چشم انداز کوتاه مدت بازار انرژی | ژوئن 2022

عدم قطعیت در چشم‌انداز کوتاه‌مدت انرژی (STEO) در ماه ژوئن که ناشی از عوامل مختلفی از جمله تهاجم تمام عیار روسیه به اوکراین است، موجب گشته تا نتایج آن در آینده کمی دستخوش تغییر شود. مفروضات اقتصاد کلان جهانی در STEO مشتمل از Oxford Economics است و شامل رشد تولید ناخالص داخلی جهانی به میزان 3.1 درصد در سال 2022 و 3.4 درصد در سال 2023، در مقایسه با رشد 6.0 درصدی در سال 2021 می شود. طیفی از نتایج بالقوه اقتصاد کلان می تواند بر بازارهای انرژی در دوره پیش بینی تاثیر بگذارد. عواملی که باعث عدم قطعیت عرضه انرژی می‌شوند شامل تأثیر تحریم‌ها بر تولید نفت روسیه، تصمیمات تولید اوپک پلاس و میزان افزایش حفاری توسط تولیدکنندگان نفت و گاز طبیعی ایالات متحده است.

بررسی قیمت های انرژی در سطوح مختلف

میانگین قیمت نفت خام برنت در ماه مه 113 دلار در هر بشکه بود. ما انتظار داریم که قیمت برنت در نیمه دوم سال 2022 به 108 دلار در هر بشکه برسد و سپس در سال 2023 به 97 دلار در هر بشکه کاهش یابد. میزان ذخایر موجودی فعلی نفت بسیار پایین است و همین مسئله پتانسیل نوسانات قیمت نفت را تقویت می کند. نتایج واقعی قیمت تا حد زیادی بستگی به میزان تحریم‌های فعلی اعمال شده بر روسیه، هرگونه تحریم احتمالی آینده و اقدامات مستقل شرکت‌ها بر تولید نفت روسیه یا فروش نفت روسیه در بازار جهانی دارد.

ما پیش بینی می کنیم که تولید کل سوخت مایع روسیه از 11.3 میلیون بشکه در روز در سه ماهه اول سال 2022 (سه ماهه اول 22) به 9.3 میلیون بشکه در روز در سه ماهه چهارم 23 کاهش یابد. این چشم انداز شامل ممنوعیت اخیر اتحادیه اروپا برای واردات نفت خام و فرآورده های نفتی از روسیه است. ما فرض را بر این می گذاریم که ممنوعیت واردات نفت خام تا شش ماه دیگر و ممنوعیت واردات فرآورده های نفتی تا هشت ماه دیگر اعمال می شود. این پیش‌بینی محدودیت‌های بیمه کشتی‌رانی را منعکس نمی‌کند، زیرا جزئیات مربوط به چنین محدودیت‌هایی در زمان نهایی کردن این پیش‌بینی در 2 ژوئن در دسترس نبود. این احتمال وجود دارد که این تحریم‌ها یا سایر تحریم‌های بالقوه آینده، تولید نفت روسیه را بیش از حد انتظار کاهش دهد، به طوری که خطرات افزایشی را برای قیمت نفت خام در دوره پیش‌بینی ایجاد می‌کند.

اقدامات اوپک پلاس

اوپک پلاس در نشست دوم ژوئن خود از تعدیل افزایشی اهداف تولید برای ماه های جولای و آگوست خبر داد. ما پیش بینی خود را برای منعکس کردن این اهداف به روز کردیم. انتظار داریم تولید نفت خام اوپک در نیمه دوم سال 22 به 29.2 میلیون بشکه در روز برسد که 0.8 میلیون بشکه در روز نسبت به نیمه دوم سال 22 بیشتر است.

متوسط قیمت خرده‌فروشی بنزین معمولی در ایالات متحده در ماه مه به طور متوسط 4.44 دلار در هر گالن و متوسط قیمت خرده‌فروشی گازوئیل 5.57 دلار در هر گالن بود. افزایش قیمت بنزین و گازوئیل منعکس کننده مارجین های پالایشی برای آن دسته از محصولاتی است که در میان سطوح پایین موجودی در بالاترین حد یا نزدیک به رکورد هستند. انتظار می رود مارجین های عمده فروشی بنزین (تفاوت بین قیمت عمده فروشی بنزین و قیمت نفت خام برنت) از 1.17 دلار در هر گالن در ماه مه به میانگین 81 سنت در هر گرم در سه ماهه سوم 22 کاهش یابد، و قیمت خرده فروشی بنزین در سه ماهه سوم 22 به طور متوسط 4.27 دلار به ازای هر گالن باشد.

مارجین های عمده فروشی دیزل در این پیش بینی از 1.53 دلار به ازای هر گالن در ماه مه به 1.07 دلار به ازای هر گالن در سه ماهه سوم سال 22 کاهش می یابد و گازوئیل خرده فروشی به طور متوسط 4.78 دلار در هر گال در سه ماهه سوم سال 22 است.

