چشم انداز اقتصادی بازارهای مالی | هفته 4، 2025

در میان داده‌های اقتصادی کلیدی منتشر شده، تورم ایالات متحده بسیار کمتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو است. در سطح بین المللی، دستیابی چین به هدف رشد اقتصادی...

نویسنده: Ahura Chalaki

منتشر شده:Jan 20, 2025 12:10

زمان مطالعه:

1 دقیقه

دسته بندی:weekly

در میان داده‌های اقتصادی کلیدی منتشر شده، تورم ایالات متحده بسیار کمتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو است. در سطح بین المللی، دستیابی چین به هدف رشد اقتصادی 5 درصدی خود شاید مهم ترین خبر بود. اقتصاد چین سال 2024 را با رشد 5.4 درصدی تولید ناخالص داخلی سه ماهه چهارم نسبت به مدت مشابه سال قبل به پایان رساند که با حمایت شتاب بخش خرده فروشی و فعالیت های صنعتی در دسامبر حمایت می شود. با این حال، رشد سال 2025 با چالش های ناشی از تعرفه های ایالات متحده و نیاز به محرک های مالی در مقیاس بزرگ برای حفظ شتاب مواجه است.

رویدادهای مهم هفته آینده:

ایالات متحده: شاخص اقتصادی پیشرو (چهارشنبه)، فروش خانه های موجود (جمعه)

کانادا: شاخص قیمت مصرف کننده (سه شنبه)

ژاپن: تصمیم بانک مرکزی ژاپن برای نرخ (جمعه)

منطقه یورو: شاخص مدیران خرید (PMIs) (جمعه)

بررسی اجمالی گزارش های درآمدی

هفته گذشته، فصل گزارش های درآمدی با عملکرد قوی بخش بانکی، حمایت از بازارهای سهام و حفظ روند مثبت آغاز شد. درآمدهای کلیدی شامل گزارش‌هایی از موسسات مالی بزرگ بود که با وجود شرایط چالش برانگیز اقتصاد کلان، سودآوری انعطاف‌پذیری را به نمایش گذاشتند. این گزارش ها بینش بهتری در مورد روندهای خاص این بخش و چشم انداز اقتصادی گسترده تر ارائه می دهد. سرمایه‌گذاران به‌دقت به‌روزرسانی‌های گزارش ها و چشم انداز آنها، و تأثیر فشارهای معکوس اقتصادی بر عملکرد شرکت ها را دنبال خواهند کرد.

گزارش های درآمدی اصلی هفته پیش رو:

· سه شنبه: نتفلیکس (NFLX)، چارلز شواب (SCHW)، تری ام (MMM)

· چهارشنبه: P&G (PG)، J&J (JNJ)

· پنجشنبه: لوئیس ویتون (LVMUY)

· جمعه: امریکن اکسپرس (AXP)، وریزون (VZ)، نکسترا انرژی (NEE)

شروع به کار مجدد آمریکای ترامپ!

شاخص قیمت مصرف کننده ایالات متحده (CPI) سال 2024 را با 2.9 درصد نسبت به سال قبل به پایان رساند که اندکی نسبت به 3.1 درصد در ژانویه کاهش داشت، اما هنوز با هدف 2 درصدی فدرال رزرو فاصله دارد. ما دو کاهش ۲۵ واحدی نرخ را در اواخر سال ۲۰۲۵ پیش‌بینی می‌کنیم که محدوده هدف ۳.۷۵%-۴.۰۰% کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) را تا سال ۲۰۲۶ حفظ می‌کند. کتاب بژ نیز، رشد اقتصادی متوسط را در همه مناطق اقتصادی امریکا، اشتغال انعطاف‌پذیر، و افزایش قیمت ها پیش بینی کرد، اگرچه عنوان کرده است که تعرفه ها همچنان یک نگرانی خواهند بود.

