چشم انداز اقتصاد جهانی | هفته 48 ام، 2024

توجه بازارها: داده‌های اقتصادی، صورتجلسه فدرال رزرو و سفته‌بازی بیت‌کوین هفته پیش رو را هدایت خواهند کرد!

در وال استریت، یک هفته کوتاه به دلیل تعطیلات روز شکرگزاری در روز جمعه، یک تقویم اقتصادی شلوغ را در پیش خواهیم داشت. نکات مهم عبارتند از سیل داده های چهارشنبه، شامل ادعاهای اولیه بیکاری، برآورد به روز شده تولید ناخالص داخلی ایالات متحده، و گزارش درآمد و هزینه های شخصی ماه اکتبر، که معیار تورم ترجیحی فدرال رزرو نیز می باشد. انتشار صورتجلسه نوامبر فدرال رزرو در روز چهارشنبه، بینش بیشتری را در مورد موضع فعلی بانک مرکزی ارائه می‌کند، در حالی که جرمی پاول، رئیس این بانک اخیراً به عدم اضطرار برای کاهش بیشتر نرخ بهره اشاره کرده است.

در آن طرف اقیانوس اطلس، چشم انداز همچنان چالش برانگیز باقی می ماند زیرا نظرسنجی های احساسات اقتصادی اروپایی ها به کاهش رشد در سال 2025 در بحبوحه ادامه فشارهای تورمی اشاره دارند. انتظار می رود بانک های مرکزی، به ویژه در اروپا، سیاست های پولی خود را در سال آینده با احتیاط بیشتر کاهش دهند. در همین حال، داده‌های تورم از بریتانیا، ژاپن، کانادا و منطقه یورو نشان می‌دهد که فشار قیمت‌ها سرسختانه بالاست و امیدها را برای کاهش زودتر نرخ های بهره کاهش می‌دهد.

با توجه به گزارش های درآمدهای شرکتی، بازیگران بزرگی مانند Dell (DELL)، CrowdStrike (CRWD) و دستگاه های آنالوگ (ADI) قرار است داده های خود را در این هفته اعلام کنند. علاوه بر این، Pony AI (PONY)، یک شرکت برجسته رانندگی خودکار چینی، اولین IPO خود را آغاز خواهد کرد و به دنبال ارزش گذاری تا 4.6 میلیارد دلار است.

در جبهه ارزهای دیجیتال، بیت کوین همچنان در نقطه کانونی باقی می ماند زیرا گمانه زنی ها در مورد پتانسیل آن برای شکستن مرز 100,000 دلار شدت می گیرد و هیجان را به بازارهای مالی می افزاید.

با ترکیبی از داده های مهم اقتصادی، بینش بانک های مرکزی و تحولات بازار، این هفته زمینه را برای روندهای مهمی فراهم می کند که می تواند مسیر اقتصادی سال 2025 را شکل دهد. با نزدیک شدن به پایان سال، بازارهای بین المللی در حالت آماده باش هستند و خوش بینی محتاطانه را با ادامه وضعیت عدم قطعیت متعادل می کنند.

 هفته پیش رو در تقویم:

·       دوشنبه: ارقام Ifo آلمان برای ماه نوامبر.

·       سه شنبه: رقم اعتماد مصرف کننده ایالات متحده در ماه نوامبر.

·       چهارشنبه: نرخ تورم استرالیا، تصمیم نرخ بهره نیوزلند، نرخ قیمت مسکن در سراسر بریتانیا در ماه نوامبر، سفارش کالاهای بادوام ایالات متحده برای ماه اکتبر، نرخ بازنگری شده تولید ناخالص داخلی ایالات متحده برای سه ماهه سوم، رقم اولیه هفتگی مطالبات بیکاری ایالات متحده و تورم هسته و عمومی مصرف کننده امریکا برای ماه اکتبر. صورتجلسه نوامبر FOMC

·       پنج شنبه: رقم نهایی اطمینان مصرف کننده منطقه یورو، نرخ های اولیه HICP آلمان برای نوامبر.

