گزارش ماهانه اوپک | اکتبر 2024

تغییرات قیمت نفت خام

 در ماه سپتامبر، میانگین قیمت سبد مرجع اوپک (ORB) با کاهش 4.82 دلاری در هر بشکه (معادل 6.1 درصد کاهش ماه به ماه) به 73.59 دلار در هر بشکه رسید. قرارداد آتی یک ماهه نفت خام برنت دریای شمال نیز 6.01 دلار (7.6 درصد کاهش ماه به ماه) افت کرد و به میانگین 72.87 دلار در هر بشکه رسید. در این بین، قرارداد آتی یک ماهه نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) نیز با کاهش 6.06 دلار (8.0 درصد کاهش ماه به ماه) به میانگین 69.37 دلار در هر بشکه رسید. همچنین، قرارداد آتی یک ماهه نفت خام عمان با کاهش 4.63 دلار (6.0 درصد کاهش ماه به ماه) به میانگین 72.91 دلار در هر بشکه رسید.

اختلاف قیمت بین قراردادهای آتی یک ماهه نفت خام برنت و WTI با افزایش 5 سنتی نسبت به ماه قبل، به میانگین 3.50 دلار در هر بشکه رسید. منحنی‌های آتی نفت خام در ماه سپتامبر مسطح‌تر شدند، اما همچنان در حالت عقب‌گرد باقی ماندند. سرمایه‌گذاران نهادی دیدگاه منفی‌تری نسبت به آینده بازار نفت خام پیدا کردند و به سمت فروش خالص قراردادهای آتی نفت خام برنت حرکت کردند.

پیش‌بینی‌های رشد اقتصادی جهانی

 بر اساس آخرین ارزیابی‌ها، پیش‌بینی رشد اقتصادی جهانی برای سال‌های 2024 و 2025 به ترتیب 3.0 درصد و 2.9 درصد تعیین شده است که نسبت به ارزیابی ماه گذشته تغییری نداشته است.

پیش‌بینی رشد اقتصادی ایالات متحده برای سال 2024 با اندکی افزایش به 2.5 درصد رسیده است. این اصلاح به دلیل تجدید نظر مثبت در آمار رسمی رشد اقتصادی نیمه اول سال 2024 صورت گرفته است. با این حال، پیش‌بینی رشد برای سال 2025 همچنان در سطح 1.9 درصد باقی مانده است.

در ژاپن، پیش‌بینی رشد اقتصادی برای سال 2024 با کاهش جزئی به 0.1 درصد رسیده است که علت آن تجدید نظر منفی در آمار رسمی رشد اقتصادی نیمه اول سال 2024 است. اما پیش‌بینی برای سال 2025 بدون تغییر در 0.9 درصد باقی مانده است.

در منطقه یورو، پیش‌بینی‌های رشد اقتصادی برای سال‌های 2024 و 2025 به ترتیب 0.8 درصد و 1.2 درصد است و نسبت به ارزیابی قبلی تغییری نداشته‌اند.

برای چین، پیش‌بینی رشد اقتصادی برای سال‌های 2024 و 2025 به ترتیب 4.9 درصد و 4.6 درصد است که بدون تغییر نسبت به ارزیابی قبلی باقی مانده است.

در هند، پیش‌بینی رشد اقتصادی برای سال‌های 2024 و 2025 به ترتیب 6.8 درصد و 6.3 درصد است که بدون تغییر نسبت به ارزیابی قبلی باقی مانده است.

در برزیل، پیش‌بینی رشد اقتصادی برای سال 2024 به 2.5 درصد افزایش یافته است که دلایل آن پویایی‌های قوی اقتصادی در این کشور است. اما برای سال 2025، پیش‌بینی رشد همچنان در سطح 1.9 درصد باقی مانده است.

در روسیه، پیش‌بینی رشد اقتصادی برای سال‌های 2024 و 2025 به ترتیب 3.2 درصد و 1.5 درصد است که بدون تغییر نسبت به ارزیابی قبلی باقی مانده است.

