چشم‌انداز کوتاه‌مدت بازار انرژی EIA در ژوئن ۲۰۲۶: پیش‌بینی نفت، گاز، برق و بازار

نمای کلی

چشم‌انداز کوتاه‌مدت انرژی ژوئن ۲۰۲۶ اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) تصویری به‌شدت بازنگری‌شده از بازار انرژی ارائه می‌دهد که تحت تأثیر اختلالات ژئوپلیتیکی، نوسان در عرضه نفت، افزایش قیمت فرآورده‌های نفتی، رشد صادرات انرژی آمریکا و افزایش تقاضای برق در تابستان قرار گرفته است.

فرض اصلی گزارش ژوئن این است که تنگه هرمز در کوتاه‌مدت عملاً بسته باقی می‌ماند و جریان نفت به‌تدریج در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۶ از سر گرفته می‌شود. با این حال، EIA انتظار ندارد الگوهای ترافیک دریایی و تولید تا اوایل ۲۰۲۷ به‌طور کامل به سطح پیش از درگیری بازگردد. این موضوع تفاوتی مهم با گزارش STEO ماه مه ۲۰۲۶ دارد؛ گزارشی که فرض می‌کرد تنگه زودتر بازگشایی می‌شود و روند احیای عرضه زودتر آغاز خواهد شد.

چشم‌انداز ژوئن نشان می‌دهد که اختلالات تولید نفت در خاورمیانه عمیق‌تر شده است. EIA برآورد می‌کند که بیش از ۱۱ میلیون بشکه در روز از تولید نفت خام در ماه مه نسبت به سطح پیش از درگیری متوقف شده است. در نتیجه، انتظار می‌رود ذخایر جهانی نفت به‌شدت کاهش یابد؛ با افت ۶.۳ میلیون بشکه در روز در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ و ۷.۶ میلیون بشکه در روز در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۶.

این گزارش همچنین پیش‌بینی تقاضای جهانی نفت را کاهش داده است. EIA اکنون انتظار دارد مصرف جهانی نفت در سال ۲۰۲۶ به میزان ۱.۱ میلیون بشکه در روز کاهش یابد، در حالی که در پیش‌بینی ماه مه انتظار افزایش ۰.۲ میلیون بشکه در روز را داشت. این یکی از مهم‌ترین تغییرات در چشم‌انداز ژوئن است، زیرا نشان می‌دهد قیمت‌های بالای سوخت، کاهش دسترسی به عرضه و اقدامات دولت‌ها برای مدیریت تقاضا اکنون فشار سنگینی بر مصرف وارد کرده‌اند.

در همین حال، گزارش STEO ژوئن چشم‌انداز قیمت گاز طبیعی هنری هاب را افزایش داده، انتظار تولید نفت خام آمریکا را اندکی بالا برده، ادامه رشد صادرات LNG آمریکا را پیش‌بینی کرده و بر نقش قوی‌تر تولید برق تجدیدپذیر در فصل اوج تقاضای تابستان تأکید کرده است.

پیش‌بینی‌های کلیدی بازار انرژی EIA در ژوئن ۲۰۲۶

EIA پیش‌بینی می‌کند نفت برنت در سال ۲۰۲۶ به‌طور میانگین ۹۵ دلار در هر بشکه باشد و سپس در سال ۲۰۲۷ به ۷۹ دلار در هر بشکه کاهش یابد. این نهاد انتظار دارد نفت برنت در ژوئن و جولای ۲۰۲۶ نزدیک به ۱۰۵ دلار در هر بشکه باقی بماند، زیرا ذخایر جهانی همچنان کاهش می‌یابد و تنگه هرمز عمدتاً بسته است.

قیمت بنزین خرده‌فروشی آمریکا برای سال ۲۰۲۶ به‌طور میانگین ۳.۹۰ دلار در هر گالن پیش‌بینی شده که کمی بالاتر از پیش‌بینی ماه مه، یعنی ۳.۸۸ دلار در هر گالن است. پیش‌بینی قیمت بنزین برای سال ۲۰۲۷ نیز بالاتر است و به ۳.۶۴ دلار در هر گالن می‌رسد، در حالی که در گزارش ماه مه ۳.۶۲ دلار در هر گالن بود.

انتظار می‌رود تولید نفت خام آمریکا از ۱۳.۶ میلیون بشکه در روز در ۲۰۲۵ به ۱۳.۷ میلیون بشکه در روز در ۲۰۲۶ و ۱۴.۲ میلیون بشکه در روز در ۲۰۲۷ افزایش یابد. این یک بازنگری کوچک اما مهم نسبت به ماه مه است؛ زمانی که EIA انتظار داشت تولید سال ۲۰۲۶ در سطح ۱۳.۶ میلیون بشکه در روز باقی بماند.

در بخش گاز طبیعی، EIA اکنون انتظار دارد قیمت نقدی هنری هاب در سال ۲۰۲۶ به‌طور میانگین ۳.۶۰ دلار به ازای هر میلیون واحد حرارتی بریتانیا و در سال ۲۰۲۷ به ۳.۴۶ دلار/MMBtu برسد. این ارقام بالاتر از پیش‌بینی ماه مه هستند که قیمت ۳.۵۰ دلار/MMBtu در ۲۰۲۶ و ۳.۱۸ دلار/MMBtu در ۲۰۲۷ را نشان می‌داد.

