گزارش بازار نفت آژانس بین‌المللی انرژی | آگوست ۲۰۲۵

گزارش بازار نفت آژانس بین‌المللی انرژی (OMR) یکی از معتبرترین و به روزترین منابع داده، پیش‌بینی و تحلیل در بازار جهانی نفت است. این گزارش آمار جامع و توضیحات تخصصی درباره عرضه و تقاضای نفت، ذخایر، قیمت‌ها، فعالیت‌های پالایشی و جریان‌های تجاری نفت را برای کشورهای عضو آژانس و برخی کشورهای غیرعضو ارائه می‌دهد.

نویسنده: Economician

زمان مطالعه:

1 دقیقه

دسته بندی:commodities

منتشر شده توسط آژانس بین‌المللی انرژی (IEA)

نکات کلیدی

تقاضای جهانی نفت پیش‌بینی می‌شود در سال ۲۰۲۵ به میزان ۶۸۰ هزار بشکه در روز و در سال ۲۰۲۶ به میزان ۷۰۰ هزار بشکه در روز افزایش یابد و به ۱۰۴.۴ میلیون بشکه در روز برسد. با وجود تقاضای ضعیف‌تر از انتظار در چین، هند و برزیل در ماه‌های اخیر، رشد سالانه ۶۰۰ هزار بشکه‌ای در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۵ کاملاً در کشورهای غیرOECD رخ داده است. مصرف در OECD ثابت بود و ژاپن در پایین‌ترین سطح چند دهه‌ای قرار گرفت.
عرضه جهانی نفت در ژوئیه در سطح ۱۰۵.۶ میلیون بشکه در روز تقریباً بدون تغییر ماند، با کاهش ۲۳۰ هزار بشکه‌ای در تولید OPEC+ که با افزایش مشابه در غیر OPEC+ جبران شد. اهداف بالاتر OPEC+ اعلام شده برای سپتامبر به رشد عرضه جهانی نفت به میزان ۲.۵ میلیون بشکه در روز در امسال و ۱.۹ میلیون بشکه در روز در ۲۰۲۶ کمک می‌کند، که سهم غیر OPEC+ به ترتیب ۱.۳ و ۱ میلیون بشکه در روز است.
تقاضای جهانی برای پالایش در آگوست به رکورد ۸۵.۶ میلیون بشکه در روز نزدیک می‌شود، با رشد سالانه ۱.۶ میلیون بشکه‌ای در سه‌ماره سوم ۲۰۲۵ که به مراتب بالاتر از میانگین رشد ۱۳۰ هزار بشکه‌ای در نیمه اول ۲۰۲۵ است. ظرفیت پالایش برای سال ۲۰۲۵ به ۸۳.۶ میلیون بشکه در روز (+۶۷۰ هزار بشکه نسبت به سال قبل) و برای سال آینده به ۸۴ میلیون بشکه در روز (+۴۷۰ هزار بشکه) افزایش یافته که نشان‌دهنده داده‌های قوی‌تر در OECD و چین و همچنین حاشیه سود پالایشگاهی است که در ژوئیه به بالاترین سطح ۱۵ ماهه رسید.
موجودی‌های مشاهده‌شده جهانی نفت برای پنجمین ماه متوالی در ژوئیه افزایش یافت و به میزان ۲۸.۱ میلیون بشکه در ماه (نزدیک به ۹۰۰ هزار بشکه در روز) به بالاترین سطح ۴۶ ماهه یعنی ۷,۸۳۶ میلیون بشکه رسید. این افزایش ناشی از افزایش حجم نفت در آب‌ها و افزایش موجودی‌های نفت خام چین و مایعات گازی ایالات متحده بود، در حالی که سایر موجودی‌ها عمدتاً کاهش یافتند. موجودی‌های صنعتی OECD در ژوئن ۲۸.۸ میلیون بشکه کاهش یافت و در نزدیکی پایین‌ترین سطح ده ساله یعنی ۲,۷۵۸ میلیون بشکه باقی ماند که ۸۸ میلیون بشکه کمتر از سال قبل است.
قیمت‌های مرجع نفت خام در ژوئیه تقریباً بدون تغییر ماند و نفت داتی دریای شمال در حدود ۷۰ دلار در هر بشکه نوسان داشت، زیرا کاهش تنش‌های تجاری و تحریم‌های سخت‌گیرانه‌تر علیه روسیه در مقابل چشم‌انداز بازار مطلوب عرضه قرار گرفت. با این حال، در اوایل آگوست، پس از اعلام برنامه OPEC+ برای لغو کامل کاهش داوطلبانه ۲.۲ میلیون بشکه‌ای تولید تا سپتامبر، قیمت‌ها ۳ دلار کاهش یافت و به ۶۷ دلار در هر بشکه رسید.

زیر آرامش بازار

قیمت‌های نفت در تقاطع دینامیک‌های سریع‌التحول بازار قرار گرفته‌اند. اگرچه تحریم‌های جدید علیه روسیه و ایران ممکن است بر جریانات تجاری تأثیر بگذارند، رشد ضعیف اقتصادی می‌تواند تقاضا را کاهش دهد. نوسانات بازار نفت در ژوئیه به پایین‌ترین سطح تاریخی نزدیک شد و آتی‌های نفت خام برنت در حدود ۷۰ دلار در هر بشکه باقی ماند. با این حال، توافق عرضه OPEC+ در اوایل آگوست و چشم‌انداز افزایش موجودی‌های غیرقابل تحمل در پایان سال باعث شد آتی‌های برنت به حدود ۶۷ دلار در هر بشکه کاهش یابد.