پیش‌بینی تقاضای جهانی نفت

 پیش‌بینی رشد تقاضای جهانی نفت برای سال 2024، با کاهش 106 هزار بشکه در روز نسبت به سال گذشته، به 1.9 میلیون بشکه در روز رسیده است. این رقم، با وجود کاهش، همچنان بالاتر از میانگین تاریخی 1.4 میلیون بشکه در روز قبل از همه‌گیری کووید-19 است. این اصلاح در پیش‌بینی به دلیل دریافت داده‌های واقعی جدیدتر و نیز تعدیل انتظارات برای برخی مناطق جغرافیایی صورت گرفته است.

در سال 2024، انتظار می‌رود تقاضای نفت در کشورهای عضو سازمان همکاری و توسعه اقتصادی (OECD) بیش از 0.1 میلیون بشکه در روز نسبت به سال قبل افزایش یابد که بخش عمده‌ای از این رشد به دلیل افزایش تقاضا در قاره آمریکا است. همچنین، پیش‌بینی می‌شود تقاضای نفت در کشورهای غیر عضو OECD در سال جاری به میزان 1.8 میلیون بشکه در روز نسبت به سال قبل افزایش یابد.

برای سال 2025 نیز، پیش‌بینی رشد تقاضای جهانی نفت با کاهش 102 هزار بشکه در روز نسبت به سال قبل، به 1.6 میلیون بشکه در روز رسیده است. در سال آینده، انتظار می‌رود رشد تقاضای نفت عمدتاً به دلیل افزایش تقاضا در کشورهای غیر عضو OECD، به ویژه چین، سایر کشورهای آسیایی، خاورمیانه و هند باشد که به طور کلی حدود 1.5 میلیون بشکه در روز افزایش خواهد یافت. در کشورهای عضو OECD نیز، پیش‌بینی می‌شود تقاضا حدود 0.1 میلیون بشکه در روز افزایش یابد که بخش عمده‌ای از این افزایش به دلیل رشد تقاضا در قاره آمریکا خواهد بود.

عرضه جهانی نفت

 پیش‌بینی می‌شود عرضه مایعات نفتی تولید شده در کشورهای غیرعضو در توافق کاهش تولید (DoC) در سال 2024، نسبت به سال گذشته 1.2 میلیون بشکه در روز افزایش یابد. این پیش‌بینی با ارزیابی ماه گذشته همخوانی دارد. رشد تولید در کشورهای ایالات متحده، کانادا، برزیل و چین، محرک اصلی این افزایش خواهد بود.

همچنین، پیش‌بینی می‌شود که این روند افزایشی در سال 2025 نیز ادامه یابد و عرضه مایعات نفتی در این کشورها 1.1 میلیون بشکه در روز نسبت به سال قبل افزایش پیدا کند. ایالات متحده، برزیل، کانادا و نروژ نقش محوری در این رشد خواهند داشت.

از سوی دیگر، تولید مایعات گاز طبیعی (NGLs) و مایعات نفتی غیرمتعارف در کشورهای عضو توافق کاهش تولید، در سال 2024 حدود 0.1 میلیون بشکه در روز نسبت به سال گذشته افزایش خواهد یافت و به طور متوسط به 8.3 میلیون بشکه در روز خواهد رسید. برای سال 2025 نیز پیش‌بینی می‌شود این مقدار به حدود 8.4 میلیون بشکه در روز برسد که نشان‌دهنده افزایش حدود 70 هزار بشکه در روز نسبت به سال قبل است.

بر اساس گزارش‌های ثانویه، تولید نفت خام در کشورهای عضو توافق کاهش تولید در ماه سپتامبر نسبت به ماه قبل 0.56 میلیون بشکه در روز کاهش یافته و به طور متوسط به 40.10 میلیون بشکه در روز رسیده است.

بازار محصولات و عملیات پالایش

 حاشیه سود پالایشگاه‌ها و همچنین ذخایر آنها در مناطق مختلف جهان در ماه سپتامبر کاهش یافت. دلیل اصلی این کاهش، عرضه فراوان محصولات نفتی در بازار بوده است. به ویژه، بنزین و گازوئیل بیشترین تأثیر را از این کاهش تقاضا دیده‌اند.