·       جمعه: نرخ بیکاری ژاپن در ماه نوامبر و نرخ اشتغال در ماه اکتبر، نرخ اولیه تولیدات صنعتی و خرده فروشی ژاپن در ماه اکتبر، نرخ تولید ناخالص داخلی ترکیه برای سه ماهه سوم، نرخ نهایی تولید ناخالص داخلی فرانسه برای سه ماهه سوم و نرخ اولیه HICP برای ماه نوامبر، رقم شاخص KOF سوئیس برای ماه نوامبر، نرخ نهایی تولید ناخالص داخلی جمهوری چک برای سه ماهه سوم، نرخ بیکاری آلمان در ماه نوامبر، نرخ بیکاری منطقه یورو و در نهایت نرخ تولید ناخالص داخلی کانادا برای سه ماهه سوم.

ایالات متحده آمریکا – وال استریت و دلار!

مهم ترین آمار هفته گذشته، آمار بازار مسکن آمریکا بود. علیرغم داده های مثبت، فروش با رشد سالانه 3.96 میلیون واحد، به دلیل مشکلات مداوم قیمتی و موجودی کم، ضعیف بود. متوسط ​​نرخ بهره وام های 30 ساله تا اواخر نوامبر به 6.8 درصد رسید و کاهش های قبلی را معکوس کرد. با این حال، به لطف نرخ های پایین تر بهره در تابستان، فروش خانه های موجود پس از دو ماه کاهش، 3.4 درصد افزایش یافت. با این وجود، شروع پروژه های مسکونی در ماه اکتبر 3.1 درصد کاهش یافت، که تحت تأثیر اختلالات طوفان و احساسات محتاطانه در میان سازندگان مسکن قرار گرفت، اگرچه روندهای گسترده تر نشان می دهد که فعالیت خانه های چند نفره در میان نگرانی های فشرده اعتباری و عرضه مازاد ضعیف شده است.

در روز سه‌شنبه هفته آینده، اعداد جدید فروش مسکن و اعداد اعتماد مصرف‌کننده CB را خواهیم داشت، که در آن انتظار داریم داده‌های مثبت بیشتری از بازار مسکن و اعتماد مصرف‌کننده به هزینه‌کردن بیشتر با خوش‌بینی نسبت به دولت جدید در کاخ سفید ببینیم. با این حال، چالش‌ها از جمله هزینه‌های وام‌گیری بالا، موجودی‌های محدود مسکن و چالش‌های بالقوه سیاست‌گذاری همچنان وجود دارند. در حالی که فروش خانه های جدید ممکن است به دلیل انگیزه هایی مانند کاهش نرخ وام مسکن رشد کند، در نگاهی گسترده تر، رشد بازار مسکن همچنان به دلیل فشارهای مالی و چالش های مقرون به صرفه بودن، محدود باقی مانده است.

در روز چهارشنبه، زمانی که قرار است سفارشات کالاهای بادوام ایالات متحده را داشته باشیم، اینکه مصرف کنندگان پول خود را کجا خرج می کنند، واضح تر خواهد بود. سفارشات کالاهای بادوام احتمالاً در ماه اکتبر ثابت بوده است، با پیش بینی افزایش 0.3 درصدی در کل و 0.2 درصدی بدون احتساب بخش حمل و نقل. سفارشات ثابت هواپیماهای بوئینگ تا حدی نوسانات را جبران می کند، اگرچه اعتصاب ها ممکن است بر تولید تاثیرمنفی هم گذاشته باشد. در حالی که تقاضا در حال تثبیت و تقویت است، عدم اطمینان در مورد کاهش نرخ‌های بهره و سیاست‌های تعرفه‌های آتی چشم‌انداز سرمایه گذاری را مختل می‌کند.

