گزارش ماهانه سازمان بین المللی انرژی | نوامبر 2024

عرضه و تقاضا

پیش‌بینی می‌شود تقاضای جهانی نفت در سال جاری ۹۲۰ هزار بشکه در روز افزایش یابد و در سال 2025 به حدود ۱ میلیون بشکه در روز برسد و به ترتیب به ۱۰۲.۸ میلیون بشکه در روز و ۱۰۳.۸ میلیون بشکه در روز برسد. کاهش سرعت رشد نسبت به سال‌های اخیر به پایان یافتن آزادسازی تقاضای انباشته پس از همه‌گیری و شرایط اقتصادی جهانی ضعیف‌تر از حد متوسط و همچنین استقرار فناوری‌های انرژی پاک مربوط می‌شود.

 عرضه جهانی نفت در ماه اکتبر ۲۹۰ هزار بشکه در روز افزایش یافت و به ۱۰۲.۹ میلیون بشکه در روز رسید، زیرا بازگشت نفت لیبی به بازار بیش از جبران کاهش عرضه قزاقستان و ایران بود. اوپک پلاس لغو کاهش تولید داوطلبانه اضافی را تا ژانویه یا بعد از آن به تعویق انداخت. تولیدکنندگان غیر اوپک پلاس در سال‌های 2024 و 2025 عرضه خود را تقریباً ۱.۵ میلیون بشکه در روز افزایش خواهند داد.

ذخایر نفتی

ذخایر پالایشگاهی در ماه اکتبر بهبود یافت زیرا تعمیرات فصلی و کاهش تولید اقتصادی از حاشیه‌های محصول حمایت کرد. میزان پالایش جهانی در ماه اکتبر به پایین‌ترین سطح فصلی رسید و سپس در ماه نوامبر شروع به بهبود کرد و امسال به طور متوسط ۸۲.۸ میلیون بشکه در روز و در سال 2025 به ۸۳.۴ میلیون بشکه در روز خواهد رسید. رشد سالانه تقریباً ۶۰۰ هزار بشکه در روز عمدتاً توسط آمریکا (+۳۶۰ هزار بشکه در روز) در سال جاری و توسط مناطق غیر اوپک در سال ۲۵۰۲ هدایت می‌شود.

ذخایر جهانی نفت در ماه سپتامبر ۴۷.۵ میلیون بشکه کاهش یافت و به پایین‌ترین سطح خود از ژانویه رسید، که عمدتاً به دلیل کاهش شدید در محصولات نفتی اوپک و ذخایر نفت خام غیر اوپک بوده است. ذخایر صنعتی اوپک ۳۶.۴ میلیون بشکه کاهش یافت و به ۲۷۹۹ میلیون بشکه رسید که ۹۵.۳ میلیون بشکه کمتر از میانگین پنج ساله است. داده‌های اولیه نشان می‌دهد که کل ذخایر جهانی در ماه اکتبر برای پنجمین ماه متوالی کاهش یافته است.

پیش بینی قیمت 

قیمت آتی برنت در ماه اکتبر ۲.۵۰ دلار در هر بشکه افزایش یافت و به ۷۵.۳۸ دلار در هر بشکه رسید، اما در محدوده وسیعی ۱۰ دلاری در هر بشکه معامله شد. قیمت‌ها در اوایل ماه به ۸۰.۹۰ دلار در هر بشکه رسید که ناشی از افزایش تنش‌ها در خاورمیانه بود، اما در ادامه ماه به حدود ۷۳ دلار در هر بشکه کاهش یافت. طول موقعیت‌های سرمایه‌گذاری در بازارهای کاغذ نزدیک به پایین‌ترین سطح تاریخی خود باقی مانده است.

قیمت‌های جهانی نفت از اوج‌های اوایل اکتبر کاهش یافته‌اند. دلیل اصلی این کاهش، تغییر تمرکز بازار از ریسک‌های عرضه به نگرانی‌های مربوط به سلامت اقتصاد جهانی، کاهش تقاضای جهانی نفت و فراوانی عرضه نفت است. پس از آنکه در ابتدای اکتبر، قیمت نفت خام برنت از مرز ۸۰ دلار در هر بشکه عبور کرد، با کاهش ترس از حمله اسرائیل به زیرساخت‌های انرژی ایران، تا اواسط نوامبر به حدود ۷۲ دلار در هر بشکه رسید.

شرکت‌کنندگان بازار نفت، توجه خود را به عوامل بنیادی معطوف کرده‌اند. این عوامل شامل کاهش قابل توجه تقاضای نفت در چین، از سرگیری تولید نفت لیبی و برنامه‌ریزی برای کاهش تولید اوپک+ است که همگی حاکی از فراوانی عرضه نفت در سال آینده هستند. میزان سرمایه‌گذاری‌های سفته‌بازی در بازارهای آتی نیز همچنان نزدیک به پایین‌ترین سطح تاریخی خود باقی مانده است.

