گزارش ماهانه اوپک | آپریل 2022

با چشم‌انداز ماهانه بازار نفت در خدمت شما دوستان عزیز هستیم:

روند حرکتی قیمت نفت خام

قیمت نفت خام در ماه مارس برای سومین ماه متوالی افزایش یافت. تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی در اروپای شرقی و نگرانی‌هایی که ممکن است منجر به کمبود عرضه نفت در بحبوحه نابسامانی‌های تجاری شود، موجب شد تا معیار نفت دریای شمال به طور میانگین ماهانه بیش از 20 دلار در هر بشکه افزایش یابد. وست تگزاس اینترمدیت نیز تقریباً 17 دلار در هر بشکه افزایش یافته است.

قیمت سبد مرجع اوپک 19.53 دلار یا 20.8 درصد افزایش یافت و به 113.48 دلار در هر بشکه رسید. قیمت‌های آتی نفت نیز به دلیل چشم‌انداز نامشخص عرضه و تقاضای نفت در کوتاه‌مدت شاهد نوسانات بالا بود. قیمت نفت برنت 18.36 دلار یا 19.5 درصد افزایش یافت و به میانگین 112.46 دلار در هر بشکه رسید و NYMEX وست تگزاس اینترمدیت 16.63 دلار یا 18.1 درصد به میانگین 108.26 دلار در هر بشکه رسید. در نتیجه، اسپرد آتی برنت و وست تگزاس با 1.73 دلار افزایش به میانگین 4.20 دلار در هر بشکه رسید. ساختار بازار هر سه شاخص اصلی نفت خام (برنت، وست تگزاس و DME عمان) در افت شدید باقی مانده است. این در حالی است که صندوق‌های تامینی و سایر مدیران پول، موقعیت‌های خرید خالص در قراردادهای آتی مربوط به برنت و وست تگزاس را کاهش دادند.

اقتصاد جهانی

رشد اقتصادی جهانی در سال 2022 از 4.2 درصد در ارزیابی ماه قبل به 3.9 درصد کاهش یافته است. این امر تأثیرات درگیری در اروپای شرقی و همچنین تأثیرات مداوم ناشی از بیماری همه‌گیر را در نظر می‌گیرد، به طوری که هر گونه تشدید در آن‌ها ممکن است بازار را وارد کانال نزولی کند.  این به دنبال رشد 5.8 درصدی در سال 2021 است که نشان دهنده یک تجدید نظر جزئی نسبت به ماه گذشته است. رشد تولید ناخالص داخلی ایالات متحده برای سال 2022 پس از گزارش رشد 5.7 درصدی برای سال 2021، از 4 درصد به 3.8 درصد کاهش یافته است.

رشد اقتصادی اتحادیه اروپا برای سال 2022 از 3.9 درصد به 3.5 درصد کاهش یافته است. رشد اقتصادی ژاپن نیز برای سال 2022 پس از رشد 1.7 درصدی در سال 2021 به 1.9 درصد از 2.2 درصد کاهش یافته است.

رشد تولید ناخالص داخلی هند در سال 2021 8.1٪ گزارش شده است، در حالی که پیش بینی رشد برای سال 2022 در 7.2٪ باقی مانده است. رشد اقتصادی برزیل در سال 2022 نیز به دنبال رشد 4.6 درصدی در سال 2021 به 1.2 درصد از 1.5 درصد کاهش یافته است.

ادامه پاندمی کرونا، افزایش تورم، تشدید مشکلات زنجیره تامین، سطوح بالای بدهی‌های دولتی در بسیاری از مناطق و انقباض پولی مورد انتظار توسط بانک های مرکزی ایالات متحده، بریتانیا، ژاپن و اتحادیه اروپا همگی نیازمند نظارت دقیق می‌باشند.

