گزارش ماهانه اوپک | ژوئن 2022

قیمت‌های نقدی نفت خام در ماه مه رشد قابل‌توجهی را به ثبت رساندند. این رشد تحت تأثیر عوامل بنیادی قوی بازار نفت خام قرار داشت.

بازارهای فشرده فرآورده های نفتی و حاشیه‌های سود بالا در بخش پالایشی، پالایشگاه ها را بر آن داشته است تا ظرفیت تولید خود را به همراه تقاضا برای نفت خام، به ویژه نفت خام سبک، افزایش دهند. اختلالات برنامه ریزی شده و برنامه ریزی نشده عرضه در چندین نقطه از جهان به تشدید التهاب بازار کمک کرده است.

تغییرات قیمت نفت خام

سبد مرجع اوپک 8.23 ​​دلار یا 7.8 درصد افزایش یافت و به 113.87 دلار در هر بشکه رسید. قیمت‌های آتی نفت در ماه مه تحت تأثیر تنگ‌تر شدن بازارهای فرآورده‌های نفتی، ریسک‌های کوتاه‌مدت عرضه جهانی نفت در بحبوحه ادامه تنش‌های ژئوپلیتیکی در اروپا و همچنین چشم‌انداز بهبود پایدار تقاضا پس از اینکه مقامات چینی شروع به کاهش تدریجی اقدامات قرنطینه مرتبط با COVID-19 کردند، افزایش یافت.

شروع فصل رانندگی تابستانی در اروپا و امریکای شمالی میزان تقاضا را چند برابر کرده است. معاملات آتی برنت با 6.04 دلار یا 5.7 درصد افزایش در ماه مه به میانگین 111.96 دلار در هر بشکه و وست تگزاس اینترمدیت با 7.62 دلار یا 7.5 درصد افزایش به میانگین 109.26 دلار در هر بشکه رسید. در نتیجه، اسپرد آتی برنت/وست تگزاس با 1.58 دلار کاهش به میانگین 2.70 دلار در هر بشکه رسید. کاهش رشد در بازارهای آتی برنت، وست تگزاس و دبی در ماه مه به میزان قابل توجهی تقویت شد، زیرا چشم انداز عوامل بنیادی بازار نفت تنگ تر شده است.

صندوق‌های تامینی و سایر مدیران پولی در ماه مه نسبت به قیمت‌های نفت خام صعودی نشان دادند و مجموع معاملات آتی و گزینه‌های معاملات خالص خود را در معاملات آتی برنت و وستتگزاس 18.2% افزایش دادند.

اقتصاد جهانی

رشد اقتصادی جهانی در سال 2022، پس از رشد 5.8٪ در سال 2021، به طور کلی بدون تغییر در محدوده 3.5٪ باقی می ماند. رشد تولید ناخالص داخلی ایالات متحده برای سال 2022 پس از گزارش رشد 5.7 درصدی برای سال 2021، از 3.2 درصد به 3.0 درصد کاهش یافته است. رشد اقتصادی منطقه یورو برای سال 2022 پس از رشد 5.4 درصدی در سال 2021، از 3.1 درصد به 3.0 درصد کاهش یافته است. رشد اقتصادی ژاپن نیز برای سال 2022 پس از رشد 1.7 درصدی در سال 2021، از 1.8 درصد به 1.6 درصد کاهش یافته است.

اما، رشد اقتصادی چین در سال 2022، پس از رشد 8.1 درصدی در سال 2021، بدون تغییر در 5.1 درصد باقی مانده است. رشد تولید ناخالص داخلی هند در سال 2022 نیز پس از رشد 8.3 درصدی در سال 2021، 7.1 درصد باقی مانده است. پیش‌بینی رشد اقتصادی برزیل برای سال 2022 از 0.7 درصد در ارزیابی قبلی، به دنبال رشد 4.6 درصدی در سال 2021، به 1.2 درصد تغییر یافته است.