در منطقه ساحل خلیج مکزیک (USGC)، پایان فصل تابستان و فعالیت بالای پالایشگاه‌ها در ماه قبل، باعث کاهش تقاضا برای تمامی محصولات نفتی شد. با وجود کاهش ذخایر کل محصولات در ایالات متحده، بازار همچنان با مازاد عرضه روبرو بود و حاشیه سود محصولات به ویژه بنزین، کاهش چشمگیری را تجربه کرد.

در شمال غربی اروپا، بسته شدن مسیرهای تجاری برای صادرات بنزین، واردات زیاد گازوئیل و کاهش تقاضا برای سفرهای هوایی، به اقتصاد پالایشگاه‌ها آسیب زد. با این حال، افزایش تقاضا برای نفتا و سوخت مازوت، تا حدودی این کاهش را جبران کرد.

در سنگاپور نیز، به جز نفتا، حاشیه سود سایر محصولات نفتی کاهش یافت. صدور مجوزهای جدید صادرات محصولات نفتی از چین، به همراه افزایش صادرات از خاورمیانه، به ویژه گازوئیل، باعث تشدید مازاد عرضه در این منطقه شد. با این حال، تقاضای بالای صنعت پتروشیمی برای نفتا، از کاهش بیشتر حاشیه سود پالایشگاه‌های جنوب شرقی آسیا جلوگیری کرد.

بازار ناوگان تانکر

 در ماه سپتامبر، نرخ اجاره ناوگان‌های VLCC و Suezmax با روند مثبتی همراه بود، در حالی که نرخ اجاره ناوگان‌های Aframax کاهش یافت. در مسیر خاورمیانه به شرق، نرخ اجاره VLCCها نسبت به ماه قبل 6 درصد افزایش یافت. در مسیر غرب آفریقا به شرق نیز این نرخ 4 درصد افزایش یافت.

در بازار Suezmax، نرخ اجاره در مسیر خلیج ایالات متحده به اروپا 2 درصد افزایش یافت. اما در مقابل، نرخ اجاره Aframaxها در مسیر کارائیب به شرق ایالات متحده 16 درصد و در مسیر بین‌مدیترانه‌ای 12 درصد کاهش یافت.

با وجود این نوسانات ماهانه، به طور کلی نرخ اجاره تمامی کلاس‌های تانکرها در سپتامبر نسبت به مدت مشابه سال قبل افزایش داشته است.

در بازار ناوگان‌های تانکر حمل فرآورده‌های نفتی، نرخ اجاره در اکثر مسیرها نسبت به ماه قبل کاهش یافت. تنها استثناء مسیر خاورمیانه به شرق بود که نرخ اجاره در آن 10 درصد افزایش یافت.

تجارت نفت خام و فرآورده‌های نفتی

 داده‌های اولیه هفتگی نشان می‌دهد که صادرات نفت خام ایالات متحده در ماه سپتامبر برای دومین ماه متوالی، تقریباً زیر ۴ میلیون بشکه در روز باقی مانده است. در عین حال، واردات نفت خام این کشور از ماه قبل افزایش یافته و به طور متوسط به ۶.۶ میلیون بشکه در روز رسیده است.

واردات محصولات نفتی به ایالات متحده به کمترین سطح خود از سال ۱۹۹۷ رسیده است. این کاهش عمدتاً به دلیل کاهش واردات بنزین، سوخت جت و سایر محصولات نفتی بوده است. در مقابل، صادرات محصولات نفتی آمریکا همچنان نزدیک به رکورد تاریخی خود، یعنی ۶.۹ میلیون بشکه در روز، قرار دارد.

بر اساس برآوردهای اولیه، واردات نفت خام کشورهای عضو سازمان همکاری و توسعه اقتصادی (OECD) در اروپا در ماه سپتامبر، به دلیل تعمیرات و نگهداری فصلی پالایشگاه‌ها، کاهش بیشتری داشته است. با این حال، واردات محصولات نفتی در این منطقه نسبت به ماه قبل تغییری نداشته و حتی با افزایش واردات از ایالات متحده همراه بوده است.

