آیا ترامپ حق دارد نگران «تسلط» چین بر کریپتو باشد؟

اخیراً دونالد ترامپ توجهی به رمزارزها کرده است. اما اکنون او می‌خواهد «رئیس‌جمهور رمزارز» باشد و دارایی‌های دیجیتال را به عنوان یک موضوع ژئوپلیتیک مطرح می‌کند.

او در 16 ژوئیه در پاسخ به این سوال که چرا به طور ناگهانی جامعه رمزارز را در آغوش می‌گیرد، به بلومبرگ گفت:

اگر ما این کار را نکنیم، چین آن را انتخاب خواهد کرد و چین آن را خواهد داشت - یا شخص دیگری، اما به احتمال زیاد چین.

ترامپ در این مصاحبه توضیح داد که چگونه تجربه اخیر با مجموعه NFT "Mugshot" او چشمان من را به ارزهای رمزارز"باز کرد" و گفت: "۸۰٪ از پول [از فروش NFT] به صورت رمزارز پرداخت شده است. بی نظیر بود."

بنابراین ما یک پایه خوب [در رمزارز] داریم. این یک نوزاد است. در حال حاضر یک نوزاد است. اما من نمی‌خواهم مسئول اجازه دادن به کشور دیگری برای تصاحب این حوزه باشم.»

اظهارات او چندین سؤال جالب را ایجاد کرد - و نه فقط اینکه آیا چین که تجارت کریپتو و استخراج بیت کوین را در سال 2021 ممنوع کرده بود، حتی علاقه مند به ورود مجدد به بازارهای تجارت و استخراج ارزهای دیجیتال است یا خیر.

به طور کلی به رابطه بین دولت ها و بخش کریپتو/بلاک چین می پردازد.

هر کشور مستقلی تا چه حد می تواند دارایی های دیجیتال غیرمتمرکز و متنوعی مانند بیت کوین و اتر را کنترل کند

اصلا امکانش هست؟

چرا چین؟

چین زمانی بازیگر اصلی ارزهای دیجیتال بود. بزرگ‌ترین صرافی‌های ارز دیجیتال، مانند بایننس، در چین واقع شده‌اند و بر اساس برآوردها، 75 درصد استخراج بیت‌کوین در سرزمین اصلی چین انجام می‌شود.

اما در سال 2021، چین تجارت و استخراج کریپتو را سرکوب کرد و تا جولای همان سال، استخراج بیت کوین اساساً در سرزمین اصلی از بین رفت.

Chainalysis در ماه اکتبر خاطرنشان کرد، با این حال، تحولات اخیر این گمانه‌زنی‌ها را افزایش داده است که «دولت چین ممکن است به سمت ارزهای دیجیتال گرم شود و هنگ کنگ ممکن است محل آزمایشی برای این تلاش‌ها باشد».

 

در واقع، در آوریل 2024، دولت مرکزی راه اندازی چندین صندوق قابل معامله در بورس بیت کوین (ETF) را در هنگ کنگ تصویب کرد. برخی از ناظران فکر می کنند چین می خواهد هنگ کنگ را به یک مرکز رمزارز تبدیل کند - علیرغم ادامه ممنوعیت تجارت در سرزمین اصلی.

ممنوعیت بیت کوین چین یک "اشتباه استراتژیک"

آیا چین از تخلیه زمین بازی کریپتو در سال 2021 پشیمان است؟

دانیل لاکال، اقتصاددان ارشد Tressis، به کوین تلگراف گفت: «مطمئناً. چین اشتباه بزرگی مرتکب شد که تجارت و استخراج ارزهای دیجیتال را ممنوع کرد، به ویژه زمانی که می‌خواهند در مقطعی دلار را کاهش دهند. این تصمیم کمکی به یوان نکرد و یک توسعه فناوری مخل مهم را حذف کرد.

امیلیانو پاگنوتا، دانشیار امور مالی در دانشگاه مدیریت سنگاپور، به کوین تلگراف گفت: «سرکوب استخراج معدن در سال 2021 پکن یک اشتباه استراتژیک بود. آنها 75 درصد از صنعت معدن را به خود اختصاص دادند و در یک دوره کوتاه، درصد قابل توجهی را عمدتاً به ایالات متحده از دست دادند.

