با کاهش سود ماینرها و تداوم جریان خروجی بیت کوین، قیمت بیت کوین کاهش می یابد

قیمت بیت کوین طی 10 روز منتهی به 3 سپتامبر 10 درصد کاهش یافت و از 64190 دلار به 57800 دلار سقوط کرد. این کاهش در حالی رخ داد که شاخص S&P 500 تنها 2 درصد کمتر از بالاترین رکورد خود بود و معاملات طلا تنها 50 دلار با اوج تاریخی خود فاصله داشت. در حالی که برخی از سرمایه گذاران ارزهای دیجیتال افت بیت کوین را به محیط گسترده تر اقتصاد کلان نسبت می دهند، عوامل دیگری نیز قیمت آن را به کمتر از 59000 دلار می رساند.

معامله گر DamiDefi توضیح می دهد که بیت کوین تحت تأثیر نگرانی های مربوط به رکود در ایالات متحده قرار گرفته است، اما این روند با تغییر تمرکز روی "سیاست های پولی و عملکرد دلار آمریکا" در حال تثبیت است. "روایت صعودی" برای بیت کوین در آینده به انتظارات "سیاست ضعیف تر فدرال رزرو، [...] مانند کاهش نرخ بهره بستگی دارد." اساساً، معامله گران پیش بینی می کنند که ایالات متحده مجبور به اجرای اقدامات انبساطی برای تحریک اقتصاد خواهد شد.

علاوه بر بازار سهام و طلا، معامله گران همچنین بدهی های دولت ایالات متحده را انباشته کرده اند، زیرا بازدهی خزانه داری 2 ساله در 3 سپتامبر از 4.06 درصد دو هفته قبل به 3.88 درصد کاهش یافت. این روند نشان می دهد که سرمایه گذاران بازده کمتری را در ازای چیزی که امن ترین دارایی در نظر گرفته می شود، می پذیرند. بخشی از این عدم قطعیت ناشی از بازار کار است، جایی که داده‌های جولای کاهش رشد را نشان می‌دهد و نرخ بیکاری به 4.3 درصد رسیده است.

از یک سو، بانک مرکزی ایالات متحده فشارهای تورمی را کاهش داده است، زیرا CPI در ژوئیه به 2.9٪ کاهش یافت که پایین ترین نرخ از مارس 2021 است. از طرف دیگر، اگر ادامه مطالبات بیکاری همچنان افزایش یابد، شانس سود کل 0.75٪ است. کاهش نرخ تا پایان سال ناچیز خواهد بود. در حال حاضر، قیمت‌های بازار با احتمال 74 درصدی که نرخ‌های FOMC تا 18 دسامبر به زیر 4.50 درصد کاهش می‌یابد، فضایی را برای ناامیدی احتمالی در صورت تغییر داده‌های اقتصاد کلان باقی می‌گذارد.

بر اساس گزارش یاهو فاینانس، گزارش بعدی مشاغل برای 6 سپتامبر برنامه ریزی شده است و اقتصاددانان مورگان استنلی پیش بینی می کنند که اقتصاد ایالات متحده در ماه اوت 185000 شغل ایجاد کرده است که برای حمایت از کاهش 0.25 درصدی نرخ بهره از سوی فدرال رزرو کافی است. شک و تردید در میان سرمایه گذاران مالی سنتی زمانی آشکار شد که انویدیا (NVDA) درآمدی فراتر از انتظارات بازار را گزارش کرد، اما سهام در جلسه معاملاتی بعدی 6 درصد کاهش یافت.

با این حال، این به طور کامل توضیح نمی دهد که چرا بیت کوین در مقایسه با سایر بازارها، از جمله شاخص راسل 2000 شرکت های سهامی کوچک در فهرست ایالات متحده، که در ده روز گذشته نسبتاً ثابت مانده است، عملکرد ضعیفی داشته است.

جریان خروجی ETF بیت کوین و کاهش سود ماینینگ بر احساسات سرمایه گذاران تأثیر می گذارد.

بخشی از منطق ممکن است بدبینی مداوم ناشی از خروج از صندوق های نقدی قابل معامله در بورس بیت کوین (ETF) باشد. هر چه این ابزارها نتوانند جریان های ورودی را جذب کنند، توجه منفی بیشتری به آنها جلب می شود.

طبق داده‌های سرمایه‌گذاران Farside، بین 27 تا 30 اوت، ETF‌های بیت‌کوین نقطه‌ای 480 میلیون دلار خروجی خالص داشتند که عملاً 455 میلیون دلار ورودی از دو روز قبل را پاک کرد. در حالی که این الگو غیرعادی نیست و لزوماً نشان‌دهنده تغییر در درک سرمایه‌گذاران از سودمندی و ارزش بیت‌کوین نیست، سرفصل‌ها به تنهایی می‌توانند معامله‌گران را به این پرسش وادار کنند که آیا پول هوشمند کاهش بیشتر قیمت بیت‌کوین را پیش‌بینی می‌کند یا خیر.

در نهایت، سرمایه‌گذاران بیت‌کوین نگران هستند که سودآوری ماینرها، که اکنون به پایین‌ترین حد خود نزدیک شده‌اند، ممکن است باعث فروش شود. ماینرها در حال حاضر بیش از 1.8 میلیون بیت کوین دارند، رقمی که اساساً در دو ماه گذشته بدون تغییر باقی مانده است. این نگرانی با کاهش اخیر شاخص هش بیت بیت کوین، که درآمد مورد انتظار از مقدار خاصی از قدرت استخراج (هش ریت) را اندازه گیری می کند، تشدید شده است.

طبق گزارش Hashrateindex.com، این معیار به 42 دلار به ازای هر PH در روز کاهش یافته است که از 48 دلار به ازای هر PH در روز دو ماه پیش کاهش یافته است. شاخص هش متاثر از عواملی مانند سختی شبکه، قیمت بیت کوین و کارمزد تراکنش است که با حجم معاملات مرتبط هستند. معامله گران از این بیم دارند که معدنچیان مجبور شوند دارایی های خود را برای پوشش هزینه های تعمیر و نگهداری و انجام تعهدات بدهی نقد کنند و این امر به ریسک های درک شده در محیط اقتصاد کلان فعلی کمک می کند.