برای روسیه، پیش‌بینی رشد تولید ناخالص داخلی در سال 2022 بدون تغییر است و به دنبال رشد 4.7 درصدی گزارش شده در سال 2021، 6.0 درصد کاهش یافته است.

با این حال، میزان مصرف جهانی همچنان قوی است، به ویژه در اقتصادهای پیشرفته، که شامل فعالیت های مسافرتی و حمل و نقل، توریست و هتل داری می شود. با این حال، خطرات نزولی قابل توجهی غالب است که ناشی از تنش‌های ژئوپلیتیکی، ادامه همه‌گیری، افزایش تورم، تشدید مشکلات زنجیره تامین، سطوح بالای بدهی‌های دولتی در بسیاری از مناطق، سطوح بالای بدهی های دولتی در بسیاری از مناطق می شود. به طوری که انتظار می رود بانک های مرکزی در ایالات متحده، بریتانیا، ژاپن و منطقه یورو، انقباض پولی را کاهش دهند.

میزان تقاضای جهانی نفت

رشد تقاضای جهانی نفت در سال 2021 بدون تغییر در محدوده 5.7 میلیون بشکه در روز باقی ماند. تقاضای نفت در کشورهای عضو سازمان همکاری اقتصادی و توسعه (OECD) در سال 2021 به میزان 2.6 میلیون بشکه در روز افزایش یافت، در حالی که این میزان در کشورهای غیر عضو رشد حدود 3.1 میلیون بشکه در روز است. برای سال 2022، رشد تقاضای جهانی نفت به طور کلی بدون تغییر است و به 3.4 میلیون بشکه در روز می رسد.

رشد تقاضای نفت در سال 2022 در کشورهای عضو سازمان همکاری اقتصادی و توسعه (OECD) حدود 1.8 میلیون بشکه در روز و در کشورهای غیرعضو حدود 1.6 میلیون بشکه در روز پیش بینی می شود.

میزان عرضه جهانی نفت

برآورد رشد عرضه مشتقات نفتی غیراوپک در سال 2021 به طور کلی بدون تغییر در 0.6 میلیون بشکه در روز باقی مانده است. تخمین زده می شود که کل تولید مشتقات نفتی ایالات متحده در سال 2021 به میزان 0.1 میلیون بشکه در روز افزایش یافته باشد. پیش‌بینی رشد عرضه غیراوپک در سال 2022 با 0.25 میلیون بشکه کاهش به 2.1 میلیون بشکه در روز رسیده است.

تولید مشتقات نفتی روسیه برای سال 2022 به میزان 0.25 میلیون بشکه در روز کاهش یافته است. پیش بینی رشد عرضه مایعات آمریکا برای سال 2022 تقریباً بدون تغییر در 1.3 میلیون بشکه در روز باقی مانده است. پیش‌بینی می‌شود محرک‌های اصلی رشد عرضه مشتقات نفتی در سال 2022 به کشورهای آمریکا، برزیل، کانادا، قزاقستان، گویان و چین ختم شود، در حالی که انتظار می‌رود این کاهش عمدتاً در روسیه، اندونزی و تایلند باشد.

تولید گاز طبیعی مایع (NGL) اوپک در سال 2021 نسبت به ارزیابی ماه گذشته 20 میلیون بشکه در روز افزایش یافته است که نشان دهنده رشد 0.1 میلیون بشکه در روز در سال نسیبت به میانگین 5.3 میلیون بشکه در روز است.

رشد 0.1 میلیون بشکه در روز نیز برای سال 2022 پیش بینی می شود. بر اساس منابع ثانویه موجود، در ماه مه، تولید نفت خام اوپک-13 با 176 میلیون بشکه در روز کاهش یافت و به میانگین 28.51 میلیون بشکه رسید.

