‌تواند دوباره تردد نفتکش‌ها را محدود کند، راه‌اندازی مجدد تولید را متوقف سازد یا بهبود پالایشگاه‌ها را به تأخیر بیندازد. بازار بنزین و گازوئیل به‌ویژه آسیب‌پذیر است، زیرا ظرفیت پالایشگاهی و صادرات فرآورده‌ها بسیار کندتر از تولید نفت خام بهبود یافته‌اند.

چشم‌انداز بازار نفت برای ادامه سال ۲۰۲۶

آژانس بین‌المللی انرژی انتظار دارد تراز بازار جهانی نفت در اواخر سال ۲۰۲۶ به سمت مازاد عرضه حرکت کند.

پیش‌بینی اصلی بر این فرض استوار است که تردد نفتکش‌ها از تنگه هرمز به‌تدریج بهبود یابد، تولیدکنندگان خلیج فارس میدان‌های نفتی را دوباره راه‌اندازی کنند، پالایشگاه‌های خاورمیانه فعالیت خود را از سر بگیرند و صادرات بین‌المللی فرآورده‌های نفتی عادی شود.

در این سناریو، عرضه نفت خام ممکن است سریع‌تر از تقاضا بهبود یابد و بار دیگر فشار نزولی بر قیمت شاخص‌های نفت وارد کند. بااین‌حال، مازاد عرضه پیش‌بینی‌شده قطعی نیست.

ازسرگیری تبادل آتش در ۷ و ۸ ژوئیه، احتمال تبدیل‌نشدن آتش‌بس به توافق صلح پایدار را برجسته کرد.

هرگونه اختلال قابل‌توجه در تنگه هرمز می‌تواند به‌سرعت بهبود اخیر عرضه را معکوس کند. این اختلال همچنین می‌تواند صرف ریسک ژئوپلیتیکی قابل‌توجهی را به قیمت نفت خام بازگرداند، کمبود سوخت را تشدید کند و حاشیه سود پالایشگاهی را بیش از پیش افزایش دهد.

بنابراین، چشم‌انداز بازار کمتر به میزان نفت موجود در زیر زمین و بیشتر به امنیت، زیرساخت و توانایی حمل و پالایش ایمن نفت خام وابسته است.

پیامدهای بازار

• نفت خام

در صورت ادامه بهبود صادرات و تولید خلیج فارس، قیمت نفت خام ممکن است همچنان تحت فشار نزولی باقی بماند. گذار پایدار به سمت مازاد عرضه به‌ویژه برای قیمت قراردادهای بلندمدت نفت نزولی خواهد بود.

بااین‌حال، بازار همچنان به تحولات امنیتی خلیج فارس بسیار حساس است. هرگونه اختلال تازه در اطراف تنگه هرمز می‌تواند موجب جهش ناگهانی قیمت و نوسانات شدید شود.

• بنزین و گازوئیل

بنزین و گازوئیل ممکن است در مقایسه با نفت خام عملکرد قوی‌تری داشته باشند، زیرا عرضه فرآورده‌های پالایش‌شده با همان سرعت بهبود نیافته است. اوج تقاضای سفرهای تابستانی، محدودیت صادرات پالایشگاه‌های خلیج فارس و اختلال در پالایشگاه‌های روسیه می‌تواند همچنان از کرک اسپرد سوخت حمایت کند.

• شرکت‌های پالایشی

پالایشگاه‌های فعال ممکن است از حاشیه سودهای چهارساله بهره‌مند شوند، به‌ویژه زمانی که بتوانند به نفت خام ارزان‌تر دسترسی داشته باشند و فرآورده‌های خود را در بازار محدود بنزین و گازوئیل بفروشند. میزان این منفعت بسته به موقعیت جغرافیایی، دسترسی به خوراک، زیرساخت و میزان مواجهه با مسیرهای تجاری مختل‌شده تفاوت قابل‌توجهی خواهد داشت.