چهارشنبه یک عدد مهم دیگر خواهیم داشت، که تمرکز هفته بر روی آن خواهد بود. ما در مورد داده های هزینه‌ها و درآمد شخصی مثبت هستیم، زیرا خرده‌فروشی‌ها نیز در ماه اکتبر 0.4 درصد افزایش یافته، با تجدیدنظرهای صعودی در داده‌های قبلی، که نشان می‌دهد که خانوارها برای خرید های فصل تعطیلات موقعیت خوبی دارند. انتظار می رود هزینه های بیشتر توسط مصرف کننده، از جمله برای کالاها و خدمات، رشد کند اقتصادی و هزینه های شخصی را نیز افزایش دهد. در مورد درآمد، ما انتظار داریم که درآمدی شخصی، به عنوان محرک اصلی مخارج با وجود کندی بازار کار، 0.3 درصد افزایش یابد. با وجود اینکه تورم در حال کاهش است، قیمت های همچنان بالاتر چالش هایی را ایجاد می کند. کاهش قیمت PCE احتمالاً در ماه اکتبر 0.2% افزایش یافته و نرخ سالانه را به 2.3% رسانده است. با رشد ثابت و تورم بالاتر از هدف، انتظار می رود فدرال رزرو در سال آینده با احتیاط بیشتری در مورد کاهش محدودیت های سیاست های پولی عمل کند.

همه داده‌های گذشته و اعداد مورد انتظار می‌گویند که می‌توانیم شانص های بیشتری را برای حفظ سیاست های کنونی اقتصادی در نشست دسامبر انتظار داشته باشیم. بر اساس ابزار CME Group FedWatch، حفظ نرخ فعلی بهره، بیش از 47 درصد شانس دارد، در حالی که این عدد در پایان هفته گذشته 31 درصد بود.

بازارهای سهام

داده‌های اخیر نشان می‌دهد که گاوهای سهام ممکن است با محدودیت‌هایی مواجه شوند و تحت فشار قرار بگیرند تا کنترل را به خرس‌ها واگذار کنند. در نمودار SP500، سطح پشتیبانی قوی در حدود 5,870 مشهود است. تا زمانی که این سطح حفظ شود، روند صعودی همچنان ممکن است. با این حال، شکست زیر 5,870 می‌تواند راه را برای کاهش بیشتر برای سطوح حمایت بعدی در 5,820 و 5,775 باز کند.

دلار آمریکا

انتخابات ریاست جمهوری ایالات متحده همچنان بر ارزش دلار تأثیر می گذارد، زیرا انتصاب وزیر خزانه داری هنوز مشخص نشده است و انتظار می رود بر جهت آن تأثیر بگذارد. سیاست های اقتصادی رئیس جمهور منتخب می تواند فدرال رزرو را وادار کند تا چرخه کاهش نرخ بهره را متوقف کند. پاول، رئیس فدرال رزرو اخیراً اعلام کرد که "هیچ فوریتی برای کاهش نرخ بهره وجود ندارد" که نشان دهنده یک موضع محتاطانه در میان تداوم عدم اطمینان اقتصادی است. این نشان می دهد که شاخص دلار آمریکا ممکن است قدرت فعلی خود را حفظ کند، حتی اگر رشدهای بیشتر این برای دلار محدود باشد.

از دیدگاه فنی، سطح 106 به عنوان یک سطح محوری مهم در نمودار شاخص دلار عمل می کند. شکستن زیر 106 می تواند سطح 105.20 را در کانون توجه قرار دهد، اگرچه این امر در کوتاه مدت بعید به نظر می رسد، حداقل تا زمان انتشار داده های تورم PCE.

