گزارش ماهانه اوپک، فوریه 2025

میانگین قیمت قرارداد آتی ماه اول نفت خام عمان GME با افزایش ۷٫۱۴ دلار، معادل ۹٫۸ درصد، نسبت به ماه قبل، به ۸۰٫۲۲ دلار در هر بشکه رسید. اسپرد ماه اول نفت برنت-WTI ICE با کاهش ۱۸ سنت نسبت به ماه قبل، به طور میانگین به ۳٫۲۵ دلار در هر بشکه رسید. در میان شاخص‌های اصلی نفت خام، دبی و نفت خام عمان GME بیشترین افزایش را در ساختار قیمت نشان دادند و از برنت و WTI پیشی گرفتند.

در همین حین، صندوق‌های پوشش ریسک و سایر مدیران مالی، موقعیت‌های خالص خرید خود را در نفت برنت ICE همراه با جریان‌های مالی قابل توجه به شدت افزایش دادند.

اقتصاد جهانی

رشد اقتصاد جهانی برای سال‌های ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ بدون تغییر در ۳٫۱ و ۳٫۲ درصد باقی مانده است. رشد ایالات متحده برای سال ۲۰۲۵ بدون تغییر ۲٫۴ درصد و برای سال ۲۰۲۶، ۲٫۳ درصد پیش‌بینی شده است.

رشد ژاپن برای هر دو سال ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶، ۱٫۰ درصد است که نسبت به ارزیابی ماه گذشته تغییری نداشته است.

رشد اقتصادی منطقه یورو برای سال ۲۰۲۵ اندکی کاهش یافته و ۰٫۹ درصد پیش‌بینی می‌شود و انتظار می‌رود که در سال ۲۰۲۶ به ۱٫۱ درصد افزایش یابد.

رشد اقتصادی چین برای سال ۲۰۲۵ همچنان ۴٫۷ درصد است که با اندکی کاهش به ۴٫۶ درصد در سال ۲۰۲۶ می‌رسد.

رشد اقتصادی هند برای هر دو سال ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶، ۶٫۵ درصد باقی مانده است.

رشد اقتصادی برزیل برای سال ۲۰۲۵، ۲٫۳ درصد و برای سال ۲۰۲۶، ۲٫۵ درصد پیش‌بینی شده است.

رشد اقتصادی روسیه برای سال‌های ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ به ترتیب بدون تغییر در ۱٫۹ و ۱٫۵ درصد است.

تقاضای جهانی نفت

رشد تقاضای جهانی نفت در سال ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ بدون تغییر باقی ماند

پیش‌بینی می‌شود که تقاضای جهانی نفت در سال ۲۰۲۵، ۱٫۴ میلیون بشکه در روز افزایش یابد. این رقم برای کشورهای عضو سازمان همکاری و توسعه اقتصادی (OECD) حدود ۰٫۱ میلیون بشکه در روز و برای کشورهای غیر عضو OECD حدود ۱٫۳ میلیون بشکه در روز خواهد بود. انتظار می‌رود که این روند رشد تقاضا در سال ۲۰۲۶ نیز ادامه یابد.

بر اساس پیش‌بینی‌ها، تقاضای جهانی نفت در سال ۲۰۲۶ نیز ۱٫۴ میلیون بشکه در روز نسبت به سال قبل از آن افزایش خواهد داشت. OECD با افزایش ۰٫۱ میلیون بشکه در روز و کشورهای غیر عضو OECD با افزایش ۱٫۳ میلیون بشکه در روز، سهم خود را در این رشد خواهند داشت. این پیش‌بینی نسبت به ارزیابی‌های قبلی تغییری نکرده است.

عرضه جهانی نفت

پیش‌بینی می‌شود که عرضهٔ مایعات از کشورهای غیر عضو اوپک پلاس در سال ۲۰۲۵ با ۱ میلیون بشکه در روز نسبت به سال قبل افزایش یابد. این مقدار نسبت به ارزیابی ماه گذشته ۱۰۰ هزار بشکه در روز کاهش یافته‌است. انتظار می‌رود که ایالات متحده، برزیل، کانادا و نروژ عوامل اصلی این رشد باشند. رشد عرضهٔ مایعات غیر عضو اوپک پلاس در سال ۲۰۲۶ نیز ۱ میلیون بشکه در روز پیش‌بینی می‌شود که عمدتاً توسط ایالات متحده، برزیل و کانادا هدایت می‌شود.

در همین حال، پیش‌بینی می‌شود که میعانات گازی طبیعی (NGLs) و مایعات غیر متعارف از کشورهای شرکت‌کننده در اوپک پلاس در سال ۲۰۲۵ حدود ۸۰ هزار بشکه در روز نسبت به سال قبل افزایش یابد و به‌طور متوسط ​​به ۸٫۴ میلیون بشکه در روز برسد و پس از آن در سال ۲۰۲۶ حدود ۰٫۱ میلیون بشکه در روز افزایش یابد و به‌طور متوسط ​​به ۸٫۵ میلیون بشکه در روز برسد.