واردات نفت خام ژاپن در ماه آگوست با افزایش قابل توجهی به ۲.۳ میلیون بشکه در روز رسید که بالاترین میزان در چهار ماه اخیر بوده است. همچنین، واردات محصولات نفتی ژاپن برای دومین ماه متوالی افزایش یافت و به طور متوسط به ۹۱۱ هزار بشکه در روز رسید. این افزایش به دلیل افزایش واردات نفتا، سوخت جت و بنزین بوده است.

واردات نفت خام چین در ماه آگوست ۱۶ درصد نسبت به ماه قبل افزایش یافت و به طور متوسط به ۱۱.۶ میلیون بشکه در روز رسید. با این حال، این میزان نسبت به مدت مشابه سال قبل ۷ درصد کاهش نشان می‌دهد. واردات محصولات نفتی به چین نیز به رکورد سه ماهه خود رسید و به ۲.۳ میلیون بشکه در روز افزایش یافت. این افزایش به دلیل افزایش واردات سایر محصولات و نفتا بوده است، هرچند واردات گاز مایع (LPG) کاهش چشمگیری داشته است.

واردات نفت خام هند پس از کاهش‌های فصلی، در ماه آگوست ۶ درصد نسبت به سال گذشته افزایش یافت. در مقابل، واردات و صادرات محصولات نفتی هند هر دو حدود ۲ درصد کاهش یافتند.

تغییرات موجودی‌های تجاری نفت در سازمان همکاری و توسعه اقتصادی (OECD)

 داده‌های اولیه ماه آگوست 2024 نشان می‌دهد که کل موجودی‌های تجاری نفت در کشورهای عضو سازمان همکاری و توسعه اقتصادی (OECD) با کاهش 8.4 میلیون بشکه در مقایسه با ماه قبل، به 2828 میلیون بشکه رسیده است. این میزان حدود 157 میلیون بشکه کمتر از میانگین دوره 2015 تا 2019 است.

به طور جزئی‌تر، هم موجودی‌های نفت خام و هم موجودی‌های محصولات نفتی در این ماه کاهش یافته‌اند. موجودی‌های نفت خام با کاهش 6.5 میلیون بشکه به 1319 میلیون بشکه رسیده‌اند که 128 میلیون بشکه کمتر از میانگین دوره مذکور است. همچنین، موجودی‌های محصولات نفتی با کاهش 1.9 میلیون بشکه به 1511 میلیون بشکه رسیده که 29 میلیون بشکه کمتر از میانگین دوره 2015 تا 2019 است.

از نظر روزهای پوشش مصرف، موجودی‌های تجاری نفت در کشورهای عضو OECD در ماه آگوست 0.1 روز کاهش یافته و به 61.3 روز رسیده است. این رقم نیز 1.8 روز کمتر از میانگین دوره 2015 تا 2019 است.

تعادل عرضه و تقاضای نفت خام در کشورهای عضو اعلامیه همکاری

 بر اساس آخرین ارزیابی‌ها، تقاضا برای نفت خام تولید شده در کشورهای عضو اعلامیه همکاری (DoC) در سال 2024 با کاهش جزئی 0.1 میلیون بشکه در روز نسبت به برآورد ماه قبل، به 42.8 میلیون بشکه در روز رسیده است. با این حال، این میزان همچنان حدود 0.6 میلیون بشکه در روز بیشتر از برآورد سال 2023 است.

برای سال 2025 نیز، تقاضا برای نفت خام DoC با کاهش دیگری به میزان 0.2 میلیون بشکه در روز نسبت به برآورد ماه قبل، به 43.2 میلیون بشکه در روز رسیده است. این رقم نشان می‌دهد که تقاضا برای نفت خام این کشورها در سال 2025 نسبت به سال 2024 نیز اندکی افزایش خواهد یافت، هرچند میزان این افزایش نسبت به سال قبل کمتر است.