جلسه سیاست گذاری و تصمیم گیری نرخ بهره RBNZ

انتظار می رود که بانک مرکزی نیوزلند (RBNZ) در نشست آتی خود در روز چهارشنبه یک کاهش قابل توجه 50 واحدی دیگر از نرخ بهره را اعلام کند که نرخ بهره را به 4.25 درصد کاهش می دهد. RBNZ در جلسه اکتبر خود و مطابق با انتظارات بازار، نرخ رسمی بهره نقدی (OCR) خود را 50 واحد پایه کاهش داده و به 4.75 درصد رسانده بود. رزرو بانک نیوزیلند در بیانیه سیاست گذاری خود بر تمرکز خود بر حفظ تورم پایین و باثبات و در عین حال به حداقل رساندن اختلالات در تولید، اشتغال، نرخ بهره و نرخ ارز تاکید کرده بود.

در صورتجلسه RBNZ مشخص شد که تورم سالانه به محدوده هدف 1 تا 3 درصد کاهش یافته و به سمت نقطه میانی 2 درصد حرکت کرده است. در سه ماهه دوم سال 2024، نرخ تورم سالانه نیوزلند 3.3 درصد بود که روند نزولی آشکاری را در ماه‌های اخیر نشان می‌دهد. این کاهش نرخ نشان دهنده تلاش های مداوم بانک مرکزی برای حمایت از شرایط اقتصادی باثبات در بحبوحه کاهش فشارهای تورمی است.

داده‌های اقتصادی اخیر از این چشم‌انداز پشتیبانی می‌کند، به طوری که گزارش بازار کار سه‌ماهه سوم کاهش 0.5 درصدی اشتغال و افزایش نرخ بیکاری را به 4.8 درصد نشان می‌دهد. علاوه بر این، رشد دستمزدها تعدیل شد و تورم مصرف کننده به 2.2 درصد سالانه در سه ماهه سوم کاهش یافت. با توجه به این شرایط، ما انتظار داریم RBNZ موضع انبساطی خود را حفظ کند و کاهش 50 واخد پایه ای دیگری را در نوامبر اجرا کند. برای سال 2025، ما ادامه تدریجی کاهش نرخ بهره را پیش بینی می کنیم.

در پاسخ، ما انتظار داریم که NZD/USD با فشار بیشتر بر کیوی، به روند نزولی خود ادامه دهد. از دیدگاه فنی، اولین سطح مقاومت کلیدی در 0.5910 قرار دارد. معامله در زیر این سطح می تواند روند نزولی را حفظ کند، در حالی که بهبودی بالاتر از آن احتمالاً منجر به یک اصلاح کوتاه مدت برای این جفت ارز می شود.

طلا و حرکت به سمت 3000 دلار؟

معاملات آتی طلا هفته گذشته به دلیل نگرانی‌ها در مورد تنش‌های جهانی، مسائل سیاسی و انتخابات ایالات متحده و کندی اقتصاد، به‌ویژه در میان سفته‌بازان ایالات متحده، احساسات شدید صعودی را تجربه کرد، همانطور که در داده‌های کمیته معامله گران (CoT) منعکس شد، احساسات بیش از حد صعودی قابل مشاهده است، که نمونه ای از یک بازار صعودی مانند طلا می باشد. به نظر می رسد طلا در آستانه صعود مجدد است و احتمالاً به هدف اولیه خود در سال 2024 می رسد، زمانی که گاوها به شدت به سمت 3,000 دلار حرکت می کردند.

پس از نزدیک به سه هفته کاهش، طلا دوباره رشد کرد و این هفته 5.3 درصد افزایش یافت و از 2,700 دلار گذشت. سرمایه گذاران به دنبال طلا به عنوان پناهگاه امن در میان تنش های ژئوپلیتیکی، به ویژه درگیری روسیه و اوکراین هستند که دوباره تشدید شده است. علاوه بر این، فشارهای اقتصادی مانند تضعیف یورو و اقتصاد حوزه یورو، در بحبوحه بحران سیاسی آلمان، به تقاضا برای طلا کمک می کند. بازیابی طلا بالاتر از میانگین متحرک 50 دوره ای در 2,650 دلار در نمودار H4 (و مهمترین بازه های زمانی) یک سیگنال فنی کلیدی برای افزایش بالقوه بیشتر است.