با توجه به آمار موجود، تقاضای جهانی نفت در سال ۲۰۲۴ با افزایش ۹۲۰ هزار بشکه در روز به طور متوسط به ۱۰۲.۸ میلیون بشکه در روز خواهد رسید. این در حالی است که در سال گذشته این رقم نزدیک به ۲ میلیون بشکه در روز بوده و در دوره ۲۰۰۰ تا ۲۰۱۹ به طور متوسط ۱.۲ میلیون بشکه در روز بوده است. کاهش چشمگیر رشد تقاضا در چین، اصلی‌ترین عامل کاهش تقاضای جهانی نفت بوده است. پیش‌بینی می‌شود رشد تقاضای نفت در چین در سال جاری تنها یک دهم رشد ۱.۴ میلیون بشکه در روز در سال ۲۰۲۳ باشد.

در واقع، تقاضای چین برای ششمین ماه متوالی در ماه سپتامبر کاهش یافته است و میانگین سه ماهه سوم سال 2024 را به 270 هزار بشکه در روز کمتر از یک سال قبل رسانده است. بر خلاف این روند، رشد تقاضای نفت در اقتصادهای پیشرفته معکوس شده و در سه ماهه سوم سال 2024 به 230 هزار بشکه در روز نسبت به سال گذشته افزایش یافته است. برآورد ما از رشد مصرف جهانی نفت برای سال 2025 اساساً بدون تغییر در 990 هزار بشکه در روز باقی مانده است.

سرعت رشد کمتر از 1 میلیون بشکه در روز برای هر دو سال، نشان‌دهنده شرایط اقتصادی جهانی ضعیف‌تر از حد متوسط و پایان یافتن آزادسازی تقاضای انباشته پس از همه‌گیری است. همچنین، استقرار سریع فناوری‌های انرژی پاک به طور فزاینده‌ای جایگزین نفت در حمل و نقل و تولید برق می‌شود و فشار نزولی بیشتری بر عوامل ضعیف تقاضا وارد می‌کند.

چشم انداز سال آینده

در همین حال، عرضه جهانی نفت با سرعت قابل توجهی در حال افزایش است. پس از انتخابات ریاست جمهوری ایالات متحده در اوایل نوامبر، ما همچنان انتظار داریم که ایالات متحده پیشرو رشد عرضه غیر اوپک+ به میزان 1.5 میلیون بشکه در روز در هر دو سال 2024 و 2025 باشد، همراه با تولید بالاتر از کانادا، گویان و آرژانتین. برزیل که امسال با تعدادی خاموشی برنامه‌ریزی نشده و عملکرد عملیاتی ضعیف مواجه بوده است، انتظار می‌رود منبع اصلی رشد در سال آینده باشد. پیش‌بینی می‌شود بزرگ‌ترین تولیدکننده آمریکای لاتین با راه‌اندازی بیش از 800 هزار بشکه ظرفیت جدید، عرضه خود را در سال 2025 به 210 هزار بشکه در روز به 3.7 میلیون بشکه در روز افزایش دهد. رشد کل پنج تولیدکننده آمریکایی بیش از رشد مورد انتظار تقاضا در سال‌های 2024 و 2025 خواهد بود.

تصمیمات اوپک پلاس 

در این شرایط نزولی، ائتلاف اوپک+ تصمیم گرفت در نشست ۳ نوامبر خود افزایش تولید برنامه‌ریزی شده را به تعویق بیندازد. این گروه تولیدکننده که قصد داشت از دسامبر با افزایش اندک ۱۸۰ هزار بشکه در روز شروع به افزایش تولید کند، اعلام کرد که اکنون از ژانویه یا بعد از آن شروع به لغو کاهش تولید داوطلبانه اضافی خواهد کرد. این اتحادیه در ۱ دسامبر ۲۰۲۴ جلسه کامل وزیران نیمه‌ساله خود را برای بررسی چشم‌انداز بازار و سیاست‌های تولید برای سال ۲۵۰۲ برگزار خواهد کرد.

ترازهای فعلی ما نشان می‌دهد که حتی اگر کاهش تولید اوپک+ همچنان ادامه داشته باشد، عرضه جهانی در سال آینده بیش از ۱ میلیون بشکه در روز از تقاضا پیشی می‌گیرد. با وجود ریسک‌های همیشگی عرضه، تعادل کمتر سست به بازار آشفته‌ای که تحت تأثیر همه‌گیری کووید، تهاجم تمام‌عیار روسیه به اوکراین و اخیراً ناآرامی‌های شدید در خاورمیانه قرار گرفته است، ثبات بسیار مورد نیاز را ارائه می‌دهد.