گزارش ماهانه اوپک | نوامبر 2022

اسپرد آتی برنت/وست تگزاس با 21 سنت کاهش به میانگین 6.56 دلار در هر بشکه کاهش یافت. در این حین، ساختار بازار وست تگزاس و برنت تقویت شد و اسپردهای ماه اول تا سوم به سمت عقب ماندگی قوی‌تر حرکت کردند. ترکیب معاملات آتی و اختیار معامله خالص موقعیت‌های خرید سرمایه‌های تامینی و سایر مدیران پولی در هر دو معیار نفتی برنت و ئست تگزاس افزایش یافت.

اقتصاد جهانی

پیش‌بینی رشد اقتصادی جهان برای سال‌های 2022 و 2023 به ترتیب در محدوده‌های 2.7 و 2.5 درصد بدون تغییر باقی می‌ماند. این نشان دهنده عدم قطعیت‌هایی است که ممکن است بر رشد تولید ناخالص داخلی در سه ماهه چهارم و سه ماهه بعدی تأثیر بگذارد. رشد تولید ناخالص داخلی ایالات متحده در سال 2022 در محدوده 1.5٪ باقی ماند، در حالی که پیش‌بینی برای سال 2023 بدون تغییر در سطح 0.8٪ قرار دارد.

رشد اقتصادی منطقه یورو برای سال‌های 2022 و 2023 نیز بدون تغییر در محدوده‌هخای 3.0 و 0.3 درصد باقی می‌ماند. پیش‌بینی رشد اقتصادی ژاپن 1.5 درصد برای سال 2022 و 1 درصد برای سال 2023 است. پیش‌بینی رشد اقتصادی هند نیز برای سال‌های 2022 و 2023 به ترتیب در محدوده‌های 6.5 و 5.6 درصد باقی می‌ماند. به طور مشابه، پیش‌بینی رشد اقتصادی برزیل 1.5 درصد برای سال 2022 و 1 درصد برای سال 2023 است. انقباض تولید ناخالص داخلی روسیه در سال 2022 به میزان 5.7 درصد برآورد شده است.

رشد جهانی به وضوح وارد دوره‌ای از عدم اطمینان و چالش‌های فزاینده شده است. این شامل سطوح بالای تورم و پیامدهای انقباض پولی توسط بانک‌های مرکزی بزرگ، سطوح بالای بدهی دولتی در بسیاری از مناطق و مسائل زنجیره تامین جاری است. علاوه بر این، خطرات ژئوپلیتیکی همچنان ادامه دارد و تحولات مربوط به همه‌گیری کووید-19، عمدتاً در نیمکره شمالی و چین، همچنان یک ابهام کلیدی است.

تقاضای جهانی نفت

پیش‌بینی رشد تقاضای جهانی نفت برای سال 2022 به میزان 0.1 میلیون بشکه در روز کاهش یافته و اکنون به 2.5 میلیون بشکه در روز رسیده است. برآورد می شود که تقاضای نفت در بین کشورهای عضو سازمان همکاری و توسعه اقتصادی (OECD) حدود 1.3 میلیون بشکه در روز افزایش یابد، در حالی که انتظار می رود تقاضای نفت در کشورهای غیرعضو حدود 1.3 میلیون بشکه در روز افزایش یابد.

با این حال، تقاضای نفت در سه ماهه سوم و چهارم به دلیل سیاست صفر کووید-19 در چین، ابهامات ژئوپلیتیکی مداوم و فعالیت های اقتصادی ضعیف تر، کاهش یافته است. برای سال 2023، پیش‌بینی رشد تقاضای جهانی نفت 0.1 میلیون بشکه در روز نسبت به ارزیابی قبلی کاهش یافته و به 2.2 میلیون بشکه در روز رسیده است.

انتظار می رود که میزان تقاضای نفت در بین کشورهای عضو سازمان همکاری و توسعه اقتصادی 0.3 میلیون بشکه در روز و در بین کشورهای غیرعضو 1.9 میلیون بشکه در روز رشد کند. پیش‌بینی می‌شود رشد تقاضای نفت به دلیل عدم قطعیت‌های مربوط به فعالیت‌های اقتصادی، اقدامات مهار COVID-19 و تحولات ژئوپلیتیکی به چالش کشیده شود.

عرضه جهانی نفت

پیش‌بینی می‌شود که عرضه مایعات غیراوپک در سال 2022 به میزان 1.9 میلیون بشکه در روز رشد کند، که در مقایسه با ارزیابی قبلی، 30 بشکه در روز کاهش یافته است. بازنگری رو به بالا در تولید مایعات آمریکای لاتین و روسیه با تجدید نظر نزولی در سایر اوراسیا، کشورهای اروپایی عضو سازمان همکاری و توسعه اقتصادی و سایر کشورهای آسیایی بیش از حد جبران شد.