پیش‌بینی می‌شود صادرات ناخالص LNG آمریکا از ۱۵ میلیارد فوت مکعب در روز در ۲۰۲۵ به ۱۷ میلیارد فوت مکعب در روز در ۲۰۲۶ و ۱۹ میلیارد فوت مکعب در روز در ۲۰۲۷ افزایش یابد؛ رشدی که با ظرفیت صادراتی جدید و تقاضای قوی بین‌المللی پشتیبانی می‌شود.

در بازار برق، EIA انتظار دارد گاز طبیعی همچنان بزرگ‌ترین منبع تولید برق آمریکا باقی بماند و در سال‌های ۲۰۲۵، ۲۰۲۶ و ۲۰۲۷ سهم ۴۰٪ داشته باشد. سهم زغال‌سنگ از ۱۷٪ در ۲۰۲۵ به ۱۶٪ در ۲۰۲۶ و ۱۵٪ در ۲۰۲۷ کاهش می‌یابد، در حالی که سهم خورشیدی از ۷٪ در ۲۰۲۵ به ۸٪ در ۲۰۲۶ و ۹٪ در ۲۰۲۷ افزایش پیدا می‌کند.

چشم‌انداز بازار جهانی نفت: تنگه هرمز مسیر پیش‌بینی را تعیین می‌کند

گزارش STEO ژوئن ۲۰۲۶ به‌شدت تحت تأثیر اختلال در تنگه هرمز قرار دارد. این تنگه یکی از مهم‌ترین مسیرهای ترانزیت نفت در جهان است و بسته ماندن طولانی‌مدت آن باعث کاهش ترافیک کشتیرانی، توقف بخشی از تولید تولیدکنندگان خاورمیانه و کاهش شدید ذخایر جهانی شده است.

در مقایسه با گزارش ماه مه، چشم‌انداز ژوئن فرض می‌کند که اختلال طولانی‌تر و روند احیا کندتر خواهد بود. در ماه مه، EIA انتظار داشت ترافیک کشتیرانی در ژوئن ۲۰۲۶ شروع به احیا کند. اما در گزارش ژوئن، این نهاد اکنون انتظار دارد جریان‌ها فقط به‌تدریج در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۶ از سر گرفته شوند و عادی‌سازی کامل تا اوایل ۲۰۲۷ به تعویق بیفتد.

این تغییر پیامدهای مهمی برای توازن جهانی نفت دارد. EIA اکنون انتظار دارد ذخایر جهانی نفت بسیار شدیدتر از پیش‌بینی قبلی کاهش یابد. چشم‌انداز ژوئن کاهش ذخایر به میزان ۶.۳ میلیون بشکه در روز در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ و ۷.۶ میلیون بشکه در روز در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۶ را پیش‌بینی می‌کند و ذخایر OECD را به پایین‌ترین سطح از سال ۲۰۰۳ می‌رساند.

با وجود این اختلالات شدید عرضه، قیمت نفت برنت در ماه مه کاهش یافت، زیرا تقاضای نفت ضعیف‌تر شد و گزارش‌هایی منتشر شد مبنی بر اینکه آمریکا و ایران به توافقی نزدیک شده‌اند که می‌تواند آتش‌بس را تمدید کرده و تنگه را بازگشایی کند. با این حال، EIA همچنان انتظار دارد نفت برنت در ژوئن و جولای نزدیک به ۱۰۵ دلار در هر بشکه باقی بماند و سپس با بازگشت تدریجی جریان نفت کاهش یابد.

این وضعیت ساختاری پیچیده در بازار نفت ایجاد می‌کند. شرایط عرضه همچنان بسیار فشرده است، اما تخریب تقاضا نیز در حال افزایش است. پیش‌بینی EIA برای تقاضای جهانی نفت از رشد ملایم در ماه مه به انقباض در ژوئن تغییر کرده و نشان می‌دهد قیمت‌های بالا و محدودیت دسترسی به سوخت اکنون بر مصرف اثر گذاشته‌اند.

پیش‌بینی نفت برنت: ریسک کوتاه‌مدت بالاتر، مسیر قیمتی پایین‌تر در ۲۰۲۷

پیش‌بینی ژوئن EIA فشار صعودی کوتاه‌مدت بر نفت برنت را حفظ می‌کند. انتظار می‌رود نفت برنت در سال ۲۰۲۶ به‌طور میانگین ۹۵ دلار در هر بشکه باشد؛ سطحی که با کاهش ذخایر و تأخیر در بازگشت عرضه خاورمیانه پشتیبانی می‌شود.

با این حال، این نهاد انتظار دارد نفت برنت در سال ۲۰۲۷ به ۷۹ دلار در هر بشکه کاهش یابد، مشروط بر اینکه جریان عرضه احیا شود و توازن بازار بهبود پیدا کند. این یعنی EIA شوک فعلی قیمت نفت را دائمی نمی‌داند، اما انتظار دارد این اختلال به‌اندازه‌ای طولانی شود که بر ذخایر، قیمت سوخت، جریان‌های تجاری و الگوهای تقاضا در دوره پیش‌بینی اثر بگذارد.