بازارهای محصول و عملیات پالایش

حاشیه های سود در بخش پالایشگاهی در تمام مراکز اصلی معاملاتی در ماه مه به افزایش خود ادامه دادند. البته، این افزایش با نرخ قابل توجهی کمتر از ماه های قبل بود. با پایان فصل اوج مصرف (زمستان)، افزایش تولید محصولات نفتی وارد فاز نزولی شدند. با این حال، قیمت بنزنین در نیمکره غربی به شدت افزایش یافت و بهترین عملکرد را در سهام نفتی بر جای گذاشت.

با شروع فصل رانندگی تابستاین، ذخایر بنزین در ایالات متحده کاهش یافت، در حالی که تقاضا برای بنزین بهبود یافت. در آسیا، همه بازارهای محصولات به استثنای نفتا و نفت کوره تقویت شدند، زیرا مصرف سوخت حمل و نقل منطقه ای در بحبوحه عقب نشینی اقدامات قرنطینه کووید 19 در چین بهبود یافت.

در آینده، انتظار می‌رود که مصرف پالایشگاه‌ها برای تطبیق افزایش فصلی مصرف سوخت و تکمیل ذخایر بیشتر افزایش یابد.

بازار نفتکش ها

نرخ حمل و نقل نفتکش‌های حمل سوخت و فرآورده‌های نفتی (سوخت کثیف) در ماه ژوئن نسبت به افزایش شدید ماه قبل کاهش یافت.

میزان حمل و نقل سوخت توسط نفتکش‌های ویژه برای عبور از کانال سوئز (Suezmax) و کشتی‌های نفتکش مدل افرامکس (Aframax) به ترتیب 37% و 22% در مدت مشابه کاهش یافت، زیرا میزان در دسترس بودن کافی این نفتکش ها در سطح جهانی فشار صعودی ناشی از جابجایی تجاری را تحت تأثیر قرار داد. میزان حمل و نقل سوخت توسط کشتی‌های نفتکش (VLCC) نیز با 20 درصد کاهش ضررهای زیادی را به شرکت های ارائه دهنده سرویس وارد کرد.

در مقابل، نرخ‌های نرخ حمل و نقل نفتکش‌های حمل گاز طبیعی و مایع (سوخت تمیز) به افزایش 37 درصدی در میان بازارهای محدود محصولات ادامه دادند. نرخ‌های نفتکش‌های حمل سوخت و فرآورده‌های نفتی (سوخت کثیف) احتمالاً با عرضه کافی تانکرها محدود می‌شود، در حالی که نرخ‌های تمیز می‌توانند از تغییرات تجاری که نیاز به تقاضای کشتی‌ها در فصل رانندگی تابستانی در نیمکره شمالی را ضروری می‌کند، بهره‌مند شوند.

تجارت فرآورده های خام و تصفیه شده

داده های اولیه نشان می دهد که واردات نفت خام ایالات متحده در ماه مه به طور متوسط ​​6.4 میلیون بشکه در روز افزایش یافته است، در حالی که صادرات نفت خام رکورد جدیدی را در همین ماه به ثبت رسانده است. میزان واردات محصولات نفتی ایالات متحده اما ثابت ماند، به طور متوسط ​​2.2 میلیون بشکه در روز، که با افزایش جریان بنزین در آستانه فصل رانندگی حمایت می شود.

واردات نفت خام چین در ماه آپریل به طور متوسط ​​10.5 میلیون بشکه در روز بود و داده های اولیه نشان می دهد که واردات در ماه مه 10.8 میلیون بشکه در روز است، زیرا جریان ورودی به دلیل عملکرد ضعیف در فوریه علیرغم توان عملیاتی پایین پالایشگاه ها به افزایش خود ادامه داد. صادرات محصولات چین در آپریل کاهش یافت و به طور میانگین به 1.0 میلیون بشکه در روز رسید، زیرا کاهش صادرات بنزین، گازوئیل و نفت کوره باعث افزایش خروج سوخت جت شد.