پیش‌بینی می‌شود که محرک‌های اصلی رشد عرضه مایعات در سال 2022 کشورهایی چون آمریکا، کانادا، گویان، چین و برزیل باشند، در حالی که نروژ و تایلند قرار است بیشترین کاهش را داشته باشند. برای سال 2023، پیش‌بینی رشد عرضه مایعات غیراوپک به طور کلی بدون تغییر در 1.5 میلیون بشکه در روز باقی می‌ماند. پیش‌بینی می‌شود که محرک‌های اصلی کشورهایی چون آمریکا، نروژ، برزیل، کانادا، قزاقستان و گویان باشند، در حالی که پیش‌بینی می‌شود تولید نفت عمدتاً در روسیه و مکزیک کاهش یابد.

با این وجود، ابهامات قابل توجهی در مورد پتانسیل تولید شیل ایالات متحده و وضعیت ژئوپلیتیکی در اروپای شرقی، از جمله تحریم‌های قریب الوقوع اتحادیه اروپا بر واردات نفت روسیه، وجود دارد. پیش‌بینی می‌شود که مواد تشکیل دهنده گاز طبیعی (NGL‌) اوپک و مایعات غیرمتعارف با 0.1 میلیون بشکه در روز در سال 2022 به میانگین 5.39 میلیون بشکه در روز برسند. در حالی است که این تعداد در سال 2023 با 50 بشکه در روز به میانگین 5.44 میلیون بشکه در روز خواهند رسید. بر اساس منابع ثانویه موجود، تولید نفت خام اوپک-13 در ماه اکتبر به میزان 210 بشکه در روز کاهش یافت و به میانگین 29.49 میلیون بشکه در روز رسید.

بازارهای محصول و عملیات پالایش

حاشیه سودهای پالایشگاهی در ماه اکتبر در سطح جهانی افزایش یافت و مطابق با انتظارات بازار و روندهای فصلی تاریخی، سودهای محکمی را بر جای گذاشت. این نتیجه کاهش قابل توجه در تولید محصولات پالایشگاهی بود، زیرا مداخلات تعمیر و نگهداری در غرب تشدید شد و ظرفیت‌های آفلاین در اکتبر به اوج خود رسید.

انقباض حاصل از توازن محصول در حوزه اقیانوس اطلس، محیط سودآوری را برای آسیا فراهم کرد تا از صادرات محصول سودهای کلانی کسب کند. این امر در نهایت از اقتصاد پالایشی آن‌ها نیز حمایت کرد، اگرچه دستاوردها در آسیا محدودتر بود.

در طول ماه، نرخ‌های فرآوری پالایشگاه‌های جهانی مطابق با روندهای تاریخی بیشتر کاهش یافت. به گونه‌ای که در پاسخ به افزایش ظرفیت آفلاین در بحبوحه کارهای تعمیر و نگهداری پاییز، 960 تن در روز کاهش یافت. انتظار می‌رود در ماه آینده، مصرف پالایشگاه‌ها مسیر خود را معکوس کرده و بهبود یابد. طبق داده‌های اولیه، با پایان یافتن چرخش‌های اصلی، تولید پالایشگاه‌ها تقریباً 1.5 میلیون بشکه در روز افزایش می‌یابد.

بازار نفتکش

تعرفه‌های اسپات کشتی‌های نفتکش حامل سوخت‌های کثیف در ماه اکتبر بالاتر می‌رود و تقریباً در تمام مسیرهای اصلی شاهد افزایش قیمت‌ها هستیم. تعرفه‌های ماهانه اسپات کشتی‌های نفتکش VLCC در مسیر خاورمیانه به شرق 8 درصد و در مسیر غرب آفریقا به شرق 10 درصد افزایش یافت. تعرفه حمل و نقل سوخت توسط نفتکش‌های ویژه برای عبور از کانال سوئز مدل (Suezmax) و کشتی‌های نفتکش مدل افرامکس (Aframax) به طور کلی بالاتر بود.

تعرفه حمل و نقل سوخت توسط نفتکش‌های ویژه برای عبور از خلیج آمریکا (USGC) به اروپا 16٪ افزایش یافت، در حالی که تعرفه‌های اسپات کشتی‌های نفتکش مدل Aframax در مسیر مدیرترانه 30٪ افزایش یافت. تنها کاهشی که در تعرفه‌ها مشاهده شد مربوط به کشتی‌های نفتکش مدل افرامکس (Aframax) در مسیر اندونزی به شرق بود که حدود 11 درصد افت پیدا کردند.

تعرفه تمامی مسیرهای نظارت شده بسیار بالاتر از سطوح مشاهده شده در ماه مشابه سال گذشته بودند. نرخ‌های خالص روندهای متفاوتی را مشاهده کردند، به طوری که کاهش تعرفه‌های نفتکش‌های حامل سوخت در مسیر شرق سوئز نسبت به کشتی‌های غرب سوئز بیشتر بود. در مقابل، نرخ‌های حمل و نقل نفتکش‌های حمل گاز طبیعی و مایع (سوخت تمیز) در مسیر خاورمیانه به شرق، در ماه اکتبر 38 درصد کاهش یافت.