در مقایسه با گزارش STEO ماه مه، چشم‌انداز ژوئن نسبت به زمان‌بندی احیای عرضه محتاط‌تر است. گزارش ماه مه انتظار داشت قیمت نفت برنت تا ۸۹ دلار در هر بشکه در سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۶ کاهش یابد و سپس در سال ۲۰۲۷ به‌طور میانگین ۷۹ دلار در هر بشکه باشد. گزارش ژوئن میانگین ۲۰۲۷ را مشابه نگه می‌دارد، اما دوره تعدیل دشوارتری را در نیمه دوم ۲۰۲۶ نشان می‌دهد.

برای معامله‌گران و تحلیلگران بازار انرژی، پیام کلیدی این است که قیمت نفت برنت همچنان به هرگونه خبر درباره تنگه هرمز، مذاکرات آمریکا و ایران، احیای تولید خاورمیانه و تخریب تقاضای جهانی بسیار حساس است.

قیمت فرآورده‌های نفتی و صادرات آمریکا

گزارش STEO ژوئن نشان می‌دهد اثر قیمت بالاتر نفت خام به فرآورده‌های پالایشی نیز منتقل شده است. EIA انتظار دارد قیمت عمده‌فروشی دیزل و سوخت جت در سال ۲۰۲۶ بیش از ۶۰٪ و در سال ۲۰۲۷ حدود ۴۰٪ نسبت به چشم‌انداز پیش از درگیری در ماه فوریه افزایش یابد. قیمت عمده‌فروشی بنزین نیز انتظار می‌رود در سال ۲۰۲۶ حدود ۵۰٪ و در سال ۲۰۲۷ نزدیک به ۴۰٪ نسبت به پیش‌بینی فوریه بالاتر باشد.

این اختلال همچنین جریان‌های تجاری فرآورده‌های نفتی آمریکا را تغییر داده است. تقاضا برای نفت خام و فرآورده‌های پالایشی آمریکا افزایش یافته، زیرا خریداران جهانی به‌دنبال جایگزین‌هایی برای عرضه مختل‌شده خاورمیانه هستند. صادرات خالص نفت خام و فرآورده‌های نفتی آمریکا در ماه آوریل به رکورد ۵.۸ میلیون بشکه در روز رسید و صادرات ماه مه نیز نزدیک به همین سطح باقی ماند.

برای سال ۲۰۲۶، EIA انتظار دارد صادرات خالص نفت خام و فرآورده‌های نفتی آمریکا به‌طور میانگین ۴.۲ میلیون بشکه در روز باشد که نسبت به ۲۰۲۵ حدود ۱.۴ میلیون بشکه در روز افزایش دارد. این موضوع نقش استراتژیک رو‌به‌رشد آمریکا را به‌عنوان تأمین‌کننده کلیدی در زمان اختلالات جهانی انرژی نشان می‌دهد.

تولید و ذخایر نفت خام آمریکا

پیش‌بینی می‌شود تولید نفت خام آمریکا به‌تدریج از ۱۳.۶ میلیون بشکه در روز در ۲۰۲۵ به ۱۳.۷ میلیون بشکه در روز در ۲۰۲۶ و ۱۴.۲ میلیون بشکه در روز در ۲۰۲۷ افزایش یابد. این بازنگری صعودی اثر قیمت‌های بالاتر نفت بر فعالیت حفاری، تولید شیل و تولید گاز طبیعی همراه را نشان می‌دهد.

گزارش ژوئن همچنین پیش‌بینی ذخایر نفت خام آمریکا را نسبت به چشم‌انداز ماه مه کاهش داده است. اکنون انتظار می‌رود ذخایر نفت خام آمریکا در سال ۲۰۲۶ به‌طور میانگین ۴۱۹ میلیون بشکه و در سال ۲۰۲۷ حدود ۴۲۲ میلیون بشکه باشد؛ کمتر از پیش‌بینی ماه مه که به‌ترتیب ۴۳۱ میلیون بشکه و ۴۳۴ میلیون بشکه بود.

این بازنگری ذخایر مهم است، زیرا نشان می‌دهد حتی با افزایش تولید آمریکا، تقاضای قوی صادراتی و اختلالات عرضه جهانی احتمالاً ذخایر آمریکا را فشرده‌تر از پیش‌بینی قبلی نگه می‌دارند.

چشم‌انداز گاز طبیعی: پیش‌بینی بالاتر هنری هاب و رشد قوی‌تر تولید

بخش گاز طبیعی گزارش STEO ژوئن ۲۰۲۶ تصویری متعادل‌تر اما همچنان بازنگری‌شده به سمت بالا ارائه می‌دهد. قیمت هنری هاب در ماه مه اندکی افزایش یافت و به‌طور میانگین ۲.۹۴ دلار/MMBtu بود، زیرا هوای گرم‌تر تقاضای بخش برق برای سرمایش را افزایش داد.

