ETF بیت کوین برای پذیرش به زمان نیاز دارد - مدیر عامل Bianco Research

یک تحلیلگر سابق وال استریت می گوید صندوق های قابل معامله در مبادلات بیت کوین (ETF) که در اوایل سال جاری در ایالات متحده راه اندازی شدند، قبل از تبدیل شدن به یک "ابزار پذیرش" به جای تبدیل شدن به یک "ابزار کوچک" به زمان بیشتری نیاز دارند.

جیم بیانکو، مدیر عامل شرکت تحلیلی Bianco Research در یک پست 8 سپتامبر گفت که فکر نمی‌کند ETF‌های بیت‌کوین از زمانی که برای تجارت در ژانویه راه‌اندازی شده‌اند، به هیاهوی پیش از تایید رسیده‌اند.

او ادعا کرد که جریان‌های خروجی اخیر، از دست دادن دارندگان موقعیت‌های خود و فقدان سرمایه‌گذاری عمده نهادی نشانه‌هایی هستند که بازار ETF بیت‌کوین ممکن است به زمان بیشتری برای بلوغ نیاز داشته باشد.

او گفت: «هشت ماه اول معاملات Spot BTC نشان داد که ساخت آن، و افزایش رشدی که خواهد آمد هرگز «یک چیز» نبود.

بر اساس داده‌های سرمایه‌گذاران Farside، در هشت روز معاملاتی گذشته، بیش از یک میلیارد دلار خروج خالص از 11 ETF بیت‌کوین ایالات متحده وجود داشته است. بازار نقدی بیت کوین ETF اکنون در حدود 48 میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت قرار دارد که از اوج 61 میلیارد دلاری آن در ماه مارس کمتر است.

بیانکو اضافه کرد که «پول جدید بسیار کمی وارد فضای کریپتو شده است» زیرا بیشتر ورودی‌های ETF از سوی «دارندگان زنجیره‌ای که به حساب‌های Trad-fi بازگشته‌اند» بوده است.

سامارا کوهن، مدیر ارشد سرمایه گذاری ETF و Index Investments بلک راک، در ژوئن گفت که حدود 80 درصد از خریدهای بیت کوین ETF احتمالاً حساب های آنلاین خودگردان بوده است.

بیانکو حدس می‌زند که نصف شدن بعدی بیت‌کوین در سال 2028 و «توسعه چشمگیر ابزارهای زنجیره‌ای» احتمالاً قبل از اینکه بازار واقعاً به گام خود برسد، مورد نیاز خواهد بود.

او افزود: «ابتدا به صبر و چند فصل دیگر، از جمله یک یا دو فصل زمستان، و پیشرفت‌های توسعه نیاز است».

تحلیلگران دیگر نیز به این موضوع توجه می کنند

همه با ارزیابی بیانکو موافق نیستند. اریک بالچوناس، تحلیلگر ارشد ETF بلومبرگ، در پستی در 8 سپتامبر اشاره کرد که ETF های بیت کوین پس از هشت ماه میلیاردها دارایی تحت مدیریت داشتند.

"اگر IBIT حدود 20 میلیارد دلار دارایی دارد و این یک شکست محسوب می شود، چه کلمه ای باید برای توصیف یک ETF [با] 7 میلیون دلار دارایی استفاده شود؟".

در میان چهار ETF بیت کوین برتر در ایالات متحده، iShares Bitcoin Trust (IBIT) BlackRock در صدر جدول قرار دارد و تا به امروز بیش از 20 میلیارد دلار ورودی داشته است.

صندوق بیت کوین Fidelity Wise Origin (FBTC)، نزدیک به 10 میلیارد دلار دارد. ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) و Bitwise Bitcoin ETF Trust (BITB)، هر کدام تا به امروز تقریباً 2 میلیارد دلار ورودی خالص داشته اند.

یکی دیگر از تحلیلگران رمزارز، برایان راس، نیز با بیانکو مخالف بود و استدلال می‌کرد: «اگر بیشتر معاملات ETF نهادی نیستند، این بدان معناست که مؤسسات هنوز اینجا نیستند، و دفعه بعد که FOMO و حرص و آز ظاهر می‌شوند، شاهد جریان‌های عظیم نهادی خواهیم بود».