طبق پیش بینی این چشم انداز، استفاده از پالایشگاه ایالات متحده در سه ماهه سوم سال 22 به طور متوسط 94٪ است که در نتیجه مارجین های بالای محصول عمده فروشی است. علیرغم انتظار ما مبنی بر اینکه بهره برداری از پالایشگاه در پنج سال گذشته یا نزدیک به بالاترین سطح باشد، ظرفیت پالایشگاه قابل بهره برداری حدود 900000 بشکه در روز و کمتر از پایان سال 2019 خواهد بود. در نتیجه، انتظار نمی رود که کل تولیدات پالایشگاهی به بالاترین حد خود در پنج سال گذشته برسد. اگرچه انتظار می رود که استفاده بالای پالایشگاه به کاهش حاشیه سود عمده فروشی از سطح رکورد کمک کند.

گاز طبیعی

ما انتظار داریم قیمت گاز طبیعی هنری هاب به طور متوسط 8.69 دلار به ازای هر میلیون واحد حرارتی بریتانیا (MMBtu) در سه ماهه سوم سال 22 باشد که از میانگین 8.13 دلار/MMBtu در ماه می افزایش یافته است.

قیمت گاز طبیعی عمدتاً به دلیل سه عامل در حال افزایش است: ذخایر گاز طبیعی که کمتر از میانگین پنج ساله است، تقاضای ثابت برای صادرات گاز طبیعی مایع آمریکا (LNG) و تقاضای بالای گاز طبیعی از بخش انرژی الکتریکی که فرصت‌های محدودی برای صادرات گاز طبیعی دارد. به همین سبب، انتظار می رود که قیمت Henry Hub در میان افزایش تولید گاز طبیعی به طور متوسط 4.74 دلار در هر میلیون واحد حرارتی بریتانیا باشد.

ذخایر گاز طبیعی ایالات متحده در ماه مه به 2.0 تریلیون فوت مکعب (Tcf) پایان یافت که 15 درصد کمتر از میانگین پنج ساله است. پیش‌بینی می‌کنیم که ذخایر گاز طبیعی، فصل تزریق 2022 (پایان اکتبر) را با کمی بیش از 3.3 تریلیون فوت مکعب به پایان برساند که 9 درصد کمتر از میانگین پنج ساله خواهد بود.

میزان صادرات گاز مایع LNG

پیش‌بینی می شود که صادرات گاز مایع (LNG) ایالات متحده به طور متوسط 11.7 میلیارد فوت مکعب در روز در طول سه ماهه دوم و سه ماهه سوم باشد. از طرفی انتظار می رود این رقم برای کل سال 2022 به میزان 11.9 میلیارد فوت مکعب در روز باشد که در نتیجه افزایش ظرفیت صادرات LNG ایالات متحده، افزایش 22 درصدی را نسبت به سال 2021 نشان می‌دهد. از پایان سال 2021، اتحادیه اروپا و بریتانیا به دلیل ذخایر کم گاز طبیعی، حجم بالای LNG را وارد کردند. اروپا به مقصد اصلی صادرات LNG ایالات متحده تبدیل شده است و 74٪ از کل صادرات LNG ایالات متحده را در چهار ماهه اول سال 2022 به خود اختصاص داده است. پیش بینی ما میانگین صادرات LNG در سال 2023 به 12.6 Bcf/d خواهد بود.

میزان مصرف گاز طبیعی ایالات متحده

مصرف گاز طبیعی ایالات متحده در پیش بینی ما به طور متوسط 85.3 میلیارد مکعب در روز در سال 2022 است که 3 درصد نسبت به سال 2021 افزایش یافته است. افزایش مصرف گاز طبیعی ایالات متحده منعکس کننده افزایش مصرف در همه بخش ها است. در بخش های مسکونی و تجاری، افزایش مصرف ناشی از کاهش دما در سال 2022 نسبت به سال 2021 است و در بخش صنعتی، افزایش فعالیت اقتصادی به مصرف بیشتر کمک می کند.

جایگزین شدن گاز طبیعی به جای زغال سنگ برای تولید برق، علیرغم قیمت بالای گاز طبیعی، منجر به افزایش مصرف گاز طبیعی برای تولید برق می شود. برای سال 2023، ما پیش‌بینی می‌کنیم که مصرف گاز طبیعی به طور متوسط 85.1 میلیارد مکعب فوت مکعب در روز، تقریباً مشابه سال 2022 باشد.

پیش‌بینی می شود که تولید گاز طبیعی خشک ایالات متحده در ژوئن به طور متوسط 95.7 میلیارد مکعب فوت مکعب در روز و در نیمه دوم سال 22 به 97.9 میلیارد مکعب در روز برسد که 2.7 میلیارد مکعب در روز (3 درصد) بیشتر از نیمه دوم سال خواهد بود. ما انتظار داریم تولید گاز طبیعی خشک به طور متوسط در سال 2023 به 101.6 میلیارد مکعب در روز برسد.