تقاضای جهانی نفت

رشد تقاضای جهانی نفت در سال 2021 با اندکی کاهش (0.04 میلیون بشکه در روز)، منعکس کننده داده‌های واقعی در سراسر مناطق است که در حال حاضر به 5.7 میلیون بشکه در روز رسیده است. بازنگری رو به پایین با یک بازنگری رو به بالا در خط پایه 2020 ضروری است. تقاضای نفت در سازمان همکاری و توسعه اقتصادی (OECD) در سال 2021 به میزان 2.6 میلیون بشکه در روز افزایش یافت، در حالی که کشورهای غیرعضو این سازمان رشد 3.1 میلیون بشکه در روز را نشان دادند. برای سال 2022، رشد تقاضای جهانی نفت 0.5 میلیون بشکه در روز کاهش یافته و به 3.7 میلیون بشکه در روز رسیده است که بیشتر بازتاب کاهش رشد اقتصادی جهان است. رشد تقاضای نفت 1.9 میلیون بشکه در روز در سازمان همکاری و توسعه اقتصادی و 1.8 میلیون بشکه در روز در کشورهای غیر عضو این سازمان پیش بینی می شود.

عرضه جهانی نفت

رشد عرضه مشتقات نفتی غیراوپک در سال 2021 تقریباً بدون تغییر در حدود 0.6 میلیون بشکه در روز نسبت به سال قبل است. کل تولید مشتقات نفتی ایالات متحده در سال 2021 نسبت به سال قبل 0.1 میلیون بشکه در روز افزایش یافت. بیشترین افزایش رشد در کانادا، روسیه و چین مشاهده شد. در همین حال، تخمین زده می شود که تولید در بریتانیا، برزیل، کلمبیا و اندونزی کاهش یافته است. عرضه مشتقات نفتی غیراوپک در سال 2022 با 0.3 میلیون بشکه در روز کاهش به 2.7 میلیون بشکه در روز رسیده است که عمدتاً به دلیل بازنگری رو به پایین برای روسیه است.

از سوی دیگر، پیش‌بینی رشد عرضه مشتقات نفتی آمریکا در سال 2022 با 0.3 میلیون بشکه در روز به 1.3 میلیون بشکه در روز تغییر یافته است. پیش‌بینی می‌شود که کشورهای آمریکا، روسیه، برزیل، کانادا، قزاقستان، گویان و نروژ از عوامل اصلی رشد عرضه مایعات در سال 2022 باشند.

پیش‌بینی می‌شود که مایعات گاز طبیعی اوپک (NGL) در سال‌های 2021 و 2022 حدود 0.1 میلیون بشکه در روز رشد کنند که به ترتیب به طور میانگین 5.1 و 5.3 میلیون بشکه در روز خواهد بود. بر اساس منابع ثانویه موجود، در ماه مارس، تولید نفت خام اوپک-13 با 57 بشکه در روز افزایش یافت و به میانگین 28.56 میلیون بشکه در روز رسید.

بازارهای محصول و عملیات پالایش

در ماه مارس، به دلیل افزایش قیمت محصولات در واکنش به عدم تعادل عرضه و تقاضا، مارجین‌های پالایشگاهی در تمام مراکز اصلی معاملات افزایش یافتند. کاهش در سطح تولید کل محصول، در بحبوحه شروع یک فصل چرخش سنگین، منجر به افزایش قابل توجه و نامتناسب بازده محصول نسبت به قیمت‌های نفت خام شد. علاوه بر این، برخلاف سایر مناطق، کارکرد پالایشگاه‌های ایالات متحده در طول ماه روند بالاتری داشته است و در دسترس بودن بنزین نشانه‌هایی از بهبود را نشان می‌دهد.

با این حال، میزان در دسترس بودن تقطیر متوسط فراتر از حد انتظار کاهش یافت. این منجر به فشار صعودی عظیم بر قیمت محصولات و عملکرد قوی بازارهای تقطیر متوسط، به ویژه در اروپا شد.

بازار نفتکش‌ها

بازار نفتکش‌ها به طور گسترده تحت تأثیر عدم قطعیت‌های مربوط به درگیری در اروپای شرقی قرار گرفته‌اند که انتظار می رود بر الگوهای تجاری تأثیر بگذارد. نرخ‌های حمل و نقل تانکرهای Aframax و Suezmax، کشتی‌های اصلی مورد استفاده برای انتقال جریان‌های دریای سیاه، به‌ویژه تحت تأثیر قرار گرفته‌اند. نرخ اسپات حمل و نقل تانکرهای Aframax در اطراف دریای مدیترانه در ماه مارس بیش از 70 درصد نسبت به سطح ژانویه افزایش یافته است، در حالی که نرخ‌های اسپات Suezmax در حوضه اقیانوس اطلس حدود 50 درصد بیشتر از مدت مشابه است. نرخ‌های حمل ‌و نقل تانکرهای حامل سوخت پاک نیز در همه مسیرهای نظارت شده، به ویژه در مسیر شرق میانه به شرق، پشتیبانی قوی داشته است.