• کشورهای تولیدکننده نفت

تولیدکنندگانی که بتوانند صادرات خود را احیا کنند ممکن است دوباره حجم درآمدهای نفتی را افزایش دهند، هرچند کاهش قیمت شاخص‌ها می‌تواند بخشی از این منفعت را خنثی کند. کشورهایی که نتوانند تولید را از سر بگیرند یا دسترسی امن به نفتکش‌ها داشته باشند، ممکن است همچنان سهم بازار و درآمد صادراتی خود را از دست بدهند.

• اقتصادهای واردکننده نفت

کاهش قیمت نفت خام می‌تواند هزینه واردات را کاهش دهد، اما اگر قیمت بنزین، گازوئیل و سایر فرآورده‌های پالایش‌شده بالا باقی بماند، این منفعت محدود خواهد شد. کشورهایی که بیش از نفت خام به واردات سوخت وابسته هستند ممکن است همچنان با فشارهای تورمی مواجه باشند.

نتیجه‌گیری

گزارش بازار نفت ژوئیه ۲۰۲۶ آژانس بین‌المللی انرژی، بازار جهانی نفت را در مرحله گذار، اما هنوز دور از تعادل توصیف می‌کند.

بازگشایی مسیرهای صادراتی خلیج فارس باعث شد عرضه جهانی نفت در ژوئن ۴.۱ میلیون بشکه در روز افزایش یابد، درحالی‌که صادرات خلیج فارس ۶.۵ میلیون بشکه در روز بالا رفت. این بهبود، قیمت نفت خام دِیتِد دریای شمال را به حدود ۶۸ دلار در هر بشکه کاهش داد و تمام رشدهای دوران جنگ را از بین برد.

بااین‌حال، روند بهبود همچنان کامل نشده است.

عرضه جهانی هنوز ۹.۴ میلیون بشکه در روز پایین‌تر از سطح پیش از جنگ قرار دارد، ذخایر زمینی همچنان کاهش می‌یابند، صادرات فرآورده‌های نفتی خاورمیانه به‌شدت محدود است و اختلالات پالایشی روسیه بازار بنزین و گازوئیل را محدودتر کرده است.

آژانس بین‌المللی انرژی انتظار دارد تقاضای جهانی نفت در سال ۲۰۲۶ به میزان ۱ میلیون بشکه در روز کاهش یابد و سپس در سال ۲۰۲۷ به میزان ۲ میلیون بشکه در روز افزایش پیدا کند. عرضه نیز ممکن است در سال آینده ۷.۵ میلیون بشکه در روز افزایش یابد و احتمالاً مازاد عرضه قابل‌توجهی ایجاد کند.

این چشم‌انداز به ادامه جریان نفتکش‌ها، موفقیت در راه‌اندازی مجدد تولید، بهبود فعالیت پالایشگاه‌ها و مهم‌تر از همه، دستیابی به توافق صلح پایدار وابسته است.

بدون کاهش تنش پایدار، بهبود ظاهری دسترسی به نفت خام ممکن است موقتی باشد و بازار نفت را در برابر شوک‌های عرضه و نوسانات شدید قیمت آسیب‌پذیر نگه دارد.

تولید نفت خام اوپک پلاس

میلیون بشکه در روز

پرسش‌های متداول

گزارش بازار نفت آژانس بین‌المللی انرژی چیست؟

گزارش بازار نفت آژانس بین‌المللی انرژی یکی از منابع پرمراجعه برای داده‌ها، پیش‌بینی‌ها و تحلیل‌های مربوط به تقاضا، عرضه، قیمت، ذخایر، فعالیت پالایشگاهی و تجارت بین‌المللی نفت است. این گزارش اطلاعات کشورهای عضو آژانس بین‌المللی انرژی و برخی کشورهای منتخب غیرعضو را پوشش می‌دهد.

