آیا نرخ منفی سرمایه گذاری بیت کوین نشان می دهد که خرس ها در کنترل کامل هستند؟

بیت کوین از نوسانات CPI جان سالم به در برد، اما معامله گران شک دارند که سودهای بیشتر ممکن باشد

معامله گران بیت کوین با توجه به افزایش تقاضا برای موقعیت های نزولی با استفاده از قراردادهای آتی بیت کوین نسبت به شکسته شدن مقاومت 58000 دلاری شک دارند.

عملکرد قیمت در سه روز گذشته نشان دهنده همبستگی بالایی بین بیت کوین و بازار سهام ایالات متحده است، حداقل در کوتاه مدت. این سناریو در طول رویدادهای مهم، مانند انتظارات از داده های کلان اقتصادی یا تصمیمات آتی فدرال رزرو ایالات متحده (Fed) رایج است.

سرمایه گذاران امیدوار بودند که تورم کمی کمتر از حد اجماع بازار در 11 سپتامبر، بانک مرکزی را به سمت کاهش شدیدتر نرخ بهره سوق دهد. شاخص اصلی قیمت مصرف کننده ایالات متحده (CPI) در ماه اوت نسبت به مدت مشابه سال قبل 2.5 درصد رشد کرد، اما بدون احتساب مواد غذایی و گاز، قیمت ها 3.2 درصد افزایش یافت.

از منظر معاملاتی، این داده ها شانس کاهش 0.50 درصدی نرخ بهره در 18 سپتامبر را کاهش داد و باعث واکنش منفی اولیه در بازار سهام شد. ممکن است نظرات در مورد اینکه چگونه تورم مداوم باید بر قیمت بیت کوین تأثیر بگذارد، متفاوت باشد، به خصوص وقتی هزینه های تامین مالی بدهی ایالات متحده را در نظر می گیریم.

دفتر بودجه کنگره آمریکا (CBO) پیش‌بینی می‌کند که پرداخت‌های بهره تا سال 2025 از 1 تریلیون دلار فراتر خواهد رفت. بنابراین، هر چه فدرال رزرو بیشتر نرخ‌ها را بالا نگه دارد، فشار بیشتری بر هزینه‌های دولت وارد می‌کند. در بلندمدت، این روند تورمی می‌تواند به نفع قیمت بیت‌کوین باشد، علی‌رغم آخرین شکست در شکستن بالای 58000 دلار در 10 سپتامبر.

با این حال، مشخص کردن ناتوانی بیت کوین در حفظ شتاب صعودی صرفا بر اساس داده های کلان اقتصادی، متناقض به نظر می رسد، به ویژه با توجه به اینکه آخرین بسته شدن بیت کوین بالای 60,000 دلار در 27 آگوست بود. برخی تحلیلگران به خروج از صندوق های نقدی معامله شده در بورس بیت کوین (ETF) اشاره می کنند، در حالی که برخی دیگر ادامه دارند. عدم قطعیت نظارتی برای مبادلات، خدمات و واسطه ها.

تقاضا برای اهرم های طولانی بیت کوین کم رنگ بوده که نشان دهنده عدم اعتماد است

از منظر معاملاتی، تقاضا برای اهرم از طریق قراردادهای آتی BTC به عنوان یک شاخص کلیدی برای ریسک پذیری سرمایه گذاران عمل می کند. زمانی که بازار خوشبین باشد، نرخ تامین مالی در قراردادهای دائمی مثبت می شود. نرخ‌های بین 0.2 تا 1.2 درصد در ماه عموماً شرایط بازار خنثی را نشان می‌دهند، در حالی که نرخ‌های زیر این محدوده نزولی در نظر گرفته می‌شوند.

داده ها نشان می دهد که نرخ تامین مالی بیت کوین از 7 سپتامبر، زمانی که بیت کوین پس از 311 میلیون دلار انحلال طولانی مدت اهرمی طی دو روز، برای مدت کوتاهی به 52600 دلار کاهش یافت، عمدتا منفی بوده است. با این حال، هزینه ورود به موقعیت‌های نزولی با استفاده از اهرم کمتر از 0.6 درصد در ماه باقی ماند که نشان‌دهنده عدم اطمینان واضح از سوی خرس‌ها است.

برای تعیین اینکه آیا این احساسات محدود به معاملات آتی دائمی است یا خیر، بررسی بازارهای آپشن بیت کوین مفید است. یک انحراف منفی نشان‌دهنده تقاضای بالاتر برای گزینه‌های تماس (خرید) نسبت به گزینه‌های فروش (فروش) است و بازارهای خنثی معمولاً شیب دلتای -6٪ تا +6٪ را نشان می‌دهند.

شیب دلتای 25 درصدی بیت کوین در حال حاضر 4 درصد است، به این معنی که گزینه های فروش با قیمت جزئی معامله می شوند. مهمتر از همه، این معیار در هفته گذشته نسبتاً ثابت باقی ماند که نشان دهنده احساسات خنثی بود، علیرغم آزمایش مجدد حمایت 53000 دلاری در 7 سپتامبر. بنابراین، نتیجه گیری اینکه معامله گران صرفاً به دلیل نرخ منفی سرمایه گذاری دائمی، نزولی شده اند نادرست است. قراردادها

در حالی که پیش‌بینی اینکه آیا کمبود تقاضا برای بلندمدت اهرمی باعث تقویت مقاومت 58000 دلاری در کوتاه‌مدت می‌شود دشوار است، شانس حرکت صعودی به سمت 60000 دلار احتمالاً به واکنش بازار سهام به تغییرات اخیر قیمت بیت‌کوین بستگی دارد.