EIA اکنون قیمت هنری هاب را در سال ۲۰۲۶ برابر با ۳.۶۰ دلار/MMBtu و در سال ۲۰۲۷ برابر با ۳.۴۶ دلار/MMBtu پیش‌بینی می‌کند؛ بالاتر از پیش‌بینی ماه مه که ۳.۵۰ دلار/MMBtu و ۳.۱۸ دلار/MMBtu بود. این بازنگری صعودی بازتاب تقاضای قوی‌تر، مصرف بالاتر بخش برق در تابستان و رشد صادرات LNG است.

با این حال، EIA همچنین تأکید می‌کند که قیمت گاز طبیعی نسبتاً محدود باقی می‌ماند، زیرا رشد عرضه همچنان از رشد تقاضا پیشی می‌گیرد. قیمت‌های بالاتر نفت خام از تولید بیشتر نفت آمریکا حمایت می‌کند که این موضوع تولید گاز طبیعی همراه، به‌ویژه از حوضه پرمین، را نیز افزایش می‌دهد.

انتظار می‌رود تولید بازاری گاز طبیعی آمریکا در سال ۲۰۲۶ به میزان ۳.۳٪، یا حدود ۳.۹ میلیارد فوت مکعب در روز، رشد کند و در سال ۲۰۲۷ نیز ۲.۵٪ دیگر افزایش یابد. منطقه پرمین همچنان محرک اصلی بازنگری صعودی است، در حالی که منطقه هینزویل نیز به دلیل ارتباط با تقاضای صادرات LNG در ساحل خلیج آمریکا نقش دارد.

در مقایسه با گزارش STEO ماه مه، چشم‌انداز ژوئن برای قیمت هنری هاب صعودی‌تر است، اما همچنان اثر نزولی رشد قوی عرضه و سطح بالاتر از میانگین ذخایر را در نظر می‌گیرد.

صادرات LNG: عرضه آمریکا اهمیت استراتژیک بیشتری پیدا می‌کند

پیش‌بینی می‌شود صادرات ناخالص LNG آمریکا از ۱۵ میلیارد فوت مکعب در روز در ۲۰۲۵ به ۱۷ میلیارد فوت مکعب در روز در ۲۰۲۶ و ۱۹ میلیارد فوت مکعب در روز در ۲۰۲۷ افزایش یابد. این رشد با افزایش ظرفیت صادراتی، از جمله توسعه‌ها در پروژه‌های Golden Pass LNG و Corpus Christi، پشتیبانی می‌شود.

گزارش STEO ماه مه نیز رشد ظرفیت صادرات LNG و گسترش فاصله قیمتی میان گاز طبیعی داخلی آمریکا و بازارهای جهانی LNG را برجسته کرده بود. گزارش ژوئن همین موضوع کلی را حفظ می‌کند: LNG آمریکا همچنان اهمیت استراتژیک دارد، زیرا خریداران جهانی انرژی در شرایط اختلالات خاورمیانه به‌دنبال عرضه قابل اعتماد هستند.

ترکیب قیمت‌های بالاتر جهانی LNG، رشد ظرفیت صادراتی و تولید مقاوم آمریکا از ادامه گسترش صادرات LNG حمایت می‌کند. با این حال، گزارش همچنین نشان می‌دهد که زمان طولانی ساخت پروژه‌ها ممکن است سرعت واکنش ظرفیت جدید به شوک‌های ناگهانی عرضه جهانی را محدود کند.

چشم‌انداز بازار برق: تابستان گرم‌تر تقاضا را افزایش می‌دهد

گزارش STEO ژوئن ۲۰۲۶ انتظار دارد دمای بالاتر از میانگین باعث افزایش تولید برق آمریکا در تابستان شود. سازمان اطلاعات انرژی امریکا (EIA) فرض می‌کند درجه‌روزهای سرمایشی از ژوئن تا سپتامبر ۳٪ افزایش می‌یابد و در نتیجه تولید برق در این دوره به ۱,۶۲۰ میلیارد کیلووات‌ساعت می‌رسد که نسبت به تابستان گذشته ۳٪ افزایش دارد.

انتظار می‌رود بیشتر این افزایش توسط انرژی‌های تجدیدپذیر تأمین شود. تولید خورشیدی در مقیاس نیروگاهی نسبت به تابستان گذشته ۱۹٪ افزایش می‌یابد که با افزایش ۲۰٪ در متوسط ظرفیت خورشیدی نیروگاهی پشتیبانی می‌شود. تولید بادی نیز حدود ۱۰٪ افزایش می‌یابد، در حالی که برق‌آبی ۵٪ و تولید هسته‌ای ۱٪ رشد می‌کند.

انتظار می‌رود تولید برق از گاز طبیعی نسبت به تابستان گذشته تقریباً بدون تغییر بماند، در حالی که تولید برق از زغال‌سنگ ۲٪ کاهش می‌یابد. این موضوع نشان می‌دهد که بخش برق حتی در شرایط افزایش تقاضای کلی، همچنان به سمت انرژی‌های تجدیدپذیر حرکت می‌کند.

در مقایسه با گزارش ماه مه، گزارش چشم انداز کوتاه مدت بازار انرژی ژوئن تأکید بیشتری بر نقش خورشیدی و بادی در پاسخ به تقاضای تابستان دارد. گزارش ماه مه بیشتر بر رشد کلی مصرف برق، قیمت برق مسکونی و تقاضای قوی بخش تجاری تمرکز داشت.