گزارش بازار نفت ژوئیه ۲۰۲۶ آژانس بین‌المللی انرژی چه زمانی منتشر شد؟

این گزارش در ۱۰ ژوئیه ۲۰۲۶ منتشر شد.

عرضه جهانی نفت در ژوئن ۲۰۲۶ چقدر افزایش یافت؟

عرضه جهانی نفت در ژوئن ۴.۱ میلیون بشکه در روز افزایش یافت و به ۹۸.۸ میلیون بشکه در روز رسید.

چرا عرضه جهانی نفت در ژوئن بهبود یافت؟

عرضه عمدتاً به دلیل بهبود تردد نفتکش‌ها از تنگه هرمز افزایش یافت که به بخشی از صادرات و تولید خلیج فارس اجازه ازسرگیری داد. تغییرات موقت در محدودیت‌های صادرات ایران و پشتیبانی امنیتی از محموله‌های غیرایرانی نیز به افزایش جریان نفت کمک کرد.

تولید جهانی نفت چقدر پایین‌تر از سطح پیش از جنگ قرار دارد؟

براساس گزارش آژانس بین‌المللی انرژی، تولید جهانی نفت در ژوئن ۲۰۲۶ حدود ۹.۴ میلیون بشکه در روز پایین‌تر از سطح پیش از جنگ باقی ماند.

چه میزان نفت در ژوئن ۲۰۲۶ از خلیج فارس صادر شد؟

مجموع صادرات نفت خلیج فارس به ۱۶.۱ میلیون بشکه در روز رسید که نسبت به ماه قبل ۶.۵ میلیون بشکه در روز افزایش داشت.

سطح صادرات نفت خلیج فارس پیش از جنگ چقدر بود؟

صادرات نفت خلیج فارس پیش از جنگ به‌طور میانگین حدود ۲۴ میلیون بشکه در روز بود.

پیش‌بینی آژانس بین‌المللی انرژی برای تقاضای نفت در سال ۲۰۲۶ چیست؟

آژانس بین‌المللی انرژی انتظار دارد تقاضای جهانی نفت در سال ۲۰۲۶ به میزان ۱ میلیون بشکه در روز کاهش یابد.

پیش‌بینی آژانس بین‌المللی انرژی برای تقاضای نفت در سال ۲۰۲۷ چیست؟

پیش‌بینی می‌شود تقاضای جهانی نفت در سال ۲۰۲۷ به میزان ۲ میلیون بشکه در روز افزایش یابد.

چرا درحالی‌که قیمت نفت خام کاهش یافته، حاشیه سود پالایشگاه‌ها افزایش پیدا کرده است؟

عرضه نفت خام سریع‌تر از فعالیت پالایشگاهی و صادرات فرآورده‌های نفتی بهبود یافته است. این وضعیت قیمت نفت خام را کاهش داده، اما عرضه بنزین و گازوئیل را محدود نگه داشته و کرک اسپرد فرآورده‌ها و حاشیه سود پالایشگاه‌ها را به بالاترین سطح چهار سال گذشته رسانده است.

قیمت نفت خام دِیتِد دریای شمال در ژوئن چقدر کاهش یافت؟

قیمت نفت خام دِیتِد دریای شمال در مقایسه ماهانه حدود ۲۲ دلار در هر بشکه کاهش یافت. اگر کاهش قیمت در طول ماه محاسبه شود، افت قیمت حدود ۳۱ دلار در هر بشکه بود و قیمت در اوایل ژوئیه به حدود ۶۸ دلار در هر بشکه رسید.

چرا قیمت نفت در ژوئیه دوباره افزایش یافت؟

پس از ازسرگیری درگیری‌ها در ۷ و ۸ ژوئیه، نگرانی‌ها درباره شکست آتش‌بس و اختلال دوباره در جریان نفت از تنگه هرمز افزایش یافت. در زمان تهیه گزارش، نفت خام دِیتِد دریای شمال نزدیک به ۷۷ دلار در هر بشکه معامله می‌شد.