تولید نفت خام توسط کشورهای شرکت‌کننده در اوپک پلاس در ژانویه، ماه به ماه، ۱۱۸ هزار بشکه در روز کاهش یافت و به‌طور متوسط ​​حدود ۴۰٫۶۲ میلیون بشکه در روز رسید، همانطور که توسط منابع ثانویهٔ موجود گزارش شده‌است.

بازارهای محصول و عملیات پالایش

در ژانویه، حاشیه سود پالایشگاه‌ها در ساحل خلیج ایالات متحده (USGC) افزایش یافت، زیرا خاموشی‌های اخیر پالایشگاه‌ها به دلیل طوفان‌های زمستانی و افزایش تدریجی تعمیر و نگهداری پالایشگاه‌ها، بر تولید محصولات پالایشگاهی تأثیر گذاشت. این امر همراه با صادرات قوی محصولات ایالات متحده در ژانویه، منجر به افزایش در همه بخش‌های بشکه نفت به جز نفت کوره شد. در مقابل، حاشیه سود هم در روتردام و هم در سنگاپور کاهش یافت، زیرا قیمت‌های بالاتر خوراک و نرخ‌های حمل و نقل بالا به کاهش خروجی محصولات کمک کرد. این امر فشار بیشتری بر عملکرد کرک محصول در هر دو منطقه به جز میانی تقطیرات در اروپا وارد کرد.

مصرف جهانی پالایشگاه در ژانویه ۱٫۰ میلیون بشکه در روز، ماه به ماه، کاهش یافت و به طور متوسط ​​به ۸۱٫۳ میلیون بشکه در روز رسید که دلیل آن خاموشی پالایشگاه‌ها در میان آب و هوای شدید در ایالات متحده بود. با این حال، در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته، مصرف جهانی ۷۵۰ هزار بشکه در روز افزایش یافته بود.

بازار نفتکش

نرخ حمل محموله‌های نفتی خام در بازار اسپات، سال جاری را با روندی نزولی آغاز کرد. در این میان، نفتکش‌های VLCC (نفتکش‌های بسیار بزرگ) بهترین عملکرد را در ماه ژانویه به ثبت رساندند، به گونه‌ای که نرخ حمل در مسیر خاورمیانه به شرق با افزایش ۳۸ درصدی نسبت به ماه قبل، در پی فعالیت‌های بیشتر در مسیرهای طولانی‌تر، روبرو شد.

بازارهای سوئزماکس و آفرا ماکس عملکرد ضعیف‌تری داشتند که دلیل آن، کاهش فعالیت‌ها ناشی از ابهام‌های تجاری بود. نرخ‌های سوئزماکس در مسیر ساحل خلیج ایالات متحده به اروپا، ۱۱ درصد نسبت به ماه قبل کاهش یافت، در حالی که نرخ‌های اسپات آفرا ماکس در اطراف مدیترانه، با افت ۱۸ درصدی نسبت به ماه قبل مواجه شد. در بازار نفتکش‌های فرآورده‌های نفتی، نرخ‌های شرق سوئز به طور میانگین ۲۰ درصد نسبت به ماه قبل افزایش یافت، در حالی که نرخ‌های غرب سوئز ۵ درصد نسبت به ماه قبل کاهش نشان داد.

تجارت نفت خام و فرآورده‌های پالایشی در سال ۲۰۲۴

داده‌های ژانویه ۲۰۲۴ نشان می‌دهد که تجارت جهانی نفت خام و فرآورده‌های پالایشی با تغییرات قابل توجهی روبرو بوده‌است. در حالی که برخی کشورها با افزایش واردات و صادرات مواجه بودند، برخی دیگر کاهش را تجربه کردند. در ادامه به بررسی دقیق‌تر این تغییرات در مناطق مختلف جهان می‌پردازیم:

ایالات متحده آمریکا

واردات نفت خام: واردات نفت خام ایالات متحده در ژانویه ۲۰۲۴ با ۶٫۴ میلیون بشکه در روز، اندکی بالاتر از میانگین پنج سالهٔ قبلی آغاز شد.

·        صادرات نفت خام: صادرات نفت خام ایالات متحده، علی‌رغم شرایط آب و هوایی نامساعد، کمی کمتر از ۴ میلیون بشکه در روز بود.

·        واردات فرآورده‌های نفتی: واردات فرآورده‌های نفتی ایالات متحده ۲ درصد کاهش یافت که عمدهٔ آن مربوط به کاهش واردات بنزین بود.

اروپا

·        واردات نفت خام: برآوردهای اولیه برای OECD اروپا نشان می‌دهد که واردات نفت خام در ژانویه ۲۰۲۴ هم به صورت ماهانه و هم به صورت سالانه کاهش یافته‌است. کاهش جریان ورودی به هلند و فرانسه، افزایش واردات به بریتانیا و ایتالیا را جبران کرد.