چشم‌انداز زغال‌سنگ: تولید و مصرف همچنان کاهش می‌یابد

EIA انتظار دارد تولید زغال‌سنگ آمریکا از سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ تا حداقل دسامبر ۲۰۲۷ در همه مناطق اصلی تولید کاهش یابد. پیش‌بینی می‌شود کل تولید زغال‌سنگ در سال ۲۰۲۶ به میزان ۲٪ کاهش یابد و به ۵۱۸ میلیون تن کوتاه برسد، سپس در سال ۲۰۲۷ کمی بیش از ۴٪ دیگر افت کند و به ۴۹۷ میلیون تن کوتاه برسد.

مصرف زغال‌سنگ نیز در حال کاهش است. در سه‌ماهه اول ۲۰۲۶، مصرف زغال‌سنگ نسبت به دوره مشابه سال قبل ۱۱٪ کاهش یافت، عمدتاً به این دلیل که هوای گرم‌تر و قیمت پایین‌تر گاز طبیعی نیاز به تولید برق زغال‌سنگی را کاهش داد. EIA انتظار دارد مصرف زغال‌سنگ در بخش برق در سال ۲۰۲۶ به میزان ۸٪ کاهش یابد و به ۳۸۶ میلیون تن کوتاه برسد.

سطح بالای ذخایر زغال‌سنگ نیز نیاز به تولید بیشتر را کاهش می‌دهد. انتظار می‌رود ذخایر زغال‌سنگ نزدیک به سقف محدوده پنج‌ساله باقی بماند و در سال ۲۰۲۶ به میزان ۴٪ و در سال ۲۰۲۷ به میزان ۳٪ افزایش یابد.

ریسک اصلی این پیش‌بینی آب‌وهوا است. اگر دمای تابستان به‌طور قابل توجهی گرم‌تر از انتظار باشد و قیمت گاز طبیعی نیز هم‌زمان افزایش یابد، مصرف زغال‌سنگ می‌تواند به‌طور موقت بالا برود. با این حال، روند ساختاری کلی همچنان برای زغال‌سنگ منفی است.

چشم‌انداز انرژی‌های تجدیدپذیر: خورشیدی و بادی پیشتاز رشد هستند

انرژی‌های تجدیدپذیر یکی از قوی‌ترین بخش‌های گزارش STEO ژوئن هستند. تولید خورشیدی همچنان به‌سرعت رشد می‌کند و انتظار می‌رود تولید خورشیدی در مقیاس نیروگاهی در تابستان ۲۰۲۶ به میزان ۱۹٪ افزایش یابد. تولید بادی نیز حدود ۱۰٪ رشد خواهد کرد.

سهم خورشیدی از تولید برق آمریکا از ۷٪ در ۲۰۲۵ به ۸٪ در ۲۰۲۶ و ۹٪ در ۲۰۲۷ افزایش می‌یابد. سهم بادی نیز از ۱۱٪ در ۲۰۲۵ به ۱۲٪ در ۲۰۲۷ می‌رسد.

گزارش STEO ماه مه پیش‌تر تولید خورشیدی را بالاتر بازنگری کرده بود، زیرا ظرفیت بیشتری نسبت به برآورد قبلی در ابتدای ۲۰۲۶ فعال بود. گزارش ژوئن همین روند را تقویت می‌کند: خورشیدی و بادی به‌طور فزاینده‌ای قادرند تقاضای اضافی برق، به‌ویژه در دوره‌های اوج بار تابستانی، را جذب کنند.

این موضوع هم برای بازارهای انرژی و هم برای آلایندگی‌ها مهم است. تولید بالاتر انرژی تجدیدپذیر تقاضای زغال‌سنگ را کاهش می‌دهد و رشد تولید برق گازسوز را محدود می‌کند؛ عاملی که به پایین‌تر ماندن آلایندگی‌های CO₂ مرتبط با انرژی آمریکا در سال ۲۰۲۶ کمک می‌کند.

اقتصاد آمریکا، آب‌وهوا و آلایندگی‌های CO₂

EIA انتظار دارد رشد تولید ناخالص داخلی آمریکا در سال ۲۰۲۶ برابر با ۲.۰٪ و در سال ۲۰۲۷ برابر با ۱.۷٪ باشد. این رقم برای سال ۲۰۲۷ کمی ضعیف‌تر از چشم‌انداز ماه مه است که رشد ۲.۰٪ را پیش‌بینی می‌کرد. قیمت‌های بالاتر انرژی، تقاضای ضعیف‌تر نفت و نااطمینانی ژئوپلیتیکی با مسیر کندتر اقتصاد کلان هم‌خوانی دارد.

پیش‌بینی می‌شود آلایندگی‌های CO₂ مرتبط با انرژی آمریکا در سال ۲۰۲۶ به میزان ۱.۸٪ کاهش یابد، زیرا مصرف زغال‌سنگ، به‌ویژه در تولید برق، کاهش پیدا می‌کند. انتظار می‌رود آلایندگی‌ها در سال ۲۰۲۷ به‌طور ملایم و به میزان ۰.۴٪ افزایش یابد، زیرا تولید برق از گاز طبیعی بیشتر می‌شود.