تجارت فرآورده‌های خام و تصفیه شده

داده‌های اولیه نشان می‌دهد که واردات نفت خام آمریکا در اکتبر به پایین‌ترین حد خود در شش ماه گذشته با میانگین 6.1 میلیون بشکه در روز کاهش یافت، در حالی که صادرات نفت خام آمریکا نزدیک به سطوح بالای رکورد با میانگین 4.0 میلیون بشکه در روز باقی ماند. واردات محصولات ایالات متحده از کاهش ماه قبل بهبود یافت، در حالی که صادرات محصولات از سطوح قوی سپتامبر به میانگین 6.1 میلیون بشکه در روز کاهش یافت.

برآوردهای اولیه نشان می دهد که حجم واردات نفت خام در بین کشورهای اروپایی عضو سازمان همکاری و توسعه اقتصادی (OECD) در سه ماه گذشته به طور متوسط ​​حدود 9 میلیون بشکه در روز بوده است. واردات محصولات به این کشورها از ماه اوت و در بحبوحه جریان های بالاتر از خاورمیانه و هند به تدریج افزایش یافته است.

حجم واردات نفت خام ژاپن در ماه سپتامبر از بالاترین میزان در دو سال گذشته به میانگین 2.8 میلیون بشکه در روز کاهش یافت، اگرچه جریان ها همچنان در چهاردهمین ماه افزایش متوالی سالانه ثبت کردند. صادرات محصولات ژاپن در ماه سپتامبر نیز بیشتر شد و به بالاترین رقم ماهانه از فوریه رسید.

حجم واردات نفت خام چین در ماه سپتامبر به رشد خود ادامه داد و میانگین آن به 9.8 میلیون بشکه در روز رسید. این افزایش زمانی حاصل شد که پالایشگاه‌های چینی در بحبوحه تقاضای محدود منطقه‌ای و در دسترس بودن سهمیه‌های صادراتی محصولات، به‌ویژه بنزین را تقویت کردند. واردات محصولات چین به دلیل ورود بیشتر LPG، 26 درصد افزایش یافت.

داده های منتشر شده در ماه اکتبر نشان می دهد که حجم واردات نفت خام چین به 10.2 میلیون بشکه در روز افزایش یافته است، در حالی که میزان صادرات محصولات در بحبوحه بهبود تقاضای داخلی 21 درصد کاهش یافته است. حجم واردات نفت خام هند در ماه سپتامبر نیز به کاهش خود ادامه داد و به کمترین میزان در 11 ماه گذشته یعنی 4 میلیون بشکه در روز رسید. این باعث شکست هفت ماه متوالی افزایش سالانه شد. حجم واردات و صادرات محصولات هند در ماه سپتامبر به طور کلی ثابت بود.

روند حرکتی بازارهای سهام تجاری

داده های اولیه سپتامبر نشان می‌دهد که کل ذخایر نفت تجاری در کشورهای عضو سازمان همکاری و توسعه اقتصادی به میزان 13.4 میلیون بشکه در روز افزایش یافته است. ذخایر نفت تجاری کشورهای عضو این سازمان با 2749 میلیون بشکه، هنوز 21 میلیون بشکه کمتر از مدت مشابه در سال قبل، 198 میلیون بشکه کمتر از آخرین میانگین پنج ساله و 218 میلیون بشکه کمتر از میانگین 2015-2019 بود. در اجزای سازنده، ذخایر نفت خام و محصول به ترتیب 6.5 و 6.8 میلیون بشکه در مقایسه با ماه قبل افزایش یافتند. ذخایر نفت خام استراتژیک تمامی کشورهای عضو سازمان همکاری و توسعه اقتصادی با 1335 میلیون بشکه، هنوز 36 میلیون بشکه بیشتر از مدت مشابه سال گذشته بود. به طوری که 70 میلیون بشکه کمتر از میانگین پنج ساله اخیر و 100 میلیون بشکه کمتر از میانگین 2015-2019 بود.

از طرفی، ذخایر مشتقات نفتی در بین کشورهای عضو سازمان همکاری و توسعه اقتصادی (OECD) به 1414 میلیون میلیون بشکه رسید که نشان دهنده کسری 56 میلیون میلیون بشکه‌ای است. این میزان 128 میلیون بشکه کمتر از آخرین میانگین پنج ساله و 118 میلیون بشکه کمتر از میانگین 2015-2019 بود. از نظر روزهای پوشش آینده، کشورهای عضو همکاری و توسعه اقتصادی (OECD) در ماه سپتامبر بدون تغییر باقی ماند و به 58.4 روز رسید. این رقم درواقع 0.8 روز کمتر از سطح سپتامبر 2021، 5.0 روز کمتر از آخرین میانگین پنج ساله و 4.1 روز کمتر از میانگین 2015-2019 است.

تراز عرضه و تقاضا

تقاضا برای نفت خام اوپک در سال 2022 نسبت به ارزیابی ماه قبل 0.1 میلیون بشکه در روز کاهش یافته و به 28.6 میلیون بشکه در روز رسیده است که حدود 0.5 میلیون بشکه در روز بیشتر از سال 2021 است. تقاضا برای نفت خام اوپک در سال 2023 نیز 0.2 میلیون بشکه در روز نسبت به ارزیابی ماه قبل کاهش یافته و به 29.3 میلیون بشکه در روز رسیده است که 0.7 میلیون بشکه در روز بیشتر از سال 2022 است.