چرا یک خطای استراتژیک؟ حریف بیت کوین با کنترل اکثر هش ریت، اهرم بسیار بیشتری در برابر ویژگی های امنیتی شبکه دارد. این تهدید پنهان بسیار قدرتمندتر از خود ممنوعیت است که فقط باعث کاهش موقت هش ریت شد.»

با این حال، او نمی تواند با اطمینان بگوید که آیا چین از تصمیم خود ابراز تاسف کرده است یا خیر.

ییکای وانگ، استادیار بخش اقتصاد در دانشگاه اسکس، گفت: «فکر نمی‌کنم چین از ممنوعیت تجارت و استخراج کریپتو در سال 2021 پشیمان باشد، زیرا بازارهای سرمایه در چین و هنگ کنگ متفاوت هستند.»

وانگ به کوین تلگراف گفت، چین می خواهد کنترل شدیدی بر خروج سرمایه در سرزمین اصلی داشته باشد، به همین دلیل است که تجارت کریپتو را ممنوع کرده است.

اما هنگ کنگ در حالی که تحت کنترل چین است، اقتصاد متفاوتی دارد. این کشور همیشه سیاست‌های بازار باز و جریان آزاد سرمایه داشته است و کریپتو ممکن است خانه‌ای طبیعی در مستعمره سابق بریتانیا پیدا کند. وانگ افزود:

هنگ کنگ به عنوان قطبی عمل می کند که اجازه می دهد مقداری سرمایه به داخل و خارج از سرزمین اصلی چین جریان یابد، که برای هنگ کنگ و همچنین برای سرزمین اصلی چین مهم است.

پاتریک پان، رئیس و مدیر عامل OSL - یک صرافی ارز دیجیتال که اکنون در هنگ کنگ فعالیت می کند - به کوین تلگراف گفت: "بازار ETF دارایی دیجیتال در هنگ کنگ از زمان راه اندازی آن در آوریل 2024 واقعاً رشد قابل توجهی داشته است."

پان اضافه کرد که سرزمین اصلی چین "موضع سختگیرانه ای در برابر معاملات ارزهای دیجیتال و گمانه زنی ها حفظ کرده است."

با این حال، پان اشاره می کند که چین تا حد زیادی اهمیت فناوری بلاک چین زیربنایی ارزهای دیجیتال را پذیرفته است.

پان گفت: «توسعه چین و گسترش تدریجی یوان دیجیتال، علاقه و ظرفیت پذیرش فناوری‌های بلاک چین را نشان می‌دهد که از طریق افزایش کارایی و امنیت سیستم‌های مالی آن، مزایای بلندمدتی را برای زیرساخت مالی این کشور به ارمغان می‌آورد.

چین ممکن است موضع خود را در مورد ارزهای دیجیتال ملایم تر کند

تصمیم‌گیری دولت چین غیرشفاف است، بنابراین ممکن است کسی هرگز بفهمد که آیا چین واقعاً از ممنوعیت رمزارز خود در سال 2021 پشیمان است یا خیر. زنون کاپرون، بنیانگذار و مدیر شرکت مشاوره کاپروناسیا، به کوین تلگراف گفت، اما آنچه واضح است این است که «کشور رویکرد خود را دوباره ارزیابی می‌کند، به ویژه با توجه به ارزش استراتژیک دارایی‌های دیجیتالی».

موضع نرم‌تر در هنگ‌کنگ می‌تواند یک حرکت استراتژیک برای رقابتی ماندن در فضای فین‌تک و مالی دیجیتال بدون معکوس کردن کامل سیاست‌های سرزمین اصلی آن باشد.

اما آیا خیلی دیر شده است؟

کاپرون اجازه داد: «چین هنوز مزایایی دارد، مانند دسترسی به سخت افزار ارزان و برق در مناطق خاص. «اگر دولت مشوق‌هایی ارائه دهد یا محدودیت‌ها را کاهش دهد، می‌توان تصور کرد که سطحی از سلطه دوباره برقرار شود.»

هرچند آسان نخواهد بود. کاپرون مشاهده کرد: "چشم انداز معدنی جهانی متنوع تر شده است و تسلط هر کشوری را دشوارتر می کند."