علاوه بر آن، به گزارش آسوشیتدپرس، هیئت ناظر هسته‌ای سازمان ملل روز پنجشنبه ایران را به دلیل عدم همکاری کامل با آژانس بین‌المللی انرژی اتمی (IAEA) محکوم کرد که دومین محکومیت از این نوع در پنج ماه گذشته بود. آژانس بین المللی انرژی اتمی از ایران خواست تا در مورد تحقیقات طولانی مدت در مورد ذرات اورانیوم یافت شده در دو سایت اعلام نشده پاسخ دهد. در پاسخ، سازمان انرژی اتمی ایران و وزارت خارجه ایران با انتقاد از این قطعنامه، محمد اسلامی، رئیس سازمان هسته ای ایران، دستور ساخت سانتریفیوژهای پیشرفته جدید برای غنی سازی اورانیوم را صادر کرد.

با وجود تنش‌ها و نگرانی‌ها در مورد سیو سود در بازارهای سهام، طلا احتمالاً همچنان در وضعیت تقاضا باقی خواهد ماند و 2,700 دلار اکنون به عنوان یک سطح حمایتی قوی عمل می‌کند.

بازار نفت و انرژی

قیمت نفت عمدتاً به دلیل تنش های ژئوپلیتیکی در حال نوسان است و قیمت نفت خام آمریکا به بالای 70 دلار در هر بشکه رسیده است. با این حال، عرضه فراوان و تقاضای ضعیف، رشد را بین 70 تا 73 دلار را محدود کرده است. این شرایط به نفع احساسات صعودی است، به خصوص اگر داده های اقتصادی مثبت نیز ظاهر شوند.

ریسک‌های ژئوپلیتیکی، از جمله تشدید تنش‌ها ناشی از جنگ روسیه و اوکراین، درگیری اسرائیل و لبنان و بی‌ثباتی در بخش‌هایی از خاورمیانه، به شدت بر بازارها تأثیر گذاشته است. تایید پرزیدنت بایدن برای استفاده از سیستم‌های موشکی پیشرفته و استفاده از مین‌های زمینی در اوکراین، درگیری را تشدید کرده و چشم‌انداز صلح را پیچیده‌تر کرده و احتمال اقدامات تلافی جویانه روسیه را افزایش داده است. گزارش‌های مربوط به نشستی به رهبری پوتین، رئیس‌جمهور روسیه، بر عدم اطمینان و و ریسک بیشتر در بازارا افزوده است تا بازارهای نفت را در وضعیت حساس حفظ کرده باشد.

همانطور که قبلاً اشاره شد، جمهوری اسلامی ایران نیز به دنبال محکومیت سازمان ملل، فعالیت های هسته ای خود را تشدید کرده و تنش ها را با غرب افزایش داده است. این تحول نوسانات بیشتری را به بازارهای انرژی می افزاید، به ویژه با توجه به نقش حیاتی خاورمیانه در عرضه جهانی نفت.

در همین حال، پیش‌بینی‌های برای زمستانی سردتر از حد متوسط، به‌ویژه در اروپا، تقاضای گاز طبیعی و گرمایشی را افزایش می‌دهد. لندن سردترین شروع زمستان خود را در پنج سال اخیر تجربه کرده است که منجر به افزایش مصرف انرژی شده است. نگرانی ها در مورد امنیت جهانی انرژی همچنان در حال افزایش است که می تواند قیمت ها را افزایش دهد.

از منظر فنی، شرایط مشابه هفته گذشته باقی می‌ماند، با انتظار یک حرکت جانبی غالب اما پتانسیل رشد بالاتر از سطح 67 دلار.