تجارت فرآورده‌های خام و تصفیه شده

داده‌های اولیه نشان می‌دهد که واردات نفت خام ایالات متحده 3 درصد افزایش یافته و در ماه مارس به میانگین 6.4 میلیون بشکه در روز رسیده است، این در حالی است که میزان صادرات نفت خام 8 درصد افزایش یافته است.

صادرات فرآورده‌های خام ایالات متحده در مقایسه با عملکرد ضعیف ماه قبل، 22 درصد افزایش یافت. در چین، آخرین داده‌ها نشان می‌دهد که واردات نفت خام در ماه فوریه به طور متوسط 9.5 میلیون بشکه در روز بوده است که نسبت به عملکرد قوی ماه قبل از آن کاهش یافته است، زیرا تعطیلات سال نو چینی و بازی‌های المپیک زمستانی کارکرد پالایشگاه‌ها را کاهش داده است.

واردات نفت خام هند بخشی از ضررهای ژانویه را جبران کرد و به طور میانگین به 4.6 میلیون بشکه در روز در فوریه رسید، زیرا تقاضای داخلی به دنبال کاهش موج سوم آلودگی کووید-19 به شتاب ادامه داد. واردات نفت خام ژاپن در ماه فوریه نیز به طور متوسط 2.8 میلیون بشکه در روز بود که در میان صادرات محصولات کمی بالاتر بود.

روند حرکتی سهام تجاری

داده‌های اولیه نشان می دهد که کل ذخایر نفت تجاری سازمان همکاری و توسعه اقتصادی در ماه فوریه 22.8 میلیون بشکه کاهش یافته است. موجودی انبارها در ماه دسامبر 372 میلیون بشکه کمتر از مدت مشابه سال قبل، 334 میلیون بشکه کمتر از میانگین پنج ساله اخیر و 321 میلیون بشکه کمتر از میانگین 2015-2019 بود.

در بخش‌های مختلف، ذخایر نفت خام و فرآورده‌ها به ترتیب 0.7 و 23.5 میلیون بشکه کاهش یافتند. ذخایر نفت خام در کشورهای عضو سازمان OECD به میزان 185 میلیون بشکه کمتر از میانگین پنج ساله اخیر و 194 میلیون بشکه کمتر از میانگین 2015-2019 بود. ذخایر فرآورده‌های سوختی کشورهای عضو OECD به 1345 میلیون بشکه رسید که نشان دهنده کسری 148 میلیون بشکه‌ای در مقایسه با میانگین پنج ساله اخیر و 128 میلیون بشکه‌ای از میانگین 2015-2019 است.

از نظر روزهای پوشش آینده، سهام تجاری کشورهای عضو سازمان OECD در ماه فوریه 0.6 روز کاهش یافت و به 57.3 روز رسید. این 11.0 روز کمتر از سطح فوریه 2021، 8.6 روز کمتر از آخرین میانگین پنج ساله، و 5.2 روز کمتر از میانگین 2015–2019 است.

تراز عرضه و تقاضا

تقاضا برای نفت خام اوپک در سال 2021 نسبت به ارزیابی ماه قبل 0.1 میلیون بشکه در روز افزایش یافته و به 28.1 میلیون بشکه در روز رسیده است که حدود 5.0 میلیون بشکه در روز بیشتر از سال 2020 است. در مقابل، تقاضا برای نفت خام اوپک در سال 2022 تجدید نظر شده است. به طوری که 0.1 میلیون بشکه در روز نسبت به ارزیابی ماه قبل کاهش یافت و به 29.0 میلیون بشکه در روز رسید که حدود 0.8 میلیون بشکه در روز بیشتر از سال 2021 می‌باشد.