لغو پیش‌بینی‌شده اقدامات قرنطینه باید از واردات نفت خام چین در ماه ژوئن حمایت کند، اگرچه این امر می‌تواند با برداشت پالایشگاه‌ها از ذخایر موجود جبران شود. واردات نفت خام هند با جهش 13 درصدی به رکورد جدید 5.1 میلیون بشکه در روز در آپریل رسید، زیرا پالایشگاه ها نرخ بهره را به حداکثر رساندند و نفت خام روسیه را کاهش دادند.

واردات نفت خام ژاپن برای چهارمین بار متوالی در ماه آپریل افزایش یافت و در بحبوحه انتظارات برای بهبود تقاضای محصول، به میانگین 2.9 میلیون بشکه در روز رسید. واردات محصولات فراوری شده ژاپن، از جمله LPG، به طور کلی ثابت بود، در حالی که صادرات محصولات فراوری شده، پس از کاهش صادرات به چین در پی قرنطینه های شدید در این کشور، به میزان 30 درصد کاهش یافت.

آخرین داده‌ها نشان می‌دهد که واردات نفت خام به مناطق OECD اروپا در ماه مه به دلیل تحریم ها و چالش های تامین نفت خام و فرآورده های پالایش شده از سایر تامین کنندگان همچنان یک ابهام کلیدی است.

جنبش های سهام تجاری

داده های اولیه ماه آپریل نشان می دهد که کل ذخایر نفت تجاری کشورهای عضو سازمان همکاری و توسعه اقتصادی (OECD) 1.8 میلیون میلیون بشکه افزایش یافته است. ذخایر نفت تجاری کشورهای عضو این سازمان با 2628 میلیون بشکه، هنوز 287 میلیون کمتر از مدت مشابه در سال 2021، 332 میلیون بشکه کمتر از میانگین پنج ساله اخیر و 299 میلیون بشکه کمتر از میانگین 2015-2019 می باشد.

در این بین، ذخایر نفت خام و فرآورده‌ها به ترتیب 9.3 و 7.5 میلیون بشکه کاهش یافتند. ذخایر نفت خام کشورهای عضو همکاری و توسعه اقتصادی (OECD) در حال حاضر 1293 میلیون بشکه می باشد. به این معنی که 129 میلیون بشکه کمتر از مدت مشابه سال 2021، 180 میلیون بشکه کمتر از میانگین پنج ساله اخیر و 179 میلیون بشکه کمتر از میانگین 2015-2019 بود.

ذخایر محصولات OECD به 1335 میلیون مگابایت رسید که نشان دهنده کسری 158 مگابایتی در مقایسه با مدت مشابه سال قبل است که 152 مگابایت کمتر از میانگین پنج ساله اخیر و 120 مگابایت کمتر از میانگین 2015-2019 است.

ذخایر محصولات کشورهای عضو همکاری و توسعه اقتصادی (OECD) به 1405 میلیون بشکه رسیده است که نشان دهنده کسری 104 میلیون بشکه‌ای در مقایسه با میانگین پنج ساله اخیر و 84 میلیون بشکه‌ای از میانگین 2015-2019 است.

از نظر روزهای پوشش آینده، سهام تجاری کشورهای عضو همکاری و توسعه اقتصادی (OECD) در ماه آپریل 0.6 روز در کاهش و به 57.4 روز رسید. این رقم در واقع 7.6 روز کمتر از سطح آپریل 2021، 8.0 روز کمتر از آخرین میانگین پنج ساله و 4.8 روز کمتر از میانگین 2015-2019 می باشد.

تراز عرضه و تقاضا

تقاضا برای نفت خام اوپک در سال 2021 نسبت به ارزیابی ماه قبل 0.2 میلیون بشکه در روز کاهش یافته و به 28.0 میلیون بشکه در روز رسیده است که حدود 5.0 میلیون بشکه در روز بیشتر از سال 2020 است. تقاضا برای نفت خام اوپک در سال 2022 نیز نسبت به ارزیابی ماه قبل 0.1 میلیون بشکه در روز افزایش یافته و به 29.2 میلیون بشکه در روز رسیده است که حدود 1.1 میلیون بشکه در روز بیشتر از سال 2021 است.