بیت کوین چشم به 100,000 دلار دارد؟

بیت کوین به بالاترین سطح تاریخ خود رسیده است و از 99,000 دلار فراتر رفته است، که ناشی از ورود بی سابقه دارایی ها به اسپات های ETF بیت کوین، که احساسات مثبت بازار را فرا گرفته است. این افزایش به خوش‌بینی پیرامون انتخاب دونالد ترامپ به‌عنوان رئیس‌جمهور ایالات متحده، که به‌خاطر موضع طرفدار کریپتو معروف است، و راه‌اندازی iShares Bitcoin Trust در نزدک نسبت داده می‌شود. علاقه نهادی به آپشن های مرتبط به آن نیز به اعتماد به فعالیت در این بازار دامن زده است، به طوری که تحلیلگران پیش بینی می کنند بیت کوین می تواند به عنوان بخشی از "رشد بابا نوئل" از 100,000 دلار فراتر رود. در حال حاضر، شکستن سد روانشناختی 100,000 دلار تمرکز اصلی سرمایه گذاران و معامله گران است.

بررسی اجمالی فنی

از منظر فنی، بیت کوین در یک روند صعودی قوی قرار دارد که از اواسط اکتبر آغاز شده است، به طوری که قیمت به طور مداوم بالاترین بالا، و بالاترین پایین جدید را ایجاد کرده است. قیمت در حال حاضر به سطح 100,000 دلار نزدیک می شود که به عنوان یک مقاومت روانی قابل توجه عمل می کند.

·       میانگین حرکتی 20 دوره ای: قیمت بسیار بالاتر از EMA بیست دوره ای (خط نقطه چین) باقی مانده و حرکت صعودی را تقویت می کند. این EMA به عنوان پشتیبان پویا در سراسر رالی فعلی عمل کرده است.

·       میانگین شاخص حرکت جهت دار (ADX): رقم 39 در ADX نشان دهنده روند بسیار قوی است. علاوه بر این، نشانگر جهت مثبت (+DI، خط قرمز) بالای نشانگر جهت منفی (-DI، خط سبز) قرار دارد که نشان دهنده یک روند صعودی قوی است.

·       اندیکاتور قدرت گاوها (13، نمایی Bulls Power): این اندیکاتور قدرت صعودی قابل توجهی را نشان می دهد، با میله هایی که به طور مداوم بالای خط صفر هستند و در طول روند اخیر قیمت رشد کرده اند.

سطوح کلیدی

·       مقاومت: سطح 100,000 دلار یک مانع روانی بزرگ است. اگر نقض شود، می تواند منجر به حرکت صعودی بیشتر شود.

·       پشتیبانی اولیه: EMA 20 دوره ای که در حال حاضر حدود 94,839 دلار است، اولین سطح پشتیبانی پویا را ارائه می دهد.

·       پشتیبانی های بیشتر: مقاومت قبلی در 90,000 دلار، که قبل از شکست چندین بار شاهد تغییرات قیمت بود، اکنون ممکن است به عنوان یک سطح حمایت قوی عمل کند.

چشم انداز

اگر بیت کوین موقعیت خود را بالاتر از میانگین متحرک نمایی 20 دوره ای حفظ کند و ADX همچنان بالا بماند، روند صعودی احتمالاً ادامه خواهد داشت و احتمال شکست بالای 100,000 دلار وجود دارد. برعکس، افت زیر میانگین متحرک نمایی 20 دوره ای، همراه با یک بازگشت +DI به زیر -DI، می تواند نشانه روند ضعیف و تست سطوح پشتیبانی پایین تر در 94,839 دلار یا 90,000 دلار باشد.

به طور کلی، چارت فنی، حرکت صعودی قوی را نشان می دهد که توسط شاخصه های فنی پشتیبانی می شود. معامله گران ممکن است خرید با کاهش قیمت به سمت میانگین های متحرک را در نظر بگیرند، در حالی که به دقت سطوح مقاومت100,000 دلاری و و حمایت های 94,839 دلار و 90,000 دلار را برای بازگشت ها یا شکست های احتمالی روند زیر نظر دارند.