در هفته پیش رو، تحلیف رئیس جمهور ترامپ یک لحظه مهم برای بازارهای مالی است، زیرا سرمایه گذاران به دقت سیگنال های سیاست های او را زیر نظر دارند. وعده های کاهش مالیات، مقررات زدایی و سرمایه گذاذری های زیرساختی می تواند بخش هایی مانند صنایع و مالی را تقویت کند. با این حال، حمایت گرایی تجاری یا اصلاحات مراقبت های بهداشتی ممکن است برای فناوری و مراقبت های بهداشتی عدم اطمینان ایجاد کند. انتظار می‌رود اولین روز روی کار آمدن ترامپ شامل دستورات اجرایی با تمرکز ویژه بر اقدامات بالقوه مرتبط با تعرفه باشد. بازارها به هر تصمیم تجاری اولیه توجه زیادی دارند، که می تواند به طور قابل توجهی بر زنجیره تامین جهانی و اقتصادهای صادرات محور تأثیر بگذارد. این اقدامات روز اول، لحن برنامه تجاری ترامپ را تعیین می کنند، بر احساسات بازار تأثیر می گذارد و چشم انداز رشد اقتصادی و تجارت جهانی را شکل می دهد.

با واکنش بازارها، بازدهی دلار و اوراق قرضه ممکن است بر اساس انتظارات رشد نوسان داشته باشد. بازارهای جهانی، به ویژه در اقتصادهای نوظهور، ممکن است به دلیل سیاست های تجاری، نوسانات شدیدی را تجربه کنند. در حالی که خوش‌بینی کوتاه‌مدت ممکن است باعث افزایش سود شود، ثبات بازار به توانایی دولت برای اجرای مؤثر دستور کار خود بستگی دارد، به‌ویژه در رابطه با بازارهای سهام و ارزهای دیجیتال، جایی که خوش‌بینی نسبت به تصمیمات و سیاست‌های دولت جدید بیشتر است.

در بخش داده های اقتصادی، این هفته انتشارات قابل توجهی در بازار را نخواهیم داشت. شاخص پیشرو اقتصادی و فروش خانه های موجود، داده های اصلی برای تماشا هستند. شاخص پیشرو دسامبر، به دنبال افزایش 0.3 درصدی در ماه نوامبر در پی افزایش مجوزهای ساختمانی، قیمت سهام، میانگین ساعات کاری در هفته و کاهش مطالبات بیکاری، قرار است در روز چهارشنبه منتشر شود. اگرچه این شاخص از سال 2022 عمدتاً در محدوده منفی قرار داشته است، انتظار می‌رود که دسامبر تنها کاهشی جزئی 0.1% را نشان دهد. این حرکت به سمت قلمرو مثبت همچنان می تواند به عنوان یک سیگنال امیدوارکننده تعبیر شود.

در بازار مسکن، نرخ‌های وام مسکن در ژانویه نزدیک به 7 درصد افزایش یافته است که امیدها به کاهش نرخ در سال 2025 را کاهش داده و احتمالاً فعالیت در بخش مسکن را در سال‌های آینده کاهش خواهد یافت. برای ماه دسامبر، می‌توانیم انتظار فشار بر فروش را داشته باشیم، اما پس از افزایش 4.8 درصدی در نوامبر، که با کاهش نرخ‌های وام مسکن در اواخر سال 2024 حمایت شد، بهبودی اندک داشته باشیم.

از منظر واکنش بازار، انتظار می‌رود مراسم تحلیف ریاست جمهوری انرژی مثبتی را در سراسر بازارها به همراه داشته باشد و از شاخص دلار آمریکا (DXY) و بازارهای سهام در حفظ سود و تشویق بیشتر خوش‌بینی ها، حمایت کند. از نظر فنی، DXY با حمایت قوی در حدود 107.80 صعودی باقی می ماند. با این حال، با RSI زیر 60، گاوها قدرت کافی برای بالا بردن قیمت ها را ندارند.