آب‌وهوا نیز متغیر کلیدی دیگری است. گزارش STEO ژوئن فرض می‌کند تابستان گرم‌تری در پیش است و درجه‌روزهای سرمایشی از ژوئن تا سپتامبر نسبت به تابستان ۲۰۲۵ به میزان ۳٪ بیشتر خواهد بود. برای کل سال، EIA انتظار دارد آمریکا حدود ۴٪ درجه‌روز سرمایشی بیشتر نسبت به ۲۰۲۵ و ۴٪ بیشتر از میانگین ۱۰ ساله داشته باشد.

این فرض آب‌وهوایی از تقاضای قوی‌تر برق، مصرف بالاتر گاز در بخش برق و توجه بیشتر به قابلیت اطمینان شبکه و دسترسی به سوخت در تابستان حمایت می‌کند.

گزارش STEO ژوئن ۲۰۲۶ در برابر گزارش STEO ماه مه ۲۰۲۶: تغییرات اصلی پیش‌بینی

گزارش STEO ژوئن در چند بخش مهم نسبت به گزارش ماه مه شرایط پرتنش‌تری را نشان می‌دهد.

نخست، گزارش ژوئن فرض می‌کند اختلال در تنگه هرمز طولانی‌تر خواهد بود. در ماه مه، EIA انتظار داشت کشتیرانی زودتر شروع به احیا کند. در ژوئن، این نهاد احیا را به سه‌ماهه سوم ۲۰۲۶ موکول کرده و عادی‌سازی کامل را فقط تا اوایل ۲۰۲۷ ممکن می‌داند.

دوم، چشم‌انداز تقاضای جهانی نفت به‌شدت بدتر شده است. گزارش STEO ماه مه رشد ۰.۲ میلیون بشکه در روز در تقاضای نفت سال ۲۰۲۶ را پیش‌بینی کرده بود. گزارش STEO ژوئن اکنون کاهش ۱.۱ میلیون بشکه در روز را پیش‌بینی می‌کند.

سوم، پیش‌بینی قیمت گاز طبیعی هنری هاب بالاتر بازنگری شده است. پیش‌بینی ژوئن ۳.۶۰ دلار/MMBtu در ۲۰۲۶ و ۳.۴۶ دلار/MMBtu در ۲۰۲۷ است، در حالی که پیش‌بینی ماه مه ۳.۵۰ دلار/MMBtu و ۳.۱۸ دلار/MMBtu بود.

چهارم، چشم‌انداز ذخایر نفت خام آمریکا فشرده‌تر شده است. پیش‌بینی ژوئن ذخایر را ۴۱۹ میلیون بشکه در ۲۰۲۶ و ۴۲۲ میلیون بشکه در ۲۰۲۷ نشان می‌دهد، کمتر از ارقام ماه مه یعنی ۴۳۱ میلیون بشکه و ۴۳۴ میلیون بشکه.

پنجم، تولید نفت خام OPEC+ برای سال ۲۰۲۶ به میزان ۴.۵٪ پایین‌تر بازنگری شده است که منعکس‌کننده اختلالات عمیق‌تر و پایدارتر است.

در مجموع، گزارش STEO ژوئن بازاری را نشان می‌دهد که در آن ریسک عرضه همچنان بالا است، ذخایر فشرده‌تر شده‌اند، تخریب تقاضا قابل مشاهده شده و صادرات انرژی آمریکا نقش بزرگ‌تری در تثبیت عرضه جهانی ایفا می‌کند.

اثر بازار: گزارش STEO ژوئن برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران چه معنایی دارد؟

برای معامله‌گران نفت، گزارش STEO ژوئن همچنان از سوگیری حمایتی کوتاه‌مدت برای نفت برنت و فرآورده‌های پالایشی، به‌ویژه دیزل و سوخت جت، پشتیبانی می‌کند. با این حال، کاهش پیش‌بینی تقاضا یک هشدار مهم است. اگر تخریب تقاضا شتاب بگیرد، حفظ مومنتوم صعودی نفت خام دشوارتر می‌شود، مگر اینکه تنگه هرمز طولانی‌تر از انتظار بسته بماند.

برای معامله‌گران گاز طبیعی، پیش‌بینی بازنگری‌شده هنری هاب تا حدی صعودی است، اما بازار همچنان با رشد قوی تولید و سطح بالای ذخایر محدود می‌شود. آب‌وهوا، تقاضای خوراک LNG و مصرف گاز در بخش برق محرک‌های اصلی کوتاه‌مدت خواهند بود.

برای سهام انرژی، چشم‌انداز به‌طور کلی برای تولیدکنندگان نفت آمریکا، صادرکنندگان LNG و صادرکنندگان فرآورده‌های پالایشی حمایتی است. با این حال، پالایشگاه‌ها ممکن است با محیط پیچیده‌تری روبه‌رو شوند، زیرا هزینه بالاتر نفت خام ورودی می‌تواند حاشیه سود را تحت فشار قرار دهد، مگر اینکه قیمت فرآورده‌ها سریع‌تر افزایش یابد.