آیا ذخایر جهانی نفت در ژوئن افزایش یافت؟

بله. ذخایر مشاهده‌شده جهانی نفت ۲۱ میلیون بشکه افزایش یافت که نخستین رشد طی چهار ماه گذشته بود.

چرا با وجود کاهش ذخایر زمینی، کل ذخایر افزایش یافت؟

نفت روی آب با حرکت نفتکش‌های حامل صادرات بازیابی‌شده خلیج فارس به سمت پالایشگاه‌های دوردست، ۱۱۷ میلیون بشکه افزایش یافت. این افزایش از کاهش برآوردشده ۹۶ میلیون بشکه‌ای ذخایر زمینی بیشتر بود.

ذخایر نفت OECD در ژوئن چقدر کاهش یافت؟

ذخایر نفت OECD در ژوئن ۶۲ میلیون بشکه کاهش یافت که از این میزان، حدود ۴۴ میلیون بشکه از ذخایر دولتی برداشت شد.

چه اتفاقی برای ذخایر نفت خام چین افتاد؟

ذخایر نفت خام چین در ژوئن حدود ۴۱ میلیون بشکه کاهش یافت و بیشترین سهم را در کاهش ذخایر نفت خام کشورهای غیرعضو OECD داشت.

آیا بازار جهانی نفت وارد مازاد عرضه خواهد شد؟

آژانس بین‌المللی انرژی انتظار دارد بازار از اواخر سال ۲۰۲۶ به سمت مازاد عرضه حرکت کند، مشروط بر اینکه تردد نفتکش‌ها بهبود یابد، تولید و پالایشگاه‌های خلیج فارس دوباره راه‌اندازی شوند و صادرات فرآورده‌های نفتی عادی شود.

بزرگ‌ترین ریسک برای پیش‌بینی نفت آژانس بین‌المللی انرژی چیست؟

بزرگ‌ترین ریسک، ازسرگیری درگیری‌ها در خلیج فارس است. هرگونه اختلال جدید در اطراف تنگه هرمز می‌تواند تردد نفتکش‌ها را محدود کند، راه‌اندازی مجدد تولید و پالایشگاه‌ها را به تأخیر بیندازد و مانع شکل‌گیری مازاد عرضه پیش‌بینی‌شده شود.

آیا قیمت نفت خام و قیمت سوخت می‌توانند در جهت‌های متفاوت حرکت کنند؟

بله. قیمت نفت خام ممکن است با بهبود عرضه کاهش یابد، درحالی‌که قیمت بنزین و گازوئیل به دلیل تعطیلی پالایشگاه‌ها و محدودیت صادرات فرآورده‌ها در سطوح بالا باقی بماند. این واگرایی هم‌اکنون در افزایش حاشیه سود پالایشگاهی و کرک اسپرد فرآورده‌ها مشاهده می‌شود.

کنتانگو در بازار نفت به چه معناست؟

کنتانگو زمانی رخ می‌دهد که قیمت قراردادهای آتی نفت بالاتر از قیمت‌های نزدیک‌مدت باشد. این وضعیت معمولاً نشان می‌دهد عرضه فوری نفت خام کمتر محدود است و برای ذخیره‌سازی نفت جهت تحویل در آینده مشوق مالی ایجاد می‌شود.

-------------------------------------------------------------------

منبع: آژانس بین‌المللی انرژی، گزارش بازار نفت، منتشرشده در ۱۰ ژوئیه ۲۰۲۶.

یادداشت تحریریه: این مقاله براساس ارقام، پیش‌بینی‌ها و تحلیل‌های گزارش بازار نفت ژوئیه ۲۰۲۶ آژانس بین‌المللی انرژی تهیه شده است. پیش‌بینی‌ها همچنان به تحولات ژئوپلیتیکی، تردد نفتکش‌ها و ازسرگیری فعالیت تولید و پالایش وابسته هستند.