·        صادرات فرآورده‌های نفتی: صادرات فرآورده‌های نفتی OECD اروپا، به دلیل کاهش جریان ورودی به آفریقا، کاهش یافت.

ژاپن

·        واردات نفت خام: داده‌های کامل برای سال ۲۰۲۴ نشان می‌دهد که واردات نفت خام ژاپن در این سال حدود ۹ درصد کاهش یافته‌است که دلیل آن فعالیت اقتصادی ضعیف، به ویژه در نیمهٔ اول سال بود.

·        واردات فرآورده‌های نفتی: واردات فرآورده‌های نفتی ژاپن عمدتاً بدون تغییر بود، زیرا افزایش تقاضا در اواخر سال ۲۰۲۴ از کاهش آن جلوگیری کرد.

چین

·        واردات نفت خام: در چین، واردات نفت خام در سال ۲۰۲۴ کاهش نشان داد و به طور متوسط ​​۱۱٫۰ میلیون بشکه در روز بود.

·        واردات فرآورده‌های نفتی: در مقابل، واردات فرآورده‌های نفتی چین رکورد جدیدی را ثبت کرد که توسط تقاضای پالایشگاه‌ها و خوراک پتروشیمی پشتیبانی می‌شد.

هند

·        واردات نفت خام و فرآورده‌های نفتی: واردات نفت خام و فرآورده‌های نفتی هند در سال ۲۰۲۴ رکورد جدیدی را ثبت کرد و به ترتیب به طور متوسط ​​۴٫۸ میلیون بشکه در روز و ۱٫۲ میلیون بشکه در روز بود. افزایش ورودی‌ها توسط اقتصاد سالم و همچنین فعالیت‌های انتخاباتی در ابتدای سال پشتیبانی می‌شد.

·        صادرات فرآورده‌های نفتی: صادرات فرآورده‌های نفتی هند نیز اندکی افزایش یافت.

به طور کلی، تجارت جهانی نفت خام و فرآورده‌های پالایشی در سال ۲۰۲۴ با تغییرات قابل توجهی در مناطق مختلف جهان روبرو بود. در حالی که برخی کشورها با افزایش واردات و صادرات مواجه بودند، برخی دیگر کاهش را تجربه کردند. این تغییرات تحت تأثیر عوامل مختلفی از جمله شرایط اقتصادی، تقاضا، شرایط آب و هوایی و فعالیت‌های سیاسی قرار داشتند.

تغییرات ذخایر تجاری نفت

داده‌های اولیه دسامبر ۲۰۲۴ نشان می‌دهد که کل ذخایر نفت تجاری کشورهای عضو سازمان همکاری اقتصادی و توسعه (OECD) نسبت به ماه قبل ۴.۳ میلیون بشکه افزایش یافته و به ۲۷۵۴ میلیون بشکه رسیده است. این میزان، ۱۷۲.۱ میلیون بشکه کمتر از میانگین ذخایر در سال‌های ۲۰۱۵ تا ۲۰۱۹ بوده است.

در میان اجزای این ذخایر، ذخایر نفت خام ۰.۸ میلیون بشکه کاهش یافته، در حالی که ذخایر فرآورده‌های نفتی ۵.۱ میلیون بشکه افزایش یافته است. ذخایر نفت خام تجاری کشورهای OECD با ۱۳۰۷ میلیون بشکه، ۱۲۰.۷ میلیون بشکه کمتر از میانگین سال‌های ۲۰۱۵ تا ۲۰۱۹ بوده است. کل ذخایر فرآورده‌های نفتی OECD با ۱۴۴۷ میلیون بشکه، ۵۱.۴ میلیون بشکه کمتر از میانگین سال‌های ۲۰۱۵ تا ۲۰۱۹ بوده است.

از نظر تعداد روزهای پوشش مصرف آینده، ذخایر تجاری OECD در ماه دسامبر نسبت به ماه قبل ۰.۹ روز افزایش یافته و به ۶۱.۳ روز رسیده است که ۱.۱ روز کمتر از میانگین سال‌های ۲۰۱۵ تا ۲۰۱۹ است.

تعادل عرضه و تقاضا

بر اساس آخرین ارزیابی‌ها، تقاضا برای نفت خام تولید شده توسط کشورهای عضو اوپک پلاس (DoC) در سال 2025 با افزایش 0.1 میلیون بشکه در روز نسبت به پیش بینی قبلی به 42.6 میلیون بشکه در روز خواهد رسید. این میزان تقاضا 0.4 میلیون بشکه در روز بیشتر از برآورد سال 2024 است.

برای سال 2026، پیش‌بینی می‌شود که تقاضا برای نفت خام DoC با افزایش 0.2 میلیون بشکه در روز نسبت به ارزیابی قبلی به 42.9 میلیون بشکه در روز برسد که 0.3 میلیون بشکه در روز بیشتر از پیش‌بینی سال 2025 است.