برای شرکت‌های خدمات عمومی و بازارهای برق، این گزارش اهمیت رو‌به‌رشد انرژی‌های تجدیدپذیر در پاسخ به رشد تقاضا را برجسته می‌کند. گسترش خورشیدی و بادی می‌تواند تقاضای زغال‌سنگ را کاهش دهد و رشد تولید برق گازسوز را محدود کند، اما هوای گرم‌تر همچنان فشار بر شبکه و تقاضای سوخت در ساعات اوج را افزایش می‌دهد.

برای بازارهای کلان، گزارش STEO ژوئن یک لایه ریسک تورمی اضافه می‌کند. قیمت‌های بالاتر بنزین، دیزل و سوخت جت می‌تواند به مصرف‌کنندگان، هزینه‌های حمل‌ونقل و حاشیه سود کسب‌وکارها فشار وارد کند. اگر تورم انرژی پایدار شود، این موضوع می‌تواند بر انتظارات بانک‌های مرکزی اثر بگذارد.

نتیجه‌گیری

چشم‌انداز کوتاه‌مدت انرژی EIA در ژوئن ۲۰۲۶ یک به‌روزرسانی مهم است، زیرا بازاری شکننده‌تر و پرنوسان‌تر از گزارش ماه مه را نشان می‌دهد. اختلال طولانی‌مدت در تنگه هرمز توازن نفت را تغییر داده و باعث توقف گسترده تولید، کاهش شدید ذخایر و افزایش قیمت فرآورده‌های نفتی شده است.

در عین حال، تخریب تقاضا اکنون قابل مشاهده است. تغییر پیش‌بینی EIA از رشد تقاضای نفت در ماه مه به کاهش ۱.۱ میلیون بشکه در روز در ژوئن یکی از مهم‌ترین سیگنال‌های گزارش است. این موضوع نشان می‌دهد قیمت‌های بالا و محدودیت دسترسی به سوخت در حال تغییر شکل مصرف هستند.

بازارهای گاز طبیعی نیز بالاتر بازنگری شده‌اند؛ با پیش‌بینی قوی‌تر قیمت هنری هاب، افزایش تقاضای بخش برق و ادامه رشد صادرات LNG. با این حال، تولید قوی گاز آمریکا، به‌ویژه از مناطق پرمین و هینزویل، همچنان فشار صعودی را محدود می‌کند.

در بازار برق، سیستم برق آمریکا بیشتر به سمت انرژی‌های تجدیدپذیر حرکت می‌کند. انتظار می‌رود خورشیدی و بادی بخش عمده افزایش تولید برق تابستانی را تأمین کنند، در حالی که تولید و مصرف زغال‌سنگ همچنان کاهش می‌یابد.

در مجموع، گزارش STEO ژوئن ۲۰۲۶ پیام روشنی دارد: بازارهای انرژی همچنان به ریسک ژئوپلیتیکی بسیار حساس هستند، اما سیستم انرژی آمریکا از طریق صادرات بالاتر، تولید قوی‌تر گاز و رشد سریع‌تر تولید برق تجدیدپذیر انعطاف‌پذیرتر می‌شود.

پرسش‌های متداول

چشم‌انداز کوتاه‌مدت انرژی EIA در ژوئن ۲۰۲۶ چیست؟

چشم‌انداز کوتاه‌مدت انرژی EIA در ژوئن ۲۰۲۶ یک گزارش ماهانه از اداره اطلاعات انرژی آمریکا است که پیش‌بینی‌هایی برای نفت، گاز طبیعی، برق، زغال‌سنگ، انرژی‌های تجدیدپذیر، قیمت انرژی، عرضه، تقاضا و آلایندگی‌ها تا سال ۲۰۲۷ ارائه می‌دهد.

بزرگ‌ترین تغییر گزارش STEO ژوئن ۲۰۲۶ نسبت به ماه مه چیست؟

بزرگ‌ترین تغییر این است که گزارش فرض می‌کند تنگه هرمز طولانی‌تر از انتظار قبلی عملاً بسته باقی می‌ماند. این موضوع باعث اختلالات عمیق‌تر در عرضه نفت، کاهش بزرگ‌تر ذخایر، افت تقاضای جهانی نفت و افزایش قیمت فرآورده‌های نفتی می‌شود.

پیش‌بینی EIA برای نفت برنت در سال ۲۰۲۶ چیست؟

EIA پیش‌بینی می‌کند نفت برنت در سال ۲۰۲۶ به‌طور میانگین ۹۵ دلار در هر بشکه باشد و قیمت‌ها در ژوئن و جولای نزدیک به ۱۰۵ دلار در هر بشکه باقی بمانند، پیش از آنکه با احیای تدریجی جریان نفت کاهش پیدا کنند.

پیش‌بینی EIA برای نفت برنت در سال ۲۰۲۷ چیست؟

EIA انتظار دارد نفت برنت در سال ۲۰۲۷ به‌طور میانگین ۷۹ دلار در هر بشکه باشد، مشروط بر اینکه جریان نفت از طریق تنگه هرمز به‌تدریج احیا شود و ذخایر جهانی شروع به تثبیت کنند.