رشد عرضه جهانی نفت برای امسال ۳۷۰ هزار بشکه در روز به ۲.۵ میلیون بشکه در روز و برای سال ۲۰۲۶ به میزان ۶۲۰ هزار بشکه در روز به ۱.۹ میلیون بشکه در روز افزایش یافته است، پس از اینکه هشت عضو OPEC+ که مشمول کاهش‌های داوطلبانه تولید هستند، در ۳ آگوست موافقت کردند تولید را در سپتامبر ۵۴۷ هزار بشکه دیگر افزایش دهند و کاهش ۲.۲ میلیون بشکه‌ای توافق شده در نوامبر ۲۰۲۳ را از آوریل به طور کامل لغو کنند. نفت خام و NGLهای OPEC+ اکنون به ترتیب ۱.۱ میلیون بشکه در روز در امسال و ۸۹۰ هزار بشکه در روز در ۲۰۲۶ از رشد عرضه را تشکیل خواهند داد. با وجود افزایش‌های قابل توجه OPEC+، تولیدکنندگان غیر OPEC+ همچنان رهبری رشد را بر عهده خواهند داشت و در سال‌های ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ به ترتیب ۱.۳ و ۱ میلیون بشکه در روز اضافه می‌کنند که با افزایش تولید NGLهای ایالات متحده، نفت خام کانادا و نفت offshore ایالات متحده، برزیل و گویان تقویت می‌شود.

رشد تقاضای جهانی نفت برای سال ۲۰۲۵ از ابتدای سال به طور مکرر کاهش یافته و در مجموع ۳۵۰ هزار بشکه در روز کاهش یافته است. اکنون پیش‌بینی می‌شود تقاضا در حدود ۷۰۰ هزار بشکه در روز امسال و سال آینده افزایش یابد. آخرین داده‌ها نشان می‌دهد تقاضا در اقتصادهای بزرگ ضعیف است و با توجه به پایین بودن اعتماد مصرف‌کننده، بهبود سریع به نظر دور می‌رسد. مصرف در اقتصادهای نوظهور و در حال توسعه ضعیف‌تر از انتظار بوده و چین، برزیل، مصر و هند همگی نسبت به گزارش ماه قبل کاهش یافته‌اند. هوانوردی استثنا بوده و تقاضای سوخت جت در ایالات متحده و اروپا به دلیل سفرهای تابستانی قوی به بالاترین سطح تاریخی رسیده است. تقاضای جهانی جت/کروزن در مسیر افزایش ۲.۱ درصدی در امسال قرار دارد که قوی‌ترین در میان همه محصولات است. با این حال، در سطح ۷.۷ میلیون بشکه در روز در سال ۲۰۲۵، همچنان ۱۸۰ هزار بشکه در روز低于 سطح ۲۰۱۹ (قبل از کووید) خواهد بود.

تاکنون، بازار بشکه‌های اضافی را جذب کرده است، زیرا فعالیت پالایشگاهی به رکورد بالایی رسیده و چین موجودی‌های خود را افزایش داده است. موجودی‌های مشاهده‌شده جهانی نفت در سه‌ماره دوم ۲۰۲۵ به میزان ۱.۵ میلیون بشکه در روز افزایش یافته است، که موجودی‌های نفت خام چین ۹۰۰ هزار بشکه و مایعات گازی ایالات متحده ۹۰۰ هزار بشکه دیگر افزایش یافته‌اند. با این حال، موجودی‌های نفت خام و فرآورده‌ها در مراکز قیمت‌گذاری اصلی همچنان به مراتب پایین‌تر از میانگین‌های تاریخی است.

با این که توازن‌های بازار نفت با نزدیک شدن به پایان سال و در سال ۲۰۲۶ به دلیل پیش‌بینی عرضه بسیار فراتر از تقاضا هر روز بیش از پیش متورم به نظر می‌رسند، تحریم‌های اضافی علیه روسیه و ایران ممکن است عرضه را از سومین و پنجمین تولیدکنندگان بزرگ جهان محدود کند. در پایان ژوئیه، وزارت خزانه‌داری ایالات متحده تحریم‌های قابل توجهی علیه ایران از سال ۲۰۱۸ اعلام کرد که هدف آن دشوار کردن فروش نفت ایران است. واشنگتن همچنین به خریداران عمده نفت خام روسیه، به ویژه هند، فشار می‌آورد تا خریدها را کاهش دهند. از سوی خود، اتحادیه اروپا ممنوعیت واردات فرآورده‌های نفتی پالایش شده از نفت خام روسیه را از ژانویه ۲۰۲۶ اعمال کرده و سقف قیمتی پایین‌تری برای نفت روسیه از ۳ سپتامبر به عنوان بخشی از هجدهمین بسته تحریمی خود علیه مسکو تعیین خواهد کرد. در مقابل، محدودیت‌ها علیه ونزوئلا تسهیل شده و شرون اخیراً مجوز جدیدی برای فعالیت و صادرات نفت دریافت کرده است. اگرچه هنوز برای تعیین نتیجه این تغییرات اخیر سیاستی که در جهت‌های متفاوتی حرکت می‌کنند زود است، اما مشخص است که برای متعادل شدن بازار باید تغییری رخ دهد.