وانگ گفت که اگر چین به استخراج بیت کوین اجازه دهد، همچنان "شانس بالایی برای موفقیت خواهد داشت" زیرا استخراج بیت کوین با تکنولوژی بالا نیست بلکه "تکنولوژی متوسط ​​و تولیدی با سرمایه، انرژی و زیرساخت است." وانگ افزود:

استخراج بیت کوین مانند ساخت CPU نیست، بلکه بیشتر شبیه به تولید پنل های خورشیدی، ساخت راه آهن و غیره است. چین ظرفیت و حتی مزیت نسبی را در این نوع تولید انبوه دارد.

اگرچه تجارت کریپتو ممکن است موضوع متفاوتی باشد. وانگ گفت، بعید است چین ممنوعیت تجارت خود را در سرزمین اصلی تغییر دهد، مگر اینکه ابتدا سیاست بازار سرمایه خود را تغییر دهد.

لاکال اقتصاددان مشکوک بود. زمانی که معامله‌گران و معدن‌کاران خطر مداخله‌گرایی و ناامنی قانونی یا سرمایه‌گذار را ببینند، برای بسیاری سخت است که دوباره اعتماد کنند.

در مقایسه، پاگنوتا گفت که چین همچنان می‌تواند نیرویی در بخش کریپتو باشد، به‌ویژه اگر عمل‌گرایی و وضوح نظارتی بیشتری نشان دهد، و افزود:

استخراج بیت کوین با وجود ممنوعیت هنوز در چین مهم است. بیشتر تجهیزات ASIC [مدار مجتمع ویژه برنامه] در آنجا توسعه و تولید می‌شوند و دانش فنی زیادی در آن وجود دارد.»

بسیاری از دولت های محلی در چین در سال های گذشته از درآمدهای مالیاتی معدن، تقاضای هموار انرژی و ایجاد شغل سود برده اند. احتمالاً، آنها همچنین از بازگشت به استخراج قانونی BTC پشتیبانی می کنند.

پاگنوتا ادامه داد: «من بر خلاف لفاظی‌های اخیر ترامپ، در مورد استقبال چین از خودسرپرستی برای شهروندانش تردید دارم. همانطور که دولت بایدن این کار را انجام داده است، چین می‌تواند از طریق ETF سرمایه‌گذاران را در معرض محصولات مرتبط با بیت‌کوین قرار دهد، اما «شرکت‌های نگهبانی داخلی همیشه تحت کنترل پکن خواهند بود».

خولیو مورنو، رئیس تحقیقات CryptoQuant به کوین تلگراف گفت: «آنها مطمئناً در گذشته با ممنوع کردن سرمایه‌گذاری‌های کریپتو و استخراج بیت کوین اشتباهاتی مرتکب شدند. سایر کشورها، مانند ایالات متحده در مورد استخراج بیت کوین، از این ممنوعیت برای رشد صنعت کریپتو استفاده کردند.

مورنو می‌گوید: «اما چین اکنون به صنعت کریپتو بازتر به نظر می‌رسد و اجازه راه‌اندازی ETFهای بیت‌کوین و ETH را در هنگ کنگ داده است.

همچنین، اینطور نیست که نفوذ چین بر استخراج بیت کوین حتی زمانی که استخراج در سرزمین اصلی ممنوع شده بود، به صفر بازگشته است. مورنو افزود: «تمام تجهیزاتی که در چین کار می‌کنند به سادگی در مکان‌های دیگر خانه پیدا کردند.

کی یانگ جو، بنیانگذار CryptoQuant، در تاریخ 1 ژوئیه نوشت: «علیرغم ممنوعیت چین برای استخراج بیت کوین، استخرهای ماینینگ چینی همچنان نزدیک به 54 درصد از سهم بازار را در اختیار دارند. در حالی که همه شرکت کنندگان در این استخرها چینی نیستند، برخی از مزارع ماینینگ ممکن است همچنان به صورت مخفیانه در این کشور فعالیت کنند. چین، با مقاماتی که احتمالاً داده ها را پنهان می کنند.

واضح است: استخرهای معدنی که جو به آنها اشاره کرد فراتر از سرزمین اصلی چین کار می کردند.