EIA در ژوئن ۲۰۲۶ تقاضای جهانی نفت را چگونه بازنگری کرد؟

EIA اکنون انتظار دارد تقاضای جهانی نفت در سال ۲۰۲۶ به میزان ۱.۱ میلیون بشکه در روز کاهش یابد. در گزارش ماه مه، EIA انتظار داشت تقاضا ۰.۲ میلیون بشکه در روز افزایش یابد.

چرا ذخایر جهانی نفت در حال کاهش است؟

ذخایر جهانی نفت در حال کاهش است، زیرا بسته شدن تنگه هرمز باعث شده تولیدکنندگان خاورمیانه بیش از ۱۱ میلیون بشکه در روز از تولید نفت خام را متوقف کنند، در حالی که تقاضا همچنان باید از عرضه موجود و ذخایر تأمین شود.

پیش‌بینی EIA برای گاز طبیعی هنری هاب در سال ۲۰۲۶ چیست؟

EIA پیش‌بینی می‌کند قیمت گاز طبیعی هنری هاب در سال ۲۰۲۶ به‌طور میانگین ۳.۶۰ دلار/MMBtu باشد، بالاتر از پیش‌بینی ماه مه که ۳.۵۰ دلار/MMBtu بود.

پیش‌بینی EIA برای گاز طبیعی هنری هاب در سال ۲۰۲۷ چیست؟

EIA انتظار دارد قیمت گاز طبیعی هنری هاب در سال ۲۰۲۷ به‌طور میانگین ۳.۴۶ دلار/MMBtu باشد، بالاتر از پیش‌بینی ماه مه که ۳.۱۸ دلار/MMBtu بود.

چرا EIA پیش‌بینی قیمت گاز طبیعی را افزایش داد؟

EIA پیش‌بینی قیمت گاز طبیعی را افزایش داد، زیرا هوای گرم‌تر تقاضای بخش برق را بالا می‌برد، صادرات LNG همچنان رشد می‌کند و انتظار می‌رود تقاضا در نیمه دوم دوره پیش‌بینی افزایش یابد.

گزارش STEO ژوئن درباره تولید نفت خام آمریکا چه می‌گوید؟

EIA انتظار دارد تولید نفت خام آمریکا از ۱۳.۶ میلیون بشکه در روز در ۲۰۲۵ به ۱۳.۷ میلیون بشکه در روز در ۲۰۲۶ و ۱۴.۲ میلیون بشکه در روز در ۲۰۲۷ افزایش یابد.

گزارش STEO ژوئن درباره صادرات LNG آمریکا چه می‌گوید؟

پیش‌بینی می‌شود صادرات ناخالص LNG آمریکا از ۱۵ میلیارد فوت مکعب در روز در ۲۰۲۵ به ۱۷ میلیارد فوت مکعب در روز در ۲۰۲۶ و ۱۹ میلیارد فوت مکعب در روز در ۲۰۲۷ افزایش یابد؛ رشدی که با ظرفیت صادراتی جدید و تقاضای قوی جهانی پشتیبانی می‌شود.

تولید برق آمریکا در تابستان ۲۰۲۶ چگونه تغییر خواهد کرد؟

EIA انتظار دارد تولید برق آمریکا از ژوئن تا سپتامبر ۲۰۲۶ نسبت به تابستان گذشته ۳٪ افزایش یابد و به ۱,۶۲۰ میلیارد کیلووات‌ساعت برسد؛ عمدتاً به دلیل هوای گرم‌تر و تقاضای بیشتر برای سرمایش.

کدام منابع انرژی در تولید برق آمریکا سریع‌تر رشد می‌کنند؟

خورشیدی و بادی سریع‌ترین رشد را دارند. پیش‌بینی می‌شود تولید خورشیدی در مقیاس نیروگاهی در تابستان ۲۰۲۶ به میزان ۱۹٪ افزایش یابد، در حالی که تولید بادی حدود ۱۰٪ رشد کند.

گزارش STEO ژوئن درباره زغال‌سنگ چه می‌گوید؟

EIA انتظار دارد تولید و مصرف زغال‌سنگ کاهش یابد. پیش‌بینی می‌شود تولید زغال‌سنگ در سال ۲۰۲۶ به میزان ۲٪ کاهش یابد و به ۵۱۸ میلیون تن کوتاه برسد، سپس در سال ۲۰۲۷ به ۴۹۷ میلیون تن کوتاه افت کند.

اثر بازار گزارش STEO ژوئن ۲۰۲۶ چیست؟

این گزارش برای قیمت‌های کوتاه‌مدت نفت و فرآورده‌های پالایشی حمایتی، برای گاز طبیعی تا حدی صعودی، برای صادرات انرژی آمریکا مثبت، برای زغال‌سنگ منفی و برای انرژی‌های تجدیدپذیر سازنده است. با این حال، کاهش شدید پیش‌بینی تقاضای نفت در صورت شتاب گرفتن تخریب تقاضا، ریسک نزولی ایجاد می‌کند.

------------------------

منبع: اداره اطلاعات انرژی آمریکا، چشم‌انداز کوتاه‌مدت انرژی، ژوئن ۲۰۲۶ و مه ۲۰۲۶.