الکتریسیته، زغال سنگ، انرژی های تجدیدپذیر و گازهای گلخانه ای

بیشترین افزایش در تولید برق ایالات متحده در دو سال آینده احتمالاً از منابع انرژی تجدیدپذیر ناشی می شود که ناشی از افزایش ظرفیت تولید از این منابع است.

ما انتظار داریم که انرژی های تجدیدپذیر 22 درصد از تولید ایالات متحده در سال 2022 و 24 درصد در سال 2023 را تامین کند که نسبت به سهم 20 درصدی در سال گذشته افزایش یافته است. افزایش ظرفیت خورشیدی در بخش برق در مجموع 20 گیگاوات (GW) برای سال 2022 و 22 گیگاوات برای سال 2023 است.

تأخیر در نصب PV خورشیدی از 2022 تا 2023 حدود 1 گیگاوات از ظرفیت نصب شده خورشیدی مورد انتظار را تشکیل می دهد. ما انتظار داریم که ظرفیت خورشیدی در مقیاس کوچک (سیستم‌های کمتر از 1 گیگاوات) تا پایان سال 2022 در مجموع به 39 گیگاوات و در سال 2023 به 46 گیگاوات افزایش یابد. ما تخمین می زنیم که افزایش ظرفیت بادی در بخش برق ایالات متحده در مجموع 11 گیگاوات در سال 2022 و 5 گیگاوات در سال 2023 خواهد بود.

سهم زغال سنگ

ادامه عدم استفاده از ظرفیت تولید زغال سنگ در ایالات متحده به پیش بینی ما کمک می کند که سهم تولید برق از زغال سنگ از 23 درصد در سال 2021 به 21 درصد در سال 2022 و به 20 درصد در سال 2023 کاهش یابد. محدودیت ها شامل ظرفیت محدود ریلی برای تحویل سوخت، ذخایر کم زغال سنگ در نیروگاه ها، کاهش ظرفیت استخراج زغال سنگ و افزایش تولید از منابع تجدیدپذیر می شود.

اگرچه ما انتظار داریم که هزینه سالانه سوخت گاز طبیعی ایالات متحده برای ژنراتورهای برق 59 درصد در سال 2022 افزایش یابد، اما به دلیل توانایی محدود نیروگاه های زغال سنگ برای عمل به عنوان منبع جایگزین، انتظار کاهش قابل توجهی در تولید از نیروگاه های گاز طبیعی نداریم. پیش‌بینی می‌کنیم که سهم تولید گاز طبیعی ایالات متحده در سال ۲۰۲۲ به طور میانگین ۳۷ درصد باشد، تقریباً مشابه سال گذشته. با افزایش سهم تولید از منابع تجدیدپذیر، سهم گاز طبیعی پیش‌بینی‌شده در سال 2023 به طور متوسط 36 درصد است.

قیمت برق

ما پیش‌بینی می‌کنیم که قیمت برق مسکونی ایالات متحده بین ژوئن تا آگوست 2022 به طور متوسط 14.6 سنت بر کیلووات ساعت خواهد بود که 4.8 درصد نسبت به تابستان 2021 افزایش می‌یابد. قیمت پیش‌بینی شده در بخش تجاری تابستانی به طور متوسط 12.0 سنت در کیلووات ساعت (افزایش 4.7%) و قیمت پیش‌بینی شده بخش صنعتی 7.7 است. قیمت خرده فروشی بالاتر برق تا حد زیادی منعکس کننده قیمت عمده فروشی برق و قیمت گاز طبیعی بالاتر است. ما انتظار داریم که افزایش تابستانی در قیمت‌های خرده‌فروشی برق مسکونی از افزایش 2.4 درصدی در منطقه غربی جنوب مرکزی تا افزایش 16.1 درصدی در نیوانگلند متغیر باشد.

میزان تولید زغال سنگ

تولید زغال سنگ ایالات متحده در پیش بینی ما حدود 23 میلیون تن در سال 2022 افزایش می یابد و سپس با در سال 2023 به میزان  13 میلیون تن هش می یابد. ما انتظار داریم که افزایش تولید زغال سنگ ذخایر بخش برق را دوباره پر کند و به صادرات زغال سنگ ایالات متحده کمک کند.

ما انتظار داریم انتشار دی اکسید کربن (CO2) مرتبط با انرژی در ایالات متحده 1.3٪ در سال 2022 افزایش یابد و 0.7٪ در سال 2023 کاهش یابد. پیش بینی افزایش انتشار در سال 2022 در درجه اول منعکس کننده رشد تقاضای حمل و نقل است.