دولت مرکزی چین نیز در نتیجه فعالیت‌های گذشته خود یک «نهنگ» بیت‌کوین باقی می‌ماند - 190000 بیت کوین یا حدود 1 درصد از بیت‌کوین موجود در حال حاضر را در اختیار دارد. این مبلغ ناچیز نیست.

 

آیا چین می تواند دوباره بر کریپتو چیره شود؟

وانگ، به نوبه خود، معتقد است که اگر چین واقعاً به آن فکر کند، همچنان می‌تواند «نقش فوق‌العاده مهم، اگر نگوییم مسلط» در بخش کریپتو جهانی ایفا کند.

وانگ اضافه کرد که نه تنها مزایای طبیعی در استخراج بیت کوین ذکر شده در بالا دارد، بلکه تقاضای زیادی برای استفاده از ارزهای دیجیتال برای ارسال دارایی های چینی به خارج از کشور وجود دارد، به ویژه با توجه به کنترل شدید بازار سرمایه در چین.

وانگ خاطرنشان کرد: بزرگترین پلتفرم مبادله ارزهای دیجیتال در جهان از نظر حجم مبادلات هنوز بایننس است، "این شرکتی است که در چین توسط یک چینی راه اندازی شد اما بعداً به خارج از کشور نقل مکان کرد و هنوز 20٪ از تجارت بایننس از چین انجام می شود."

وانگ افزود: قبل از اینکه چین تجارت کریپتو را ممنوع کند، «پلتفرم‌های مبادله ارزهای دیجیتال چینی در اندازه‌ای مشابه بایننس وجود داشت».

طبق اظهارات ترامپ، آیا ارز دیجیتال واقعاً به عنوان صحنه رقابت جدید بین قدرت‌های بزرگ در حال ظهور است؟ به گفته پاگنوتا:

ترامپ خواهان رای است و او می‌داند که ده‌ها میلیون آمریکایی دارایی‌های دیجیتالی دارند و آن را یک موضوع مهم انتخاباتی می‌دانند. ایجاد تضاد با بایدن یا چین در این زمینه از نظر سیاسی هوشمندانه است.

او ممکن است برخی از تئوری بازی ها را نیز اعمال کند.

در سطح عمیق‌تر، ترامپ نمی‌خواهد ارز دیجیتال بانک مرکزی به رهبری چین/بریکس [یعنی برزیل، روسیه، هند، چین، آفریقای جنوبی] به رهبری بانک مرکزی [CBDC] مسلط شود. حتی اگر او ناگهان تبدیل به یک بیت‌کوین‌کار واقعی نشد، مطمئناً به اندازه کافی نظریه بازی را درک می‌کند تا متوجه شود که بیت‌کوین سیستم حقوق مالکیت جهانی از نظر سیاسی بی‌طرف در قرن بیست و یکم است.»

با انجام این کار، رئیس جمهور سابق ایالات متحده می تواند به سادگی از این حکمت باستانی استفاده کند که «دشمن دشمن من دوست من است».

با این حال، دیگران بر این باورند که این پیشنهاد که چین ممکن است یک بار دیگر در تلاش برای به دست آوردن تسلط در بازار جهانی کریپتو باشد، کاملاً اشتباه است. رمزارزهای پیشرو مانند بیت کوین و اتر در حال حاضر بسیار متنوع و غیرمتمرکز هستند و امکان کنترل توسط هر یک از دولت های مستقل را فراهم نمی کنند.

کاپرون گفت: «نفوذ چین در بازار کریپتو ممکن است افزایش یابد، به ویژه از طریق ابتکاراتی مانند یوان دیجیتال، اما دستیابی به تسلط بر ارزهای دیجیتال غیرمتمرکز یک چالش متفاوت است.»

کاپرون ادامه داد: اظهارات اخیر ترامپ ممکن است منعکس کننده یک نگرانی استراتژیک باشد، "اما واقعیت این است که ماهیت غیرمتمرکز و متنوع این دارایی های دیجیتال به عنوان یک مانع مهم برای تسلط هر کشوری عمل می کند."

لاکال، اقتصاددان اضافه شد:

چیزی به نام رمزhvc ناسیونالیستی وجود ندارد. زیبایی بازار کریپتو این است که کاملاً متنوع و غیرمتمرکز است. مفهوم کنترل دولتی کریپتو برای کسی که ارزهای مستقل را درک می کند، معنی ندارد.